إيثريوم عرضة للخطر في عدد قليل من القطاعات المهمة للنمو.
من المتوقع أن تأخذ سولانا حصة رأس المال من إيثريوم في تلك القطاعات.
مشاكل الإيثيريوم لا تتحسن بالسرعة الكافية.
10 أسهم نفضلها على الإيثيريوم ›
في بعض الأحيان، لا يضمن وجود رأس المال الكبير الهيمنة المستمرة. في النظم البيئية سريعة التطور مثل العملات المشفرة، يمكن أن تبدو الفائزون اليوم غير ملائمين بسرعة. وهذه هي المخاطر التي تواجه Ethereum (CRYPTO: ETH) اليوم. بينما تظل أكبر وأكبر منصة عقود ذكية متعددة الاستخدامات، فإن Solana (CRYPTO: SOL) تقوم بسرعة بتقويض ميزة Ethereum في ثلاثة مجالات رئيسية، كل منها يمثل تهديدًا طويل الأجل لصعود Ethereum.
يحتاج المستثمرون الذين لا يزالون يرون أن الإيثيريوم هو الخيار الافتراضي لعقود الذكاء إلى طرح سؤال صعب. ماذا يحدث لارتفاع سعر العملة إذا كانت مواقعها في بعض من أكثر المجالات المستقبلية ربحية بدأت تتآكل بالفعل اليوم؟ دعونا نلقي نظرة على ثلاثة خطوط صدع حيث يبدو أن تقدم سولانا هو الأكثر خطورة لنرى لماذا يبرر جواب هذا السؤال التفكير في بيع الإيثيريوم.
1. تسرب حصن رأس المال في إيثيريوم
تحويل الأصول غير الملموسة مثل السندات والأسهم وحتى العقارات إلى رموز يمكن أن يكون سوقًا بقيمة 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
اليوم، تستضيف إيثيريوم حوالي 7.5 مليار دولار من تلك الأصول، وهو ما يعادل تقريبًا 59% من الإجمالي على السلسلة. حصة سولانا هي فقط 361 مليون دولار، أو 2.8%، لكن تلك الحصة في تزايد.
هذا مهم لأن تدفقات إدارة الأصول ثابتة. بمجرد أن يتكامل أمين الحفظ مع سلسلة، نادرًا ما ينقل رأس ماله إلى مكان آخر ما لم يكن هناك مشكلة كبيرة. كل نقطة من حصة السوق التي تأخذها سولانا من إيثيريوم ليست فقط رأس مال من المحتمل أن تخسره إيثيريوم إلى الأبد، بل هي أيضًا رأس مال يكسب سولانا رسوم معاملات باستمرار.
مصدر الصورة: غيتي إيميجز. لكن لماذا من المحتمل أن تنتقل رؤوس الأموال إلى سولانا في المقام الأول؟ باختصار، فإن رسوم الغاز المرتفعة في إيثريوم (user) وأوقات المعاملات البطيئة.
يدافع مؤيدو الإيثريوم عن ترقية Dencun، التي خفضت متوسط رسوم الغاز إلى حوالي 0.39 دولار لعملية تبادل، بالإضافة إلى ترقية الأخيرة المعروفة باسم Pectra، التي تهدف إلى تقليل الرسوم أكثر. لكن في منتصف بعد ظهر يوم 2 يوليو، كانت رسوم الغاز أكثر من 1.15 دولار لعملية تبادل رمزية بسيطة، وكان وقت المعاملات يستغرق حوالي 30 ثانية من البداية إلى النهاية. الرسوم النموذجية لشبكة سولانا حوالي 0.0001 دولار.
ستلاحظ المؤسسة التي تقوم بتحريك مئات الآلاف من الأوراق المالية وتتعرض للإزعاج من الفرق بين 1.15 دولار وكسور السنت.
إذا لم يتغير شيء، فإن التكلفة التشغيلية المنخفضة لسلطانية ستستمر في التهام رأس المال المرمز لإيثيريوم عامًا بعد عام. ونظرًا للسنوات العديدة التي حاولت فيها إيثيريوم وفشلت في خفض تكاليف المعاملات إلى مستويات ضئيلة، فإنه من المنطقي أكثر أن نراهن على سلطانية هنا، على الرغم من أنها لا تزال تحت الكتف.
القصة مستمرة## 2. DePIN على إيثيريوم لن ينجح أبدا
في حال لم تكن على دراية، فإن DePIN ( الشبكات اللامركزية للبنية التحتية الفيزيائية ) تهدف إلى تسوية الخدمات الواقعية مثل الواي فاي، والتخطيط، وبيانات المستشعرات مباشرة على السلسلة، باستخدام العملة المشفرة كوسيلة للتبادل.
تخيل هذا: تدخل مقهى وتحاول دفع 1 دولار للوصول إلى الإنترنت من خلال بروتوكول DePIN. إذا كانت تلك الخدمة تعمل على إيثريوم، فإن زيادة الازدحام يمكن أن تضيف ما يصل إلى 14 دولارًا كرسوم غاز، مما يثنيك عن تصفح الويب في المقهى.
لا أحد سيقوم ببناء ذلك المنتج، وهذه هي النقطة. الاقتصاديات الأساسية لإيثيريوم تستبعد فئات كاملة من خدمات المعاملات الصغيرة قبل أن يتم إطلاقها حتى. لقد تجاوزت رسوم الغاز لاستدعاءات العقود الذكية 1 دولار في العديد من المرات.
المشاريع التي تحتاج إلى رسوم دقيقة وصغيرة تبحث عن خيارات أخرى. تتناسب سولانا مع هذا الشرط، وهذا هو السبب في أن قطاع DePIN لديها يعيش ويزدهر. كما أن هذا هو السبب في أن رأس المال الجديد يتجه لبناء مشاريع DePIN هناك بدلاً من الإيثيريوم. وهذا سلبي، حتى لو كانت هناك العديد من القطاعات الأخرى التي يمكن أن تنافس فيها بنجاح.
3. تحتاج وكالات الذكاء الاصطناعي إلى رسوم منخفضة لتزدهر
ستشتري دائمًا الذكاء الاصطناعي (AI) الروبوتات العملات، وتعالج البيانات، وتبيع الخدمات، وتتفاعل في الوقت الحقيقي، مما يؤدي إلى تنفيذ الآلاف من المعاملات الصغيرة يوميًا. حتى سنت واحد لكل معاملة يمكن أن يجعلها غير اقتصادية.
تسعى سولانا إلى تلك المستقبل بشكل مباشر. في مايو 2023، أطلقت مؤسسة سولانا مكونًا إضافيًا مفتوح المصدر لـ ChatGPT وزادت من حجم منح الذكاء الاصطناعي إلى 10 مليون دولار. يحصل المطورون الآن على مجموعة أدوات تتحدث الذكاء الاصطناعي بشكل أصلي، تعمل على سلسلة يمكنها معالجة 65,000 معاملة في الثانية.
لا يوجد شيء قابل للمقارنة مدمج في الطبقة الأولى لإيثيريوم. قد تتطابق تجميعات الطبقة الثانية في النهاية مع قدرة سولانا على المعالجة، ولكن كل قفزة إضافية من الطبقة الأولى إلى الطبقة الثانية تضيف تأخيرًا، وهو الشيء الذي تحتاجه الذكاء الاصطناعي في الوقت الحقيقي للقضاء عليه ليعمل بسلاسة. إذا انتقل الوكلاء إلى المكان الأرخص والأسرع، فإن تأثيرات شبكة سولانا يمكن أن تتراكم بينما تستقر منحنى الطلب على إيثيريوم.
بالنسبة لحاملي الإيثيريوم على المدى الطويل، فإن هذه حالة مقلقة.
حتى لو لم تفز سولانا بشكل صريح بأي من هذه القطاعات، فإن قدرتها على استنزاف النمو التدريجي يمكن أن تحد من ارتفاع إيثيريوم. وفي عالم حيث رأس المال غير صبور، فإن "الحد من الارتفاع" هو مصطلح استثماري يشير إلى الحاجة المتزايدة لبدء تقليص الموقف. إيثيريوم بعيد عن الموت، لكنه لا يزال بحاجة إلى عدد من الانتصارات ليكون جديرًا بالاحتفاظ به على المدى الطويل.
هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في Ethereum الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في الإيثيريوم، ضع في اعتبارك هذا:
فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor قد حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن إيثيريوم واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تنتج عوائد ضخمة في السنوات المقبلة.
اعتبر عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 699,558 دولار!*أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 976,677 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,060% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 180% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 الأسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 30 يونيو 2025
أليكس كارتشيدي لديه مراكز في الإيثيريوم والسولانا. شركة موتلي فול لديها مراكز في وتوصي بالإيثيريوم والسولانا. لدى شركة موتلي فول سياسة إفصاح.
هذه التهديدات الثلاثة التي تواجه إيثريوم من سولانا قد تبرر البيع تم نشرها في الأصل بواسطة ذا موتلي فول
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
هذه التهديدات الثلاثة التي تواجه إثيريوم من Solana قد تبرر بيعه
النقاط الرئيسية
في بعض الأحيان، لا يضمن وجود رأس المال الكبير الهيمنة المستمرة. في النظم البيئية سريعة التطور مثل العملات المشفرة، يمكن أن تبدو الفائزون اليوم غير ملائمين بسرعة. وهذه هي المخاطر التي تواجه Ethereum (CRYPTO: ETH) اليوم. بينما تظل أكبر وأكبر منصة عقود ذكية متعددة الاستخدامات، فإن Solana (CRYPTO: SOL) تقوم بسرعة بتقويض ميزة Ethereum في ثلاثة مجالات رئيسية، كل منها يمثل تهديدًا طويل الأجل لصعود Ethereum.
يحتاج المستثمرون الذين لا يزالون يرون أن الإيثيريوم هو الخيار الافتراضي لعقود الذكاء إلى طرح سؤال صعب. ماذا يحدث لارتفاع سعر العملة إذا كانت مواقعها في بعض من أكثر المجالات المستقبلية ربحية بدأت تتآكل بالفعل اليوم؟ دعونا نلقي نظرة على ثلاثة خطوط صدع حيث يبدو أن تقدم سولانا هو الأكثر خطورة لنرى لماذا يبرر جواب هذا السؤال التفكير في بيع الإيثيريوم.
1. تسرب حصن رأس المال في إيثيريوم
تحويل الأصول غير الملموسة مثل السندات والأسهم وحتى العقارات إلى رموز يمكن أن يكون سوقًا بقيمة 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
اليوم، تستضيف إيثيريوم حوالي 7.5 مليار دولار من تلك الأصول، وهو ما يعادل تقريبًا 59% من الإجمالي على السلسلة. حصة سولانا هي فقط 361 مليون دولار، أو 2.8%، لكن تلك الحصة في تزايد.
هذا مهم لأن تدفقات إدارة الأصول ثابتة. بمجرد أن يتكامل أمين الحفظ مع سلسلة، نادرًا ما ينقل رأس ماله إلى مكان آخر ما لم يكن هناك مشكلة كبيرة. كل نقطة من حصة السوق التي تأخذها سولانا من إيثيريوم ليست فقط رأس مال من المحتمل أن تخسره إيثيريوم إلى الأبد، بل هي أيضًا رأس مال يكسب سولانا رسوم معاملات باستمرار.
مصدر الصورة: غيتي إيميجز. لكن لماذا من المحتمل أن تنتقل رؤوس الأموال إلى سولانا في المقام الأول؟ باختصار، فإن رسوم الغاز المرتفعة في إيثريوم (user) وأوقات المعاملات البطيئة.
يدافع مؤيدو الإيثريوم عن ترقية Dencun، التي خفضت متوسط رسوم الغاز إلى حوالي 0.39 دولار لعملية تبادل، بالإضافة إلى ترقية الأخيرة المعروفة باسم Pectra، التي تهدف إلى تقليل الرسوم أكثر. لكن في منتصف بعد ظهر يوم 2 يوليو، كانت رسوم الغاز أكثر من 1.15 دولار لعملية تبادل رمزية بسيطة، وكان وقت المعاملات يستغرق حوالي 30 ثانية من البداية إلى النهاية. الرسوم النموذجية لشبكة سولانا حوالي 0.0001 دولار.
ستلاحظ المؤسسة التي تقوم بتحريك مئات الآلاف من الأوراق المالية وتتعرض للإزعاج من الفرق بين 1.15 دولار وكسور السنت.
إذا لم يتغير شيء، فإن التكلفة التشغيلية المنخفضة لسلطانية ستستمر في التهام رأس المال المرمز لإيثيريوم عامًا بعد عام. ونظرًا للسنوات العديدة التي حاولت فيها إيثيريوم وفشلت في خفض تكاليف المعاملات إلى مستويات ضئيلة، فإنه من المنطقي أكثر أن نراهن على سلطانية هنا، على الرغم من أنها لا تزال تحت الكتف.
القصة مستمرة## 2. DePIN على إيثيريوم لن ينجح أبدا
في حال لم تكن على دراية، فإن DePIN ( الشبكات اللامركزية للبنية التحتية الفيزيائية ) تهدف إلى تسوية الخدمات الواقعية مثل الواي فاي، والتخطيط، وبيانات المستشعرات مباشرة على السلسلة، باستخدام العملة المشفرة كوسيلة للتبادل.
تخيل هذا: تدخل مقهى وتحاول دفع 1 دولار للوصول إلى الإنترنت من خلال بروتوكول DePIN. إذا كانت تلك الخدمة تعمل على إيثريوم، فإن زيادة الازدحام يمكن أن تضيف ما يصل إلى 14 دولارًا كرسوم غاز، مما يثنيك عن تصفح الويب في المقهى.
لا أحد سيقوم ببناء ذلك المنتج، وهذه هي النقطة. الاقتصاديات الأساسية لإيثيريوم تستبعد فئات كاملة من خدمات المعاملات الصغيرة قبل أن يتم إطلاقها حتى. لقد تجاوزت رسوم الغاز لاستدعاءات العقود الذكية 1 دولار في العديد من المرات.
المشاريع التي تحتاج إلى رسوم دقيقة وصغيرة تبحث عن خيارات أخرى. تتناسب سولانا مع هذا الشرط، وهذا هو السبب في أن قطاع DePIN لديها يعيش ويزدهر. كما أن هذا هو السبب في أن رأس المال الجديد يتجه لبناء مشاريع DePIN هناك بدلاً من الإيثيريوم. وهذا سلبي، حتى لو كانت هناك العديد من القطاعات الأخرى التي يمكن أن تنافس فيها بنجاح.
3. تحتاج وكالات الذكاء الاصطناعي إلى رسوم منخفضة لتزدهر
ستشتري دائمًا الذكاء الاصطناعي (AI) الروبوتات العملات، وتعالج البيانات، وتبيع الخدمات، وتتفاعل في الوقت الحقيقي، مما يؤدي إلى تنفيذ الآلاف من المعاملات الصغيرة يوميًا. حتى سنت واحد لكل معاملة يمكن أن يجعلها غير اقتصادية.
تسعى سولانا إلى تلك المستقبل بشكل مباشر. في مايو 2023، أطلقت مؤسسة سولانا مكونًا إضافيًا مفتوح المصدر لـ ChatGPT وزادت من حجم منح الذكاء الاصطناعي إلى 10 مليون دولار. يحصل المطورون الآن على مجموعة أدوات تتحدث الذكاء الاصطناعي بشكل أصلي، تعمل على سلسلة يمكنها معالجة 65,000 معاملة في الثانية.
لا يوجد شيء قابل للمقارنة مدمج في الطبقة الأولى لإيثيريوم. قد تتطابق تجميعات الطبقة الثانية في النهاية مع قدرة سولانا على المعالجة، ولكن كل قفزة إضافية من الطبقة الأولى إلى الطبقة الثانية تضيف تأخيرًا، وهو الشيء الذي تحتاجه الذكاء الاصطناعي في الوقت الحقيقي للقضاء عليه ليعمل بسلاسة. إذا انتقل الوكلاء إلى المكان الأرخص والأسرع، فإن تأثيرات شبكة سولانا يمكن أن تتراكم بينما تستقر منحنى الطلب على إيثيريوم.
بالنسبة لحاملي الإيثيريوم على المدى الطويل، فإن هذه حالة مقلقة.
حتى لو لم تفز سولانا بشكل صريح بأي من هذه القطاعات، فإن قدرتها على استنزاف النمو التدريجي يمكن أن تحد من ارتفاع إيثيريوم. وفي عالم حيث رأس المال غير صبور، فإن "الحد من الارتفاع" هو مصطلح استثماري يشير إلى الحاجة المتزايدة لبدء تقليص الموقف. إيثيريوم بعيد عن الموت، لكنه لا يزال بحاجة إلى عدد من الانتصارات ليكون جديرًا بالاحتفاظ به على المدى الطويل.
هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في Ethereum الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في الإيثيريوم، ضع في اعتبارك هذا:
فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor قد حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن إيثيريوم واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تنتج عوائد ضخمة في السنوات المقبلة.
اعتبر عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 699,558 دولار!* أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 976,677 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,060% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 180% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 الأسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 30 يونيو 2025
أليكس كارتشيدي لديه مراكز في الإيثيريوم والسولانا. شركة موتلي فול لديها مراكز في وتوصي بالإيثيريوم والسولانا. لدى شركة موتلي فول سياسة إفصاح.
هذه التهديدات الثلاثة التي تواجه إيثريوم من سولانا قد تبرر البيع تم نشرها في الأصل بواسطة ذا موتلي فول
عرض التعليقات