Trend Research منذ 24 أبريل 2025 ، تم إصدار تقرير بحث ** على الشبكة بأكملها ، وارتفعت ETH من 1,800 دولار إلى حوالي 2,400 دولار ، بزيادة قدرها حوالي 30٪ في شهر واحد ** ، والتنبؤ قبل كتابة تقرير البحث سيبدأ من 1,450 دولارا. في ذلك الوقت ، تشمل الأسباب الرئيسية لصعود الشركة ما يلي: لا يزال لدى ETH بيانات مالية مستقرة ، ولم يتغير وضع التشفير كبنية تحتية مهمة ؛ الارتفاعات قصيرة الأجل لها نطاق تعديل ضخم (انخفاض بأكثر من 60٪ في 4 أشهر ) والمركز القصير في سوق المشتقات ضخم ، وقد ارتفع حجم النقطة السفلية إلى منطقة مقايضة دعم مهمة ، والتخطيط المستمر للتمويل التقليدي والتدفق التدريجي لصناديق الاستثمار المتداولة. في الوقت الحالي ، توقعاتنا ل ETH هي أنها يمكن أن تخترق 5,000 دولار على المدى الطويل ، وفي سيناريو متفائل ، إذا ارتفعت BTC إلى 300,000+ في هذه الدورة ، فمن المتوقع أن ترتفع ETH إلى 10,000 دولار ** ، وستغتنم الفرص المتعلقة بنظام ETH البيئي على المدى الطويل.
1. توقعات تقييم ETH
إن الخلفية المهمة لتقييم جديد لـ ETH هي التقاط الاتجاهات التي تجمع بين الأصول الرقمية الرئيسية والتمويل التقليدي. لقد لاحظنا أن BTC، باعتبارها الأصول الرقمية الأكثر أهمية، قد بدأت مرحلة تضمينها كأصول احتياطية استراتيجية من قبل الولايات المتحدة بعد الموافقة على ETF الفوري، مما يجعلها تدريجياً توسعاً في أصول الدولار واستبدالاً استراتيجياً إلى حد ما، حيث تحتل المرتبة السادسة في القيمة السوقية العالمية للأصول. يدير ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة حالياً أصولاً تقدر بحوالي 118.6 مليار دولار، مما يمثل حوالي 6% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. لم يعد هناك شك في اتجاه دمج الأصول المشفرة مع التمويل التقليدي. صرح CZ في مقابلة له في دبي في مايو أن سعر البيتكوين قد يصل في هذه الدورة السوقية إلى ما بين 500,000 إلى 1,000,000 دولار.
لا يزال لدى ETH بيانات مالية قوية ، ولم يتغير وضعه كأهم بنية تحتية في التمويل المشفر. يبلغ إجمالي TVL في DeFi على Ethereum حوالي 60 مليار دولار ، مما يمثل أكثر من 53% من سوق DeFi العالمي ، بينما تبلغ القيمة السوقية للرموز المستقرة 124 مليار دولار ، تمثل أكثر من 50% من إجمالي قيمة السوق للرموز المستقرة العالمية. يبلغ إجمالي AUM لصناديق ETF على Ethereum 7.2 مليار دولار ، بينما تبلغ استثمارات صندوق السوق النقدي الرمزي BUIDL من بلاك روك في نظام Ethereum البيئي حوالي 2.7 مليار دولار ، تمثل 92% من إجمالي أصوله.
انخفض سعر ETH بسرعة إلى حوالي 1300 دولار بعد أن شهد ثلاث قمم عند 4000 دولار في عام 2024، مع أعلى مستوى تاريخي يتجاوز 4800 دولار. بناءً على العوامل المحتملة التالية، نتوقع أن يصل سعر ETH في هذه الدورة إلى 5000 دولار:
انتهاء برنامج QT الأمريكي وبدء تخفيض الفائدة مجددًا
قد يؤدي تعيين رئيس جديد للجنة الأوراق المالية والبورصات إلى إحراز تقدم في تشريعات الترميز على سلسلة ETH وقوانين تتعلق بالتخزين.
إدارة مؤسسة ETH وإصلاح المسار، مع الحفاظ على مستوى معين من الابتكار في البنية التحتية
الحفاظ على نمو مستدام في النظام المالي على السلسلة
تحت التوقعات المتفائلة على المدى الطويل، من المتوقع أن يتجاوز ETH 10000 دولار في الدورة الجديدة، يجب تلبية الشروط التالية:
ارتفعت BTC إلى أكثر من 300000 دولار أمريكي
قدمت ETH ابتكارات بنية تحتية لامعة تفيد DeFi
المؤسسات الأمريكية تدفع ETH لتصبح مكاناً أساسياً لتوكنات الأصول
أثر النموذج يحفز توكينز الأصول العالمية
اثنان، ثلاثة مشاريع إيثريوم البيئية التي لا يمكن تجاهلها
1، UNI(Uniswap): أكبر بروتوكول DEX في سوق التشفير
يونيسواب هو أول وأكبر بروتوكول Dex في سوق العملات المشفرة، مع قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 4.7 مليار دولار، وحجم تداول يومي يتجاوز 2 مليار دولار، مما يحقق إيرادات سنوية تبلغ 900 مليون دولار. UNI متاحة بالكامل، حيث تم قفل حوالي 40% منها لأغراض الحوكمة، والقيمة السوقية المتداولة الحالية تبلغ 4 مليارات دولار، والقيمة السوقية المستقبلية 6.6 مليارات دولار.
حاليًا، يوجد انفصال معين بين تصميم الاقتصاد الرمزي لUNI وإيرادات البروتوكول، حيث إن الإيرادات الناتجة عن البروتوكول لا يتم توزيعها تلقائيًا على حاملي رموز UNI. تلعب UNI بشكل أساسي دور رمز الحوكمة، حيث يمكن من خلال التصويت التحكم في استخدام الخزانة، ويمكن من خلال مقترحات الحوكمة أن تؤثر بشكل غير مباشر على سعر UNI بشكل إيجابي، مثل في عام 2024، حيث قرر تصويت DAO إعادة شراء 10 مليون UNI.
فصل الإيرادات عن البروتوكول وعوائد الرموز يعود بشكل رئيسي إلى مخاوف من مخاطر تنظيمية تتعلق بتصنيف الأوراق المالية من قبل SEC في السابق. في الوقت الحالي، ومع تقدم تنظيم التشفير في الولايات المتحدة نحو مزيد من المرونة والقواعد، قد يكون هناك إمكانية لترقية توزيع بروتوكول UNI في المستقبل.
في الآونة الأخيرة ، كانت التقدمات الرئيسية في Uniswap تتعلق بتوسيع Uniswap V4 و Unichain ، بالإضافة إلى التفعيل الأولي لآلية "مفتاح الرسوم".
2، AAVE(Aave): أكبر بروتوكول اقتراض في سوق التشفير
AAVE هو أكبر بروتوكول لإقراض في سوق العملات المشفرة، مع TVL يبلغ 23 مليار دولار، وحقق إيرادات بقيمة 450 مليون دولار على مدار عام، والرمز متداول بالكامل بنسبة 100%، والقيمة السوقية الحالية تبلغ 3.3 مليار دولار.
تشبه وضعية UNI، فإن إيرادات البروتوكول ليس لها علاقة مباشرة بتوزيعات AAVE، بل تؤثر بشكل غير مباشر من خلال الحوكمة.
في الفترة الأخيرة، كانت التطورات الرئيسية في Aave تتعلق بتطوير Aave V4، وتوسيع العملة المستقرة الأصلية GHO عبر السلاسل، وتعزيز مشروع Horizon لاستكشاف الأعمال المتعلقة بالأصول الحقيقية.
3، ENA(Ethena): أكبر بروتوكول عملات مستقرة تركيبية في سوق التشفير
منذ عام 2025 حتى الآن، أصبحت عملة الإيثينا المربوطة بالدولار الأمريكي USDe ثالث أكبر أصل مرتبط بالدولار في سوق العملات المشفرة، حيث تأتي حجم إصداره بعد USDT وUSDC، ويعتبر USDe أيضًا العملة المستقرة الاصطناعية الوحيدة من بينها. من حيث العائدات، تعتبر Ethena أيضًا بروتوكول DeFi ذو عائدات كبيرة، حيث حققت عائدات بقيمة 315 مليون دولار أمريكي في السنة. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ ENA 2.18 مليار دولار أمريكي، والقيمة السوقية النهائية 5.6 مليار دولار أمريكي.
مؤخراً، حققت Ethena تقدمًا في الأعمال مع تخطيط شامل: ستتعاون Ethena مع Securitize لإطلاق شبكة blockchain المسماة "Converge"، والتي تهدف إلى ربط التمويل التقليدي وDeFi، كما تخطط لإطلاق منتج عملة مستقرة iUSDe موجه للمؤسسات المالية التقليدية، ودمج عملتها المستقرة sUSDe في تطبيق Telegram، بالإضافة إلى بناء نظام بيئي قائم على عملتها المستقرة sUSDe، بما في ذلك بورصة مستدامة وتداول فوري Ethereal المستندة إلى سلسلة التطبيقات الخاصة بها وبروتوكول الخيارات والمنتجات الهيكلية Derive.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل من المتوقع أن يرتفع ETH إلى 10,000 دولار في الدورة الجديدة؟ ثلاثة مشاريع بيئية يجب عدم تجاهلها
الكلمات: أبحاث الاتجاه
Trend Research منذ 24 أبريل 2025 ، تم إصدار تقرير بحث ** على الشبكة بأكملها ، وارتفعت ETH من 1,800 دولار إلى حوالي 2,400 دولار ، بزيادة قدرها حوالي 30٪ في شهر واحد ** ، والتنبؤ قبل كتابة تقرير البحث سيبدأ من 1,450 دولارا. في ذلك الوقت ، تشمل الأسباب الرئيسية لصعود الشركة ما يلي: لا يزال لدى ETH بيانات مالية مستقرة ، ولم يتغير وضع التشفير كبنية تحتية مهمة ؛ الارتفاعات قصيرة الأجل لها نطاق تعديل ضخم (انخفاض بأكثر من 60٪ في 4 أشهر ) والمركز القصير في سوق المشتقات ضخم ، وقد ارتفع حجم النقطة السفلية إلى منطقة مقايضة دعم مهمة ، والتخطيط المستمر للتمويل التقليدي والتدفق التدريجي لصناديق الاستثمار المتداولة. في الوقت الحالي ، توقعاتنا ل ETH هي أنها يمكن أن تخترق 5,000 دولار على المدى الطويل ، وفي سيناريو متفائل ، إذا ارتفعت BTC إلى 300,000+ في هذه الدورة ، فمن المتوقع أن ترتفع ETH إلى 10,000 دولار ** ، وستغتنم الفرص المتعلقة بنظام ETH البيئي على المدى الطويل.
1. توقعات تقييم ETH
إن الخلفية المهمة لتقييم جديد لـ ETH هي التقاط الاتجاهات التي تجمع بين الأصول الرقمية الرئيسية والتمويل التقليدي. لقد لاحظنا أن BTC، باعتبارها الأصول الرقمية الأكثر أهمية، قد بدأت مرحلة تضمينها كأصول احتياطية استراتيجية من قبل الولايات المتحدة بعد الموافقة على ETF الفوري، مما يجعلها تدريجياً توسعاً في أصول الدولار واستبدالاً استراتيجياً إلى حد ما، حيث تحتل المرتبة السادسة في القيمة السوقية العالمية للأصول. يدير ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة حالياً أصولاً تقدر بحوالي 118.6 مليار دولار، مما يمثل حوالي 6% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. لم يعد هناك شك في اتجاه دمج الأصول المشفرة مع التمويل التقليدي. صرح CZ في مقابلة له في دبي في مايو أن سعر البيتكوين قد يصل في هذه الدورة السوقية إلى ما بين 500,000 إلى 1,000,000 دولار.
لا يزال لدى ETH بيانات مالية قوية ، ولم يتغير وضعه كأهم بنية تحتية في التمويل المشفر. يبلغ إجمالي TVL في DeFi على Ethereum حوالي 60 مليار دولار ، مما يمثل أكثر من 53% من سوق DeFi العالمي ، بينما تبلغ القيمة السوقية للرموز المستقرة 124 مليار دولار ، تمثل أكثر من 50% من إجمالي قيمة السوق للرموز المستقرة العالمية. يبلغ إجمالي AUM لصناديق ETF على Ethereum 7.2 مليار دولار ، بينما تبلغ استثمارات صندوق السوق النقدي الرمزي BUIDL من بلاك روك في نظام Ethereum البيئي حوالي 2.7 مليار دولار ، تمثل 92% من إجمالي أصوله.
انخفض سعر ETH بسرعة إلى حوالي 1300 دولار بعد أن شهد ثلاث قمم عند 4000 دولار في عام 2024، مع أعلى مستوى تاريخي يتجاوز 4800 دولار. بناءً على العوامل المحتملة التالية، نتوقع أن يصل سعر ETH في هذه الدورة إلى 5000 دولار:
تحت التوقعات المتفائلة على المدى الطويل، من المتوقع أن يتجاوز ETH 10000 دولار في الدورة الجديدة، يجب تلبية الشروط التالية:
اثنان، ثلاثة مشاريع إيثريوم البيئية التي لا يمكن تجاهلها
1، UNI(Uniswap): أكبر بروتوكول DEX في سوق التشفير
يونيسواب هو أول وأكبر بروتوكول Dex في سوق العملات المشفرة، مع قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 4.7 مليار دولار، وحجم تداول يومي يتجاوز 2 مليار دولار، مما يحقق إيرادات سنوية تبلغ 900 مليون دولار. UNI متاحة بالكامل، حيث تم قفل حوالي 40% منها لأغراض الحوكمة، والقيمة السوقية المتداولة الحالية تبلغ 4 مليارات دولار، والقيمة السوقية المستقبلية 6.6 مليارات دولار.
حاليًا، يوجد انفصال معين بين تصميم الاقتصاد الرمزي لUNI وإيرادات البروتوكول، حيث إن الإيرادات الناتجة عن البروتوكول لا يتم توزيعها تلقائيًا على حاملي رموز UNI. تلعب UNI بشكل أساسي دور رمز الحوكمة، حيث يمكن من خلال التصويت التحكم في استخدام الخزانة، ويمكن من خلال مقترحات الحوكمة أن تؤثر بشكل غير مباشر على سعر UNI بشكل إيجابي، مثل في عام 2024، حيث قرر تصويت DAO إعادة شراء 10 مليون UNI.
فصل الإيرادات عن البروتوكول وعوائد الرموز يعود بشكل رئيسي إلى مخاوف من مخاطر تنظيمية تتعلق بتصنيف الأوراق المالية من قبل SEC في السابق. في الوقت الحالي، ومع تقدم تنظيم التشفير في الولايات المتحدة نحو مزيد من المرونة والقواعد، قد يكون هناك إمكانية لترقية توزيع بروتوكول UNI في المستقبل.
في الآونة الأخيرة ، كانت التقدمات الرئيسية في Uniswap تتعلق بتوسيع Uniswap V4 و Unichain ، بالإضافة إلى التفعيل الأولي لآلية "مفتاح الرسوم".
2، AAVE(Aave): أكبر بروتوكول اقتراض في سوق التشفير
AAVE هو أكبر بروتوكول لإقراض في سوق العملات المشفرة، مع TVL يبلغ 23 مليار دولار، وحقق إيرادات بقيمة 450 مليون دولار على مدار عام، والرمز متداول بالكامل بنسبة 100%، والقيمة السوقية الحالية تبلغ 3.3 مليار دولار.
تشبه وضعية UNI، فإن إيرادات البروتوكول ليس لها علاقة مباشرة بتوزيعات AAVE، بل تؤثر بشكل غير مباشر من خلال الحوكمة.
في الفترة الأخيرة، كانت التطورات الرئيسية في Aave تتعلق بتطوير Aave V4، وتوسيع العملة المستقرة الأصلية GHO عبر السلاسل، وتعزيز مشروع Horizon لاستكشاف الأعمال المتعلقة بالأصول الحقيقية.
3، ENA(Ethena): أكبر بروتوكول عملات مستقرة تركيبية في سوق التشفير
منذ عام 2025 حتى الآن، أصبحت عملة الإيثينا المربوطة بالدولار الأمريكي USDe ثالث أكبر أصل مرتبط بالدولار في سوق العملات المشفرة، حيث تأتي حجم إصداره بعد USDT وUSDC، ويعتبر USDe أيضًا العملة المستقرة الاصطناعية الوحيدة من بينها. من حيث العائدات، تعتبر Ethena أيضًا بروتوكول DeFi ذو عائدات كبيرة، حيث حققت عائدات بقيمة 315 مليون دولار أمريكي في السنة. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ ENA 2.18 مليار دولار أمريكي، والقيمة السوقية النهائية 5.6 مليار دولار أمريكي.
مؤخراً، حققت Ethena تقدمًا في الأعمال مع تخطيط شامل: ستتعاون Ethena مع Securitize لإطلاق شبكة blockchain المسماة "Converge"، والتي تهدف إلى ربط التمويل التقليدي وDeFi، كما تخطط لإطلاق منتج عملة مستقرة iUSDe موجه للمؤسسات المالية التقليدية، ودمج عملتها المستقرة sUSDe في تطبيق Telegram، بالإضافة إلى بناء نظام بيئي قائم على عملتها المستقرة sUSDe، بما في ذلك بورصة مستدامة وتداول فوري Ethereal المستندة إلى سلسلة التطبيقات الخاصة بها وبروتوكول الخيارات والمنتجات الهيكلية Derive.