إطلاق عملة Pump.Fun: نقطة تحول أم نهاية للقطاع الميمي؟

Pump.fun ستقوم أخيرًا بإصدار العملة.

في 12 يوليو الساعة 22:00، ستقوم Pump.fun بإطلاق البيع العام لعملة PUMP. من إجمالي إمداد قدره 1 تريليون عملة، سيتم بيع 150 مليار عملة بسعر وحدة قدره 0.004 USDT، بهدف جمع 600 مليون دولار مع تقييم قدره 4 مليارات دولار لهذه الجولة. بالإضافة إلى ذلك، تخطط فريق المشروع أيضًا لبيع عملات بقيمة 700 مليون دولار للمؤسسات من خلال الطرح الخاص.

لم تظهر هذه الأرقام للمرة الأولى على وسائل التواصل الاجتماعي، ولكن عند تقديمها لنا في شكل إعلان رسمي، لا يزال الأمر يبدو somewhat absurd. من المقرر أن يبيع منصة عملة ميم $600 مليون من العملات، وهذا يحدث في صيف 2025 عندما تكون السيولة منخفضة، والسرديات تتراجع، والمجتمع في حالة توتر. هذه هي أكثر عملية إصدار عملة متوقعة في مساحة الميم لهذا العام وقد تصبح أيضًا حدثًا بارزًا يُشير إلى دخول نظام الميم إلى "عصر ما بعد دوغ".

لقد كانت الانتقادات الموجهة إلى "الجشع المفرط" و"حصاد آخر سيولة" لا تنتهي منذ فترة طويلة. ولكن قبل أن نسأل حقًا عما إذا كان "يستحق ذلك"، يجب علينا أولاً أن نعترف بشيء واحد: لقد اعتمدت السردية الكاملة للميما بشكل كامل على Pump.fun على مدار العام الماضي.

هل تستحق آلة طباعة الميمات الدقيقة 4 مليارات دولار؟

Pump.fun بلا شك هو "طابعة النقود."

وفقًا للبيانات من DefiLlama، حققت Pump.fun أكثر من 30 مليون دولار أمريكي في الإيرادات خلال الثلاثين يومًا الماضية، مع إيرادات سنوية تبلغ 370 مليون دولار أمريكي وإيرادات تاريخية تراكمية تتجاوز 700 مليون دولار أمريكي. لقد أصبحت هي القلب غير القابل للتنازع لحركة المرور في نظام Solana البيئي وحتى واحدة من أكثر البروتوكولات ربحية في Web3 بالكامل.

لكن Pump.fun لا يقدم فقط صدمة رقمية؛ إنه يعيد بناء طريقة الإنتاج ومنطق النشر لـ Memecoins، محولاً إياها من منتج ثقافي عرضي ويدوي وهامشي إلى سلعة محتوى معيارية وإجرائية وقابلة للتوسع. على موقع Pump.fun، يمكن لأي شخص إصدار عملة بنقرة واحدة، دون رقابة أو موافقة، ومع رسوم قليلة، يمكن إنجاز كل ذلك دفعة واحدة.

بمجرد الإطلاق، يفتح للتداول؛ بمجرد بدء التداول، يتوسع؛ بمجرد أن يتوسع، يصبح لعبة حظ—هذا نموذج ميم شبه صناعي، وأيضًا اقتصاد انتباه جديد.

في ذلك الوقت، كانت أبرز الأخبار في مجتمع سولانا هي أن DePIN أكمل التمويل، مما تحول إلى كلب ميمي ارتفع ألف مرة بين عشية وضحاها على Pump.fun.

Pump.fun لا تروي القصص بنفسها، بل توفر للناس “عصا الصيد” السردية، مما يسمح لأي شخص بسرد القصص وزيادة الضجيج حولها لتحقيق الربح من خلال القصص. علاوة على ذلك، لقد دفعت مباشرةً بميمكوين إلى مركز السرد في صناعة العملات الرقمية بأكملها، لتصبح الخط الرئيسي في سوق انتباه ويب 3.

أكبر جدل يحيط بهذه العملة هو تقييم المنصة الذي تم تحديده بمبلغ 4 مليار دولار من قبل Pump.fun.

هذه الأرقام ليست بلا أساس. تصنف الإيرادات التراكمية التاريخية لـ Pump.fun بين الأعلى في جميع تطبيقات Web3، حيث تأتي في المرتبة الثانية بعد المشاريع على مستوى البنية التحتية مثل Tether و PancakeSwap. يبلغ نسبة السعر إلى المبيعات (PS) التي تم حسابها بناءً على ما يقرب من عام من الإيرادات 10.8 مرة - على الرغم من أن هذا أعلى من شركات SaaS التقليدية (عادة ما تتراوح بين 5 و 10 مرات)، إلا أنه لا يعتبر مبالغًا فيه في صناعة Web3 ذات النمو العالي والأرباح العالية.

قراءة ذات صلة: 《هل pump.fun تستحق 4 مليارات دولار الآن؟>

لكن المشكلة هي أن هذه الإيرادات تعتمد بشكل كبير على الشعبية العامة لمسار الميم. في نوفمبر من العام الماضي ويناير من هذا العام، عندما كانت معنويات السوق مرتفعة، تجاوزت "معدل التخرج" لمنصة Pump.fun 1.6% مرة واحدة، وبلغت الإيرادات اليومية للمنصة عشرات الملايين من الدولارات، مما جعلها آلة طباعة للصناعة. ومع ذلك، مع برودة السوق، أظهرت عدد إطلاقات العملات، وحجم التداول النشط، ومشاركة المستخدمين جميعها انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض الحماس بشكل حاد وفقد الزخم.

الشكوك من العالم الخارجي لا تنفي المجد السابق لـ Pump.fun، بل تتساءل عما إذا كان لا يزال بإمكانه دعم تقييم بقيمة 4 مليارات دولار في بيئة السوق المتراجعة الحالية.

من الكازينو إلى الإعلام، فشلت "التحول الذاتي للإنقاذ" لـ Pump.fun.

في مواجهة الانسحاب المتزامن للسيولة والشعبية، تحاول Pump.fun إعادة تحديد موقعها ك"مصنع لإطلاق المشاريع"، متجهة نحو منصة ترفيهية أكثر سردًا ومحتوى. تتكشف هذه التحول من خلال "البث المباشر" و"إنشاء المشاهير على الإنترنت."

أطلقت Pump.fun برنامج حوافز للمذيعين بقيمة مليون دولار في نهاية مايو من هذا العام، دعمًا للمبدعين المحليين لبث محتواهم على منصتها. ومن بينهم، يعتبر غينزي الإسرائيلي هو الشخصية التمثيلية لهذا التحول في البث المباشر من قبل المجتمع. هذا المذيع، الذي اشتهر بانتقاده لفيتالك خلال بث مباشر، أصبح أكثر IP بيئي شعبية على Pump.fun. العملة الحية $GAINZY تحت اسمه كانت قد تجاوزت قيمتها السوقية 10 مليون دولار، تتقلب قبل وبعد كل بث مباشر بسبب حركة البث والمشاعر. حتى أن بث غينزي المباشر جذب مؤسسي مشاريع Web3 الرائدة مثل Yuga Labs وPudgy Penguins لمشاهدته والتفاعل معه.

بالمقارنة مع الميمات التقليدية التي تعتمد على مستخدمي المجتمع لنشرها على X، فإن Pump.fun تقوم بإنشاء صانعي محتوى كنقاط مرور للحفاظ على الحرارة والانتباه ضمن نظامها البيئي الخاص.

في الوقت نفسه، تم إعطاء بعض العملات التي بدت في الأصل غير منطقية سردًا أوضح حول "التعرف على الهوية". على سبيل المثال، يمثل $NEET، الذي تشكّل بفعل العدمية، صورة جماعية لـ "لا عمل، لا تعليم، لا تدريب"، مما يضرب في قلق الأجيال من الجيل Z؛ بينما أطلق $CHILLHOUSE، مع سؤاله غير المنطقي "ما رأيك في chillhouse؟"، تقليدًا فيروسيًا في عدة بثوث مباشرة.

من "الضخ" إلى "السرد"، من "الإحساس" إلى "الرنين"، تحاول Pump.fun إطالة عمر الميمات - لم تعد مجرد منصة ربحية PvP، ولكنها تهدف أيضًا إلى أن تصبح منصة فرعية للشباب للتعبير عن أنفسهم وتحمل شعور بالانتماء.

ومع ذلك، في الوقت الذي تسعى فيه Pump.fun إلى سرد قصة جديدة، فإن الضغط التنافسي الخارجي أصبح يتزايد بشكل كبير. تقوم LetsBonk.fun بشن هجوم على الموقف الرائد لـ Pump.fun من خلال الاستفادة من مكانة مجتمع Bonk، وعلاقاتها الوثيقة مع Raydium ومؤسسة Solana، فضلاً عن تأثير الثروة للرموز الرائدة مثل $USELESS.

وفقًا للبيانات على السلسلة، اعتبارًا من 7 يوليو، تخطت LetsBonk.fun Pump.fun في عدة مقاييس رئيسية:

حصة السوق: لقد وصلت LetsBonk إلى 55.22%، بينما انخفضت Pump.fun إلى 34.86%;

إيرادات البروتوكول في آخر 24 ساعة: LetsBonk عند 1.04 مليون دولار، متجاوزًا Pump.fun لأول مرة؛

عدد العملات المصدرة ونشاط المستخدمين يتفوقان أيضًا بشكل ملحوظ على Pump.fun.

إن التجاوز في المنحنى ليس عرضيًا. بالمقارنة مع نسبة العمولة العالية وآلية المركزية العالية في Pump.fun، اختارت LetsBonk مسارًا مختلفًا تمامًا: سيتم استخدام 50% من رسوم المعاملات الخاصة بالمنصة لشراء وحرق عملات BONK، وسيتم تخصيص 8% إضافية للاحتياطات الاستراتيجية وحوافز المجتمع. من حيث هيكل الإيرادات، فإنه يربط بوضوح مصالح المستخدمين والمطورين، مما يجعل كل مبدع مستفيدًا من نمو المنصة.

قراءة ذات صلة:《قمع شامل لـ Pump.fun، ماذا كانت LetsBonk تفعل في الآونة الأخيرة؟>

الأهم من ذلك، أن مؤسس LetsBonk توم "عبر الإنترنت ذو الكثافة العالية" قد حافظ على سمعة المجتمع من خلال إصلاح الأخطاء وتحسين الواجهة بشكل متكرر منذ يونيو، وهو يستخدم بفاعلية الأحرف الصينية مثل "你好" في المجتمع الصيني، مما يدل على "ميل واضح للتوطين". إن هذه الموقف النادر لمؤسس في نظام Solana البيئي يعزز بشكل كبير تمسك المجتمع.

نتيجة لذلك، يقوم المزيد والمزيد من المستخدمين بـ "التصويت بأقدامهم" وقد حولوا انتباههم وأموالهم إلى نظام Bonk البيئي حتى قبل أن تصدر Pump.fun العملة رسميًا. كما أن الزيادة السريعة في القيمة السوقية لـ $BONK أصبحت أيضًا تأكيدًا من جانب السوق على هذا الاتجاه.

قد تكره Pump.fun، لكن Memecoin لم يمت بعد.

4 مليار دولار هو السعر الذي عرضته Pump.fun على السوق. قد يكون هذا السعر مرتفعًا جدًا، أو قد يقلل من إمكانياته كـ "مصنع سردي". ولكن بغض النظر عن كيفية تقييمك له، فقد كان الأكثر أهمية في جذب الانتباه في هذه الصناعة.

إنه ليس نهاية لعبة Meme ولا مخلص بطل. إنه مجرد عقدة في الموجة الثقافية الشعبية لـ Web3 - غير كاملة، وغير أخلاقية، وحتى جشعة بعض الشيء، لكنه بالفعل يدفع القصة إلى الأمام.

من سيكون Pump.fun التالي؟ لا أحد يعرف. لكننا نعلم أن القصة ستستمر. لأنه سيكون هناك دائمًا أشخاص يريدون إصدار عملة، سيكون هناك دائمًا أشخاص يريدون الثراء، وسيكون هناك دائمًا أشخاص يريدون تغيير مصيرهم.

وهذه هي قوة العملة الميم.

بيان:

1. هذه المقالة معاد طباعتها من [ ]، حقوق النشر تعود إلى المؤلف الأصلي [Sleepy, EeeVee] إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطباعة، يرجى الاتصال بفريق Gate Learnستقوم الفريق بمعالجته في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالة هي آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ الأخرى من المقالة بواسطة فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةفي مثل هذه الظروف، يُحظر نسخ أو نشر أو سرقة المقالات المترجمة.