كشفت أحدث تقرير لشركة Elliptic المتخصصة في بحث البلوكتشين أن عملة A7A5 المستقرة المرتبطة بالروبل ذات الخلفية الروسية شهدت ارتفاعًا هائلًا في الحجم في يوليو، بإجمالي يتجاوز 41 مليار دولار، حيث تجاوزت قيمة التداول اليومية 1 مليار دولار. هذه العملة المستقرة التي أطلقتها البنك الروسي الخاضع للعقوبات PSB وشركة الدفع A7 في قيرغيزستان، أصبحت أداة رئيسية للشركات والأفراد الروس لتجنب الحظر المالي الغربي، وتنفيذ المدفوعات عبر الحدود (خاصة تسوية التجارة بين الصين وروسيا)، لكنها أثارت أيضًا جدلًا كبيرًا حول الامتثال ومراجعة التنظيم.
التحايل المالي تحت العقوبات الغربية: A7A5 نشأت في الوقت المناسب
منذ اندلاع الصراع الروسي الأوكراني في فبراير 2022، فرضت الدول الغربية عقوبات شاملة (خاصة استبعاد البنوك الروسية الرئيسية من نظام الرسائل المالية العالمي SWIFT) مما قيد بشدة خيارات الدفع التجاري الدولية لروسيا. في سعيها لإيجاد بدائل للدفع عبر الحدود، أطلق بنك Promsvyazbank (PSB) في مجال الدفاع الروسي، وشركة الدفع A7، في نهاية عام 2024، عملة مستقرة بالروبل A7A5 في قيرغيزستان، والتي تم إطلاقها رسميًا في يناير 2025، وتم الترويج لها كأداة لدفع التجارة الخارجية.
الحجم ارتفع بشكل مفاجئ: تجاوز 1 مليار في يوم واحد، والإجمالي يزيد عن 41 مليار
أصدرت Elliptic يوم الاثنين (يوم نشر التقرير) تقريراً يشير إلى أن A7A5 شهدت قفزة ملحوظة في حجم التداول في يوليو. تظهر تحليلاتها أن المبالغ المنقولة يومياً عبر A7A5 تتجاوز مليار دولار أمريكي، ووصلت القيمة الإجمالية التراكمية إلى 41.2 مليار دولار أمريكي. وأكد التقرير بشكل خاص على الزيادة الكبيرة في حجم التداول والسيولة وعدد العملات المتداولة في يوليو. كما رصدت شركة تحليل البلوكتشين الأخرى TRM Labs حجم تداول إجمالي قريب. أدت الزيادة الكبيرة في الطلب إلى مضاعفة القيمة السوقية لـ A7A5 ثلاث مرات في أقل من أسبوعين، لتصل إلى 521 مليون دولار أمريكي.
آلية التشغيل: ربط الروبل، جسر USDT، تجنب التمويل التقليدي
A7A5 تدعي أن ودائع الروبل المدعومة بنسبة 1:1 من PSB. تصميمها يسمح للمستخدمين:
شراء A7A5 على البلوكتشين الخاص بإيثيريوم أو ترون.
تحويلها إلى عملة مستقرة (USDT) في البورصات اللامركزية (مثل A7A5 DEX).
في النهاية، سحب مجموعة متنوعة من العملات القانونية على مستوى العالم.
هذه الآلية تتجنب في جوهرها خدمات الدفع عبر الحدود التقليدية التي لا تستطيع البنوك الروسية الخاضعة للعقوبات تقديمها، مما يجعلها حلاً محتملاً لتجاوز العقوبات و بديل لتسوية التجارة عبر الحدود الروسية.
المنصة والمستخدم: مركزية عالية، نموذج مشبوه
إن منصة التداول الرئيسية لـ A7A5 هي بورصة العملات المشفرة Grinex، التي تتخذ من قيرغيزستان مقراً لها. منذ إطلاقها، قامت Grinex بمعالجة أكثر من 9.3 مليار دولار من معاملات A7A5. ومع ذلك، فإن النشاط مركز بشكل كبير: فقط 124 محفظة تهيمن على معظم حجم التداول، مما يشير إلى أن مستخدميها الرئيسيين قد يكونون عددًا قليلاً من المؤسسات أو المتداولين ذوي حجم التداول العالي، لاستخدامها في العمليات المالية الداخلية بدلاً من الاعتماد الواسع للبيع بالتجزئة. كما اكتشفت Elliptic أن التداول يظهر نمطًا جامدًا ومتكررًا، خاصة خلال ساعات العمل في موسكو، مما يشير إلى وجود عمليات مالية منظمة بدلاً من نشاط السوق الطبيعي.
حقن السيولة والطلب العالي: USDT تصبح محورًا رئيسيًا
في مواجهة الطلب المتزايد، أعلن فريق A7A5 يوم الإثنين على Telegram أنه تم ضخ سيولة جديدة بقيمة 100 مليون دولار أمريكي من USDT في A7A5 DEX. وادعى الفريق: "لا يزال الطلب على تحويل A7A5 إلى USDT بأفضل سعر صرف مرتفعًا، وتم استهلاك السيولة في غضون دقائق." كجسر رئيسي للتحويلات، لم تستجب الشركة المصدرة لـ USDT، Tether (التي تدعي التعاون بشكل منتظم مع وكالات إنفاذ القانون حول العالم لتجميد الأموال غير القانونية)، على الفور لطلب التعليق.
خلفية A7A5 تثير العديد من الشكوك المتعلقة بالامتثال:
**PSB و A7: ** تعرضت الجهة الرئيسية المُبادرَة PSB البنك لعقوبات غربية بسبب ارتباطها بالدفاع الروسي؛ بينما ترتبط شركة الدفع A7 بالقطب المولدوفي المثير للجدل إيلان شُور (Ilan Shor). على الرغم من أن فريق A7A5 يدعي أنه قطع العلاقات مع مشروع A7 الخاص بشور في مايو 2025 بسبب خلافات استراتيجية، إلا أن شور نفسه لا يزال يروج علنًا لهذه العملة المستقرة في منتدى سانت بطرسبرغ الاقتصادي الدولي.
Grinex SB: تعتبر من قبل شركات تحليل البلوكتشين (Elliptic, Global Ledger) "خليفة" للـ SB الروسي Garantex الذي تم إغلاقه من قبل السلطات الأمريكية. تم اتهام Garantex بتسهيل معاملات غير قانونية تتجاوز قيمتها 600 مليار دولار. التحليلات تشير إلى أن Grinex ورثت قاعدة مستخدمي Garantex والسيولة.
شبكة الكيانات في قيرغيزستان: قامت TRM Labs بتحديد A7A5 كجزء من شبكة كيانات جديدة مسجلة في قيرغيزستان تستخدم العملات المشفرة لتجنب العقوبات، ومن المحتمل أن تكون هذه الشبكة متورطة أيضًا في نقل السلع ذات الاستخدام المزدوج من الصين إلى روسيا عبر آسيا الوسطى.
تزامن صعود A7A5 مع تطوير روسيا بنشاط لأنظمة دفع بديلة تحت العقوبات الغربية. وقد دعم المسؤولون الروس، بما في ذلك وزير المالية، علنًا استخدام العملات المشفرة مثل البيتكوين لتسوية التجارة الدولية، مما يدل على تحول البلاد بشكل أوسع نحو استخدام الأصول الرقمية لتجنب العقوبات، والسعي إلى حلول مالية روسية.
أداء السوق والشكوك: معدل دوران مرتفع ومخاوف من الشفافية
على الرغم من حجم التداول الكبير، فإن القيمة السوقية المتداولة لـ A7A5 صغيرة نسبيًا (حوالي 151 مليون دولار)، حيث يبلغ عدد العملات المتداولة 12 مليار عملة. وهذا يعني أن كل عملة تتداول عدة مرات يوميًا، مما يدعم معدل دوران مرتفع جدًا، وقد أثار ذلك تكهنات حول استخدامها في التجارة عبر الحدود على نطاق واسع (خصوصًا على طرق الصين-روسيا وآسيا الوسطى التي تعاني من قيود مصرفية). يبدي المحللون شكوكًا بشأن تطبيقاتها الأوسع، وذلك بسبب تركيز التداول العالي والعديد من تدفقات الأموال التي تبدو غير واضحة المصدر.
توجه الفريق: تلبية احتياجات العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي
تصرّ فريق A7A5 على أن هذه العملة المستقرة تلبي الحاجة القانونية للعملات المستقرة غير الدولارية (خصوصًا العملة المستقرة الروبل)، وهي أداة شفافة، وتقوم بانتظام بنشر تقارير تدقيق الاحتياطيات. لقد جذبت العائد السنوي المقدم والذي يبلغ حوالي 7.84% (المستمد من فوائد ودائع الروبل) حوالي 24,000 حامل، يتوزعون بشكل رئيسي في روسيا ودول رابطة الدول المستقلة.
الخاتمة: سيف التنظيم معلق، والمستقبل مليء بالمتغيرات
إن الارتفاع السريع لـ A7A5 يعكس بوضوح إمكانيات العملات المشفرة في تجاوز الحصار المالي الجيوسياسي، خاصة في سياق سعي روسيا نحو طرق دفع خالية من الدولار وتسوية التجارة الخارجية للاقتصادات الخاضعة للعقوبات. ومع ذلك، فإن ارتباطها الوثيق بالكيانات الخاضعة للعقوبات، ونموذج التداول المركز للغاية، والخلفية المشبوهة للبورصات، والقلق بشأن احتمال تعزيزها لتجاوز العقوبات وتدفقات الأموال غير القانونية، يجعلها هدفًا رئيسيًا لمراجعة الهيئات التنظيمية العالمية. مع استمرار تشديد الرقابة على العملات المشفرة من قبل المجتمع الدولي، فإن مستقبل A7A5 مليء بعدم اليقين: هل ستصبح أداة لإدخال وإخراج الأموال بالعملات الورقية في الاقتصاد الرقمي العالمي، أم ستكون الهدف التالي لضغوط تنظيمية؟ إن مصيرها سيؤثر بشكل عميق على فعالية استراتيجية روسيا في استخدام العملات الرقمية لكسر العزلة المالية، كما أنها ستوفر حالة مهمة لتنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم. إن مسار تطورها يستحق اهتمامًا كبيرًا من مستخدمي العملات المشفرة، والعاملين في مجال الامتثال، وصناع السياسات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تجاوز حجم تداول عملة مستقرة الروبل الروسي A7A5 410 مليار دولار! هل أصبحت أداة جديدة لتجنب عقوبات الغرب؟
كشفت أحدث تقرير لشركة Elliptic المتخصصة في بحث البلوكتشين أن عملة A7A5 المستقرة المرتبطة بالروبل ذات الخلفية الروسية شهدت ارتفاعًا هائلًا في الحجم في يوليو، بإجمالي يتجاوز 41 مليار دولار، حيث تجاوزت قيمة التداول اليومية 1 مليار دولار. هذه العملة المستقرة التي أطلقتها البنك الروسي الخاضع للعقوبات PSB وشركة الدفع A7 في قيرغيزستان، أصبحت أداة رئيسية للشركات والأفراد الروس لتجنب الحظر المالي الغربي، وتنفيذ المدفوعات عبر الحدود (خاصة تسوية التجارة بين الصين وروسيا)، لكنها أثارت أيضًا جدلًا كبيرًا حول الامتثال ومراجعة التنظيم.
التحايل المالي تحت العقوبات الغربية: A7A5 نشأت في الوقت المناسب
منذ اندلاع الصراع الروسي الأوكراني في فبراير 2022، فرضت الدول الغربية عقوبات شاملة (خاصة استبعاد البنوك الروسية الرئيسية من نظام الرسائل المالية العالمي SWIFT) مما قيد بشدة خيارات الدفع التجاري الدولية لروسيا. في سعيها لإيجاد بدائل للدفع عبر الحدود، أطلق بنك Promsvyazbank (PSB) في مجال الدفاع الروسي، وشركة الدفع A7، في نهاية عام 2024، عملة مستقرة بالروبل A7A5 في قيرغيزستان، والتي تم إطلاقها رسميًا في يناير 2025، وتم الترويج لها كأداة لدفع التجارة الخارجية.
الحجم ارتفع بشكل مفاجئ: تجاوز 1 مليار في يوم واحد، والإجمالي يزيد عن 41 مليار
أصدرت Elliptic يوم الاثنين (يوم نشر التقرير) تقريراً يشير إلى أن A7A5 شهدت قفزة ملحوظة في حجم التداول في يوليو. تظهر تحليلاتها أن المبالغ المنقولة يومياً عبر A7A5 تتجاوز مليار دولار أمريكي، ووصلت القيمة الإجمالية التراكمية إلى 41.2 مليار دولار أمريكي. وأكد التقرير بشكل خاص على الزيادة الكبيرة في حجم التداول والسيولة وعدد العملات المتداولة في يوليو. كما رصدت شركة تحليل البلوكتشين الأخرى TRM Labs حجم تداول إجمالي قريب. أدت الزيادة الكبيرة في الطلب إلى مضاعفة القيمة السوقية لـ A7A5 ثلاث مرات في أقل من أسبوعين، لتصل إلى 521 مليون دولار أمريكي.
آلية التشغيل: ربط الروبل، جسر USDT، تجنب التمويل التقليدي
A7A5 تدعي أن ودائع الروبل المدعومة بنسبة 1:1 من PSB. تصميمها يسمح للمستخدمين:
المنصة والمستخدم: مركزية عالية، نموذج مشبوه
إن منصة التداول الرئيسية لـ A7A5 هي بورصة العملات المشفرة Grinex، التي تتخذ من قيرغيزستان مقراً لها. منذ إطلاقها، قامت Grinex بمعالجة أكثر من 9.3 مليار دولار من معاملات A7A5. ومع ذلك، فإن النشاط مركز بشكل كبير: فقط 124 محفظة تهيمن على معظم حجم التداول، مما يشير إلى أن مستخدميها الرئيسيين قد يكونون عددًا قليلاً من المؤسسات أو المتداولين ذوي حجم التداول العالي، لاستخدامها في العمليات المالية الداخلية بدلاً من الاعتماد الواسع للبيع بالتجزئة. كما اكتشفت Elliptic أن التداول يظهر نمطًا جامدًا ومتكررًا، خاصة خلال ساعات العمل في موسكو، مما يشير إلى وجود عمليات مالية منظمة بدلاً من نشاط السوق الطبيعي.
حقن السيولة والطلب العالي: USDT تصبح محورًا رئيسيًا
في مواجهة الطلب المتزايد، أعلن فريق A7A5 يوم الإثنين على Telegram أنه تم ضخ سيولة جديدة بقيمة 100 مليون دولار أمريكي من USDT في A7A5 DEX. وادعى الفريق: "لا يزال الطلب على تحويل A7A5 إلى USDT بأفضل سعر صرف مرتفعًا، وتم استهلاك السيولة في غضون دقائق." كجسر رئيسي للتحويلات، لم تستجب الشركة المصدرة لـ USDT، Tether (التي تدعي التعاون بشكل منتظم مع وكالات إنفاذ القانون حول العالم لتجميد الأموال غير القانونية)، على الفور لطلب التعليق.
الخلفية المثيرة للجدل: الأطراف الخاضعة للعقوبات والكيانات المشبوهة
خلفية A7A5 تثير العديد من الشكوك المتعلقة بالامتثال:
التحول الاستراتيجي لروسيا: احتضان العملات المشفرة لتجنب الحظر
تزامن صعود A7A5 مع تطوير روسيا بنشاط لأنظمة دفع بديلة تحت العقوبات الغربية. وقد دعم المسؤولون الروس، بما في ذلك وزير المالية، علنًا استخدام العملات المشفرة مثل البيتكوين لتسوية التجارة الدولية، مما يدل على تحول البلاد بشكل أوسع نحو استخدام الأصول الرقمية لتجنب العقوبات، والسعي إلى حلول مالية روسية.
أداء السوق والشكوك: معدل دوران مرتفع ومخاوف من الشفافية
على الرغم من حجم التداول الكبير، فإن القيمة السوقية المتداولة لـ A7A5 صغيرة نسبيًا (حوالي 151 مليون دولار)، حيث يبلغ عدد العملات المتداولة 12 مليار عملة. وهذا يعني أن كل عملة تتداول عدة مرات يوميًا، مما يدعم معدل دوران مرتفع جدًا، وقد أثار ذلك تكهنات حول استخدامها في التجارة عبر الحدود على نطاق واسع (خصوصًا على طرق الصين-روسيا وآسيا الوسطى التي تعاني من قيود مصرفية). يبدي المحللون شكوكًا بشأن تطبيقاتها الأوسع، وذلك بسبب تركيز التداول العالي والعديد من تدفقات الأموال التي تبدو غير واضحة المصدر.
توجه الفريق: تلبية احتياجات العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي
تصرّ فريق A7A5 على أن هذه العملة المستقرة تلبي الحاجة القانونية للعملات المستقرة غير الدولارية (خصوصًا العملة المستقرة الروبل)، وهي أداة شفافة، وتقوم بانتظام بنشر تقارير تدقيق الاحتياطيات. لقد جذبت العائد السنوي المقدم والذي يبلغ حوالي 7.84% (المستمد من فوائد ودائع الروبل) حوالي 24,000 حامل، يتوزعون بشكل رئيسي في روسيا ودول رابطة الدول المستقلة.
الخاتمة: سيف التنظيم معلق، والمستقبل مليء بالمتغيرات
إن الارتفاع السريع لـ A7A5 يعكس بوضوح إمكانيات العملات المشفرة في تجاوز الحصار المالي الجيوسياسي، خاصة في سياق سعي روسيا نحو طرق دفع خالية من الدولار وتسوية التجارة الخارجية للاقتصادات الخاضعة للعقوبات. ومع ذلك، فإن ارتباطها الوثيق بالكيانات الخاضعة للعقوبات، ونموذج التداول المركز للغاية، والخلفية المشبوهة للبورصات، والقلق بشأن احتمال تعزيزها لتجاوز العقوبات وتدفقات الأموال غير القانونية، يجعلها هدفًا رئيسيًا لمراجعة الهيئات التنظيمية العالمية. مع استمرار تشديد الرقابة على العملات المشفرة من قبل المجتمع الدولي، فإن مستقبل A7A5 مليء بعدم اليقين: هل ستصبح أداة لإدخال وإخراج الأموال بالعملات الورقية في الاقتصاد الرقمي العالمي، أم ستكون الهدف التالي لضغوط تنظيمية؟ إن مصيرها سيؤثر بشكل عميق على فعالية استراتيجية روسيا في استخدام العملات الرقمية لكسر العزلة المالية، كما أنها ستوفر حالة مهمة لتنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم. إن مسار تطورها يستحق اهتمامًا كبيرًا من مستخدمي العملات المشفرة، والعاملين في مجال الامتثال، وصناع السياسات.