لماذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة حتى الآن؟؟؟
الاحتياطي الفيدرالي (FED) اليوم لم يخفض أسعار الفائدة، وذلك بسبب أن سياسة التحكم الكلي للاحتياطي الفيدرالي (FED) بدأت تفقد فعاليتها، ويشمل ذلك 1. تم سحب جزء من سيولة الدولار الأمريكية في الخارج بواسطة العملات المستقرة للعملات الافتراضية، وليس لدى الولايات المتحدة قيود على الصرف الأجنبي، ولا يمكن التعرف على تحويل العملات إلا من خلال أنشطة البنوك الكبيرة اليومية. كانت قيمة usdc فقط بضع مئات من المليارات قبل عامين، لكنها وصلت إلى عدة آلاف من المليارات هذا العام، ولكن السيولة وصلت بالفعل إلى عدة تريليونات. يجب أن ندرك أن هذا لا يزال حجم العملة M0 المتداولة في السوق، ولم يتم احتساب BTC مع الرافعة المالية بعد. 2. إن تخفيض الفائدة ثم رفعها مرة أخرى، مثلما تفعل العديد من البنوك المركزية في أوقات الأزمات الاقتصادية، يعتبر مشكلة للعديد من الناس الذين يراقبون قرارات الاحتياطي الفيدرالي بناءً على معدل البطالة والتضخم. الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعدل معدلات الفائدة، مما يعادل تعديل عوائد الأصول الأساسية، في حين أن تأثيرات معدل البطالة والتضخم تحمل تأثيرات زمنية. يعتبر انفجار فقاعة الاقتصاد الياباني في التسعينيات مثالاً جيداً، حيث أصبحت خدمات التوظيف شائعة فقط بعد عام 2000. حتى لو كان السوق الأمريكي حساسًا، فإنه سيكون من الصعب عليه استيعاب جميع الأعراض بعد رفع أو خفض الفائدة. لذلك، كانت نتيجة الزيادة الطارئة في أسعار الفائدة في المرة الأخيرة، تشبه اكتشاف الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه كان بطيئًا في رد فعله. لا تعتقد أن البنك المركزي الأمريكي هو كذلِك كائن كلّي المعرفة والقدرة مثل كوسولثو، فالنظام البيروقراطي الضخم يصعب عليه تحليل البيانات بكفاءة وشمولية. وإذا تمكنوا من ذلك، فلن يحدث إفلاس تقني للبنوك المتوسطة السابقة. 3.لذا فإن الصراع الحالي بين الاحتياطي الفيدرالي (FED) وترامب له طابع من التلاعب المتبادل، من ينفذ خفض أسعار الفائدة يمكنه أن يقول إن المشاكل الاقتصادية ومشاكل التوظيف هي نتيجة للآخر. إذا تم استخدام جميع الوسائل المتاحة على المستوى الكلي وما زالت الأمور لا تسير على ما يرام، فمن المؤكد أنه ليس هناك مشكلة خاصة بهم. بالطبع هناك احتمال آخر، وهو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يمكنه ترويض التضخم، وأن ترامب يمكنه التعامل مع التوظيف. من ينجح في تحقيق ذلك أولاً، سيحصد سمعة الاستقرار، وحتى إعادة الانتخاب. حتى لو كان الدولار قويًا، فإنه لا يستطيع حالياً القيام بالتحويل من الاقتصاد المحلي إلى الاستيراد دون الحاجة إلى تراكم رأس المال. تواجه صناعة التصنيع المحلية في الولايات المتحدة صعوبات مشابهة لتلك التي تواجهها دول جنوب شرق آسيا، حيث لا ترغب الحكومات في دعم البنية التحتية أو الاستثمارات الأولية، ولا يجرؤ أصحاب الأعمال الخاصة على تولي مشاريع ذات فوائد مرتفعة خشية أن تنتهي بالفشل، وترى الجهات الرقابية المالية أن هناك مخاوف من تسرب العملات الافتراضية إلى قرارات النظام المالي، لذلك يجب التقدم خطوة بخطوة، بدءًا من تخفيف القيود، ثم استخدام التمويل المباشر لزيادة عائدات الاستثمار.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
لماذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة حتى الآن؟؟؟
الاحتياطي الفيدرالي (FED) اليوم لم يخفض أسعار الفائدة، وذلك بسبب أن سياسة التحكم الكلي للاحتياطي الفيدرالي (FED) بدأت تفقد فعاليتها، ويشمل ذلك
1. تم سحب جزء من سيولة الدولار الأمريكية في الخارج بواسطة العملات المستقرة للعملات الافتراضية، وليس لدى الولايات المتحدة قيود على الصرف الأجنبي، ولا يمكن التعرف على تحويل العملات إلا من خلال أنشطة البنوك الكبيرة اليومية. كانت قيمة usdc فقط بضع مئات من المليارات قبل عامين، لكنها وصلت إلى عدة آلاف من المليارات هذا العام، ولكن السيولة وصلت بالفعل إلى عدة تريليونات. يجب أن ندرك أن هذا لا يزال حجم العملة M0 المتداولة في السوق، ولم يتم احتساب BTC مع الرافعة المالية بعد.
2. إن تخفيض الفائدة ثم رفعها مرة أخرى، مثلما تفعل العديد من البنوك المركزية في أوقات الأزمات الاقتصادية، يعتبر مشكلة للعديد من الناس الذين يراقبون قرارات الاحتياطي الفيدرالي بناءً على معدل البطالة والتضخم.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعدل معدلات الفائدة، مما يعادل تعديل عوائد الأصول الأساسية، في حين أن تأثيرات معدل البطالة والتضخم تحمل تأثيرات زمنية. يعتبر انفجار فقاعة الاقتصاد الياباني في التسعينيات مثالاً جيداً، حيث أصبحت خدمات التوظيف شائعة فقط بعد عام 2000. حتى لو كان السوق الأمريكي حساسًا، فإنه سيكون من الصعب عليه استيعاب جميع الأعراض بعد رفع أو خفض الفائدة.
لذلك، كانت نتيجة الزيادة الطارئة في أسعار الفائدة في المرة الأخيرة، تشبه اكتشاف الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه كان بطيئًا في رد فعله. لا تعتقد أن البنك المركزي الأمريكي هو كذلِك كائن كلّي المعرفة والقدرة مثل كوسولثو، فالنظام البيروقراطي الضخم يصعب عليه تحليل البيانات بكفاءة وشمولية. وإذا تمكنوا من ذلك، فلن يحدث إفلاس تقني للبنوك المتوسطة السابقة.
3.لذا فإن الصراع الحالي بين الاحتياطي الفيدرالي (FED) وترامب له طابع من التلاعب المتبادل، من ينفذ خفض أسعار الفائدة يمكنه أن يقول إن المشاكل الاقتصادية ومشاكل التوظيف هي نتيجة للآخر. إذا تم استخدام جميع الوسائل المتاحة على المستوى الكلي وما زالت الأمور لا تسير على ما يرام، فمن المؤكد أنه ليس هناك مشكلة خاصة بهم.
بالطبع هناك احتمال آخر، وهو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يمكنه ترويض التضخم، وأن ترامب يمكنه التعامل مع التوظيف. من ينجح في تحقيق ذلك أولاً، سيحصد سمعة الاستقرار، وحتى إعادة الانتخاب. حتى لو كان الدولار قويًا، فإنه لا يستطيع حالياً القيام بالتحويل من الاقتصاد المحلي إلى الاستيراد دون الحاجة إلى تراكم رأس المال.
تواجه صناعة التصنيع المحلية في الولايات المتحدة صعوبات مشابهة لتلك التي تواجهها دول جنوب شرق آسيا، حيث لا ترغب الحكومات في دعم البنية التحتية أو الاستثمارات الأولية، ولا يجرؤ أصحاب الأعمال الخاصة على تولي مشاريع ذات فوائد مرتفعة خشية أن تنتهي بالفشل، وترى الجهات الرقابية المالية أن هناك مخاوف من تسرب العملات الافتراضية إلى قرارات النظام المالي، لذلك يجب التقدم خطوة بخطوة، بدءًا من تخفيف القيود، ثم استخدام التمويل المباشر لزيادة عائدات الاستثمار.