بالنسبة للمستثمرين في الأسهم اليابانية، فإن شهر يونيو هو موسم الجمعيات العامة للمساهمين وتوزيعات الأرباح. وذلك لأن العديد من الشركات اليابانية تُنهي سنتها المالية في نهاية مارس، لذا فإنه من المعتاد أن تُعقد الجمعيات العامة للمساهمين بحلول يونيو، ويتم دفع توزيعات الأرباح قبل وبعد الجمعية العامة للمساهمين.
إن السبب في أن يتم الإعلان عن النتائج المالية غالبًا بين أبريل ومايو هو أن البورصات مثل بورصة طوكيو تطلب الكشف عن التقارير المالية خلال 45 يومًا بعد نهاية السنة المالية. عادةً ما يتضمن الكشف عن النتائج المالية في نهاية السنة المالية النتائج المالية للسنة المنتهية (على سبيل المثال، إذا كانت السنة 2025، فسيكون ذلك للعام 2024)، بالإضافة إلى التوقعات للسنة الحالية (أي للسنة 2025) وغالبًا ما يتم الإعلان عن خطط الإدارة المتوسطة التي تتراوح عادةً بين 3 إلى 5 سنوات، مما يجعلها تحظى باهتمام خاص مقارنةً بالنتائج المالية الأخرى.
بمعنى آخر، من أبريل إلى مايو، سيتم الإعلان عن النتائج المالية للربع الأول وتوقعات الربع الحالي، وفي بعض الحالات، خطة الإدارة متوسطة المدى، بالإضافة إلى ذلك، ستعقد جمعيات المساهمين ودفع توزيعات الأرباح في يونيو، مما يجعل هذه الفترة مليئة بالأحداث للمستثمرين.
من المتوقع أن يزداد إجمالي توزيعات الأرباح، هل يتم حساب توزيعات الأرباح لكل مستثمر فردي بما يقرب من 300 ألف؟
يبدو أن وجود النشطاء قد برز أيضًا هذا الموسم. وفقًا لمقال في بلومبرغ بتاريخ 18 يونيو، تشير تقديرات بنك ميتسوبيشي يو إف جي للأمانة إلى أن عدد الاقتراحات المقدمة من قبل جميع المساهمين بلغ 398، وهو أكثر من ضعف العدد قبل 10 سنوات، وأن اقتراحات المساهمين النشطاء بلغت 137، وهو أعلى رقم تم تسجيله على الإطلاق.
بناءً على نتائج السنة المالية 2024 التي تم تجميعها، وفقًا لشركة نومورا للأوراق المالية، من المتوقع أن يصل إجمالي توزيعات الأرباح لجميع الشركات المدرجة إلى 23.1 تريليون ين، بزيادة قدرها 15.6% مقارنة بالفترة السابقة، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. علاوة على ذلك، بالنسبة للسنة المالية 2025، ورغم توقعات انخفاض الأرباح، من المتوقع أن يرتفع إجمالي توزيعات الأرباح مرة أخرى بنسبة 9.9% ليصل إلى 25.4 تريليون ين. يبدو أن هناك تحركًا ملحوظًا من قبل الناشطين، مما يشير إلى أن الشركات اليابانية تركز بشكل متزايد على المساهمين.
يمثل الأفراد حوالي 20% من الأسهم اليابانية، لذا إذا كانت الأرباح الموزعة تبلغ 23.1 تريليون ين، فإن ما يقرب من 5 تريليون ين سيصل مباشرة إلى الأفراد. وفقًا لبيانات رابطة السماسرة اليابانية، فإن عدد المساهمين الأفراد يبلغ 15.25 مليون شخص، مما يعني أنه سيتم دفع حوالي 300,000 ين لكل شخص كأرباح موزعة. أما "الدفع النقدي بقيمة 20,000 ين" الذي أصبح حديث الساعة كجزء من وعد الحزب الليبرالي الديمقراطي في الانتخابات العامة لمجلس الشيوخ، فيقال إنه يتجاوز 3 تريليون ين مع المبالغ الإضافية حسب الشروط، مما يعني أنه يتم دفع مبلغ أكبر من ذلك كأرباح موزعة.
ما هي الخلفية التي تجعل شركات السكك الحديدية هدفًا نشطًا؟
حسنًا، كما هو موضح أعلاه، في ظل تزايد أصوات المساهمين بما في ذلك النشطاء، فإن الشركة تعمل على زيادة العوائد وغيرها من الأمور من منظور المساهمين. في هذا السياق، فإن تحركات الشركات الفردية تثير القلق أيضًا.
في مقال نوفمبر 2024 "【الأسهم اليابانية】 سهم سيفن آند آي الذي يستمر في الارتفاع بسبب تقارير الاستحواذ، وما هي الأسهم المثيرة للاهتمام التي لوحظت فيها تحركات الناشطين؟" تم الإشارة إلى أن صندوق موراكا السابق قد بدأ استثماراته في شركة كيوهين كيوكو للسكك الحديدية (9006) وشركة كيسين للسكك الحديدية (9009).
في النهاية، كما تم شرحه في "هل بدأ النشطاء في الاستثمار في شركة كيودو كيوكو للسكك الحديدية، وما هي حالة صناعة السكك الحديدية التي تظهر شعورًا بالاستثمار المنخفض؟"، في فبراير 2025، قدمت شركة سيتي إندكس إيلفن، المرتبطة بصندوق موراكا، تقريرًا عن حيازة كبيرة لشركة كيودو كيوكو للسكك الحديدية، مما يدل على أن الاستثمار قد تم بالفعل. بعد ذلك، في مارس، كانت هناك تقارير تفيد بأن عدد الأسهم المملوكة بشكل مشترك قد تجاوز 6% من الأسهم المصدرة، ومنذ ذلك الحين، لم تكن هناك تحركات كبيرة.
في هذه السلسلة، السبب الرئيسي لتركيزنا على صناعة السكك الحديدية هو أنه، كما هو موضح في المثال أعلاه، من السهل أن تصبح شركات السكك الحديدية هدفًا للناشطين. أولاً، كما ذُكر في المقالة أعلاه، فإن أسعار أسهم شركات السكك الحديدية أصبحت عمومًا في مستوى أقل من قيمتها مقارنةً بالماضي، مما يشير إلى احتمالية كبيرة لارتفاع الأسعار. بعد المقالة المذكورة أعلاه، بينما استعاد السوق بشكل عام، فإن الأسهم الدفاعية كانت ضعيفة، ولا تزال أسعار الأسهم في وضع لم يتحسن بعد.
علاوة على ذلك، أصبح من الشائع الإشارة إلى استغلال الأصول المملوكة وإعادة هيكلة المجموعات كنهج ناشط. ومن الأمثلة البارزة على أنشطة الناشطين الاستثمار في سابورو هولدينغز (2501). على الرغم من أن الشركة تركز على البيرة كجزء من أعمالها الغذائية، إلا أنها تمتلك العديد من العقارات التي تم المطالبة باستغلالها. وتخطط سابورو هولدينغز للتركيز على أعمال الأغذية، بينما ستواصل بيع أعمالها العقارية. في الواقع، تم الإبلاغ مؤخرًا عن بيع حديقة إبيسوس غاردن المملوكة للشركة، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهم الشركة استجابة لذلك.
بالإضافة إلى ذلك، تحظى شركة فوجي ميديا هولدينغز (4676) ، التي أصبحت حديث الساعة مؤخرًا، باهتمام كبير بسبب عقاراتها والمحتوى الذي تمتلكه. كما تم الإشارة في هذه السلسلة بشكل دوري إلى شركة سيفن آند آي هولدينغز (3382) التي تسجل أداءً جيدًا في أعمال المتاجر الصغيرة، بينما تم تسليط الضوء على انخفاض ربحية أعمال السوبر ماركت ومتاجر الأقسام. ونتيجة لذلك، اتخذت شركة سيفن آند آي هولدينغز قرارًا بفصل أعمال السوبر ماركت ومتاجر الأقسام. مؤخرًا، أصبح بيع أسهم بنك سيفن (8410) الذي كان شركة تابعة مدرجة أيضًا حديث الساعة.
في ظل انخفاض أسعار الأسهم بشكل نسبي، فإن شركة السكك الحديدية التي تستحق الاهتمام من حيث "الملكية العقارية" و"استراتيجية المجموعة"
كما تعلمون ، تمتلك العديد من شركات السكك الحديدية عددًا كبيرًا من العقارات والأراضي في مواقع قوية مركزها شبكة خطوطها الخاصة. تمتلك شركة أوداكو للسكك الحديدية (9007) وشركة كيو للسكك الحديدية (9008) عقارات في منطقة شينجوكو وتعملان على إعادة تطويرها. كما تم ذكره في المقالة المذكورة في نوفمبر 2024 ، تمتلك شركة كيهين كيوكو للسكك الحديدية عددًا كبيرًا من العقارات في شيناغاوا ، وهي محط أنظار مع اقتراب افتتاح خط النقل السريع. تمتلك شركة سوتو هولدينغز (9003) عقارات مثل تاكاشيمايا يوكوهاما وفندق شيراتون يوكوهاما باي وتاونز ويوكوهاما فيبلي. تعتبر شركة هانكيو هانشين هولدينغز (9042) من كبار الملاك في أوساكا أوميدا والتي تكتسب اهتمامًا في مجال السياحة الوافدة. تمتلك شركة ناغويا للسكك الحديدية (9048) أراضٍ حول محطة ناغويا وتعمل على إعادة تطويرها ، وكذلك تفعل شركة نيهون للسكك الحديدية (9031) في منطقة فوكواكا تينجين.
بالإضافة إلى ذلك، تمتلك كل شركة من الشركات المذكورة أعلاه، بالطبع، مجموعة متنوعة من الشركات التابعة في مجالات مثل العقارات، وتجارة التجزئة، والسياحة والفنادق. في صناعة السوبرماركت ومتاجر التجزئة والفنادق، يمكن القول إن هناك وجودًا قويًا لشركات تحمل اسم شركات السكك الحديدية. فيما يتعلق باستراتيجيات المجموعة لشركات السكك الحديدية هذه، تم تناول هذا الموضوع بالتفصيل في مقال بعنوان "شركات السكك الحديدية التي تجذب الانتباه بسبب رسوم ترامب، وما هي هياكل الأعمال والشركات البارزة؟"، ولكن العديد من شركات السكك الحديدية تحقق أكثر من نصف إيراداتها من أعمالها الرئيسية في السكك الحديدية والنقل.
في الواقع، كانت شركة سيبو هولدينغز (9024) تحتفظ بعدد كبير من العقارات الممتازة المرتبطة بأعمال الفنادق مثل فندق برينس، بالإضافة إلى عملها في قطاع السكك الحديدية. وقد أبدى نشطاء اهتمامهم بالشركة، مما أدى إلى تعزيز استخدام العقارات المملوكة، مما ساهم في الحفاظ على مستوى أسعار الأسهم الجيدة نسبيًا بين شركات السكك الحديدية. كما أن شركة كيساي للسكك الحديدية (9009) هي أكبر مساهم في شركة أورينتال لاند (4661)، وهي معروفة أيضًا بأن النشطاء يستثمرون فيها.
بعبارة أخرى، يبدو أن شركات السكك الحديدية، في ظل انخفاض أسعار الأسهم نسبياً، لديها مجال لإعادة النظر في الأصول التي تمتلكها، مثل العقارات، وتركيب المجموعة. ومن المحتمل أن تستمر الاستثمارات النشطة في المستقبل. كما كتبت في البداية، تم الإعلان عن نتائج الشركات وخطط الإدارة متوسطة المدى في شركات السكك الحديدية من أبريل إلى مايو، حيث تم طرح العديد من المبادرات لتعزيز عائدات المساهمين واستغلال الأصول المملوكة وإعادة النظر في الأعمال. يبدو أن هذه الخطوات تأخذ في الاعتبار الاستثمارات النشطة، لذا دعونا نراقب محتواها.
في ظل وعي استثمارات النشطاء، تتمتع شركات السكك الحديدية بنشاط في إعادة تطوير العقارات وتعزيز عوائد المساهمين.
أول ما برز هو استخدام العقارات المملوكة. تسعى شركة كيو (Keio) للسكك الحديدية بنشاط في مجال العقارات، مثل استحواذها على مطور عقاري كفرع لها، وقد أظهرت هذه المرة إعادة تطوير العقارات بشكل كبير، مع الإشارة إلى إعادة تطوير محطة شينجوكو وغيرها من المناطق على طول الخط. كما برزت فكرة استخدام العقارات المملوكة من خلال بيعها لصناديق الاستثمار العقاري (REIT). أعلنت شركة ناغويا للسكك الحديدية عن دخولها في مجال صناديق الاستثمار الخاص، بالإضافة إلى دخولها في أعمال REIT، مما يشير إلى اتجاه بين شركات السكك الحديدية نحو التنمية وأيضًا نحو البيع لتدوير الأصول. أعلنت مجموعة سيبو (Seibu Holdings) عن نموذج مماثل لاستخدام العقارات، حيث قامت ببيع ممتلكات رئيسية، وهي تسعى لتتبع هذا الاتجاه.
يبرز أيضًا تعزيز عائدات المساهمين. هناك العديد من الشركات التي أعلنت عن خطة طويلة الأجل للتدفقات النقدية تتماشى مع خطتها الإدارية المتوسطة الأجل، وتعتزم الحصول على الأموال من خلال الاستفادة من إيرادات الأعمال العادية، وتدفقات النقد من العمليات، وكذلك من خلال بيع الأصول. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت العديد من الشركات عن عائدات المساهمين التي تشمل عمليات شراء الأسهم، وتم الإعلان عن توسيع نسبة العائد الكلي وزيادة الأرباح والتوزيعات التصاعدية (زيادة مبلغ الأرباح الموزعة في كل فترة) وغيرها.
كما تم تقديمه في السلاسل السابقة، يبدو أن أداء شركات السكك الحديدية جيد بسبب زيادة أسعار النقل وازدهار سوق العقارات، مما يعني أن هناك مصادر كافية للتوزيع. إن ازدهار سوق العقارات هو أيضًا رياح مواتية لبيع الأصول. في هذا السياق، تقوم الشركات بتحركات نشطة، مما يشير إلى أنه يستحق إعادة النظر في الأمر.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
【الأسهم اليابانية】هل يواجه شركات السكك الحديدية ريحاً مواتية؟ التركيز على تعزيز عوائد المساهمين وتحركات الناشطين | أوقات الناشطين | مانيكري - الوسائط المفيدة للاستثمار والمعلومات المالية من مانيكس للأوراق المالية
يونيو هو موسم مهم لمستثمري الأسهم اليابانية
بالنسبة للمستثمرين في الأسهم اليابانية، فإن شهر يونيو هو موسم الجمعيات العامة للمساهمين وتوزيعات الأرباح. وذلك لأن العديد من الشركات اليابانية تُنهي سنتها المالية في نهاية مارس، لذا فإنه من المعتاد أن تُعقد الجمعيات العامة للمساهمين بحلول يونيو، ويتم دفع توزيعات الأرباح قبل وبعد الجمعية العامة للمساهمين.
إن السبب في أن يتم الإعلان عن النتائج المالية غالبًا بين أبريل ومايو هو أن البورصات مثل بورصة طوكيو تطلب الكشف عن التقارير المالية خلال 45 يومًا بعد نهاية السنة المالية. عادةً ما يتضمن الكشف عن النتائج المالية في نهاية السنة المالية النتائج المالية للسنة المنتهية (على سبيل المثال، إذا كانت السنة 2025، فسيكون ذلك للعام 2024)، بالإضافة إلى التوقعات للسنة الحالية (أي للسنة 2025) وغالبًا ما يتم الإعلان عن خطط الإدارة المتوسطة التي تتراوح عادةً بين 3 إلى 5 سنوات، مما يجعلها تحظى باهتمام خاص مقارنةً بالنتائج المالية الأخرى.
بمعنى آخر، من أبريل إلى مايو، سيتم الإعلان عن النتائج المالية للربع الأول وتوقعات الربع الحالي، وفي بعض الحالات، خطة الإدارة متوسطة المدى، بالإضافة إلى ذلك، ستعقد جمعيات المساهمين ودفع توزيعات الأرباح في يونيو، مما يجعل هذه الفترة مليئة بالأحداث للمستثمرين.
من المتوقع أن يزداد إجمالي توزيعات الأرباح، هل يتم حساب توزيعات الأرباح لكل مستثمر فردي بما يقرب من 300 ألف؟
يبدو أن وجود النشطاء قد برز أيضًا هذا الموسم. وفقًا لمقال في بلومبرغ بتاريخ 18 يونيو، تشير تقديرات بنك ميتسوبيشي يو إف جي للأمانة إلى أن عدد الاقتراحات المقدمة من قبل جميع المساهمين بلغ 398، وهو أكثر من ضعف العدد قبل 10 سنوات، وأن اقتراحات المساهمين النشطاء بلغت 137، وهو أعلى رقم تم تسجيله على الإطلاق.
بناءً على نتائج السنة المالية 2024 التي تم تجميعها، وفقًا لشركة نومورا للأوراق المالية، من المتوقع أن يصل إجمالي توزيعات الأرباح لجميع الشركات المدرجة إلى 23.1 تريليون ين، بزيادة قدرها 15.6% مقارنة بالفترة السابقة، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. علاوة على ذلك، بالنسبة للسنة المالية 2025، ورغم توقعات انخفاض الأرباح، من المتوقع أن يرتفع إجمالي توزيعات الأرباح مرة أخرى بنسبة 9.9% ليصل إلى 25.4 تريليون ين. يبدو أن هناك تحركًا ملحوظًا من قبل الناشطين، مما يشير إلى أن الشركات اليابانية تركز بشكل متزايد على المساهمين.
يمثل الأفراد حوالي 20% من الأسهم اليابانية، لذا إذا كانت الأرباح الموزعة تبلغ 23.1 تريليون ين، فإن ما يقرب من 5 تريليون ين سيصل مباشرة إلى الأفراد. وفقًا لبيانات رابطة السماسرة اليابانية، فإن عدد المساهمين الأفراد يبلغ 15.25 مليون شخص، مما يعني أنه سيتم دفع حوالي 300,000 ين لكل شخص كأرباح موزعة. أما "الدفع النقدي بقيمة 20,000 ين" الذي أصبح حديث الساعة كجزء من وعد الحزب الليبرالي الديمقراطي في الانتخابات العامة لمجلس الشيوخ، فيقال إنه يتجاوز 3 تريليون ين مع المبالغ الإضافية حسب الشروط، مما يعني أنه يتم دفع مبلغ أكبر من ذلك كأرباح موزعة.
ما هي الخلفية التي تجعل شركات السكك الحديدية هدفًا نشطًا؟
حسنًا، كما هو موضح أعلاه، في ظل تزايد أصوات المساهمين بما في ذلك النشطاء، فإن الشركة تعمل على زيادة العوائد وغيرها من الأمور من منظور المساهمين. في هذا السياق، فإن تحركات الشركات الفردية تثير القلق أيضًا.
في مقال نوفمبر 2024 "【الأسهم اليابانية】 سهم سيفن آند آي الذي يستمر في الارتفاع بسبب تقارير الاستحواذ، وما هي الأسهم المثيرة للاهتمام التي لوحظت فيها تحركات الناشطين؟" تم الإشارة إلى أن صندوق موراكا السابق قد بدأ استثماراته في شركة كيوهين كيوكو للسكك الحديدية (9006) وشركة كيسين للسكك الحديدية (9009).
في النهاية، كما تم شرحه في "هل بدأ النشطاء في الاستثمار في شركة كيودو كيوكو للسكك الحديدية، وما هي حالة صناعة السكك الحديدية التي تظهر شعورًا بالاستثمار المنخفض؟"، في فبراير 2025، قدمت شركة سيتي إندكس إيلفن، المرتبطة بصندوق موراكا، تقريرًا عن حيازة كبيرة لشركة كيودو كيوكو للسكك الحديدية، مما يدل على أن الاستثمار قد تم بالفعل. بعد ذلك، في مارس، كانت هناك تقارير تفيد بأن عدد الأسهم المملوكة بشكل مشترك قد تجاوز 6% من الأسهم المصدرة، ومنذ ذلك الحين، لم تكن هناك تحركات كبيرة.
في هذه السلسلة، السبب الرئيسي لتركيزنا على صناعة السكك الحديدية هو أنه، كما هو موضح في المثال أعلاه، من السهل أن تصبح شركات السكك الحديدية هدفًا للناشطين. أولاً، كما ذُكر في المقالة أعلاه، فإن أسعار أسهم شركات السكك الحديدية أصبحت عمومًا في مستوى أقل من قيمتها مقارنةً بالماضي، مما يشير إلى احتمالية كبيرة لارتفاع الأسعار. بعد المقالة المذكورة أعلاه، بينما استعاد السوق بشكل عام، فإن الأسهم الدفاعية كانت ضعيفة، ولا تزال أسعار الأسهم في وضع لم يتحسن بعد.
علاوة على ذلك، أصبح من الشائع الإشارة إلى استغلال الأصول المملوكة وإعادة هيكلة المجموعات كنهج ناشط. ومن الأمثلة البارزة على أنشطة الناشطين الاستثمار في سابورو هولدينغز (2501). على الرغم من أن الشركة تركز على البيرة كجزء من أعمالها الغذائية، إلا أنها تمتلك العديد من العقارات التي تم المطالبة باستغلالها. وتخطط سابورو هولدينغز للتركيز على أعمال الأغذية، بينما ستواصل بيع أعمالها العقارية. في الواقع، تم الإبلاغ مؤخرًا عن بيع حديقة إبيسوس غاردن المملوكة للشركة، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهم الشركة استجابة لذلك.
بالإضافة إلى ذلك، تحظى شركة فوجي ميديا هولدينغز (4676) ، التي أصبحت حديث الساعة مؤخرًا، باهتمام كبير بسبب عقاراتها والمحتوى الذي تمتلكه. كما تم الإشارة في هذه السلسلة بشكل دوري إلى شركة سيفن آند آي هولدينغز (3382) التي تسجل أداءً جيدًا في أعمال المتاجر الصغيرة، بينما تم تسليط الضوء على انخفاض ربحية أعمال السوبر ماركت ومتاجر الأقسام. ونتيجة لذلك، اتخذت شركة سيفن آند آي هولدينغز قرارًا بفصل أعمال السوبر ماركت ومتاجر الأقسام. مؤخرًا، أصبح بيع أسهم بنك سيفن (8410) الذي كان شركة تابعة مدرجة أيضًا حديث الساعة.
في ظل انخفاض أسعار الأسهم بشكل نسبي، فإن شركة السكك الحديدية التي تستحق الاهتمام من حيث "الملكية العقارية" و"استراتيجية المجموعة"
كما تعلمون ، تمتلك العديد من شركات السكك الحديدية عددًا كبيرًا من العقارات والأراضي في مواقع قوية مركزها شبكة خطوطها الخاصة. تمتلك شركة أوداكو للسكك الحديدية (9007) وشركة كيو للسكك الحديدية (9008) عقارات في منطقة شينجوكو وتعملان على إعادة تطويرها. كما تم ذكره في المقالة المذكورة في نوفمبر 2024 ، تمتلك شركة كيهين كيوكو للسكك الحديدية عددًا كبيرًا من العقارات في شيناغاوا ، وهي محط أنظار مع اقتراب افتتاح خط النقل السريع. تمتلك شركة سوتو هولدينغز (9003) عقارات مثل تاكاشيمايا يوكوهاما وفندق شيراتون يوكوهاما باي وتاونز ويوكوهاما فيبلي. تعتبر شركة هانكيو هانشين هولدينغز (9042) من كبار الملاك في أوساكا أوميدا والتي تكتسب اهتمامًا في مجال السياحة الوافدة. تمتلك شركة ناغويا للسكك الحديدية (9048) أراضٍ حول محطة ناغويا وتعمل على إعادة تطويرها ، وكذلك تفعل شركة نيهون للسكك الحديدية (9031) في منطقة فوكواكا تينجين.
بالإضافة إلى ذلك، تمتلك كل شركة من الشركات المذكورة أعلاه، بالطبع، مجموعة متنوعة من الشركات التابعة في مجالات مثل العقارات، وتجارة التجزئة، والسياحة والفنادق. في صناعة السوبرماركت ومتاجر التجزئة والفنادق، يمكن القول إن هناك وجودًا قويًا لشركات تحمل اسم شركات السكك الحديدية. فيما يتعلق باستراتيجيات المجموعة لشركات السكك الحديدية هذه، تم تناول هذا الموضوع بالتفصيل في مقال بعنوان "شركات السكك الحديدية التي تجذب الانتباه بسبب رسوم ترامب، وما هي هياكل الأعمال والشركات البارزة؟"، ولكن العديد من شركات السكك الحديدية تحقق أكثر من نصف إيراداتها من أعمالها الرئيسية في السكك الحديدية والنقل.
في الواقع، كانت شركة سيبو هولدينغز (9024) تحتفظ بعدد كبير من العقارات الممتازة المرتبطة بأعمال الفنادق مثل فندق برينس، بالإضافة إلى عملها في قطاع السكك الحديدية. وقد أبدى نشطاء اهتمامهم بالشركة، مما أدى إلى تعزيز استخدام العقارات المملوكة، مما ساهم في الحفاظ على مستوى أسعار الأسهم الجيدة نسبيًا بين شركات السكك الحديدية. كما أن شركة كيساي للسكك الحديدية (9009) هي أكبر مساهم في شركة أورينتال لاند (4661)، وهي معروفة أيضًا بأن النشطاء يستثمرون فيها.
بعبارة أخرى، يبدو أن شركات السكك الحديدية، في ظل انخفاض أسعار الأسهم نسبياً، لديها مجال لإعادة النظر في الأصول التي تمتلكها، مثل العقارات، وتركيب المجموعة. ومن المحتمل أن تستمر الاستثمارات النشطة في المستقبل. كما كتبت في البداية، تم الإعلان عن نتائج الشركات وخطط الإدارة متوسطة المدى في شركات السكك الحديدية من أبريل إلى مايو، حيث تم طرح العديد من المبادرات لتعزيز عائدات المساهمين واستغلال الأصول المملوكة وإعادة النظر في الأعمال. يبدو أن هذه الخطوات تأخذ في الاعتبار الاستثمارات النشطة، لذا دعونا نراقب محتواها.
في ظل وعي استثمارات النشطاء، تتمتع شركات السكك الحديدية بنشاط في إعادة تطوير العقارات وتعزيز عوائد المساهمين.
أول ما برز هو استخدام العقارات المملوكة. تسعى شركة كيو (Keio) للسكك الحديدية بنشاط في مجال العقارات، مثل استحواذها على مطور عقاري كفرع لها، وقد أظهرت هذه المرة إعادة تطوير العقارات بشكل كبير، مع الإشارة إلى إعادة تطوير محطة شينجوكو وغيرها من المناطق على طول الخط. كما برزت فكرة استخدام العقارات المملوكة من خلال بيعها لصناديق الاستثمار العقاري (REIT). أعلنت شركة ناغويا للسكك الحديدية عن دخولها في مجال صناديق الاستثمار الخاص، بالإضافة إلى دخولها في أعمال REIT، مما يشير إلى اتجاه بين شركات السكك الحديدية نحو التنمية وأيضًا نحو البيع لتدوير الأصول. أعلنت مجموعة سيبو (Seibu Holdings) عن نموذج مماثل لاستخدام العقارات، حيث قامت ببيع ممتلكات رئيسية، وهي تسعى لتتبع هذا الاتجاه.
يبرز أيضًا تعزيز عائدات المساهمين. هناك العديد من الشركات التي أعلنت عن خطة طويلة الأجل للتدفقات النقدية تتماشى مع خطتها الإدارية المتوسطة الأجل، وتعتزم الحصول على الأموال من خلال الاستفادة من إيرادات الأعمال العادية، وتدفقات النقد من العمليات، وكذلك من خلال بيع الأصول. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت العديد من الشركات عن عائدات المساهمين التي تشمل عمليات شراء الأسهم، وتم الإعلان عن توسيع نسبة العائد الكلي وزيادة الأرباح والتوزيعات التصاعدية (زيادة مبلغ الأرباح الموزعة في كل فترة) وغيرها.
كما تم تقديمه في السلاسل السابقة، يبدو أن أداء شركات السكك الحديدية جيد بسبب زيادة أسعار النقل وازدهار سوق العقارات، مما يعني أن هناك مصادر كافية للتوزيع. إن ازدهار سوق العقارات هو أيضًا رياح مواتية لبيع الأصول. في هذا السياق، تقوم الشركات بتحركات نشطة، مما يشير إلى أنه يستحق إعادة النظر في الأمر.