82% المستبعدين: تسجيل إنقاذ داخلي لدائني FTX الصينيين تحت جدل التصفية

في الوقت الذي تدخل فيه تصفية FTX مرحلة حاسمة، أثار اقتراح مثير للجدل - خطة معالجة مطالبات مستخدمي "الدول المقيدة" - ضجة كبيرة بين الدائنين في جميع أنحاء العالم.

أفادت جهة تصفية FTX بأنها ستسعى أولاً للحصول على مشورة قانونية لتحديد ما إذا كان يمكن توزيع الأصول على هذه الولايات القضائية؛ إذا كانت النتيجة تشير إلى عدم إمكانية التعويض، فقد يتم "مصادرة قانونية" المطالبات ذات الصلة وتحويلها إلى حساب صندوق التصفية. وهذا يعني أن الدائنين الصينيين قد لا يحصلون على أي شيء على الإطلاق، بل قد تتحول أصولهم إلى "أموال مصادرة" لصندوق الثقة.

وفقًا للبيانات التي كشف عنها ممثل دائني FTX سونيل على وسائل التواصل الاجتماعي ، فإن إجمالي المطالبات من الولايات القضائية المقيدة يبلغ 470 مليون دولار ، ويعتبر المستثمرون الصينيون أكبر مجموعة حائزة على ديون FTX ، حيث يمتلكون مطالبات بقيمة 380 مليون دولار ، تمثل 82% من الديون المقيدة.

أجرت BlockBeats مقابلة مع Will (@zhetengji)، الذي يُعتبر أحد الدائنين الرئيسيين في FTX، وهو أيضًا أحد المبادرين الرئيسيين المعارضين لهذه المبادرة. وقد تحدث بتفصيل عن سبب وقوفه لقيادة هذه المعركة، وإجراءات الاعتراض على المبادرة، والصعوبات الفعلية التي تواجهها جماعة الدائنين، بالإضافة إلى مراقبته العميقة للدوافع وراء المبادرة.

فيما يلي المحتوى الكامل للمقابلة:

BlockBeats: يرجى تقديم نفسك وما هي خبراتك في العمل أو الاستثمار في صناعة العملات الرقمية؟

**Will：**أنا Will، خريج من مجالات العلوم والهندسة، درست الجيوفيزياء في البكالوريوس والدراسات العليا، ثم حصلت على درجة الدكتوراه في الجيوفيزياء. دخلت صناعة التشفير رسميًا في عام 2017، بدأت في العمل في CEX، ثم بدأت أيضًا في الاستثمار، شاركت في العديد من المشاريع، كما قمت بتشغيل صندوق Crypto الخاص بي لفترة، ويمكن اعتباره تجربة مبكرة نسبيًا. في نفس الوقت، قمت بالاستثمار في العديد من الصناديق، ولدي تعاون عميق مع العديد من LP. بالإضافة إلى ذلك، قمت بالتعدين - حيث كنت أمتلك عددًا كبيرًا من أجهزة تعدين البيتكوين، وكذلك قمت بتعدين لايتكوين ودوغ كوين. ولكن بعد ذلك، لم تعد السياسات المحلية تسمح بالتعدين، وتم إلغاء هذا الجزء بشكل أساسي.

الآن وضعي في الحقيقة يعتبر شبه انسحاب من الدائرة، والسبب الرئيسي هو أنني أراقب بعض الأصول التي استثمرت فيها في السنوات الماضية، وأقوم أحيانًا بالتداول في سوق العملات.

لقد كنت دائمًا مستثمرًا يعتمد على البيتكوين. بالنسبة لي، البيتكوين ليست مجرد أصل، بل هي إيمان. خلال السنوات الماضية، جاءت معظم أرباحي الكبيرة من عدة دورات كبيرة وتقلبات كبيرة في البيتكوين. يمكن القول إن العديد من قراراتي وتقديراتي تتمحور حول البيتكوين.

BlockBeats: ماذا لديك من أصول مستحقة التعويض على FTX؟ هل هي بشكل رئيسي عملات أم U؟

Will： السبب في أنني قمت بتخصيص كمية كبيرة من الأصول على FTX هو في الواقع تأثر بالأجواء في ذلك الوقت في الصناعة.

أتذكر بوضوح أنه كان يوم 3 · 12 عندما حدث الانخفاض الكبير، وقد قمت بشراء البيتكوين بكل ما لدي. ثم ارتفع البيتكوين وبدأت في تصفية مراكزي، وبعت معظم حصصي. في ذلك الوقت، كانت فكرتي هي الانتظار حتى الانخفاض التالي لإعادة ترتيب مراكزي، لذا قمت بتحويل معظم USDT إلى FTX، استعدادًا لاقتناص النقطة المنخفضة التالية.

لم أتوقع أن تكون نتيجة ذلك هو أن FTX أصبحت هي شرارة الانخفاض الكبير التالي.

نقطة أخرى هي أنه في ذلك الوقت ، كنت معتادا بالفعل على الاحتفاظ بالأصول في محفظتي ، ولكن نظرا لأن الشائعات التنظيمية كانت ضيقة للغاية في ذلك الوقت ، فقد أردت إجراء تحويل من خلال منصة التداول أولا ، ثم سحب الأموال من منصة التداول مرة أخرى إلى المحفظة. لهذا السبب ، قمت بتحويل عملة البيتكوين في الموضع السفلي إلى FTX ، وأخطط لنقلها في الوقت المناسب. باختصار ، أصولي الرئيسية على FTX هي USDT و Bitcoin.

BlockBeats: هل يمكنك أن تخبرنا تقريبًا عن حجم الأصول وعددها في الأعلى؟

ستقول： لا أستطيع إلا أن أقول إنني دائِن كبير، حيث أن مجموع الحسابات سيضمن لي الوصول إلى قائمة المئة الأوائل.

لماذا يجب تقديم اعتراض؟

وفقًا للوثائق المقدمة من ممثل دائني FTX، فإن جوهر هذه المبادرة هو إدراج بعض الولايات القضائية (بشكل رئيسي الصين) ضمن "الولايات القضائية الأجنبية المقيدة"، والسعي للحصول على رأي قانوني لتحديد ما إذا كان يمكن إجراء التعويض؛ إذا كانت الاستشارة القانونية تنفي إمكانية التعويض، فستعتبر الديون المعنية "أصول متنازع عليها" وقد يتم وضعها في الثقة، ولن يتم توزيعها على المستخدمين المعنيين.

سيوضح Will في خطاب الاعتراض الرسمي الموجه إلى محكمة الإفلاس الأمريكية أن الاقتراح يفتقر إلى الأسس الواقعية والقانونية، وأنه يتعارض مع أحكام المادة 1123(a)( 4) من قانون الإفلاس الأمريكي بشأن "المعاملة المتساوية للدائنين من نفس الفئة".

يوضح الخطاب ثلاث نقاط رئيسية:

1، يتم التعويض بالدولار الأمريكي، ولا يختلف عن حقوق الدائنين التقليدية في حالة الإفلاس. لقد أوضحت استعادة FTX للثقة أنها ستستخدم الدولار أو العملات المستقرة المرتبطة بالدولار للتعويض. حتى إذا لم يتم استخدام الأصول المشفرة، يمكن للمستخدمين في الصين تلقي تحويلات الدولار عبر قنوات قانونية مثل الحسابات في هونغ كونغ، دون أن يشكل ذلك أي عقبة قانونية. في قضية Celsius، قامت المحكمة الأمريكية أيضًا بدفع تعويضات بالدولار الأمريكي بنجاح إلى الدائنين الصينيين عبر التحويلات الدولية.

2، حتى عند الدفع بالأصول المشفرة، لم تمنع القوانين الصينية الأفراد من امتلاك أو استلام. وقد اعترفت الأحكام القضائية في جميع مستويات المحاكم الصينية بأن الأصول الافتراضية مثل البيتكوين تنتمي إلى فئة الممتلكات وفقًا لمدونة القانون المدني، وقد أنشأت هونغ كونغ أيضًا نظامًا تنظيميًا متوافقًا للأصول المشفرة. كما أن البيانات التنظيمية في منطقة ماكاو لم تمنع الأفراد من امتلاك العملات أو المشاركة في التسوية، والنصوص السياسية التي تم الاستشهاد بها في مجال الثقة لا تحمل قوة قانونية.

3، السوق يتعرض لسلوكيات تحكمية بسبب الاقتراح. وأشير في هذه الرسالة أيضًا إلى أن بعض صناديق الأصول المتعثرة قد استغلت هذا الاقتراح للضغط، زاعمة أن الدائنين الصينيين يجب عليهم بيع الديون بأسعار مخفضة على الفور، أو أنهم "لن يحصلوا على تعويض أبدًا"، ولتوجيه مشاعر السوق بحجة "طالما تم استبعاد 5% من الدائنين الصينيين، فإن 95% المتبقية ستدعم". هذا لا يزيد من حالة الذعر فحسب، بل يحول أيضًا إجراءات الإفلاس إلى لعبة لإعادة توزيع الثروات.

سيطلب Will من المحكمة في خطاب المعارضة رفض الاقتراح، لتجنب تشكيل آلية تحكيم "الاستحواذ بسعر منخفض + التعويض الكامل"، مع ضمان حصول الدائنين العالميين على فرصة تعويض متساوية من الناحيتين الإجرائية والموضوعية.

BlockBeats: هل هناك سابقة لاستبعاد الدائنين الصينيين في الحالات الدولية السابقة للتعويض؟

**Will：**يمكن تقسيم هذه الاقتراحات إلى خطوتين. الخطوة الأولى هي أن يقوم طرف التسوية بتوظيف محامين من 49 دولة لإصدار رأي قانوني لتحديد ما إذا كان يمكن تعويض مستخدمي هذه الدول. الخطوة الثانية هي أكثر إثارة للجدل، إذا اعتبر الرأي القانوني أنه لا يمكن التعويض، فسيتعين إعادة هذه الأموال إلى الحساب الاستئماني الذي قاموا بإنشائه.

وفقًا لفهمي، فإن هذه الخطوة الثانية من العملية هي غير مسبوقة في حالات التصفية والإفلاس السابقة. لم يحدث تاريخيًا أن تم التعامل مع أصول مستخدمي دولة ما بطريقة "مصادرة". بعبارة واضحة، أعتقد أن هذا لم يعد مجرد عدم تعويض، بل هو شكل من أشكال المصادرة.

أما بالنسبة لإقصاء الدائنين الصينيين تمامًا وعدم منحهم أي مؤهلات للمطالبة، فلم أرى هذا الأمر في حالات أخرى. لقد قمت بدراسة العديد من السوابق في حالات الإفلاس والتصفية، ولكن إقصاء مستخدمي دولة بهذا الشكل المنهجي هو بالفعل الشيء الأول الذي أراه.

BlockBeats: لماذا يجب علينا التعبير عن الاعتراضات على الاقتراحات؟

**Will：**عملية الاقتراح هذه هي كما يلي، أولاً، الموعد النهائي للاعتراض من قبل الدائنين على الاقتراح هو 15 يوليو، وبمجرد الموافقة على الاقتراح، سيتم تعيين محامٍ من جانب صندوق التصفية لإصدار رأي قانوني بشأن 49 "دولة مقيدة" لتحديد ما إذا كان من الممكن تعويض هؤلاء المستخدمين.

!

إجمالي المطالبات في الولاية القضائية المقيدة هو 470 مليون دولار، والمستثمرون الصينيون هم أكبر مجموعة حاملة لدين FTX، حيث يمتلكون مطالبات بقيمة 380 مليون دولار، وهو ما يمثل 82% من الديون المقيدة.

أعتقد أن المفتاح الحقيقي يكمن في هذه النقطة - إذا تم تمرير الاقتراح، فإن السماح لـ Trust بقيادة اختيار المحامين والتقييم القانوني سيقلل بشكل كبير من إمكانية التحكم في هذه المسألة. لأن هؤلاء المحامين هم من اختاروهم، وليس لدينا وسيلة لمعرفة ما إذا كان هؤلاء المحامون يفهمون فعلاً الوضع الفعلي في الصين فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة، وما إذا كانوا يستطيعون تحديد الحدود القانونية والسياسية بدقة. بمجرد الوصول إلى هذه المرحلة، نفقد تمامًا زمام الأمور.

لذا فإن الغرض من تقديم هذه العريضة المعارضة هو الأمل في منع تأسيس هذه العريضة من جذورها. فقط بهذه الطريقة يمكننا الاحتفاظ بمزيد من المساحة النشطة، وسيكون هناك المزيد من الأشياء التي يمكننا القيام بها في المستقبل.

بالإضافة إلى ذلك، رأينا وجهة نظر مثيرة للقلق للغاية، حيث أشار بعض الدائنين، وخاصة أولئك الذين يشترون الديون، علنًا إلى أن الدائنين الصينيين يمثلون حاليًا حوالي 4% إلى 5% من إجمالي الديون، بينما يمثل الدائنون من دول أخرى النسبة المتبقية البالغة 95%. إذا تم تمرير هذا الاقتراح بنجاح، فإن الغالبية العظمى من الناس ستستفيد من ذلك، بينما سيتم استبعاد المستخدمين الصينيين.

بعبارة أخرى، هناك احتمال كبير أن يتم تمرير هذا الاقتراح في التصويت العام. لذلك، يجب علينا أن نعارض في هذه المرحلة، لأنه بمجرد الدخول في المرحلة التالية، سيكون ذلك ضارًا جدًا لنا، وهذا هو السبب وراء قراري هذه المرة ببدء اقتراح المعارضة.

BlockBeats: ما هي الخطوات الرئيسية، وإعداد المواد، وإجراءات التقديم التي يجب اتخاذها عند تقديم اقتراح معارضة؟

Will： بشأن إجراءات الاعتراض على الاقتراح، في الواقع هناك طريقتان رئيسيتان لتقديم الاعتراضات.

الطريقة الأولى هي تقديم الطلب من خلال المحامي الأمريكي الذي تتعاون معه. يقوم المحامي بتقديم الوثائق الرسمية للاعتراض من خلال النظام الإلكتروني لمحكمة الإفلاس الأمريكية، وتعتبر هذه الطريقة الأكثر توصية من حيث الامتثال والكفاءة.

الطريقة الثانية هي التقديم الذاتي، أي أنك تقوم بإتمام العملية بالكامل باسمك الشخصي. ومع ذلك، يجب أن تكون واعيًا أن التقديم الذاتي هو عملية معقدة نسبيًا وتتطلب شروطًا صارمة، حيث يتعين عليك إبلاغ ما لا يقل عن أربعة أطراف ذات صلة بطريقة البريد.

على وجه التحديد، تشمل هذه الأربعة:

1، قاضي المحكمة الرئيسي في قضايا الإفلاس: القاضي أوينز المسؤول حاليًا عن قضية FTX، تحتاج إلى إرسال خطاب ورقي له عبر البريد، هذه هي الطريقة الرسمية المعترف بها من قبل المحكمة لإخطار. إذا لم يكن لديك محامٍ، يجب عليك إرسال الرسالة بنفسك؛ إذا كان لديك محامٍ، يمكنك تقديمها مباشرة عبر نظام المحكمة، مما يوفر عليك عملية البريد.

2، فريق المحامين الخاص بصندوق استرداد FTX: ينقسمون إلى قسمين، قسم يتولى القضية الرئيسية وهو مكتب محاماة نيويورك، وقسم آخر هو مكتب محاماة محلي يقع في مكان محكمة الإفلاس ويتولى شؤون هذه القضية، ويجب إبلاغ كلا الطرفين.

إذا تم التقديم من خلال نظام المحامي، فسيقوم النظام تلقائيًا بإرسال نسخة لهم؛ أما إذا كان التقديم من قبل شخص فردي، فستحتاج إلى إرسال رسائل ورقية لهم بشكل منفصل، أو في حالة عدم القدرة على ذلك، إرسال بريد إلكتروني. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن ما إذا كانت الرسالة قد تم اعتمادها واعتبارها رسميًا لا يتوقف على قرارنا.

3، مكتب الوصي الأمريكي (U.S. Trustee، UST): هذه هي الهيئة المسؤولة عن الإشراف على إجراءات الإفلاس التابعة لوزارة العدل الأمريكية، وتعتبر بمثابة الجهة الرقابية في هذه القضية. نظرًا لأن هذا الاقتراح قد أظهر انحيازًا في الإجراءات والعدالة، أعتقد أنه من الضروري إرسال اعتراضنا إلى UST حتى تتمكن الجهة الرقابية من الاطلاع عليه. حاليًا، عندما أشجع الدائنين الآخرين على كتابة رسائل اعتراض، أوصي أيضًا بأن ينسخوا إلى UST. يقبل UST أيضًا الرسائل الورقية والبريد الإلكتروني، ولكن في الإجراءات الرسمية، لا يزال يُوصى بإرسال الرسائل الورقية.

باختصار، هناك مساران لعملية الاعتراض على الاقتراح:

أولاً، من خلال تقديم الوكيل القانوني الكامل، تكون العملية سلسة وأسهل للتوافق.

ثانياً، يجب عليك تقديم الرسائل الورقية بصفة شخصية، لضمان استلام جميع الأطراف الأربعة المذكورة أعلاه.

أؤكد مرة أخيرة أن الموعد النهائي للاعتراض على الاقتراح هو 15 يوليو، مما يعني أنه يجب تقديم المواد ذات الصلة وتسليمها قبل هذا التاريخ، بغض النظر عن الطريقة المختارة. هذه النقطة الزمنية حاسمة جدًا، وإذا تم تفويتها، فلن يمكن التدخل مرة أخرى في العملية الحالية.

بالنسبة لإرسال رسالة الاعتراض، يمكنني مشاركة تجربتي العملية.

أنا شخص في سنغافورة، في الحقيقة هذه هي المرة الثانية التي أرسل فيها رسالة خلال اليومين الماضيين. اليوم هو 7 يوليو، استخدمت DHL لإرسال الطرود الدولية، ومن المتوقع أن تصل إلى المحكمة الأمريكية في 9 يوليو. تعتبر هذه الطريقة أكثر موثوقية ووقتاً يمكن التحكم فيه.

! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86324ea3abf4f2c32c43a15abe487da6.webp019283746574839201

ولكن بالنسبة للأصدقاء في البر الرئيسي للصين، قد يكون وقت الإرسال أطول قليلاً، وعادة ما يستغرق من 3 إلى 4 أيام، وقد يصل حتى 4 إلى 5 أيام. لذلك، إذا كنت تريد التأكد من أن المحكمة ستستلم الرسالة قبل الموعد النهائي في 15 يوليو، فمن الأفضل إرسال الرسالة قبل 9 يوليو. إذا انتظرت حتى 10 يوليو أو بعده للإرسال، فهناك خطر كبير من اعتباره متجاوزاً للموعد، مما قد يؤدي إلى إبطال الاعتراض.

بخصوص المحتوى الذي يجب أن يتضمنه خطاب الاعتراض، هناك جزئين رئيسيين:

1، رسالة رسمية إلى القاضي: هذه الرسالة تعبر عن موقفك المعارض لهذا الاقتراح، وتوضح أسبابك ومرجعياتك لعدم الموافقة. هذه هي الجزء الأكثر أهمية، ويجب توضيح اعتراضاتك بشكل واضح.

2، إثبات التسليم (Certification of Service): وهو عبارة عن مستند يوضح أنك لم تقم فقط بإرسال الرسالة إلى المحكمة، بل قمت أيضًا بإرسالها إلى عدة أطراف أخرى في نفس الوقت. هذه الخطوة مهمة جدًا، حيث تشير من الناحية الإجرائية إلى أنك اتبعت عملية التسليم الكاملة، وسيقوم القاضي بناءً على ذلك بتقييم ما إذا كانت آرائك متوافقة وفعالة.

حاليًا، لقد أنشأت مجموعة تنسيق على Telegram ضد الاقتراح، وقد انضم إليها أكثر من 400 دائن، ويقترب العدد من 500 شخص. في المجموعة، قمت بمشاركة نموذج رسالة كتبته بنفسي، كما قمت بتنظيم تفاصيل العملية بشكل مفصل لتسهيل الرجوع إليها. في الوقت نفسه، قمت بتصوير مقطع فيديو يعرض المواد التي تحتوي عليها الرسائل الأربع التي أرسلتها، وما هي صيغتها، لمساعدة الجميع على فهم العملية بشكل أكثر وضوحًا.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89e03dfddff68546ba15a749a822d840.webp(

عملية إرسال خطاب حقوق Will

BlockBeats: أليس لديك اتحاد مع دائنين آخرين لإرسال رسالة؟

**Will：**في البداية، كنت أفكر بالفعل في ما إذا كان ينبغي تقديم الاقتراح المعارض بطريقة "صوت موحد"، أي تنظيم مجموعة من الأشخاص للتوقيع معًا، وإطلاق المبادرة معًا. في ذلك الوقت، كنت أجمع بعض المعلومات في المجموعة، مثل معرفات الديون الخاصة بالجميع على FTX، ومعلومات الحساب، وما إلى ذلك، وكان الهدف هو جمع أصوات المزيد من الأشخاص، وزيادة التمثيل.

لكن بعد ذلك، تواصلت مع بعض المحترفين في القانون من حولي، واستشرت العديد من المحامين الذين يعرفون إجراءات الإفلاس الأمريكية، وقد قدموا لي ملاحظات مهمة جداً: تأثير خطاب المعارضة ليس بالضرورة "كلما كان العدد أكبر كان أفضل". بمعنى آخر، حتى وإن كان هناك المزيد من الأشخاص الذين وقعوا عليه، فإن ذلك لا يزيد تلقائياً من القوة القانونية لهذا الخطاب، بل قد يؤدي إلى تقليل مستوى اعتراف القاضي أو المحامي بمهنية الخطاب بسبب عدم توحد الآراء واحتواءه على محتوى مختلط.

لذا بدأت في تغيير استراتيجيتي، مع التركيز على "التنوع" بدلاً من "التوحيد المركزي". لأنني لاحظت أيضًا أنه في النقاشات داخل المجموعة، توجد بعض الآراء التي أعتبرها معقولة، لكنها قد لا تقنع الآخرين؛ وعلى العكس، هناك بعض وجهات النظر التي لا أوافق عليها تمامًا، لكنها تستطيع أن تثير صدى لدى الأعضاء الآخرين في المجموعة. هذه الأصوات المتنوعة هي في الواقع ميزة.

لذلك أشجع الآن أعضاء المجموعة على كتابة الرسائل بشكل مستقل، والتعبير عن أنفسهم بشكل مستقل، ومحاولة كتابة أفكارهم ومواقفهم الحقيقية - طالما أنهم لا يرتكبون أخطاء إجرائية واضحة، يمكن لكل شخص أن يقف ويعبر عن صوته. هذه الطريقة، من حيث المفعول، أكثر شمولاً وتمثيلاً.

حتى قبل إجراء المقابلة معي، قمت بإجراء إحصاء تقريبي، والآن أعرف بوضوح أنه يوجد حوالي 15 دائنًا قد أكملوا إرسال الرسائل. على الرغم من أن مواقفهم وطرق تعبيرهم تختلف، بل كان هناك حتى جدل واختلاف داخل المجموعة، إلا أنني أعتقد أن هذا ليس مشكلة. طالما أن الجميع يمكنهم التعبير عن آرائهم بوضوح، فإن هذه الاستراتيجية التي تعتمد على تعدد النقاط ستكون أكثر فائدة لمجتمع الدائنين في الصين بشكل عام.

BlockBeats: ما هي احتمالية النجاح برأيك؟

**Will：**أنا شخص متفائل نسبيًا، وأعتقد دائمًا أن هذه القضية لديها فرصة للنجاح. ولكن بصراحة، عندما نرى أن الاقتراح اليوم قد تطور إلى هذه الدرجة المبالغ فيها، فمن الصعب التنبؤ بالاتجاهات المستقبلية المحتملة. على الرغم من أنني لا أزال أحتفظ بالأمل في داخلي، يجب أن أعترف أن أي شيء يمكن أن يحدث. يمكنني فقط القول أننا بذلنا قصارى جهدنا، والنتيجة متروكة للعملية.

BlockBeats: متى ستكون النتيجة النهائية؟

**Will：**理论ًا هو 22 يوليو.

BlockBeats: هل كان هناك سابقًا اقتراح معارض تم قبوله من قبل القاضي؟

**Will：**لم أدرس جميع الحالات المماثلة بشكل منهجي، لذلك لا أجرؤ على إعطاء حكم واضح جداً. لكنني أعلم أن هناك العديد من مجتمعات الدائنين في الخارج، وليس فقط المستخدمين الصينيين الذين يهتمون بهذه القضية. على سبيل المثال، لدينا في مجموعتنا دائن فرنسي، وقد حصل بالفعل على تعويض، لكنه لا يزال يعتقد أن الاقتراح غير عادل للغاية. بدافع السعي لتحقيق العدالة، فهو يستمر في المتابعة، ويقدم المساعدة بنشاط في المجموعة، وحتى يساعد دائنين آخرين في تعديل المواد، مقدماً مساعدة ملموسة.

لقد قدم العديد من الاقتراحات في الماضي، تغطي جميع المستويات. على سبيل المثال، شخص آخر أعرفه يمثل دائني FTX، وهو شخصية مؤثرة للغاية في مجموعة دائني FTX، كما أنه نشط جداً على تويتر. لطالما عارض الطريقة التي يتم بها استخدام التسوية "بأموال الدولار" في خطة تصفية FTX، ويدعو إلى السداد وفقًا للأصل الأصلي. لقد تعاون مع مجموعة من الأشخاص، وقدّموا اقتراحات متعددة للاحتجاج، مستمرين في الدفع من أجل الحصول على حق التعبير.

من خلال فهمي الحالي، يبدو أن جانب FTX قد بدأ فعلاً في الرغبة في التواصل معه. وهذا يدل على أنه من الممكن الحصول على رد طالما تم الاستمرار في العمل.

لذا بالنسبة لنا، هذه الخطوة ليست مجرد معارضة لهذا الاقتراح. سنقوم أيضًا بطرح المزيد من الاقتراحات، مثل المطالبة بأن تدفع FTX فورًا الديون المستحقة المؤهلة؛ وإذا استمرت في التأخير، فسيتعين عليها تعويض فترة الانتظار هذه، مثل تقديم تعويض إضافي أو احتساب الفوائد.

الخسائر الناجمة عن هذه الفترة الفارغة هي في جوهرها نتيجة للجهة التي قامت بتسوية الحسابات، وبالتالي يجب عليهم تحمل المسؤولية. على الرغم من أنني لست متأكدًا من نسبة اعتماد الاقتراحات السابقة، إلا أن استراتيجيتنا المستقبلية واضحة تمامًا، وهي أننا سنواصل تقديم المزيد من الاقتراحات المدعومة بالأدلة، من أجل المطالبة بالحقوق المستحقة.

في الواقع، الطريقة التي نقوم بها الآن لطرح الاقتراح، بصراحة، لم تعد تعتبر الأكثر قوة. الطريقة الأكثر فعالية ينبغي أن تكون الحصول على مقعد في لجنة الدائنين. في الحقيقة، في اللحظة التي حدثت فيها الواقعة، كنت قد فكرت في هذه المسألة - لأنني كنت أحد الدائنين الكبار نسبياً في ذلك الوقت، وقد حاولت الترشح لعضوية لجنة الدائنين.

في ذلك الوقت كان لدينا مجموعة، وكان هناك فيها بعض الدائنين الذين لديهم مطالبات أكبر، وبعضهم كان حتى ضمن أفضل 30 أو 20، كانوا جميعًا مشاركين مهمين للغاية. لكن موقفهم في البداية كان واضحًا: لم يرغبوا في الكشف عن هوياتهم، ولم يريدوا الظهور. لذلك في تلك الفترة، اختار الجميع التراجع خطوة إلى الوراء. لكن محامي شجعني في ذلك الوقت على التقدم خطوة إلى الأمام، فسجلت وشاركت في جولة المقابلات الهاتفية اللاحقة. لكن في النهاية لم أُختَر.

بعد ذلك لم أشارك بشكل نشط مرة أخرى، لكنني كنت دائماً أضع هذه المسألة في اعتباري. بعد حوالي عام، خرج أحد الأعضاء في لجنة الدائنين لأنه لم يعد يمتلك الدين. وفقاً للقواعد، يجب على أعضاء اللجنة الاستمرار في الاحتفاظ بدينهم، ولا يمكنهم نقله أو بيعه، وإلا فإنهم يفقدون حق التحدث باسم الدائنين الآخرين. أعتقد أنه ربما شعر أن سعر الاسترداد في ذلك الوقت كان جيدًا، لذلك اختار الخروج.

في وقت لاحق، أرسلوا لي بريدًا إلكترونيًا يسألونني عما إذا كنت أرغب في الانضمام إلى قائمة الانتظار. وقد قمت بالرد على الفور بأنني أوافق. لقد شعرت دائمًا أن علينا كدائنين أن نكون صوتًا، وليس لأنني شخص نبيل، بل من منطلق المصلحة الشخصية. آمل أن يتم مراقبة هذه العملية بشكل جيد، لضمان سير عملية التعويض بسلاسة، واستعادة الجزء الذي أستحقه في النهاية.

لكن في النهاية لم يتم اختياري، وبعد ذلك لم أعد أتابع الأمر. ومع ذلك، فإن موقفي في الحقيقة مشابه للكثير من الأصدقاء في المجموعة الآن - بما أن استعادة الأصول قد حققت تقدمًا كبيرًا، وتم إدراج التسوية في جدول الأعمال، فلا يوجد سبب للانحراف عن المسار. الجميع في الحقيقة ينتظر إنهاء الإجراءات لاستعادة جزءهم من المال. على العكس، فإن متابعة الأمر بشكل متكرر قد يجعل الشخص يشعر بالضغوط مرة أخرى.

وأيضًا بسبب ذلك، عندما رأيت الاقتراح هذه المرة، شعرت حقًا بالدهشة، ولم أستطع إلا أن أخرج.

لماذا تحظى ديون FTX بشعبية كبيرة؟

BlockBeats: هل يمكنك مشاركة بعض المعلومات حول مجتمع الدائنين الذي تتواجد فيه حاليا مع القراء؟

**Will：**في الواقع، معظم الأصدقاء ليس لديهم مساعدة قانونية. لدي هنا فريق قانوني يتابع الأمور، وفي نيويورك يوجد محامٍ أعمل معه بشكل دائم، وقد أحضر أيضًا محاميًا متخصصًا في قضايا الإفلاس لمساعدتي في الأمور ذات الصلة. عندما حصلت على مستند الطلب في أقرب وقت، اتصلت بهم على الفور. لكن صادف ذلك عطلة في الولايات المتحدة، وقد ردوا في ذلك الوقت أنهم بحاجة إلى وقت لدراسة الأمر، وسيتواصلون معي بعد العطلة.

لكنني أعتقد أن الانتظار ليس حلاً، لذا قررت أن أتحرك بنفسي. لقد أرسلت صباح اليوم رسالة الاعتراض إلى القاضي وأربعة أطراف أخرى معنية. في الوقت نفسه، كتبت لهم بريدًا إلكترونيًا أعربت فيه عن رغبتي في ترتيب مكالمة هاتفية في أقرب وقت ممكن. أخبرتهم أنني أود التواصل في أسرع وقت - من جهة، أ希望 أن يساعدوني في إعادة تقديم الاعتراض بشكل رسمي في النظام لضمان اكتمال الإجراءات؛ ومن جهة أخرى، أود سماع آرائهم الأكثر احترافية لتقييم اتجاه هذه المسألة.

بالإضافة إلى ذلك، لدينا في مجموعتنا واحد أو اثنان من الأصدقاء في أمريكا الشمالية، واحد في كاليفورنيا واثنان في كندا، وهم يحاولون مؤخرًا الاتصال بمحام. لكنني أعتقد أن فرصهم في النجاح هذه المرة ليست كبيرة. لأنه يجب عليك أولاً العثور على محامٍ مناسب، ثم توقيع العقد، ثم السماح للطرف الآخر بقضاء الوقت في دراسة القضية، وإذا لم يكن المحامي متخصصًا في هذا النوع من القضايا، فإن إكمال هذه التحضيرات قبل 15 يوليو سيكون ضيقًا جدًا بالنسبة لهم.

BlockBeats: بعض الدائنين اقترحوا بيع الديون لعناوين مؤهلة ومتوافقة، ما رأيك في هذه الخطة لنقل الديون؟ هل هي خيار أفضل لهؤلاء الدائنين الصغار؟

**Will：**أولاً، ليس لدي أي تحيز تجاه مسألة شراء وبيع الديون. على العكس، أعتقد أنه إلى حد ما، يوفر هذا في الحقيقة وسيلة للخروج لأولئك الدائنين الذين يحتاجون بشدة إلى المال، وله دلالة إيجابية.

لكن ما يجعلني أشعر بعدم القبول هو بعض ما يسمى بـ "وكلاء الدين" أو الوسطاء، خاصة أن جزءًا كبيرًا منهم من أبناء الوطن، حيث يلعبون دورًا سلبيًا للغاية في هذه العملية. إنهم يبيعون القلق للمجتمع باستمرار، ويخلقون مشاعر الذعر بطرق مختلفة، مما يؤدي إلى خفض أسعار الديون. في مثل هذه البيئة، يُجبر العديد من الأصدقاء الذين هم بالفعل قلقون للغاية على اختيار بيع الديون بأسعار منخفضة، وأعتقد أن هذا السلوك غير أخلاقي للغاية.

أنا أيضاً شخص عادي، والآن أبذل قصارى جهدي آمل أن تسير الأمور في اتجاه منطقي وعادل. لكن إذا جاء يوم واكتشفت أن الوضع قد انحرف حقًا، فقد يكون ما يمكنني فعله هو بيع حقوقي في الدين.

لكن المشكلة تكمن في أن الوضع الحالي تحول إلى حالة غير عادلة للغاية، لماذا لا يمكن لنا، هؤلاء الدائنين الأصليين، الحصول على التعويض النهائي؟ بينما أولئك الذين اشتروا الديون بسعر مخفض يمكنهم الحصول على تعويض كامل أو حتى بنسبة أعلى؟ لماذا يجب أن تُترك فرص الربح لهم، وليس لنا، هؤلاء الدائنين الأصليين لزيادة مصالحنا إلى أقصى حد؟

ما يجعلني أشعر بعدم العدالة هو أن هناك بندًا حاسمًا ولكن سهل التجاهل في هذا الاقتراح - مكتوب في حروف صغيرة جدًا: إذا اشترت جهة خارجية حقك في الدين، فلن يتم أخذ بلدك الأصلي في الاعتبار عند تحديد أهلية التعويض. بمعنى آخر، إذا تم تمرير هذا الاقتراح، فسوف يتم خلق مساحة تحكيم مصطنعة. دائنو الصين مثل من يتم طردهم، ليس لديهم خيار سوى بيع حقوق الدين. إذا كان هناك من يشتري، فعليك البيع، بينما قد يتمتع المشتري بأهلية التعويض بسبب ترتيبات سياسية.

BlockBeats: ما مدى اتساع هذه الفرصة للتحكيم؟

Will： التقدير المتحفظ قد يكون بين 20% و 30%. وفي حالة إفلاس FTX، يتم حساب الديون وفقًا لفائدة سنوية تبلغ 9%، لذا فإن المبلغ النهائي الذي يمكن استرداده يعتمد على بُعد الوقت وحجم الأصول المستردة في النهاية. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال هناك العديد من الدعاوى القضائية المتعلقة بـ FTX لم تنته بعد، ومن المحتمل أيضًا أن يتم إعادة توزيع الأموال المستردة في المستقبل على الدائنين.

لذا، بالنسبة لي، يبدو أن الترتيب بأكمله غير عادل للغاية. تم تحويل مساحة التحكيم إلى الأشخاص الذين "يستلمون في منتصف الطريق"، بينما يواجه الدائنون الأصليون ضغط البيع وقد يفقدون الحقوق التي كانت من المفترض أن تخصهم.

BlockBeats: إذا كنت تقول ذلك، إذا تمت الموافقة على هذه المبادرة في النهاية، فهل لا يزال هناك إمكانية للدائنين الصينيين لتحصيل استرداد الأموال من خلال نوع من "الطرق غير الرسمية"، مثل تحويل الديون إلى أشخاص خارج البلاد، ثم يقومون هم باستلام التعويض نيابة عنهم، وبالتالي تحقيق استرداد الأموال؟ هل هذه الطريقة ممكنة من الناحية العملية؟

**Will：**سمعت أن هناك بالفعل بعض الحلول المشابهة للاحتجاز، حيث يمكن للدائنين إيداع ديونهم لدى طرف ثالث، الذي يقوم بدوره بعملية استرداد الأصول. بالطبع، سيقوم الطرف الذي يحتجز الأصول بتحصيل نسبة معينة كتعويض.

إذا وصلت الأمور حقًا إلى ضرورة بيع الدين، في الواقع كنت قد فكرت في البيع عندما كانت أسعار الدين لا تزال عند 80٪، وقد تواصلت مع عدة وكالات دين. لكن عملية التواصل في ذلك الوقت لم تكن سلسة، وكنت أعتقد أن هناك بعض المخاطر المحتملة، لذلك لم أواصل التقدم في الأمر.

أعتقد شخصيًا أنه إذا كان يجب حقًا اختيار بيع الدين، فمن الأفضل محاولة البحث عن مؤسسات ناضجة وموثوقة للتعامل معها. في الواقع، في هذا السوق، عدد المشترين الكبار الحقيقيين أو مؤسسات الدين الناضجة ليس كثيرًا، وتكون اتصالاتهم مع المحكمة والأطراف الموثوقة أكثر سلاسة. إذا وصلنا إلى تلك المرحلة، بما في ذلك الأصدقاء في المجموعة اليوم الذين يسألونني، نصيحتي هي أنه لا يمكننا سوى البيع، ولكن يجب أيضًا أن نتحد قدر الإمكان، ونتفاوض على سعر معقول نسبيًا، أو نبحث عن قناة وشريك مناسبين لنتمكن من السير في هذه الخطوة بثبات.

BlockBeats: هل يمكن للدائنين الآن بيع ديونهم بأكثر من 100% من قيمتها؟

**Will：**كان دائمًا أكثر من 100٪، وحتى يمكن أن يصل إلى 120٪ إلى 130٪.

BlockBeats: أليس هذا أكثر ملاءمة من التعويض المباشر؟

**Will：**بالتأكيد سيكون التعويض المباشر أكثر، وسيكون هناك مجال لذلك. يمكنني حساب لك حسابًا بسيطًا، وستفهم هذا المنطق.

افترض أن المبلغ الأساسي هو 100%، وفقًا لخطة التعويض الحالية، يمكن للدائنين استرداد كامل المبلغ الأساسي، بالإضافة إلى الحصول على فائدة بمعدل 9% سنويًا. وبالاعتماد على الوقت، فقد مر ما يقرب من ثلاث سنوات منذ وقوع الحدث، وحسب حساب 9% سنويًا، فإن الفائدة بعد ثلاث سنوات ستكون حوالي 27% - وهذا يعني أنه يمكن استرداد حوالي 127% من المبلغ.

إذا استمر تمديد فترة التعويض، ستستمر الفوائد في التراكم، ولم يتم بعد أخذ توزيع الأصول الجديدة القابلة للاسترداد في الاعتبار. بعبارة أخرى، هذه مسار عائدات شبه مؤكد ومستقر نسبيًا - يعتبر عائد سنوي بنسبة 9% في النظام المالي التقليدي منتجًا جذابًا للغاية.

هذا هو السبب أيضًا في وجود الكثير من شركات الأوراق المالية والمؤسسات المهنية التي ترغب في شراء ديون FTX بسعر مخفض. إنهم لا يهتمون فقط بالنسبة الحالية لسداد الأموال، ولكن أيضًا بإمكانية تحقيق عوائد إضافية في المستقبل.

بالنسبة لهذه الوكالات الدائنة، هناك فجوة معلومات كبيرة بينها وبين الدائنين العاديين. في البداية، كنت أتابع هذا الموضوع باستمرار، ويمكنني أن أشعر أنهم حصلوا على الكثير من المعلومات الداخلية في عملية استحواذهم على الديون قبلنا.

على سبيل المثال، كانت أسعار عروض الديون تتغير باستمرار في السوق، حيث اشترى البعض بنسبة 40% و50%، بينما عرض آخرون أكثر من 80%. وهذا يدل على أن هذه المؤسسات كانت قد بدأت بالفعل في التخطيط على نطاق واسع منذ فترة طويلة. حسب ما أعلمه، فإن أكبر عدد من المؤسسات المالية التي تتعامل مع التقارير الائتمانية قد استثمرت كل منها عدة مئات من الملايين من الدولارات، مع توقع استرداد حوالي 2 مليار دولار من الأصول في هذه الجولة.

وعلاوة على ذلك، لديهم مسارات عمليات مالية أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، إذا تمكنوا في النهاية من الحصول على عائد سنوي بنسبة 9%، يمكنهم تجميع هذه الديون في منتج مالي، ثم بيعه للمستخدمين أو المستثمرين المؤسسيين بعائد قدره 5%. بالنسبة لهم، فإن هذا يشكل مساحة ثابتة ومنخفضة المخاطر للتحكيم.

إن وجود هذه المساحة الهيكلية من التحكيم هو ما يجعل سوق ديون FTX هذه المرة يبدو جذابًا بشكل خاص. المفتاح هو أن حجم هذه الديون كبير جدًا. في الأسواق المالية التقليدية، يمكن تحقيق عائد مستقر حوالي 5% من خلال شراء السندات الأمريكية، لكن من النادر جدًا العثور على أداة استثمار تحقق عوائد مرتفعة ومستقرة، وقادرة على استيعاب مئات الملايين من الدولارات.

BlockBeats: عند النظر إلى هذه العملية للدفاع عن الحقوق، ما هي أكبر التحديات التي واجهتها؟ وما هي التكاليف والموارد التي استثمرتها في هذه العملية للدفاع عن الحقوق؟

**Will：**في الواقع، من حيث استثمار الأموال، تكلفة هذه المسألة ليست مرتفعة. لأنني كنت دائمًا أستعين بمحامٍ للتعامل مع الأمور ذات الصلة، بهدف ضمان سير العملية بسلاسة. لذا، على الرغم من أن الجميع يراني الآن أصرخ في المقدمة، إلا أن دافعي ليس "أريد أن أمثل الجميع"، بل لأن مصالح核心 الخاصة بي مرتبطة بعمق في ذلك.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-28716c13315f2f69e7659a8ccbc90c56.webp(

الاستثمار الرئيسي في الوقت الحالي هو تكاليف المحامين، بالإضافة إلى نفقات تجهيز المواد ذات الصلة، ولكن هذه التكاليف قابلة للتحكم نسبياً وليست كبيرة. في الحقيقة، أكبر استثمار هو الوقت والجهد.

لقد قضيت الأيام القليلة الماضية بلا نوم تقريبًا أتعامل مع هذه المسألة. أولاً، يجب أن أنشر الصوت، لذا بدأت بالتواصل بنشاط مع وسائل الإعلام، وهناك بعض الأصدقاء من KOL الذين يساعدون في إعادة النشر. أحتاج إلى نشر المعلومات بشكل متكرر، والرد على الجميع، والحفاظ على اهتمام الجمهور المستمر، وهذا يأخذ الكثير من وقتي وطاقتي.

ثانيًا، يجب الحفاظ على التشغيل الطبيعي لمجتمعنا. ينضم إلينا يوميًا أعضاء جدد، وقد أصبحت الآن تقريبًا موظف خدمة عملاء، حيث يجب علي باستمرار توضيح المعرفة ذات الصلة. لأن عملية الاقتراح نفسها معقدة نسبيًا، فإن العديد من الأصدقاء الجدد يشعرون بالارتباك في البداية، خاصةً بعض الدائنين الموجودين في البلاد والذين لا يتقنون اللغة الإنجليزية جيدًا، حيث يجدون صعوبة في فهم المواد الإنجليزية التي أعددناها، وقد يترددون بسبب ذلك.

في هذا الوقت، يجب علينا أن نلعب دور "موجهي المعلومات"، ولكن بشكل أكبر كـ"داعم نفسي". من ناحية، يجب أن نجعلهم يعرفون أننا مستعدون، وأن العملية ليست معقدة في الواقع؛ ومن ناحية أخرى، يجب أن نساعد في تهدئة مشاعرهم، ونشجعهم على التقدم، ليدركوا أنهم ليسوا وحدهم في هذه المعركة.

بالنسبة لي شخصيًا، كان من المفترض أن تكون هذه الفترة مرحلة مريحة نسبيًا، حيث كنت أخطط لأخذ إجازة أو السفر، أو ممارسة الرياضة للاسترخاء. ولكن الآن أجد نفسي جالسًا أمام الكمبيوتر طوال اليوم، أعد المواد، أجيب على الأسئلة، وأحافظ على التواصل، وقد استثمرت الكثير من الوقت والطاقة بالفعل.

BlockBeats: إذا استمرت المحكمة في القيود بعد جلسة الاستماع في 22 يوليو، ما هي خططك التالية؟

**Will：**إذا تم تمرير هذا الاقتراح في النهاية، فهناك مرحلتان أخريان يمكن التعامل معهما.

أولاً هو فترة الاعتراض التي تستمر لمدة 45 يومًا. خلال هذه الفترة، لا يزال بإمكان الدائنين التدخل من خلال المحامين، بما في ذلك حضور الجلسات، وتقديم المواد، أو اتخاذ إجراءات قانونية أخرى.

في الوقت نفسه، يمكننا أيضًا أن نراقب ما إذا كان طرف التسوية سيعين خلال هذه الفترة محاميًا متخصصًا في التعامل مع الشؤون الصينية. إن هذا "المحامي الإقليمي" يلعب في الواقع دورًا حاسمًا - إذا تمكنا من التواصل مع هذا المحامي، سواء عبر الفيديو أو بوسائل أخرى، ومناقشة وجهات نظره وأحكامه، يمكننا تقييم ما إذا كانت آراؤه تتناسب مع الواقع الحالي، وما إذا كانت هناك فرصة للحصول على تعويض ضمن الإطار الحالي.

لذلك بعد جلسة الاستماع في 22 يوليو، أعتقد أن الخطوات التالية الرئيسية هي ثلاث نقاط:

الأول هو الإسراع في إشراك المحامي، والاستعداد لإجراءات المواجهة المحتملة؛

ثانيًا، يجب متابعة تحركات الطرف الآخر عن كثب، خاصةً فيما إذا كانوا سيكشفون عن مزيد من تفاصيل العمليات أو تعيين فريق قانوني يمثل الدائنين الصينيين؛

ثالثًا، إذا تفاقمت الأوضاع أكثر، مثلما تتلاشى آمال التعويض، فيجب أن نبدأ في التحضير لـ "وقف الخسائر"، مثل التفكير في تحويل الديون أو البيع بسعر مخفض. هذا يشبه السوق، إذا حكمت أن عملة معينة ستنخفض قريبًا، فلا يمكنك سوى اختيار البيع في الوقت المناسب.

BlockBeats: ماذا تقترح على الدائنين الصينيين الذين لم يتخذوا أي إجراء بعد؟

**Will：**أعتقد أنه لا يزال من الممكن تقديم المواد قبل 9 يوليو. أما بالنسبة للإجراءات التالية، فإنني أوصي باتباع مسارين: أولاً، إذا كانت الظروف تسمح، حاول الحصول على مساعدة من محامٍ محترف؛ ثانياً، إذا كان من الصعب توظيف محامٍ في الوقت الحالي، يمكنك أيضًا اختيار تقديم خطاب الاعتراض باسمك الشخصي. تكلفة إرسال الرسالة ليست مرتفعة، حتى لو تم إرسالها من الداخل، فإنها لا تتجاوز بضع مئات من اليوان. المفتاح هو أن تتصرف بسرعة.