تقوم أكبر شركة إدارة أصول في أوروبا بإطلاق إنذارات مع ارتفاع عملات مستقرة منظمة في الولايات المتحدة، مما يهدد بتقويض هيمنة الدولار وزعزعة تدفقات المال العالمية على نطاق واسع.
دور الدولار الأمريكي العالمي يتعرض للتحدي بسبب الطفرة في العملات المستقرة المنظمة
يمكن أن يtrigger تحول شامل في الديناميات المالية العالمية من خلال دفع الولايات المتحدة لتنظيم العملات المستقرة المدعومة بالدولار، مما يثير مخاوف من عدم الاستقرار النقدي على مستوى العالم. أثارت أماندي، أكبر مدير أصول في أوروبا بأكثر من 2 تريليون ($2.36 تريليون ) من الأصول تحت الإدارة، مخاوف في 3 يوليو أن تمرير مجلس الشيوخ الأمريكي الأخير لقانون GENIUS — وهو مشروع قانون يهدف إلى إنشاء إشراف على الرموز المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي — قد يعيد تشكيل تدفقات المال العالمية بشكل كبير.
قال فينسنت مورتير، كبير مسؤولي الاستثمار في أماندي، لوكالة رويترز إن مشروع القانون "يمكن أن يكون عبقريًا، أو يمكن أن يكون شريرًا"، معبرًا عن شكوكه بشأن عواقبه المحتملة. نظرًا لأن قانون GENIUS يتطلب ربط هذه الأصول بالدولار الأمريكي، فقد يحفز ذلك زيادة الطلب على سندات الخزينة الأمريكية. حذر مورتير من أن هذا الاتجاه قد يكون له نتائج عكسية، قائلاً:
من خلال القيام بذلك، تخلق بديلاً عن الدولار الأمريكي وقد يؤدي ذلك إلى مزيد من ضعف الدولار.
"لأنه إذا كانت دولة ما تدفع نحو عملة مستقرة، فقد يُنظر إلى ذلك على أنه دفع للرسالة التي تفيد بأن الدولار ليس قويًا جدًا"، كما أعرب عن رأيه.
قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني لعملة مستقرة أمريكية (GENIUS) تم تمريره بنجاح في مجلس الشيوخ في يونيو 2025. يهدف هذا التشريع إلى إنشاء إطار اتحادي شامل لتنظيم عملات الدفع المستقرة، مع نية تعزيز الاستقرار المالي، وزيادة حماية المستهلك، وتعزيز الابتكار في مجال الأصول الرقمية. من المقرر الآن إجراء تصويت حاسم في مجلس النواب في منتصف يوليو.
بينما يدعو صانعو السياسة في الولايات المتحدة إلى قانون GENIUS كخطوة استراتيجية لتعزيز الوضع المهيمن للدولار الأمريكي في الاقتصاد الرقمي المتطور، فإن المؤسسات العالمية مثل أموندي تعبر عن مخاوف محددة ومعقدة. كما أشار مورتير، على الرغم من المتطلبات الصريحة لربط العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، فإن القانون قد يقلل بشكل غير مباشر من الوضع الفريد للدولار على الصعيد العالمي، مما قد يسهم في ضعفه بشكل عام. تتوقع JPMorgan، على سبيل المثال، أن يصل تداول العملات المستقرة إلى 500 مليار دولار بحلول عام 2028. هذا التوسع السريع في سوق العملات الرقمية المرتبطة بالدولار، حتى مع كون أكثر من 90% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار ووجود جزء كبير من المعاملات خارج الولايات المتحدة، يثير تساؤلات معقدة حول تأثيره طويل المدى على تدفقات الأموال العالمية وخطر زعزعة الاستقرار النقدي بشكل أوسع.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
قد يضعف الدولار الأمريكي مع تغير تنظيم العملات المستقرة في المالية العالمية
تقوم أكبر شركة إدارة أصول في أوروبا بإطلاق إنذارات مع ارتفاع عملات مستقرة منظمة في الولايات المتحدة، مما يهدد بتقويض هيمنة الدولار وزعزعة تدفقات المال العالمية على نطاق واسع.
دور الدولار الأمريكي العالمي يتعرض للتحدي بسبب الطفرة في العملات المستقرة المنظمة
يمكن أن يtrigger تحول شامل في الديناميات المالية العالمية من خلال دفع الولايات المتحدة لتنظيم العملات المستقرة المدعومة بالدولار، مما يثير مخاوف من عدم الاستقرار النقدي على مستوى العالم. أثارت أماندي، أكبر مدير أصول في أوروبا بأكثر من 2 تريليون ($2.36 تريليون ) من الأصول تحت الإدارة، مخاوف في 3 يوليو أن تمرير مجلس الشيوخ الأمريكي الأخير لقانون GENIUS — وهو مشروع قانون يهدف إلى إنشاء إشراف على الرموز المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي — قد يعيد تشكيل تدفقات المال العالمية بشكل كبير.
قال فينسنت مورتير، كبير مسؤولي الاستثمار في أماندي، لوكالة رويترز إن مشروع القانون "يمكن أن يكون عبقريًا، أو يمكن أن يكون شريرًا"، معبرًا عن شكوكه بشأن عواقبه المحتملة. نظرًا لأن قانون GENIUS يتطلب ربط هذه الأصول بالدولار الأمريكي، فقد يحفز ذلك زيادة الطلب على سندات الخزينة الأمريكية. حذر مورتير من أن هذا الاتجاه قد يكون له نتائج عكسية، قائلاً:
"لأنه إذا كانت دولة ما تدفع نحو عملة مستقرة، فقد يُنظر إلى ذلك على أنه دفع للرسالة التي تفيد بأن الدولار ليس قويًا جدًا"، كما أعرب عن رأيه.
قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني لعملة مستقرة أمريكية (GENIUS) تم تمريره بنجاح في مجلس الشيوخ في يونيو 2025. يهدف هذا التشريع إلى إنشاء إطار اتحادي شامل لتنظيم عملات الدفع المستقرة، مع نية تعزيز الاستقرار المالي، وزيادة حماية المستهلك، وتعزيز الابتكار في مجال الأصول الرقمية. من المقرر الآن إجراء تصويت حاسم في مجلس النواب في منتصف يوليو.
بينما يدعو صانعو السياسة في الولايات المتحدة إلى قانون GENIUS كخطوة استراتيجية لتعزيز الوضع المهيمن للدولار الأمريكي في الاقتصاد الرقمي المتطور، فإن المؤسسات العالمية مثل أموندي تعبر عن مخاوف محددة ومعقدة. كما أشار مورتير، على الرغم من المتطلبات الصريحة لربط العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، فإن القانون قد يقلل بشكل غير مباشر من الوضع الفريد للدولار على الصعيد العالمي، مما قد يسهم في ضعفه بشكل عام. تتوقع JPMorgan، على سبيل المثال، أن يصل تداول العملات المستقرة إلى 500 مليار دولار بحلول عام 2028. هذا التوسع السريع في سوق العملات الرقمية المرتبطة بالدولار، حتى مع كون أكثر من 90% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار ووجود جزء كبير من المعاملات خارج الولايات المتحدة، يثير تساؤلات معقدة حول تأثيره طويل المدى على تدفقات الأموال العالمية وخطر زعزعة الاستقرار النقدي بشكل أوسع.