صندوق النقد الدولي مقابل بيتكوين: خبير يحذر من أن باكستان قد تنهار التالية

! محتوى تحرير موثوق، تمت مراجعته من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين ذوي خبرة. إفصاح الإعلانات أقل من أسبوع بعد أن كشفت باكستان عن خطة لتحويل 2000 ميغاوات من الكهرباء الفائضة إلى مناجم البيتكوين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، طلب صندوق النقد الدولي من السلطات في إسلام آباد "توضيحات عاجلة" وحدد اجتماعًا افتراضيًا منفصلًا مع وزارة المالية لمناقشة تخصيص الطاقة.

ويأتي الطلب في منتصف المفاوضات بشأن ميزانية باكستان للفترة 2025/26 وبعد أيام فقط من سحب البلاد دفعة ثانية - 760 مليون وحدة حقوق سحب خاصة ( 1.02 دولار billion) - في إطار تسهيل الصندوق الممدد البالغ 7 مليارات دولار، ليصل إجمالي الأموال المستلمة من صندوق النقد الدولي هذا العام إلى ما يقرب من ملياري دولار. ووافق الصندوق أيضا على برنامج مواز للقدرة على الصمود في وجه تغير المناخ بقيمة 1.4 مليار دولار، مما يعمق اعتماد إسلام أباد على التمويل متعدد الأطراف في وقت تتجاوز فيه آجال استحقاق ديونها الخارجية 22 مليار دولار للسنة المالية المقبلة، وفقا لوكالة فيتش للتصنيف الائتماني.

اعترف مسؤول مشارك في محادثات صندوق النقد الدولي أن إعلان التعدين قد عقد من عملية التدقيق الواجبة للمقرض. وقال المسؤول لـ سما: "هناك خوف من مزيد من المناقشات الصعبة من صندوق النقد الدولي حول هذه المبادرة." "فريق الاقتصاد يواجه بالفعل أسئلة صارمة، وهذه الخطوة لم تضف إلا إلى تعقيدات المحادثات الجارية."

لماذا يبدو أن التعدين بالبتكوين من قبل الدول القومية في باكستان غير محتمل

يجادل دانيال باتن ، مستثمر تكنولوجيا المناخ المقيم في نيوزيلندا والذي تم الاستشهاد بنمذجته على نطاق واسع في ملف تعريف الطاقة في Bitcoin في المناقشات السياسية ، بأن باكستان تجد نفسها الآن على نفس مسار التصادم الذي خرج طموحات التشفير عن مسارها في البلدان المدينة الأخرى. "بينما أنا متفائل بطبيعتي وآمل حقا أن أكون مخطئا ، أعتقد أن باكستان ستكافح لمتابعة خطط تعدين البيتكوين والبيتكوين" ، كتب على X. "إجابة قصيرة لماذا: صندوق النقد الدولي".

القراءة ذات الصلة: المشتري الكبير التالي لبتكوين؟ سايلور يشير إلى بنك إنجلترا توسعًا في هذه النقطة، ذكر باتن ما يسميه "تعرض الصندوق الخماسي": يمكن أن تقلل بتكوين من تكاليف التحويلات، وتخفف من مزايا السيادة، وتوفر بديلاً كخزينة للقيمة لاحتياطيات العملات الأجنبية، وتقلل من الاعتماد على الإقراض متعدد الأطراف، وتخلق مسارات نظير إلى نظير تتجنب هيكل التحكم في رأس المال. قال: "بتكوين تمثل تهديدًا كبيرًا لصندوق النقد الدولي بخمس طرق."

ثم انتقل المحلل إلى السوابق. "لقد قامت صندوق النقد الدولي بالفعل بإحباط أو تقليص طموحات ثلاث من ثلاث دول لديها خطط لاعتماد بيتكوين," أشار، مشيراً إلى توقف تنفيذ العملة القانونية في جمهورية إفريقيا الوسطى، واتفاق الأرجنتين على شروط ضد العملات المشفرة، والتعديلات التدريجية التي أجرتها السلفادور على قانون بيتكوين الخاص بها. "من المحتمل جداً أن نرى نفس التكتيكات مع باكستان. بالنظر إلى الضعف الاقتصادي في باكستان، من المرجح أيضاً أن يكون صندوق النقد الدولي ناجحًا."

وفقًا لباتن، ستكون الخطوة الأولى للصندوق هي حملة اتصالات تؤكد على "نقص الطاقة" و"ارتفاع تكاليف الكهرباء" و"لوائح التشفير غير الواضحة" و"مخاوف مكافحة غسل الأموال" كأسباب للحذر - وهي حجج يرفضها باعتبارها "مصنوعة". في رأيه، تظهر الأبحاث التي تمت مراجعتها من قبل الأقران أن تعدين البيتكوين يمكن أن يعزز موثوقية الشبكة من خلال تحقيق دخل من العرض الزائد، بينما توضح دراسات الحالة مثل بوتان والسلفادور إمكانات العملة لتعزيز الاعتماد الاقتصادي على الذات. "ومع ذلك، فإن الاعتماد الاقتصادي على الذات يقلل من قاعدة العملاء لصندوق النقد الدولي كمقرض، وبالتالي فهو ليس في مصلحته الاقتصادية"، كتب.

يضيف باتن أن الرافعة المالية المتاحة للصندوق بموجب مرفق الصندوق الموسع البالغ 7 مليارات دولار تعطيه مجالاً واسعًا لترجمة التحذيرات إلى شروط البرنامج. ويتوقع أن يطالب صندوق النقد الدولي بقواعد متوافقة مع مجموعة العمل المالي، ويحظر تراكم البيتكوين السيادي، ويربط المدفوعات المستقبلية بتراجعات السياسات، "مستغلاً اعتماد باكستان على التمويل للحفاظ على الاحتياطيات والوفاء بالالتزامات الحالية لقرض صندوق النقد الدولي."

هذا الاعتماد واضح. يشير باتن إلى أن باكستان تواجه 12.7 مليار دولار كدفعات ديون في السنة المالية 2025. بدون دعم صندوق النقد الدولي، قد تنزلق احتياطيات العملات الأجنبية إلى أقل من 4 مليارات دولار - أقل من شهر من الواردات - مما يعكس أزمة ميزان المدفوعات في يناير 2023، عندما انخفضت الاحتياطيات إلى 2.92 مليار دولار وتسارعت وتيرة تراجع الروبية من 100 روبية إلى 330 روبية مقابل الدولار بين 2017 واليوم. “هذا قد يؤدي إلى التخلف عن سداد التزامات أخرى، نظرًا لتاريخ باكستان في الإدراج في القائمة الرمادية لمجموعة العمل المالي و اعتمادها على التمويل متعدد الأطراف،” يحذر.

قراءة ذات صلة: محلل العملات الرقمية يتوقع انهيارًا هائلًا لبيتكوين إلى 50,000 دولار. stakes، يجادل باتن، تمتد إلى ما هو أبعد من باكستان. "هذا يعني أن القفازات قد زالت: صندوق النقد الدولي خائف من أن يكسر بيتكوين هيمنته على الديون، وسين继续 الوقوف في طريق اعتماد بيتكوين على مستوى الدول"، كتب. إذا تراجعت إسلام أباد تحت الضغط، فسيسجل الصندوق ما يسميه باتن "سجلًا 4/4" في حظر مبادرات بيتكوين في الدول المدينة - دليل، كما يقول، على استراتيجية أوسع لمعارضة اعتماد بيتكوين من عملائه المدينين.

استنتاجه صريح: "إذا كانت لديك تقنية تخريبية ، فلا تتوقع من" الاضطراب "أن يقف مكتوفي الأيدي. سيستخدمون كل تقنية تحت تصرفهم للحفاظ على الاحتكار الذي تمتعوا به ". بالنسبة للحكومات المصممة على السعي وراء عملة البيتكوين، يرى باتن مسارين قابلين للتطبيق: "كن مثل بوتان أو الولايات المتحدة، الذين لا يحتاجون إلى صندوق النقد الدولي، أو لديهم خطة إقراض احتياطية حتى لا يتمكن صندوق النقد الدولي من الضغط عليك للتراجع عن سياساتك وخططك".

في وقت النشر، تم تداول BTC بسعر 105,335 دولار.

سعر BTC، مخطط لمدة يوم واحد | المصدر: BTCUSDT على TradingView.comالصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، المخطط من TradingView.com ! عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى مدروس بدقة، دقيق، وغير متحيز. نحن نلتزم بمعايير صارمة للمصادر، وكل صفحة تخضع لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من أفضل خبراء التكنولوجيا والمحررين ذوي الخبرة. تضمن هذه العملية نزاهة وملاءمة وقيمة محتوى لدينا لقرائنا.