في مؤتمر مجتمع الإيثيريوم (ETHCC)، أعلن مؤسس Aave، ستاني، عن إطلاق النسخة الجديدة من البروتوكول Aave V4. باعتباره أكبر بروتوكول إقراض في مجال DeFi، تحظى هذه النسخة الجديدة باهتمام كبير من السوق.
اليوم ، سأركز على تحديثات ميزات بروتوكول Aave V4 ، خاصة كيف أن تحديث معايير معدل الفائدة وإصدار GHO من العملات المستقرة يعيد تشكيل النظام البيئي للبروتوكول. قد تغير هذه المبادرات المبتكرة بشكل جذري نموذج كفاءة رأس المال ، حيث ستحقق أسعار الفائدة على الاقتراض لأول مرة تسعير مدفوع بالسوق بعد أن تتبنى تجمعات السيولة آلية انتشار ديناميكية ؛ كما ستعزز وحدة تحسين السلاسل المتقاطعة لـ GHO من قابلية استخدام العملات المستقرة ، من خلال تحسين تصفية المراكز المدينة على السلسلة ، مما يبني بنية تحتية مالية جديدة بالكامل للبروتوكول.
ما هو AAVE V4؟
تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Aave لأول مرة حاجز 25 مليار دولار، لتصبح أول بروتوكول إقراض يحقق هذه المعلم في مجال DeFi. يعمل فريق التطوير بنشاط على دفع تطوير ميزات جديدة، بهدف تعزيز نمو المنصة من خلال تعديل معلمات المخاطر.
الميزة الجديدة التي تم الإعلان عنها العام الماضي ستطلق قريبًا:
طبقة السيولة الموحدة: إدخال مجموعة من الوحدات، لإزالة القيود الأصلية على نقل السيولة، بينما يتم إضافة ميزات جديدة مثل الإقراض عبر السلاسل.
التحكم الضبابي في أسعار الفائدة: تعتمد هذه الآلية على تعديل منحنى أسعار الفائدة والنقاط المحورية تلقائيًا بناءً على ظروف السوق، بدلاً من الاعتماد على تصويت الحوكمة.
علاوة السيولة: ستعتمد تكلفة الاقتراض بشكل أكبر على حالة سيولة كل رمز. تظل الأصول مثل ETH بدون علاوة، لتكون عملة مرجعية، بينما ستتبع الأصول الأخرى مثل WBTC وwstETH آلية علاوة مناسبة بناءً على حالة سيولتها.
وحدة الإقراض Aave V4: الفريق يستكشف اعتماد الحسابات الذكية لدعم ميزات مثل خزينة Aave، والتي يمكن أن تقفل السيولة، وتعطل ميزات الرهن وغيرها.
تخصيص المخاطر الديناميكي: يرتبط معدل الرهن بحالة السوق عند إنشاء المركز، وليس بتقلبات السوق اللاحقة، مما يوفر استقرارًا أعلى لمراكز المستخدمين.
إزالة الأصول الأوتوماتيكية
إدارة الأموال التلقائية
محرك التسوية V4: يتم إجراء ترقية كبيرة لآلية التسوية Aave، بما في ذلك معلمات تسوية متغيرة وآلية مكافآت، مع دعم وظيفة التسوية الجماعية.
دمج أعمق لـ GHO: سيحقق GHO في Aave V4 دمجًا أعمق مع تحسينات تشمل ترقية آلية التسوية اللينة، ودفع فوائد العملات المستقرة باستخدام GHO، وإضافة آلية استرداد طارئة وغيرها من التحسينات.
تشمل الترقيات الإضافية تحسين رسوم الغاز وميزات إلغاء توكنات المراكز وأسعار الفائدة الثابتة.
الآن دعونا نغوص في تحولين هامين: طبقة السيولة الموحدة وترقية GHO.
طبقة سيولة موحدة
أطلق طبقة السيولة الموحدة بنية تحتية جديدة تمامًا للسيولة غير المرتبطة بالسلاسل، المستقلة والمجردة.
تحسين كبير في هذا النظام القابل للت modular هو أنه يمكن نشر وحدات الإقراض الجديدة أو إيقاف وحدات الإقراض القديمة دون الحاجة إلى نقل السيولة.
يدعم هذا الهيكل إضافة أو تحسين ميزات الإقراض (مثل برك التمويل المعزولة، وحدات الأصول المادية، ومراكز الديون المرهونة) دون تغيير النظام العام أو وحدة التسوية. في الوقت نفسه، تم حل مشكلة تجزئة السيولة الموجودة في الإصدارات المبكرة من البروتوكول بشكل فعال.
تدعم طبقة السيولة الأصول التي يقدمها المستخدمون والأصول المولدة بشكل أصلي، مما يحسن من تكامل العملات الرقمية المرتبطة بـ GHO وغيرها من الأصول المدعومة من بروتوكول Aave.
قد تكون الإقراض بين سلاسل الكتل واحدة من أكثر وحدات الوظائف تأثيرًا، حيث يمكن للمستخدمين إيداع الأموال في سلسلة واحدة واقتراضها في سلسلة أخرى. هذا لا يعزز فقط من إمكانيات السيولة عبر السلاسل على المنصة، بل يخلق أيضًا فرصًا جديدة لنمو السوق.
ترقية GHO
GHO هو عملة مستقرة مفرطة الضمان أصدرتها Aave، وبلغت قيمتها السوقية أكثر من 220 مليون دولار، وقد زادت بنسبة 53% منذ بداية عام 2025.
بالإضافة إلى تحسين كفاءة السك العملات الأصلية وغيرها من التحسينات الطفيفة، فإن الترقية الأكثر لفتًا للانتباه هي إدخال آلية التسوية المرنة. تستند هذه الآلية إلى نموذج الابتكار الخاص بـ crvUSD، من خلال أتمتة التسوية لمتداولي السوق (LLAMM) لتبسيط عملية التسوية.
تتم عمليات التسوية ضمن نطاق قابل للتخصيص، حيث يوجه هذا النظام الأصول للتحويل إلى GHO عند انخفاض السوق، واسترداد الضمانات عند ارتفاعه. مقارنةً بـ crvUSD، تتمتع Aave V4 بثلاث مزايا رئيسية: يمكن للمستخدمين اختيار الضمانات المستخدمة في تسوية المراكز من سلة الأصول؛ يمكن اختيار الضمانات المستردة بحرية من جميع الأصول المتاحة على منصة Aave (بما في ذلك الأصول التي لم يتم تقديمها في البداية)؛ بالإضافة إلى ذلك، يمكنهم الاستفادة من إيرادات الفائدة المتولدة تلقائيًا من GHO.
تغيير آخر يستحق الذكر هو أن مستخدمي سوق العملات المستقرة يمكنهم استلام مدفوعات الفائدة بشكل GHO، حيث يمكن توسيع عرض GHO من خلال تحويل الفائدة مباشرة إلى رموز.
أدخل Aave V4 آلية الاسترداد العاجل للتعامل مع الحالات القصوى من فك الارتباط الخطير والمستمر لـ GHO. بعد تفعيل هذه الآلية، ستقوم المنصة بتحويل الأصول المرهونة ذات أقل نسبة صحة تدريجياً إلى رموز GHO بناءً على تصميم LLAMM المبتكر، وذلك لسداد ديون المستخدمين.
خاتمة
بالنسبة لبروتوكول مثل Aave، الذي يتمتع بحجم وأهمية كبيرة، فإن تقليل المخاطر هو أمر بالغ الأهمية، وخاصة عند إطلاق ميزات رئيسية مثل الإقراض عبر السلاسل.
أتمتة العمليات مثل شطب الأصول وتعديل نماذج الفائدة يساعد في تقليل الاعتماد على العمليات البطيئة للـ DAO، خاصة عند مواجهة التغيرات المدفوعة بالسوق.
تثق Aave في نمو عملتها المستقرة GHO، والتي حصلت حاليًا على تحسينات ملحوظة وتم دمجها بشكل أعمق في البروتوكول.
في المستقبل المنظور، من المتوقع أن تظل Aave تحتفظ بمكانتها كركيزة في مجال DeFi. يعتمد نجاح النظام البيئي الأوسع بشكل كبير على قيادتها المستمرة. بعد كل شيء، لا توجد مشاريع أخرى يمكنها تحقيق مستوى إجمالي من القيمة المقفلة يساوي هذا المستوى مع الحفاظ على نفس مستوى الأمان.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
شرح مفصل عن Aave V4: كيف يعيد القائد بناء خندق الحماية؟
كتابة: مات، باحث في مختبرات كاسل
ترجمة: تيم، بانيوز
في مؤتمر مجتمع الإيثيريوم (ETHCC)، أعلن مؤسس Aave، ستاني، عن إطلاق النسخة الجديدة من البروتوكول Aave V4. باعتباره أكبر بروتوكول إقراض في مجال DeFi، تحظى هذه النسخة الجديدة باهتمام كبير من السوق.
اليوم ، سأركز على تحديثات ميزات بروتوكول Aave V4 ، خاصة كيف أن تحديث معايير معدل الفائدة وإصدار GHO من العملات المستقرة يعيد تشكيل النظام البيئي للبروتوكول. قد تغير هذه المبادرات المبتكرة بشكل جذري نموذج كفاءة رأس المال ، حيث ستحقق أسعار الفائدة على الاقتراض لأول مرة تسعير مدفوع بالسوق بعد أن تتبنى تجمعات السيولة آلية انتشار ديناميكية ؛ كما ستعزز وحدة تحسين السلاسل المتقاطعة لـ GHO من قابلية استخدام العملات المستقرة ، من خلال تحسين تصفية المراكز المدينة على السلسلة ، مما يبني بنية تحتية مالية جديدة بالكامل للبروتوكول.
ما هو AAVE V4؟
تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Aave لأول مرة حاجز 25 مليار دولار، لتصبح أول بروتوكول إقراض يحقق هذه المعلم في مجال DeFi. يعمل فريق التطوير بنشاط على دفع تطوير ميزات جديدة، بهدف تعزيز نمو المنصة من خلال تعديل معلمات المخاطر.
الميزة الجديدة التي تم الإعلان عنها العام الماضي ستطلق قريبًا:
طبقة السيولة الموحدة: إدخال مجموعة من الوحدات، لإزالة القيود الأصلية على نقل السيولة، بينما يتم إضافة ميزات جديدة مثل الإقراض عبر السلاسل.
التحكم الضبابي في أسعار الفائدة: تعتمد هذه الآلية على تعديل منحنى أسعار الفائدة والنقاط المحورية تلقائيًا بناءً على ظروف السوق، بدلاً من الاعتماد على تصويت الحوكمة.
علاوة السيولة: ستعتمد تكلفة الاقتراض بشكل أكبر على حالة سيولة كل رمز. تظل الأصول مثل ETH بدون علاوة، لتكون عملة مرجعية، بينما ستتبع الأصول الأخرى مثل WBTC وwstETH آلية علاوة مناسبة بناءً على حالة سيولتها.
وحدة الإقراض Aave V4: الفريق يستكشف اعتماد الحسابات الذكية لدعم ميزات مثل خزينة Aave، والتي يمكن أن تقفل السيولة، وتعطل ميزات الرهن وغيرها.
تخصيص المخاطر الديناميكي: يرتبط معدل الرهن بحالة السوق عند إنشاء المركز، وليس بتقلبات السوق اللاحقة، مما يوفر استقرارًا أعلى لمراكز المستخدمين.
إزالة الأصول الأوتوماتيكية
إدارة الأموال التلقائية
محرك التسوية V4: يتم إجراء ترقية كبيرة لآلية التسوية Aave، بما في ذلك معلمات تسوية متغيرة وآلية مكافآت، مع دعم وظيفة التسوية الجماعية.
دمج أعمق لـ GHO: سيحقق GHO في Aave V4 دمجًا أعمق مع تحسينات تشمل ترقية آلية التسوية اللينة، ودفع فوائد العملات المستقرة باستخدام GHO، وإضافة آلية استرداد طارئة وغيرها من التحسينات.
تشمل الترقيات الإضافية تحسين رسوم الغاز وميزات إلغاء توكنات المراكز وأسعار الفائدة الثابتة.
الآن دعونا نغوص في تحولين هامين: طبقة السيولة الموحدة وترقية GHO.
طبقة سيولة موحدة
أطلق طبقة السيولة الموحدة بنية تحتية جديدة تمامًا للسيولة غير المرتبطة بالسلاسل، المستقلة والمجردة.
تحسين كبير في هذا النظام القابل للت modular هو أنه يمكن نشر وحدات الإقراض الجديدة أو إيقاف وحدات الإقراض القديمة دون الحاجة إلى نقل السيولة.
يدعم هذا الهيكل إضافة أو تحسين ميزات الإقراض (مثل برك التمويل المعزولة، وحدات الأصول المادية، ومراكز الديون المرهونة) دون تغيير النظام العام أو وحدة التسوية. في الوقت نفسه، تم حل مشكلة تجزئة السيولة الموجودة في الإصدارات المبكرة من البروتوكول بشكل فعال.
تدعم طبقة السيولة الأصول التي يقدمها المستخدمون والأصول المولدة بشكل أصلي، مما يحسن من تكامل العملات الرقمية المرتبطة بـ GHO وغيرها من الأصول المدعومة من بروتوكول Aave.
قد تكون الإقراض بين سلاسل الكتل واحدة من أكثر وحدات الوظائف تأثيرًا، حيث يمكن للمستخدمين إيداع الأموال في سلسلة واحدة واقتراضها في سلسلة أخرى. هذا لا يعزز فقط من إمكانيات السيولة عبر السلاسل على المنصة، بل يخلق أيضًا فرصًا جديدة لنمو السوق.
ترقية GHO
GHO هو عملة مستقرة مفرطة الضمان أصدرتها Aave، وبلغت قيمتها السوقية أكثر من 220 مليون دولار، وقد زادت بنسبة 53% منذ بداية عام 2025.
بالإضافة إلى تحسين كفاءة السك العملات الأصلية وغيرها من التحسينات الطفيفة، فإن الترقية الأكثر لفتًا للانتباه هي إدخال آلية التسوية المرنة. تستند هذه الآلية إلى نموذج الابتكار الخاص بـ crvUSD، من خلال أتمتة التسوية لمتداولي السوق (LLAMM) لتبسيط عملية التسوية.
تتم عمليات التسوية ضمن نطاق قابل للتخصيص، حيث يوجه هذا النظام الأصول للتحويل إلى GHO عند انخفاض السوق، واسترداد الضمانات عند ارتفاعه. مقارنةً بـ crvUSD، تتمتع Aave V4 بثلاث مزايا رئيسية: يمكن للمستخدمين اختيار الضمانات المستخدمة في تسوية المراكز من سلة الأصول؛ يمكن اختيار الضمانات المستردة بحرية من جميع الأصول المتاحة على منصة Aave (بما في ذلك الأصول التي لم يتم تقديمها في البداية)؛ بالإضافة إلى ذلك، يمكنهم الاستفادة من إيرادات الفائدة المتولدة تلقائيًا من GHO.
تغيير آخر يستحق الذكر هو أن مستخدمي سوق العملات المستقرة يمكنهم استلام مدفوعات الفائدة بشكل GHO، حيث يمكن توسيع عرض GHO من خلال تحويل الفائدة مباشرة إلى رموز.
أدخل Aave V4 آلية الاسترداد العاجل للتعامل مع الحالات القصوى من فك الارتباط الخطير والمستمر لـ GHO. بعد تفعيل هذه الآلية، ستقوم المنصة بتحويل الأصول المرهونة ذات أقل نسبة صحة تدريجياً إلى رموز GHO بناءً على تصميم LLAMM المبتكر، وذلك لسداد ديون المستخدمين.
خاتمة
بالنسبة لبروتوكول مثل Aave، الذي يتمتع بحجم وأهمية كبيرة، فإن تقليل المخاطر هو أمر بالغ الأهمية، وخاصة عند إطلاق ميزات رئيسية مثل الإقراض عبر السلاسل.
أتمتة العمليات مثل شطب الأصول وتعديل نماذج الفائدة يساعد في تقليل الاعتماد على العمليات البطيئة للـ DAO، خاصة عند مواجهة التغيرات المدفوعة بالسوق.
تثق Aave في نمو عملتها المستقرة GHO، والتي حصلت حاليًا على تحسينات ملحوظة وتم دمجها بشكل أعمق في البروتوكول.
في المستقبل المنظور، من المتوقع أن تظل Aave تحتفظ بمكانتها كركيزة في مجال DeFi. يعتمد نجاح النظام البيئي الأوسع بشكل كبير على قيادتها المستمرة. بعد كل شيء، لا توجد مشاريع أخرى يمكنها تحقيق مستوى إجمالي من القيمة المقفلة يساوي هذا المستوى مع الحفاظ على نفس مستوى الأمان.