بالأمس بعد أن انتهيت من كتابة مقال عن روبن هود (Robinhood)، تصفحت معلومات ذات صلة على الإنترنت. اكتشفت أن ما كتبته في المقال حول تداول أسهم OpenAI كان تقليلًا كبيرًا لردود الفعل في الصناعة.
وأن التداول في ذلك الوقت لم يقتصر فقط على أسهم OpenAI بل شمل أيضًا أسهم SpaceX.
في الواقع ، اهتم العديد من المستثمرين الكبار في النظام البيئي للعملات المشفرة بهذه الصفقة وأدركوا الفضاء الهائل الذي قد تجلبه هذه الصفقة.
هذا يجعلني لا أستطيع أن أمنع نفسي من تذكر ازدهار الـICO في تلك السنوات.
لقد اعتقدت دائمًا أن ICO هو تطبيق عظيم ظهر مرة أخرى بعد البيتكوين منذ ولادة تقنية التشفير.
إيثيريوم هو الذي نشأ بتمويل من ICO.
إنها عظيمة لأنها دفعت حدود المستثمرين إلى أقصى حد، ولأول مرة في تاريخ البشرية ألغت العوائق التي وضعتها الإنسان والإضافات الفطرية في الاستثمار، حيث سمحت للناس بالمشاركة في الاستثمار من أي حدود يمكن الوصول إليها عبر الإنترنت، بغض النظر عن العرق أو الجنس أو الجنسية أو الإيمان.
لقد حققت أقصى درجات حرية الاستثمار، وأتاحت للناس لأول مرة حق المشاركة والاختيار دون الحاجة إلى إذن.
ستؤدي هذه الاستثمارات المطلقة إلى آثار ثروة مطلقة.
بالطبع، لقد جلب ذلك أيضًا تأثيرًا سلبيًا كبيرًا: معظم المشاريع انتهت إلى الفوضى.
أعتقد أن السبب الرئيسي وراء وجود مثل هذا التأثير السلبي هو:
في ذلك الوقت، كان هناك نقص في نظام تقييم المشاريع الناضجة نسبياً، ولم يكن لدى معظم المستثمرين أي بيانات يمكنهم الرجوع إليها أو الاستفادة منها.
لكن هذا النظام في مجال الاستثمار التقليدي، خاصة في مجال رأس المال المخاطر، في الواقع ناضج للغاية.
هذا أدى إلى وجود مشاريع مختلطة، بعضها جيد والبعض الآخر سيء.
ولكن إذا كانت تلك المشاريع في ذلك العام قد شاركت فيها مؤسسات ذات مصداقية نسبياً مثل OpenAI وSpaceX في جولات التمويل المتعددة، وكان هناك بيانات تتجمع كمراجع، أعتقد أن التأثير السلبي الذي تلحقه بالمستثمرين سيكون أقل بكثير.
خلال هذه الفترة الزمنية، كان هناك مشروعان بارزان في مجال الذكاء الاصطناعي التقليدي؛ أحدهما هو Cursor، والشركة الأم له هي Anysphere؛ والآخر هو Scale AI.
الأول أصبح الآن يونيكورن في مجال برمجة الذكاء الاصطناعي، والآخر تم استثماره مؤخرًا من قبل ميتا بمبلغ 14.3 مليار دولار.
تأسست شركة Anysphere الأم لـ Cursor في عام 2022، وقد استثمرت OpenAI بمبلغ 11 مليون دولار في جولة التمويل الأولية منذ البداية. لم أتمكن من العثور على تقييم جولة التمويل الأولية عبر الإنترنت، لكنني أقدر أنه حوالي 100 مليون دولار. إذا كان هذا صحيحًا، فإن OpenAI استثمرت 11 مليون دولار في شركة قيمتها 100 مليون دولار.
تأسست Scale AI في وقت أبكر، حيث تأسست في عام 2016. كان أول مستثمر يشارك هو Paige Craig، الذي استثمر 245,000 دولار في Ava Labs (التي كانت بمثابة سلف Scale AI) عندما كانت قيمتها السوقية 3 ملايين دولار. بعد ذلك، شاركت أفضل شركات رأس المال المغامر في وادي السيليكون مثل Accel و YC و Founders Fund في جولات التمويل المختلفة.
إن السبب في أن هذه الشركات تمكنت من النمو والتطور حتى الآن هو من جهة لأنها مرت بعملية اختيار من قبل مستثمري رأس المال المخاطر مرة تلو الأخرى، ومن جهة أخرى لأن منتجاتها قد تم اختبارها إلى حد كبير في السوق.
لم تصبح هاتان الشركتان حتى الآن شركات مدرجة، على الرغم من أنهما مرّتا بجولات متتالية من التمويل منذ نشأتهما، إلا أن هؤلاء المستثمرين أو المؤسسات الذين شاركوا في التمويل لن يستطيعوا تحقيق مكاسب من حقوق الملكية التي يمتلكونها إلا بانتظار جولات التمويل اللاحقة أو حتى يتم إدراج الشركة في الاكتتاب العام.
إن السيولة التي يحملونها في أيديهم تخضع لخصم كبير.
ومن ناحية أخرى، هناك العديد من المستثمرين الذين يرغبون بشدة في المشاركة في مثل هذه المشاريع، لكنهم يعانون من ضيق قنوات الاستثمار وفجوة المعلومات، ولا يمكنهم العثور على مثل هذه المشاريع.
إذا كان من الممكن توكين هذه الأسهم الخاصة وإدراجها على السلسلة ليشارك فيها عدد كبير من المستثمرين، فمن جهة يمكن أن توفر سيولة مباشرة، مما يسهل على المؤسسات التي استثمرت في المراحل المبكرة الخروج في أي وقت دون الحاجة للانتظار لجولات التمويل اللاحقة أو الطرح العام الأولي؛ ومن جهة أخرى، يمكن أن يسهل ذلك على المستثمرين العاديين الذين يعانون من عدم وجود فرص استثمارية ولديهم اهتمام قوي بهذه المشاريع.
أعتقد حتى أنه إذا كان بإمكان مشاريع مثل مشاريع الذكاء الاصطناعي في المجالات التقليدية أن تتم عملية توكنز قبل الإدراج، وإدخالها في النظام البيئي للعملات المشفرة، فإن ظاهرة متابعة عملات الميم بلا تفكير ستختفي بسرعة--------- عندما يحصل المستثمرون على مشاريع جيدة حقيقية، من سيلاحق المشاعر طوال اليوم ويعتبر المقامرة استثمارًا؟
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
من ICO إلى ترميز الأصول، مسار تطور الاستثمار في سوق العملات الرقمية
بالأمس بعد أن انتهيت من كتابة مقال عن روبن هود (Robinhood)، تصفحت معلومات ذات صلة على الإنترنت. اكتشفت أن ما كتبته في المقال حول تداول أسهم OpenAI كان تقليلًا كبيرًا لردود الفعل في الصناعة.
وأن التداول في ذلك الوقت لم يقتصر فقط على أسهم OpenAI بل شمل أيضًا أسهم SpaceX.
في الواقع ، اهتم العديد من المستثمرين الكبار في النظام البيئي للعملات المشفرة بهذه الصفقة وأدركوا الفضاء الهائل الذي قد تجلبه هذه الصفقة.
هذا يجعلني لا أستطيع أن أمنع نفسي من تذكر ازدهار الـICO في تلك السنوات.
لقد اعتقدت دائمًا أن ICO هو تطبيق عظيم ظهر مرة أخرى بعد البيتكوين منذ ولادة تقنية التشفير.
إيثيريوم هو الذي نشأ بتمويل من ICO.
إنها عظيمة لأنها دفعت حدود المستثمرين إلى أقصى حد، ولأول مرة في تاريخ البشرية ألغت العوائق التي وضعتها الإنسان والإضافات الفطرية في الاستثمار، حيث سمحت للناس بالمشاركة في الاستثمار من أي حدود يمكن الوصول إليها عبر الإنترنت، بغض النظر عن العرق أو الجنس أو الجنسية أو الإيمان.
لقد حققت أقصى درجات حرية الاستثمار، وأتاحت للناس لأول مرة حق المشاركة والاختيار دون الحاجة إلى إذن.
ستؤدي هذه الاستثمارات المطلقة إلى آثار ثروة مطلقة.
بالطبع، لقد جلب ذلك أيضًا تأثيرًا سلبيًا كبيرًا: معظم المشاريع انتهت إلى الفوضى.
أعتقد أن السبب الرئيسي وراء وجود مثل هذا التأثير السلبي هو:
في ذلك الوقت، كان هناك نقص في نظام تقييم المشاريع الناضجة نسبياً، ولم يكن لدى معظم المستثمرين أي بيانات يمكنهم الرجوع إليها أو الاستفادة منها.
لكن هذا النظام في مجال الاستثمار التقليدي، خاصة في مجال رأس المال المخاطر، في الواقع ناضج للغاية.
هذا أدى إلى وجود مشاريع مختلطة، بعضها جيد والبعض الآخر سيء.
ولكن إذا كانت تلك المشاريع في ذلك العام قد شاركت فيها مؤسسات ذات مصداقية نسبياً مثل OpenAI وSpaceX في جولات التمويل المتعددة، وكان هناك بيانات تتجمع كمراجع، أعتقد أن التأثير السلبي الذي تلحقه بالمستثمرين سيكون أقل بكثير.
خلال هذه الفترة الزمنية، كان هناك مشروعان بارزان في مجال الذكاء الاصطناعي التقليدي؛ أحدهما هو Cursor، والشركة الأم له هي Anysphere؛ والآخر هو Scale AI.
الأول أصبح الآن يونيكورن في مجال برمجة الذكاء الاصطناعي، والآخر تم استثماره مؤخرًا من قبل ميتا بمبلغ 14.3 مليار دولار.
تأسست شركة Anysphere الأم لـ Cursor في عام 2022، وقد استثمرت OpenAI بمبلغ 11 مليون دولار في جولة التمويل الأولية منذ البداية. لم أتمكن من العثور على تقييم جولة التمويل الأولية عبر الإنترنت، لكنني أقدر أنه حوالي 100 مليون دولار. إذا كان هذا صحيحًا، فإن OpenAI استثمرت 11 مليون دولار في شركة قيمتها 100 مليون دولار.
تأسست Scale AI في وقت أبكر، حيث تأسست في عام 2016. كان أول مستثمر يشارك هو Paige Craig، الذي استثمر 245,000 دولار في Ava Labs (التي كانت بمثابة سلف Scale AI) عندما كانت قيمتها السوقية 3 ملايين دولار. بعد ذلك، شاركت أفضل شركات رأس المال المغامر في وادي السيليكون مثل Accel و YC و Founders Fund في جولات التمويل المختلفة.
إن السبب في أن هذه الشركات تمكنت من النمو والتطور حتى الآن هو من جهة لأنها مرت بعملية اختيار من قبل مستثمري رأس المال المخاطر مرة تلو الأخرى، ومن جهة أخرى لأن منتجاتها قد تم اختبارها إلى حد كبير في السوق.
لم تصبح هاتان الشركتان حتى الآن شركات مدرجة، على الرغم من أنهما مرّتا بجولات متتالية من التمويل منذ نشأتهما، إلا أن هؤلاء المستثمرين أو المؤسسات الذين شاركوا في التمويل لن يستطيعوا تحقيق مكاسب من حقوق الملكية التي يمتلكونها إلا بانتظار جولات التمويل اللاحقة أو حتى يتم إدراج الشركة في الاكتتاب العام.
إن السيولة التي يحملونها في أيديهم تخضع لخصم كبير.
ومن ناحية أخرى، هناك العديد من المستثمرين الذين يرغبون بشدة في المشاركة في مثل هذه المشاريع، لكنهم يعانون من ضيق قنوات الاستثمار وفجوة المعلومات، ولا يمكنهم العثور على مثل هذه المشاريع.
إذا كان من الممكن توكين هذه الأسهم الخاصة وإدراجها على السلسلة ليشارك فيها عدد كبير من المستثمرين، فمن جهة يمكن أن توفر سيولة مباشرة، مما يسهل على المؤسسات التي استثمرت في المراحل المبكرة الخروج في أي وقت دون الحاجة للانتظار لجولات التمويل اللاحقة أو الطرح العام الأولي؛ ومن جهة أخرى، يمكن أن يسهل ذلك على المستثمرين العاديين الذين يعانون من عدم وجود فرص استثمارية ولديهم اهتمام قوي بهذه المشاريع.
أعتقد حتى أنه إذا كان بإمكان مشاريع مثل مشاريع الذكاء الاصطناعي في المجالات التقليدية أن تتم عملية توكنز قبل الإدراج، وإدخالها في النظام البيئي للعملات المشفرة، فإن ظاهرة متابعة عملات الميم بلا تفكير ستختفي بسرعة--------- عندما يحصل المستثمرون على مشاريع جيدة حقيقية، من سيلاحق المشاعر طوال اليوم ويعتبر المقامرة استثمارًا؟