تقدم مسودة قانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية في كينيا (VASP) هيئة تنظيمية مخصصة - هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA). بينما يُعتبر هذا خطوة جديرة بالثناء نحو تنظيم الإشراف على الأصول الافتراضية، فإن التركيبة المقترحة لمجلس VARA تثير مخاوف خطيرة تتطلب المزيد من التدقيق.
في مقال مفصل وشامل، تأخذ موثوني نجوغ، المحامية الكينية المتمرسة في الأصول الرقمية، وواحدة من اللاعبين الرئيسيين في الصناعة، والتي تم التقاط اقتراحاتها واعتمادها في أحدث مراجعة لمشروع قانون VASP في كينيا، نظرة موضوعية على كيفية تكوين VARA وتقدم توصيات حول ما يمكن القيام به لضمان تمثيل أصحاب المصلحة ولاعبي الصناعة بشكل عادل.
من يتكون منه مجلس الإدارة؟
يقترح القانون مجلسًا مكونًا من سبعة أعضاء يتألف من:
رئيس ( المعين من قبل وزير المالية )
الأمين العام لوزارة المالية أو ممثلهم
السكرتير الرئيسي لتكنولوجيا المعلومات والاتصالات أو ممثلهم
محافظ البنك المركزي الكيني أو ممثله
الرئيس التنفيذي لهيئة أسواق المال (CMA)
الرئيس التنفيذي لهيئة الاتصالات (CA)
مُعين واحد من كيان خاص – غرفة تجارة الأصول الافتراضية (VACC)
وفقًا لموثوني، يبدو أن هذا متوازن على الورق - يجمع بين الحكومة، والهيئات التنظيمية، وتمثيل القطاع الخاص.
لكن الغوص الأعمق يُظهر خلاف ذلك. وفقًا لموثوني:
"على السطح، يبدو أن هذه طريقة ذكية لضمان ارتباط السلطة الجديدة بالنظام المالي القائم في كينيا. وجود وزارة المالية، والبنك المركزي الكيني، ووكالة أسواق المال، وNIFCA على الطاولة ينبغي، من الناحية النظرية، أن يؤدي إلى سياسة منسقة. ولكن هذا أيضًا يخلق حقل ألغام محتملاً من الولاءات المتنافسة.
يبدو أن حل مشروع القانون هو حل وسط: بدلاً من هيئة تشغيلية واحدة، فإنه ينشئ "سلطة مشتركة" على مستوى المجلس من خلال وضع رؤساء هذه الوكالات في نفس الغرفة. قلقي هو أن هذا قد يحول قاعة الاجتماعات إلى ساحة معركة، حيث يقاتل كل ممثل من أجل مصالح مؤسسته بدلاً من التركيز على الأهداف المحددة لـ VARA. وهذا يضع ضغطًا هائلًا على رئيس المجلس لبناء توافق بين بعض اللاعبين الأقوياء جدًا.
يمكن أن يعتمد نجاح أو فشل المشروع بأكمله على مهارة واستقلالية شخص واحد فقط.
المواعيد، والتعيين، والاستقلالية
من أجل الحفاظ على الاستقلال، تجادل موثوني بأن هناك حاجة إلى عملية اختيار أكثر انفتاحًا واستقلالية، مثل التدقيق البرلماني أو لجنة اختيار مخصصة، بدلاً من الاقتراح الحالي حيث يختار الرئيس رئيس اللجنة.
لقد تم التساؤل أيضًا عن مدة جلوس أعضاء المجلس في المجلس. بدلاً من فترة ثلاث سنوات، تقترح ماثوني فترة من 4-5 سنوات مشابهة للجهات التنظيمية الدولية الأخرى لضمان استقرار المجلس. كما تدعم الاقتراح الخاص بتوزيع مواعيد تعيين أعضاء المجلس لضمان الاستمرارية عند انتهاء مدة كل عضو في المجلس.
جزء آخر جدير بالثناء في مشروع القانون هو التزامه بالتنوع.
"يتطلب صراحة من الرئيس ووزير مجلس الوزراء النظر في توازن الجنسين، والتنوع العرقي والإقليمي، ودمج الأشخاص ذوي الإعاقة والشباب في تعييناتهم. هذا يضع معيارًا عالياً للهيئات العامة في كينيا وشيء يمكن الفخر به،" تقول ميثوني.
مؤهلات أعضاء المجلس - مشكلة كبيرة
عندما يتعلق الأمر بالمؤهلات، تجادل موثوني بأن مشروع القانون المقترح غامض جدًا على الرغم من كونه معقولًا في مجالات أخرى.
تنص الفقرة 8 من مشروع القانون على مؤهلات المجلس على النحو التالي:
درجة جامعية
لتلبية معايير النزاهة للدستور
أن يكون لديك سجل نظيف من الجرائم والإفلاس، و
على الأقل خمس سنوات من المعرفة والخبرة في القانون أو المالية أو التكنولوجيا” [Clause 8(b)].
"هذا يبدو معقولًا، ولكن هذا الشرط الأخير هو أكبر ضعف في الاقتراح بالكامل. إنه غامض بشكل خطير. ماذا يعني "الخبرة في... التكنولوجيا"؟ يمكن أن يكون لدى شخص ما 20 عامًا من الخبرة في تكنولوجيا المعلومات في البنوك التقليدية أو القانون التجاري ويؤهل تقنيًا، لكنه لا يعرف شيئًا عن البلوكشين أو أمان العملات الرقمية أو العقود الذكية أو كيف تعمل هذه الأصول الافتراضية الجديدة بالفعل." – تقول موثوني
تضيف:
“هذا الغموض يخلق مخاطرة كبيرة.
يمكن أن يملأ المجلس بالأشخاص العامين الذين "مؤهلون" على الورق ولكنهم لا يستطيعون تقديم أي إشراف حقيقي. وهذا يفتح الباب أمام المعينين سياسيًا الذين يفتقرون إلى العمق الفني لمواجهة المدير التنفيذي أو الصناعة.
قد ينتهي الأمر بالمجلس في حالة "الاستيلاء بواسطة التعقيد"، حيث يتعين عليهم فقط الإيماء بالموافقة مع ما يقوله الرئيس التنفيذي أو ممثل الصناعة لأنهم لا يفهمون التفاصيل.
هذا هو العكس تمامًا للحكم الجيد.
وفقًا لموثوني، تحدد المؤهلات للمدير التنفيذي في البند 14(2)(b)، الذي يتطلب بشكل محدد "خبرة في التعامل مع الأصول الافتراضية والتقنيات القائمة على blockchain"، عدم توازن حيث يُضمن أن المدير التنفيذي يعرف أكثر من المجلس الذي من المفترض أن يشرف عليهم.
"يجب أن تكون هيئة فعالة قادرة على طرح أسئلة صعبة ومستنيرة، والقانون كما هو مكتوب لا يضمن ذلك ببساطة."
نظرة على النهج العالمية
لفهم إيجابيات وسلبيات اقتراح VARA الكيني، تنظر ميثوني في كيفية تعامل الولايات القضائية الأخرى مع هذا بينما تنظر في الفلسفات المختلفة حول التوازن:
خبرة
استقلال
التكامل
ماذا تفعل – نموذج جبل طارق
تجادل ميثوني بأن قضية جبل طارق هي مثال جيد لما يجب القيام به.
"بدلاً من إنشاء جهة تنظيمية جديدة تمامًا، قاموا فقط بإعطاء المهمة للجنة الخدمات المالية المحترمة والقديمة لديهم (GFSC). وهذا يعني أنهم يستطيعون استخدام البنية التحتية والخبرة التي كانت لديهم بالفعل.
مجلس GFSC يدور حول الكفاءة العميقة وغير السياسية. يتكون من الرئيس التنفيذي وسبعة أعضاء آخرين، وينص القانون على أن يكون لدى اثنين منهم على الأقل خبرة تنظيمية في دولة أخرى، مما يجلب منظورًا دوليًا. إذا نظرت إلى من هو على المجلس، فهو من هم من الشخصيات البارزة في المالية والقانون والمحاسبة. لدى الرئيس التنفيذي أكثر من 30 عامًا في الصناعة، وكان رئيس المجلس السابق هو الرئيس التنفيذي لمجلس التقارير المالية في المملكة المتحدة. الأعضاء الآخرون هم شركاء من شركات قانونية كبرى، ومدراء بنوك ذوي خبرة، ومحاسبون معتمدون.
وفقًا لموثوني،
"الفكرة الأساسية في جبل طارق هي أن تنظيم الأصول الافتراضية هو جزء متخصص فقط من تنظيم المالية. يجب أن يتم الحكم عليه بنفس المبادئ، والأهم من ذلك، من قبل أشخاص هم خبراء مثبتون في هذا المجال، وليس المعينين سياسيًا."
ماذا لا تفعل – نموذج مالطا
مالطا اتخذت مسارًا آخر وأنشأت هيئة مستقلة جديدة تُدعى هيئة مالطا للابتكار الرقمي (MDIA) لتنظيم "الابتكار التكنولوجي."
"من الناحية النظرية، يبدو أن وجود سلطة متخصصة فكرة جيدة. لكن في الممارسة العملية، تعتبر مالطا مثالًا مثاليًا على ما يجب تجنبه"، تقول ماثوني.
يتم تعيين مجلس إدارة MDIA من قبل وزير الحكومة لفترات قصيرة تتراوح بين سنة إلى ثلاث سنوات. عندما تنظر إلى الخلفيات المهنية لأعضاء المجلس، فإنه من المقلق. بينما يمتلك الرئيس خلفية تقنية قوية، فقد شمل باقي المجلس:
صحفي رياضي محترف ومنتج تلفزيوني.
محامٍ هو في الأساس سياسي محترف ورئيس سابق للحزب الحاكم.
أعضاء آخرون يتمتعون بخبرة رئيسية في مجالات لا علاقة لها تمامًا، مثل منسق الاتصالات الحكومية، أكاديمي في الاتصال المؤسسي، جراح الأوعية الدموية، طبيب طب الرياضة، رئيس معهد الإدارة، وحتى مغني.
موتوني تقول:
"نموذج مالطا هو تحذير صارخ حول خطر إنشاء سلطة "متخصصة" دون تحديد مؤهلات صارمة ومطلوبة قانوناً لمجلس إدارتها.
بدون تلك القواعد، يمكن أن تصبح الهيئة مكانًا للم favors السياسية بدلاً من الرقابة الفعالة. إنها تظهر بالضبط المخاطر التي تواجهها كينيا مع معايير التأهيل الغامضة في مشروع قانونها.
النموذج الأمريكي يقدم وسيلة حماية
يُعتبر نموذج وايومنغ، الولايات المتحدة رائدًا في وضع القوانين للأصول الرقمية. تتطلب قانون النموذج الهجين "بوضوح أن يكون للمجلس كل من كبار المسؤولين الحكوميين والخبراء الفنيين."
"جمال نموذج وايومنغ هو أنه يعترف رسميًا بأنك بحاجة إلى كل من المساءلة السياسية والمعرفة التقنية العميقة. القانون لا يأمل فقط في الخبرة؛ بل يفرضها من خلال تخصيص مقاعد بشكل خاص لـ"خبراء الموضوع." هذه حماية بسيطة وقوية غير موجودة تمامًا في مشروع قانون كينيا." – تقول موثوني.
النموذج الأوروبي ينشئ جدار حماية واضح
تنظيم أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA) هو وحش مختلف تمامًا.
ميكا ‘تخلق مجموعة واحدة من القواعد لجميع الدول الأعضاء الـ27، والتي يتم تطبيقها من قبل الهيئات التنظيمية الوطنية في كل دولة.’
يتطلب MiCA من الهيئتين الكبيرتين في الاتحاد الأوروبي:
الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) و
الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA)
لتنسيق كل شيء، تطوير القواعد التقنية التفصيلية للتأكد من أن الجميع على نفس الصفحة.
موتوني تقول:
“إن الطريقة التي تُدار بها هذه الهيئات التنسيقية تُظهر الكثير. تتكون مجالس اتخاذ القرار الرئيسية فيها بشكل حصري من رؤساء الهيئات المالية الوطنية من جميع أنحاء أوروبا.
هذا يعني أن الأشخاص الذين يضعون القواعد هم أكثر المنظمين خبرة وكفاءة في القارة.
لكن هنا الدرس الأكثر أهمية من نموذج الاتحاد الأوروبي: كيف يتعاملون مع مدخلات الصناعة.
كل من ESMA وEBA لديهما مجموعات أصحاب مصلحة رسمية تضم أشخاصًا من الصناعة ومجموعات المستهلكين والأوساط الأكاديمية.
تقدم هذه المجموعات نصائح وآراء حول مسودات القواعد.
لكن هذه هي النقطة الحاسمة: إنهم ليسوا أعضاء مصوتين في المجلس الرئيسي.
يخلق نموذج الاتحاد الأوروبي جدارًا ناريًا واضحًا بين الاستشارة واتخاذ القرار. يحصل المنظم على فائدة المشورة من الخبراء دون منح الصناعة حق التصويت على تنظيمها الخاص. هذه طريقة أفضل بكثير من الاقتراح الكيني، الذي يمنح الصناعة مقعدًا كاملًا في الطاولة.
أين يقف اقتراح مجلس VARA في كينيا
بينما يحتوي اقتراح مجلس VARA على بعض النقاط الجيدة، تقول ماثوني إن الضعف الموجود خطير وقد يتسبب في مشاكل كبيرة في المستقبل.
"لأكون منصفًا، فقد أصاب مُعدو مشروع القانون في بعض الأمور."
أولاً، إن تضمين البنك المركزي، هيئة السوق المالية، وزارة المالية، وNIFCA في مجلس الإدارة هو خطوة استراتيجية ذكية. إنها تضمن التنسيق مع الهيئات المالية والاقتصادية الرئيسية في البلاد، وهو أمر حاسم للاستقرار.
ثانياً، فإن جلب الأشخاص من الهيئات المهنية للمحاسبين (ICPAK) والمحامين (LSK) هو إشارة جيدة لأهمية الأخلاق المهنية.
وأخيرًا، كما ذكرت سابقًا، فإن المتطلبات القانونية للتنوع في التعيينات ممتازة وتحدد معيارًا تقدميًا.
ومع ذلك، تشير إلى بعض العلامات الحمراء الحرجة والمخاطر المتوقعة:
"على الرغم من تلك القوة، أرى بعض العيوب الحرجة التي قد تعيق السلطة قبل أن تبدأ حتى."
إليك تحليلًا للمخاطر الثلاثة الحرجة والإصلاحات المقترحة:
1.) نقص خطير في الخبرة الفنية المضمونة. هذه هي أكبر مشكلة. المتطلبات الغامضة للخبرة في "القانون أو المالية أو التكنولوجيا" ببساطة ليست جيدة بما فيه الكفاية.
FIX: موثوني تقترح أن القانون يجب أن يتطلب أن يكون هناك على الأقل عدد قليل من الأعضاء "خبراء تقنيين" لديهم معرفة عميقة بالتكنولوجيا نفسها، مستلهمة من وايومنغ وجبل طارق.
2.) خطر مرتفع من التأثير السياسي. منح الرئيس ووزير مجلس الوزراء جميع سلطات التعيين دون عملية أكثر شفافية تعتمد على الجدارة هو دعوة للمشاكل.
FIX: ميثوني تقترح أن يقوم مشروع القانون بإنشاء عملية توظيف تنافسية وعلنية لرئيس اللجنة والأعضاء الخبراء من أجل تحويل التركيز من الاختيار السياسي إلى الجدارة وجعل العملية بأكملها أكثر مسؤولية.
3.) تضارب مصالح مدمج. منح مقعد تصويت كامل لممثل "غرفة تجارة الأصول الافتراضية" هو خطأ أساسي يدعو إلى الاستيلاء التنظيمي.
إصلاح: يجب ألا يكون الممثل من غرفة تجارة الأصول الافتراضية عضواً في التصويت. ستكون طريقة أفضل بكثير، مستوحاة من نموذج الاتحاد الأوروبي 51، هي إزالة المقعد من المجلس بالكامل وإنشاء "لجنة استشارية صناعية" رسمية بدلاً من ذلك. سيكون لهذه اللجنة الحق القانوني في الاستشارة حول جميع القوانين والسياسات الجديدة. هذا يبقي القناة الحيوية لمساهمة الصناعة مفتوحة، مما يضمن أن تكون اللوائح عملية، لكنه يحتفظ بسلطة اتخاذ القرار النهائية للمجلس المستقل. هذه هي أفضل طريقة لمنع الاستيلاء التنظيمي.
أفكار نهائية
بينما يعد مشروع قانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) تشريعًا حيويًا في كينيا وكان إنشاء هيئة تنظيمية هو بالتأكيد الخطوة الصحيحة، إلا أن الهيكل المقترح للحكومة يحتوي على عيوب خطيرة يمكن أن تدمّر الهيئة من البداية.
تشمل هذه المخاطر الأساسية:
عدم وجود خبرة تقنية مضمونة
خطر التأثير السياسي، و
الصراع المتأصل للمصالح مع الصناعة.
وفقًا لموثوني:
"تقدم لنا الأمثلة الدولية خارطة طريق واضحة.
التباين بين نموذج جبل طارق الذي يقوده الخبراء ونموذج مالطا الذي يتسم بالسياسة يظهر الطريقين اللذين يمكن أن تسلكهما كينيا.مشروع القانون الحالي يميل بشكل خطير نحو الأخير.
التوصيات التي وضعتها والتي تتطلب خبرة حقيقية، وإزالة تضارب المصالح، وتشكيل التعاون هي إصلاحات أساسية. من خلال إجراء هذه التغييرات، يمكن للبرلمان أن يمنح الهيئة الجديدة فرصة قوية لتكون جهة تنظيمية موثوقة وفعالة يمكنها تعزيز الابتكار المسؤول وحماية النظام المالي في كينيا في العصر الرقمي الجديد.
الحصول على الحكم الصحيح من البداية ليس مجرد أمر مهم؛ إنه كل شيء.”
تابعوا BitKE للحصول على رؤى أعمق حول تطور مساحة تنظيم العملات المشفرة في كينيا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الرأي | لماذا لدى الهيئة التنظيمية للأصول الافتراضية في كينيا (VARA) علامات حمراء خطيرة في الحوكمة
تقدم مسودة قانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية في كينيا (VASP) هيئة تنظيمية مخصصة - هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA). بينما يُعتبر هذا خطوة جديرة بالثناء نحو تنظيم الإشراف على الأصول الافتراضية، فإن التركيبة المقترحة لمجلس VARA تثير مخاوف خطيرة تتطلب المزيد من التدقيق.
في مقال مفصل وشامل، تأخذ موثوني نجوغ، المحامية الكينية المتمرسة في الأصول الرقمية، وواحدة من اللاعبين الرئيسيين في الصناعة، والتي تم التقاط اقتراحاتها واعتمادها في أحدث مراجعة لمشروع قانون VASP في كينيا، نظرة موضوعية على كيفية تكوين VARA وتقدم توصيات حول ما يمكن القيام به لضمان تمثيل أصحاب المصلحة ولاعبي الصناعة بشكل عادل.
من يتكون منه مجلس الإدارة؟
وفقًا لموثوني، يبدو أن هذا متوازن على الورق - يجمع بين الحكومة، والهيئات التنظيمية، وتمثيل القطاع الخاص.
لكن الغوص الأعمق يُظهر خلاف ذلك. وفقًا لموثوني:
"على السطح، يبدو أن هذه طريقة ذكية لضمان ارتباط السلطة الجديدة بالنظام المالي القائم في كينيا. وجود وزارة المالية، والبنك المركزي الكيني، ووكالة أسواق المال، وNIFCA على الطاولة ينبغي، من الناحية النظرية، أن يؤدي إلى سياسة منسقة. ولكن هذا أيضًا يخلق حقل ألغام محتملاً من الولاءات المتنافسة.
يبدو أن حل مشروع القانون هو حل وسط: بدلاً من هيئة تشغيلية واحدة، فإنه ينشئ "سلطة مشتركة" على مستوى المجلس من خلال وضع رؤساء هذه الوكالات في نفس الغرفة. قلقي هو أن هذا قد يحول قاعة الاجتماعات إلى ساحة معركة، حيث يقاتل كل ممثل من أجل مصالح مؤسسته بدلاً من التركيز على الأهداف المحددة لـ VARA. وهذا يضع ضغطًا هائلًا على رئيس المجلس لبناء توافق بين بعض اللاعبين الأقوياء جدًا.
يمكن أن يعتمد نجاح أو فشل المشروع بأكمله على مهارة واستقلالية شخص واحد فقط.
المواعيد، والتعيين، والاستقلالية
من أجل الحفاظ على الاستقلال، تجادل موثوني بأن هناك حاجة إلى عملية اختيار أكثر انفتاحًا واستقلالية، مثل التدقيق البرلماني أو لجنة اختيار مخصصة، بدلاً من الاقتراح الحالي حيث يختار الرئيس رئيس اللجنة.
لقد تم التساؤل أيضًا عن مدة جلوس أعضاء المجلس في المجلس. بدلاً من فترة ثلاث سنوات، تقترح ماثوني فترة من 4-5 سنوات مشابهة للجهات التنظيمية الدولية الأخرى لضمان استقرار المجلس. كما تدعم الاقتراح الخاص بتوزيع مواعيد تعيين أعضاء المجلس لضمان الاستمرارية عند انتهاء مدة كل عضو في المجلس.
جزء آخر جدير بالثناء في مشروع القانون هو التزامه بالتنوع.
"يتطلب صراحة من الرئيس ووزير مجلس الوزراء النظر في توازن الجنسين، والتنوع العرقي والإقليمي، ودمج الأشخاص ذوي الإعاقة والشباب في تعييناتهم. هذا يضع معيارًا عالياً للهيئات العامة في كينيا وشيء يمكن الفخر به،" تقول ميثوني.
مؤهلات أعضاء المجلس - مشكلة كبيرة
عندما يتعلق الأمر بالمؤهلات، تجادل موثوني بأن مشروع القانون المقترح غامض جدًا على الرغم من كونه معقولًا في مجالات أخرى.
تنص الفقرة 8 من مشروع القانون على مؤهلات المجلس على النحو التالي:
"هذا يبدو معقولًا، ولكن هذا الشرط الأخير هو أكبر ضعف في الاقتراح بالكامل. إنه غامض بشكل خطير. ماذا يعني "الخبرة في... التكنولوجيا"؟ يمكن أن يكون لدى شخص ما 20 عامًا من الخبرة في تكنولوجيا المعلومات في البنوك التقليدية أو القانون التجاري ويؤهل تقنيًا، لكنه لا يعرف شيئًا عن البلوكشين أو أمان العملات الرقمية أو العقود الذكية أو كيف تعمل هذه الأصول الافتراضية الجديدة بالفعل." – تقول موثوني
تضيف:
“هذا الغموض يخلق مخاطرة كبيرة.
يمكن أن يملأ المجلس بالأشخاص العامين الذين "مؤهلون" على الورق ولكنهم لا يستطيعون تقديم أي إشراف حقيقي. وهذا يفتح الباب أمام المعينين سياسيًا الذين يفتقرون إلى العمق الفني لمواجهة المدير التنفيذي أو الصناعة.
قد ينتهي الأمر بالمجلس في حالة "الاستيلاء بواسطة التعقيد"، حيث يتعين عليهم فقط الإيماء بالموافقة مع ما يقوله الرئيس التنفيذي أو ممثل الصناعة لأنهم لا يفهمون التفاصيل.
هذا هو العكس تمامًا للحكم الجيد.
وفقًا لموثوني، تحدد المؤهلات للمدير التنفيذي في البند 14(2)(b)، الذي يتطلب بشكل محدد "خبرة في التعامل مع الأصول الافتراضية والتقنيات القائمة على blockchain"، عدم توازن حيث يُضمن أن المدير التنفيذي يعرف أكثر من المجلس الذي من المفترض أن يشرف عليهم.
"يجب أن تكون هيئة فعالة قادرة على طرح أسئلة صعبة ومستنيرة، والقانون كما هو مكتوب لا يضمن ذلك ببساطة."
نظرة على النهج العالمية
لفهم إيجابيات وسلبيات اقتراح VARA الكيني، تنظر ميثوني في كيفية تعامل الولايات القضائية الأخرى مع هذا بينما تنظر في الفلسفات المختلفة حول التوازن:
ماذا تفعل – نموذج جبل طارق
تجادل ميثوني بأن قضية جبل طارق هي مثال جيد لما يجب القيام به.
"بدلاً من إنشاء جهة تنظيمية جديدة تمامًا، قاموا فقط بإعطاء المهمة للجنة الخدمات المالية المحترمة والقديمة لديهم (GFSC). وهذا يعني أنهم يستطيعون استخدام البنية التحتية والخبرة التي كانت لديهم بالفعل.
مجلس GFSC يدور حول الكفاءة العميقة وغير السياسية. يتكون من الرئيس التنفيذي وسبعة أعضاء آخرين، وينص القانون على أن يكون لدى اثنين منهم على الأقل خبرة تنظيمية في دولة أخرى، مما يجلب منظورًا دوليًا. إذا نظرت إلى من هو على المجلس، فهو من هم من الشخصيات البارزة في المالية والقانون والمحاسبة. لدى الرئيس التنفيذي أكثر من 30 عامًا في الصناعة، وكان رئيس المجلس السابق هو الرئيس التنفيذي لمجلس التقارير المالية في المملكة المتحدة. الأعضاء الآخرون هم شركاء من شركات قانونية كبرى، ومدراء بنوك ذوي خبرة، ومحاسبون معتمدون.
وفقًا لموثوني،
"الفكرة الأساسية في جبل طارق هي أن تنظيم الأصول الافتراضية هو جزء متخصص فقط من تنظيم المالية. يجب أن يتم الحكم عليه بنفس المبادئ، والأهم من ذلك، من قبل أشخاص هم خبراء مثبتون في هذا المجال، وليس المعينين سياسيًا."
ماذا لا تفعل – نموذج مالطا
مالطا اتخذت مسارًا آخر وأنشأت هيئة مستقلة جديدة تُدعى هيئة مالطا للابتكار الرقمي (MDIA) لتنظيم "الابتكار التكنولوجي."
"من الناحية النظرية، يبدو أن وجود سلطة متخصصة فكرة جيدة. لكن في الممارسة العملية، تعتبر مالطا مثالًا مثاليًا على ما يجب تجنبه"، تقول ماثوني.
يتم تعيين مجلس إدارة MDIA من قبل وزير الحكومة لفترات قصيرة تتراوح بين سنة إلى ثلاث سنوات. عندما تنظر إلى الخلفيات المهنية لأعضاء المجلس، فإنه من المقلق. بينما يمتلك الرئيس خلفية تقنية قوية، فقد شمل باقي المجلس:
موتوني تقول:
"نموذج مالطا هو تحذير صارخ حول خطر إنشاء سلطة "متخصصة" دون تحديد مؤهلات صارمة ومطلوبة قانوناً لمجلس إدارتها.
بدون تلك القواعد، يمكن أن تصبح الهيئة مكانًا للم favors السياسية بدلاً من الرقابة الفعالة. إنها تظهر بالضبط المخاطر التي تواجهها كينيا مع معايير التأهيل الغامضة في مشروع قانونها.
النموذج الأمريكي يقدم وسيلة حماية
يُعتبر نموذج وايومنغ، الولايات المتحدة رائدًا في وضع القوانين للأصول الرقمية. تتطلب قانون النموذج الهجين "بوضوح أن يكون للمجلس كل من كبار المسؤولين الحكوميين والخبراء الفنيين."
"جمال نموذج وايومنغ هو أنه يعترف رسميًا بأنك بحاجة إلى كل من المساءلة السياسية والمعرفة التقنية العميقة. القانون لا يأمل فقط في الخبرة؛ بل يفرضها من خلال تخصيص مقاعد بشكل خاص لـ"خبراء الموضوع." هذه حماية بسيطة وقوية غير موجودة تمامًا في مشروع قانون كينيا." – تقول موثوني.
النموذج الأوروبي ينشئ جدار حماية واضح
تنظيم أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA) هو وحش مختلف تمامًا.
ميكا ‘تخلق مجموعة واحدة من القواعد لجميع الدول الأعضاء الـ27، والتي يتم تطبيقها من قبل الهيئات التنظيمية الوطنية في كل دولة.’
يتطلب MiCA من الهيئتين الكبيرتين في الاتحاد الأوروبي:
لتنسيق كل شيء، تطوير القواعد التقنية التفصيلية للتأكد من أن الجميع على نفس الصفحة.
موتوني تقول:
“إن الطريقة التي تُدار بها هذه الهيئات التنسيقية تُظهر الكثير. تتكون مجالس اتخاذ القرار الرئيسية فيها بشكل حصري من رؤساء الهيئات المالية الوطنية من جميع أنحاء أوروبا.
هذا يعني أن الأشخاص الذين يضعون القواعد هم أكثر المنظمين خبرة وكفاءة في القارة.
لكن هنا الدرس الأكثر أهمية من نموذج الاتحاد الأوروبي: كيف يتعاملون مع مدخلات الصناعة.
كل من ESMA وEBA لديهما مجموعات أصحاب مصلحة رسمية تضم أشخاصًا من الصناعة ومجموعات المستهلكين والأوساط الأكاديمية.
تقدم هذه المجموعات نصائح وآراء حول مسودات القواعد.
لكن هذه هي النقطة الحاسمة: إنهم ليسوا أعضاء مصوتين في المجلس الرئيسي.
يخلق نموذج الاتحاد الأوروبي جدارًا ناريًا واضحًا بين الاستشارة واتخاذ القرار. يحصل المنظم على فائدة المشورة من الخبراء دون منح الصناعة حق التصويت على تنظيمها الخاص. هذه طريقة أفضل بكثير من الاقتراح الكيني، الذي يمنح الصناعة مقعدًا كاملًا في الطاولة.
أين يقف اقتراح مجلس VARA في كينيا
بينما يحتوي اقتراح مجلس VARA على بعض النقاط الجيدة، تقول ماثوني إن الضعف الموجود خطير وقد يتسبب في مشاكل كبيرة في المستقبل.
"لأكون منصفًا، فقد أصاب مُعدو مشروع القانون في بعض الأمور."
أولاً، إن تضمين البنك المركزي، هيئة السوق المالية، وزارة المالية، وNIFCA في مجلس الإدارة هو خطوة استراتيجية ذكية. إنها تضمن التنسيق مع الهيئات المالية والاقتصادية الرئيسية في البلاد، وهو أمر حاسم للاستقرار.
ثانياً، فإن جلب الأشخاص من الهيئات المهنية للمحاسبين (ICPAK) والمحامين (LSK) هو إشارة جيدة لأهمية الأخلاق المهنية.
وأخيرًا، كما ذكرت سابقًا، فإن المتطلبات القانونية للتنوع في التعيينات ممتازة وتحدد معيارًا تقدميًا.
ومع ذلك، تشير إلى بعض العلامات الحمراء الحرجة والمخاطر المتوقعة:
"على الرغم من تلك القوة، أرى بعض العيوب الحرجة التي قد تعيق السلطة قبل أن تبدأ حتى."
إليك تحليلًا للمخاطر الثلاثة الحرجة والإصلاحات المقترحة:
1.) نقص خطير في الخبرة الفنية المضمونة. هذه هي أكبر مشكلة. المتطلبات الغامضة للخبرة في "القانون أو المالية أو التكنولوجيا" ببساطة ليست جيدة بما فيه الكفاية.
FIX: موثوني تقترح أن القانون يجب أن يتطلب أن يكون هناك على الأقل عدد قليل من الأعضاء "خبراء تقنيين" لديهم معرفة عميقة بالتكنولوجيا نفسها، مستلهمة من وايومنغ وجبل طارق.
2.) خطر مرتفع من التأثير السياسي. منح الرئيس ووزير مجلس الوزراء جميع سلطات التعيين دون عملية أكثر شفافية تعتمد على الجدارة هو دعوة للمشاكل.
FIX: ميثوني تقترح أن يقوم مشروع القانون بإنشاء عملية توظيف تنافسية وعلنية لرئيس اللجنة والأعضاء الخبراء من أجل تحويل التركيز من الاختيار السياسي إلى الجدارة وجعل العملية بأكملها أكثر مسؤولية.
3.) تضارب مصالح مدمج. منح مقعد تصويت كامل لممثل "غرفة تجارة الأصول الافتراضية" هو خطأ أساسي يدعو إلى الاستيلاء التنظيمي.
إصلاح: يجب ألا يكون الممثل من غرفة تجارة الأصول الافتراضية عضواً في التصويت. ستكون طريقة أفضل بكثير، مستوحاة من نموذج الاتحاد الأوروبي 51، هي إزالة المقعد من المجلس بالكامل وإنشاء "لجنة استشارية صناعية" رسمية بدلاً من ذلك. سيكون لهذه اللجنة الحق القانوني في الاستشارة حول جميع القوانين والسياسات الجديدة. هذا يبقي القناة الحيوية لمساهمة الصناعة مفتوحة، مما يضمن أن تكون اللوائح عملية، لكنه يحتفظ بسلطة اتخاذ القرار النهائية للمجلس المستقل. هذه هي أفضل طريقة لمنع الاستيلاء التنظيمي.
أفكار نهائية
بينما يعد مشروع قانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) تشريعًا حيويًا في كينيا وكان إنشاء هيئة تنظيمية هو بالتأكيد الخطوة الصحيحة، إلا أن الهيكل المقترح للحكومة يحتوي على عيوب خطيرة يمكن أن تدمّر الهيئة من البداية.
تشمل هذه المخاطر الأساسية:
وفقًا لموثوني:
"تقدم لنا الأمثلة الدولية خارطة طريق واضحة.
التباين بين نموذج جبل طارق الذي يقوده الخبراء ونموذج مالطا الذي يتسم بالسياسة يظهر الطريقين اللذين يمكن أن تسلكهما كينيا. مشروع القانون الحالي يميل بشكل خطير نحو الأخير.
التوصيات التي وضعتها والتي تتطلب خبرة حقيقية، وإزالة تضارب المصالح، وتشكيل التعاون هي إصلاحات أساسية. من خلال إجراء هذه التغييرات، يمكن للبرلمان أن يمنح الهيئة الجديدة فرصة قوية لتكون جهة تنظيمية موثوقة وفعالة يمكنها تعزيز الابتكار المسؤول وحماية النظام المالي في كينيا في العصر الرقمي الجديد.
الحصول على الحكم الصحيح من البداية ليس مجرد أمر مهم؛ إنه كل شيء.”
تابعوا BitKE للحصول على رؤى أعمق حول تطور مساحة تنظيم العملات المشفرة في كينيا.
انضم إلى قناة واتساب الخاصة بنا هنا.
_________________________________