تعتبر هذه الشركة متفائلة للغاية بشأن Solana. لكن هل يجب عليك شراء الأسهم أم العملة؟

النقاط الرئيسية

• شراء أسهم شركة خزينة العملات الرقمية يعني الحصول على تعرض مدعوم للعملة.
• ستدفع ثمن تلك الامتياز.
• قد يكون أمين خزينة واحد على وجه الخصوص يقدم أكثر قليلاً من الحد الأدنى هنا.
• 10 أسهم نفضلها على سولانا ›

عندما نفد منقبي الذهب من المعاول، ملأ التجار الأذكياء الفجوة وباعوهم الأدوات بسعر مرتفع. تقدم سريعًا إلى اليوم، وتهدف شركة DeFi Development (NASDAQ: DFDV) إلى بيع المستثمرين نوعًا مختلفًا من المعاول، وهو بشكل محدد الأسهم في ميزانية شركة مليئة بـ Solana (CRYPTO: SOL).

بالنسبة لأولئك الذين يتذكرون تحويل Strategy لديونها القابلة للتحويل إلى مخزون من Bitcoin، ستبدو عرض DeFi Development مألوفًا. الخطة هي جمع الأموال من خلال إصدار الديون والأسهم، شراء سولانا من العائدات، ثم تكرار العملية. لكن هذا العمل يسعى في الواقع لتحقيق تفويض أوسع من المشروع النموذجي لخزينة عملة واحدة، مما قد يخلق مصادر جديدة للإيرادات أو ربما يضيف مخاطر فقط. وهذا يثير السؤال عما إذا كان من المنطقي شراء الخزينة، أو ما إذا كان من الحكمة فقط شراء العملة الأساسية.

إليك ما يحدث حقًا وكيف تقرر أي جانب من هذه الصفقة يجب أن يكون في محفظتك.

هذه الخزانة تنافس بلمسة مميزة

أولاً، الأرقام.

بعد شراء جديد لـ 47,272 سولانا في 7 يوليو، تمتلك DeFi Development 690,420 سولانا بقيمة تقارب 109 مليون دولار. تقوم الإدارة بتخزين معظم هذه العملات عبر مجموعة المدققين الخاصة بها، مما يجني عائدات أصلية من المفترض أن تعزز قيمة الشركة بمرور الوقت.

ثانيًا، دعونا نلقي نظرة على صندوق الحرب.

في 2 يوليو، قامت الشركة بزيادة بيع ملاحظة قابلة للتحويل إلى 112.5 مليون دولار، مخصصة 75 مليون دولار لشراء أسهم استباقي والباقي لشراء المزيد من سولانا. هذه الديون الرخيصة تعزز العوائد لحاملي أسهم الشركة إذا ارتفعت سولانا. إذا انخفضت، يتحمل المساهمون الانخفاض بالإضافة إلى قسيمة الملاحظة البالغة 5.5%.

مصدر الصورة: Getty Images. عنصر مثير للاهتمام وربما حاسم في استراتيجية DeFi هو اللعب البيئي.

في منتصف مايو، ارتبطت مع BONK، وهي عملة ميم رئيسية ومشروع منصة إطلاق عملات الميم، لتشغيل مدقق سولانا، مما يمثل الشراكة الأولى بين شركة عامة وعقد عملة ميم. من المفترض أن توفر BONK الحماس الشعبي من المستثمرين لسولانا نفسها، بينما يوفر أمين الصندوق رأس المال ومصداقية السوق العامة.

يقتسم الثنائي المكافآت والدعاية على حد سواء، مما يزيد نظريًا من دخل التخزين وبالتالي الطلب على سولانا.

إن التعاون في هذا النظام البيئي قد يجعل العمل أكثر من مجرد خزينة عملات مشفرة أخرى بدون أي حصن اقتصادي. التعاون مع مشاريع الميم ليس ضمانًا على الإطلاق أن السهم سيحقق أداءً جيدًا، ولكنه قد يكون بداية ميزة تنافسية، خاصة إذا استطاع العمل جذب مستثمرين جدد بينما يدفع في نفس الوقت تقدير رأس المال لأصلها الرئيسي بالطريقة التي تطمح إليها.

تستمر القصة## ما هو الرهان الأكثر ذكاءً الآن؟

اعتبارًا من 10 يوليو، تتداول أسهم تطوير DeFi بالقرب من 25 دولارًا.

نظرًا لأن كل سهم يحمل حوالي 5.90 دولار من سولانا، فإن المشترين يدفعون علاوة كبيرة مقابل هذا السهم. بالمقارنة، يكلف سول واحد حوالي 158 دولار في سوق العقود الفورية، ويحصل المستثمرون على تعرض قريب من 100% من قيمة استثماراتهم حتى بعد احتساب الرسوم.

الفجوة في التعرض هنا تعكس الأمل في أن الإدارة ستزيد القيمة بشكل أسرع بكثير من العملة نفسها. لا توجد حتى الآن أي دلائل على أن هذه الإدارة بالتحديد قادرة على ذلك على الرغم من أن نهج الخزينة المماثل قد ساعد استراتيجية على الأداء بشكل أفضل بكثير من البيتكوين خلال السنوات القليلة الماضية. كما أن القسط يتضمن أيضًا مخاطر الرفع المالي؛ حيث تتحول السندات القابلة للتحويل عند 23.11 دولار، لذا فإن انخفاض سعر سولانا الكبير قد يؤدي إلى تخفيف الحصة عندما تكون المعنويات في أدنى مستوياتها.

علاوة على ذلك، فإن الرافعة المالية ليست مجانية. الفوائد تقلل من عائدات التكديس، ويمكن أن تضغط الديون القابلة للاستدعاء على السيولة خلال أسواق الدب. يواجه المساهمون أيضًا التخفيف من خطوط الأسهم المستندة إلى السوق التي قامت الإدارة بتسجيلها بالفعل، وهو الأمر الذي مولت به هذه الشركة عمليات شراء سولانا السابقة.

لا تنطبق أي من تلك الآلام على الاحتفاظ بـ Solana مباشرة، مما يمنح المستثمرين أيضًا خيار الاستفادة من عائدات التخزين بأنفسهم.

هذا لا يعني أن السهم محكوم عليه بالفشل.

إذا ارتفعت سولانا بنسبة 200% أخرى واستمرت مكافآت التخزين في الزيادة، قد يتجاوز الدعم المشفر لكل سهم في تطوير DeFi إصدار الأسهم، مما يقلل من العلاوة ويؤدي إلى زيادة في سعر سهمه. قد يفتح عمل تجاري ناجح للمتحقق أو إدراج أسهم رمزية في بورصة كراكن المشفرة، والتي من المقرر أن تحدث في وقت لاحق من هذا العام، مصادر جديدة للإيرادات أيضًا.

لكن تلك المحفزات مضاربات، وليست مؤكدة.

لذلك، المنطق يميل إلى شراء سولانا اليوم ومراقبة تطوير DeFi من مسافة آمنة، إن لم يكن تجاهله في الوقت الحالي. أنت تلتقط نفس الأطروحة الأساسية، والتي تقول إن سرعة سولانا، وزيادة قاعدة المطورين، والنظام البيئي الغني، دون تحمل ديون قابلة للتحويل، أو احتمالية التخفيف، أو مخاطر تنفيذ الإدارة.

إذا أثبتت شركة الخزينة أنها تستطيع إضافة قيمة تتجاوز التراكم البسيط نتيجة لشراكتها مع BONK، يمكن أن يتغير الحساب. حتى ذلك الحين، يبدو أن العملة هي الرهان الأكثر أمانًا.

هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في سولانا الآن؟

قبل أن تشتري أسهم في سولانا، اعتبر هذا:

فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن سولانا واحدة منها. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

تخيل عندما أدرجت Netflix هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، كان لديك 694,758 دولار!* أو عندما أدرجت Nvidia هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، كان لديك 998,376 دولار!*

الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,058% - وهو أداء يتجاوز السوق مقارنة بـ 180% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.

شاهد الأسهم العشرة »

*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 7 يوليو 2025

أليكس كارتشيدي لديه مراكز في البيتكوين وسولانا. موتلي فولي لديه مراكز في ويوصي بالبيتكوين وسولانا. لدى موتلي فولي سياسة إفصاح.

هذه الشركة متفائلة بشكل كبير بشأن سولانا. لكن هل يجب عليك شراء الأسهم أم العملة؟ تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool

عرض التعليقات