تواجه عمالقة الدفع التقليديين فيزا وماستركارد تحديات قوية من الشركات التكنولوجية والشركات الناشئة في مجال التشفير! تستفيد العملات المستقرة من رسوم المعاملات المنخفضة للغاية، والتسوية الفورية، وتجاوز الوسطاء كميزة أساسية، مما يجعلها تدخل بقوة إلى سوق الدفع الذي تقدر قيمته بمئات المليارات. كيف ستؤثر هذه التحولات على تكاليف التجار وتجربة المستهلك وتطبيقات الأصول الرقمية الفعلية؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لهذه "التحولات الكبرى" في مجال الدفع.
وفقًا لتقرير بلومبرغ، تدور رحى "معركة السيطرة" المدمرة في مجال المدفوعات الرقمية العالمي - حيث يتم إجبار الهيمنتين السابقتين Visa Inc. (فيزا) و Mastercard Inc. (ماستركارد) على دخول حالة الدفاع.
تتجه عمالقة التكنولوجيا والشركات الناشئة في مجال التشفير نحو نوع جديد من العملات - عملة مستقرة (Stablecoin)، للدخول بقوة في مجال الدفع الذي تهيمن عليه Visa و Mastercard منذ فترة طويلة. لقد قدموا للتجار عرضاً مغرياً يصعب مقاومته: رسوم أقل، تسوية أسرع (تسوية فورية)، بالإضافة إلى قناة دفع جديدة تماماً تتجاوز العملاقين.
هذه ليست مجرد تحديات تقنية، بل تهديدات مالية. العملات المستقرة (المرتبطة عادةً بالدولار الأمريكي) تسمح للمستهلكين بدفع ثمن المشتريات مباشرة من محفظة العملات الرقمية إلى التجار، دون الحاجة للمرور عبر البنوك أو الشبكات التقليدية لبطاقات الائتمان. في العام الماضي فقط، دفعت الشركات الأمريكية حوالي 187 مليار دولار كرسوم معالجة بطاقات (Swipe Fees)، معظمها تمر عبر أنظمة Visa وماستركارد. من المتوقع أن تخفض العملات المستقرة بشكل كبير أو حتى تقضي تمامًا على هذه "الرسوم الإضافية".
"من الواضح أن العملات المستقرة قد تمثل في النهاية تهديدًا لمقدمي خدمات التمويل التقليدي (TradFi)"، أشار Christian Catalini، مؤسس مختبر الاقتصاد المشفر في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. "لكن شبكات بطاقات الائتمان لن تظل جالسة في انتظار ما يحدث. ستدفع منظمات البطاقات بنشاط للتعاون مع مجموعة متنوعة من العملات المستقرة للحفاظ على موقعها الأساسي."
هذا الضغط يدفع Visa وMastercard لإعادة تحديد أنفسهما - لم يعدا مجرد "محطة رسوم" قديمة، بل يمثلان البنية التحتية الأساسية لجميع أنواع المعاملات الرقمية (بما في ذلك تلك التي كانت تهدف في الأصل إلى تجاوزهما). مع اقتراب الرئيس الأمريكي ترامب من توقيع قانون يفرض تنظيمًا اتحاديًا رسميًا على مُصدري العملات المستقرة، تروج الشركتان بقوة للنتائج طويلة الأجل لاستثماراتهما في مجالات تسوية العملات المستقرة (Stablecoin Settlement) وبطاقات مرتبطة بالتشفير (Crypto-Linked Cards). وفي الوقت نفسه، تبرز أيضًا مبادراتهما في حلول الدفع عبر الحدود (Cross-Border Payments Solution)، والتي تمثل واحدة من أكثر تطبيقات العملات المستقرة شعبية.
أسلوب العملاق في "امتصاص النجوم": احتضان أم هضم؟
تمتلك فيزا وماستركارد تاريخًا طويلًا من "استرضاء" المنافسة - من خلال دمج تهديدات المنافسة في شبكتها الخاصة للتخفيف من الأزمات، بينما تسعى جاهدة للحفاظ على سلطتها في التسعير. اليوم، قد يكون تقريب العملات المستقرة مجرد عرض جديد من عروض "الاستيعاب" الناجحة للعمالقة. بلغت قيمة سوق العملات المستقرة حاليًا 253 مليار دولار، ويتوقع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أن تصل إلى 2 تريليون دولار خلال السنوات القليلة المقبلة.
عملة مستقرة:突破 الأصول الرقمية "البراغماتية"
أصبحت عملة مستقرة هي البطلة في قصة الثورة المالية، مما يدل على أن صناعة الأصول الرقمية نادراً ما تخلصت من الصورة المتأصلة في المضاربة والقمار. من هذه الزاوية، توفر عملة مستقرة أداة يمكن أن تحسن فعلاً من كفاءة النظام المالي، وأخيراً تمنح مجتمع التشفير وظيفة ذات قيمة عملية اجتماعية.
بدأت تصرفات الشركات تتحول
وفقًا لتقرير "وول ستريت جورنال"، فإن تجار التجزئة الكبار مثل وول مارت (Walmart Inc.) يفكرون في تجربة دفع عملة مستقرة. في وقت سابق من هذا الشهر، أصدرت شركة خدمات التكنولوجيا المصرفية Fiserv Inc. رموزها المدعومة من العملة القانونية (Fiat-Backed Token) لمساعدة المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة على مواكبة الابتكارات في الدفع.
التحديات كبيرة: عادات المستخدم وحواجز الثقة
ومع ذلك، فإن استبدال شبكة منظمات البطاقة ليس بالأمر السهل، خاصة في الولايات المتحدة. لقد اعتاد المستهلكون على مكافآت بطاقات الائتمان (Credit Card Rewards)، وحماية من الاحتيال (Fraud Protection) وسهولة الوصول إلى الائتمان (Credit Access) - هذه المزايا ليست سهلة الاستبدال. في نقاط الدفع، فإن المزايا المباشرة التي تقدمها عملة مستقرة محدودة، ولا يزال العديد من الناس يجدون الأصول الرقمية غريبة أو مشكوك فيها. رصيد العملة المستقرة لا يتمتع بتأمين الودائع من FDIC، وقد تختلف تدابير حماية المستهلك بشكل كبير عن بطاقات الدفع التقليدية. بالنسبة للتجار، قد تجلب التكنولوجيا الجديدة مخاطر الامتثال والضرائب والتشغيل.
رواد الدفع الرقمي يعملون جاهدين
على الرغم من ذلك، لا يزال مؤيدو الدفع الرقمي يسيرون بقوة. تعاونت شركة Shopify Inc. مؤخرًا مع شركات مثل Stripe Inc. للسماح للتجار بقبول USDC (عملة مستقرة بالدولار تصدرها Circle). في الخلفية، تتم معالجة عملية الدفع بالكامل دون لمس شبكة منظمة البطاقات، ولكن تعالج بالكامل على بروتوكول البلوكشين (Blockchain Protocol). يمكن للتجار مباشرة تحويل إيرادات USDC إلى محفظتهم المشفرة، أو تحويلها فورًا إلى عملة قانونية وتسويتها إلى حساباتهم البنكية.
ستقدم Shopify 1% من العائدات النقدية (Cash-Back) للعملاء الذين يدفعون باستخدام USDC، وستكون العائدات النقدية أيضًا مدفوعة بـ USDC. كما أطلقت واحدة من أكبر منصات CEX منصتها الخاصة للدفع، التي تدعم مزيد من منصات التجارة الإلكترونية للاتصال بدفعات العملات المستقرة.
"من المؤكد أن تغيير عادات الدفع لدى المستهلكين أمر صعب، ولكن على عكس الماضي، فإن تحولًا كبيرًا في تفضيلات الدفع لدى المستهلكين قد بدأ"، قال ريتشارد كرون، الرئيس التنفيذي لشركة كرون للاستشارات.
ردود فيزا وماستركارد
في مواجهة الضغوط، اضطرت فيزا وماستركارد، اللتين تمثلان أكثر من 85% من إجمالي معاملات بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة، إلى اتخاذ خطوات استباقية. تركز الشركتان على شبكة تغطية التجار العالمية، وقدرات الحماية من الاحتيال، وحماية خصوصية المستهلكين، بالإضافة إلى ثقة العلامة التجارية. على سبيل المثال، يمكن لتقنية التوكنيزايشن (Tokenization Technology) أن تخفي معلومات الحساب الحساسة أثناء التسوق عبر الإنترنت لحماية المستهلك.
"لقد كان لدينا وصول إلى قيمة تشفير العملات لفترة طويلة"، قال جاك فوريستيل، رئيس المنتجات والاستراتيجية في فيزا، "القيمة التي تمثلها هذه الرموز حاليًا تأتي بشكل أساسي من حسابات البنوك، وحدود الائتمان، وبطاقات الخصم والائتمان. لكن القيمة الأساسية يمكن أن تكون عملة مستقرة أو أصول رقمية أخرى."
احتضان المستقبل الرقمي
بدأ عملاقان على الأقل منذ عام 2021 بمحاولة دمج العملات المستقرة في نظامهما البيئي. اليوم، أعادت الحماسة المتجددة حول تقنية العملات المستقرة هذه الجهود إلى دائرة الضوء مرة أخرى، مما أدى إلى زيادة الاستثمار. على سبيل المثال، استثمرت Visa Ventures في وقت سابق من هذا العام في مزود بنية تحتية للعملات المستقرة BVNK. يمكن للمؤسسات المالية الاستفادة من هذه المنصة لإصدار رموز رقمية مدعومة بالعملات القانونية.
أعلنت ماستركارد مؤخرًا عن انضمامها إلى شبكة الدولار العالمية باكسوس، مما يسمح لبكسوس بمساعدة المؤسسات على شبكتها في سك واسترداد عملة مستقرة تُسمى USDG، بينما تدعم مجموعة من العملات المستقرة بما في ذلك FIUSD من Fiserv، وPYUSD من PayPal، وUSDC من Circle.
تمكّن هذه الشبكة المستخدمين من التحكم الدقيق في مسارات الدفع. قد يتم خصم المعاملة التي تقل عن 100 دولار من حساب الشيكات، بينما يتم استخدام حد الائتمان للمبالغ الأكبر، بينما يتم الدفع للتجار المحددين من محفظة التشفير - كل ذلك مرتبط تحت هوية الدفع الوحيدة (Single Payment Identity).
"لا ينبغي لنا أن نفترض أن عملة مستقرة ستستبدل بطاقات الدفع أو العملات الورقية بين عشية وضحاها"، قال رئيس المنتجات في ماستركارد، يورن لامبرت، "نحن نعتقد أن هذا يتعلق أكثر بحالات الاستخدام الجديدة والفرص الجديدة، بدلاً من استبدال النظام القائم، خاصة في مجالات التحويلات (Remittances) وصرف الأموال (Disbursements) والمدفوعات بين الشركات (B2B Payments)."
أشار فورستيل من فيزا إلى أن كل اضطراب سابق - من المحافظ المحمولة إلى الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) - قد أثار تحذيرات مماثلة. في النهاية، انتصرت قدرة الشركات على التكيف.
"بصفتكم مستخدمين أصليين للأصول الرقمية، يمكنكم تحويل الأموال فيما بينكم،" قال Forestell، "ولكن إذا كنتم ترغبون في استخدامه على نطاق واسع للدفع اليومي، فستحتاجون إلى اتصال فائق النطاق (Hyperscale Connectivity)، ونحن نقدم أفضل مدخل لتحقيق هذا الهدف ( Best On-Ramp )."
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ثورة العملة المستقرة: هل تستطيع الأصول الرقمية تحدي هيمنة فيزا وماستركارد وإعادة تشكيل مشهد صناعة المدفوعات العالمية؟
تواجه عمالقة الدفع التقليديين فيزا وماستركارد تحديات قوية من الشركات التكنولوجية والشركات الناشئة في مجال التشفير! تستفيد العملات المستقرة من رسوم المعاملات المنخفضة للغاية، والتسوية الفورية، وتجاوز الوسطاء كميزة أساسية، مما يجعلها تدخل بقوة إلى سوق الدفع الذي تقدر قيمته بمئات المليارات. كيف ستؤثر هذه التحولات على تكاليف التجار وتجربة المستهلك وتطبيقات الأصول الرقمية الفعلية؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لهذه "التحولات الكبرى" في مجال الدفع.
وفقًا لتقرير بلومبرغ، تدور رحى "معركة السيطرة" المدمرة في مجال المدفوعات الرقمية العالمي - حيث يتم إجبار الهيمنتين السابقتين Visa Inc. (فيزا) و Mastercard Inc. (ماستركارد) على دخول حالة الدفاع.
تتجه عمالقة التكنولوجيا والشركات الناشئة في مجال التشفير نحو نوع جديد من العملات - عملة مستقرة (Stablecoin)، للدخول بقوة في مجال الدفع الذي تهيمن عليه Visa و Mastercard منذ فترة طويلة. لقد قدموا للتجار عرضاً مغرياً يصعب مقاومته: رسوم أقل، تسوية أسرع (تسوية فورية)، بالإضافة إلى قناة دفع جديدة تماماً تتجاوز العملاقين.
هذه ليست مجرد تحديات تقنية، بل تهديدات مالية. العملات المستقرة (المرتبطة عادةً بالدولار الأمريكي) تسمح للمستهلكين بدفع ثمن المشتريات مباشرة من محفظة العملات الرقمية إلى التجار، دون الحاجة للمرور عبر البنوك أو الشبكات التقليدية لبطاقات الائتمان. في العام الماضي فقط، دفعت الشركات الأمريكية حوالي 187 مليار دولار كرسوم معالجة بطاقات (Swipe Fees)، معظمها تمر عبر أنظمة Visa وماستركارد. من المتوقع أن تخفض العملات المستقرة بشكل كبير أو حتى تقضي تمامًا على هذه "الرسوم الإضافية".
"من الواضح أن العملات المستقرة قد تمثل في النهاية تهديدًا لمقدمي خدمات التمويل التقليدي (TradFi)"، أشار Christian Catalini، مؤسس مختبر الاقتصاد المشفر في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. "لكن شبكات بطاقات الائتمان لن تظل جالسة في انتظار ما يحدث. ستدفع منظمات البطاقات بنشاط للتعاون مع مجموعة متنوعة من العملات المستقرة للحفاظ على موقعها الأساسي."
هذا الضغط يدفع Visa وMastercard لإعادة تحديد أنفسهما - لم يعدا مجرد "محطة رسوم" قديمة، بل يمثلان البنية التحتية الأساسية لجميع أنواع المعاملات الرقمية (بما في ذلك تلك التي كانت تهدف في الأصل إلى تجاوزهما). مع اقتراب الرئيس الأمريكي ترامب من توقيع قانون يفرض تنظيمًا اتحاديًا رسميًا على مُصدري العملات المستقرة، تروج الشركتان بقوة للنتائج طويلة الأجل لاستثماراتهما في مجالات تسوية العملات المستقرة (Stablecoin Settlement) وبطاقات مرتبطة بالتشفير (Crypto-Linked Cards). وفي الوقت نفسه، تبرز أيضًا مبادراتهما في حلول الدفع عبر الحدود (Cross-Border Payments Solution)، والتي تمثل واحدة من أكثر تطبيقات العملات المستقرة شعبية.
أسلوب العملاق في "امتصاص النجوم": احتضان أم هضم؟ تمتلك فيزا وماستركارد تاريخًا طويلًا من "استرضاء" المنافسة - من خلال دمج تهديدات المنافسة في شبكتها الخاصة للتخفيف من الأزمات، بينما تسعى جاهدة للحفاظ على سلطتها في التسعير. اليوم، قد يكون تقريب العملات المستقرة مجرد عرض جديد من عروض "الاستيعاب" الناجحة للعمالقة. بلغت قيمة سوق العملات المستقرة حاليًا 253 مليار دولار، ويتوقع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أن تصل إلى 2 تريليون دولار خلال السنوات القليلة المقبلة.
عملة مستقرة:突破 الأصول الرقمية "البراغماتية" أصبحت عملة مستقرة هي البطلة في قصة الثورة المالية، مما يدل على أن صناعة الأصول الرقمية نادراً ما تخلصت من الصورة المتأصلة في المضاربة والقمار. من هذه الزاوية، توفر عملة مستقرة أداة يمكن أن تحسن فعلاً من كفاءة النظام المالي، وأخيراً تمنح مجتمع التشفير وظيفة ذات قيمة عملية اجتماعية.
بدأت تصرفات الشركات تتحول وفقًا لتقرير "وول ستريت جورنال"، فإن تجار التجزئة الكبار مثل وول مارت (Walmart Inc.) يفكرون في تجربة دفع عملة مستقرة. في وقت سابق من هذا الشهر، أصدرت شركة خدمات التكنولوجيا المصرفية Fiserv Inc. رموزها المدعومة من العملة القانونية (Fiat-Backed Token) لمساعدة المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة على مواكبة الابتكارات في الدفع.
التحديات كبيرة: عادات المستخدم وحواجز الثقة ومع ذلك، فإن استبدال شبكة منظمات البطاقة ليس بالأمر السهل، خاصة في الولايات المتحدة. لقد اعتاد المستهلكون على مكافآت بطاقات الائتمان (Credit Card Rewards)، وحماية من الاحتيال (Fraud Protection) وسهولة الوصول إلى الائتمان (Credit Access) - هذه المزايا ليست سهلة الاستبدال. في نقاط الدفع، فإن المزايا المباشرة التي تقدمها عملة مستقرة محدودة، ولا يزال العديد من الناس يجدون الأصول الرقمية غريبة أو مشكوك فيها. رصيد العملة المستقرة لا يتمتع بتأمين الودائع من FDIC، وقد تختلف تدابير حماية المستهلك بشكل كبير عن بطاقات الدفع التقليدية. بالنسبة للتجار، قد تجلب التكنولوجيا الجديدة مخاطر الامتثال والضرائب والتشغيل.
رواد الدفع الرقمي يعملون جاهدين على الرغم من ذلك، لا يزال مؤيدو الدفع الرقمي يسيرون بقوة. تعاونت شركة Shopify Inc. مؤخرًا مع شركات مثل Stripe Inc. للسماح للتجار بقبول USDC (عملة مستقرة بالدولار تصدرها Circle). في الخلفية، تتم معالجة عملية الدفع بالكامل دون لمس شبكة منظمة البطاقات، ولكن تعالج بالكامل على بروتوكول البلوكشين (Blockchain Protocol). يمكن للتجار مباشرة تحويل إيرادات USDC إلى محفظتهم المشفرة، أو تحويلها فورًا إلى عملة قانونية وتسويتها إلى حساباتهم البنكية.
ستقدم Shopify 1% من العائدات النقدية (Cash-Back) للعملاء الذين يدفعون باستخدام USDC، وستكون العائدات النقدية أيضًا مدفوعة بـ USDC. كما أطلقت واحدة من أكبر منصات CEX منصتها الخاصة للدفع، التي تدعم مزيد من منصات التجارة الإلكترونية للاتصال بدفعات العملات المستقرة.
"من المؤكد أن تغيير عادات الدفع لدى المستهلكين أمر صعب، ولكن على عكس الماضي، فإن تحولًا كبيرًا في تفضيلات الدفع لدى المستهلكين قد بدأ"، قال ريتشارد كرون، الرئيس التنفيذي لشركة كرون للاستشارات.
ردود فيزا وماستركارد في مواجهة الضغوط، اضطرت فيزا وماستركارد، اللتين تمثلان أكثر من 85% من إجمالي معاملات بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة، إلى اتخاذ خطوات استباقية. تركز الشركتان على شبكة تغطية التجار العالمية، وقدرات الحماية من الاحتيال، وحماية خصوصية المستهلكين، بالإضافة إلى ثقة العلامة التجارية. على سبيل المثال، يمكن لتقنية التوكنيزايشن (Tokenization Technology) أن تخفي معلومات الحساب الحساسة أثناء التسوق عبر الإنترنت لحماية المستهلك.
"لقد كان لدينا وصول إلى قيمة تشفير العملات لفترة طويلة"، قال جاك فوريستيل، رئيس المنتجات والاستراتيجية في فيزا، "القيمة التي تمثلها هذه الرموز حاليًا تأتي بشكل أساسي من حسابات البنوك، وحدود الائتمان، وبطاقات الخصم والائتمان. لكن القيمة الأساسية يمكن أن تكون عملة مستقرة أو أصول رقمية أخرى."
احتضان المستقبل الرقمي بدأ عملاقان على الأقل منذ عام 2021 بمحاولة دمج العملات المستقرة في نظامهما البيئي. اليوم، أعادت الحماسة المتجددة حول تقنية العملات المستقرة هذه الجهود إلى دائرة الضوء مرة أخرى، مما أدى إلى زيادة الاستثمار. على سبيل المثال، استثمرت Visa Ventures في وقت سابق من هذا العام في مزود بنية تحتية للعملات المستقرة BVNK. يمكن للمؤسسات المالية الاستفادة من هذه المنصة لإصدار رموز رقمية مدعومة بالعملات القانونية.
أعلنت ماستركارد مؤخرًا عن انضمامها إلى شبكة الدولار العالمية باكسوس، مما يسمح لبكسوس بمساعدة المؤسسات على شبكتها في سك واسترداد عملة مستقرة تُسمى USDG، بينما تدعم مجموعة من العملات المستقرة بما في ذلك FIUSD من Fiserv، وPYUSD من PayPal، وUSDC من Circle.
تمكّن هذه الشبكة المستخدمين من التحكم الدقيق في مسارات الدفع. قد يتم خصم المعاملة التي تقل عن 100 دولار من حساب الشيكات، بينما يتم استخدام حد الائتمان للمبالغ الأكبر، بينما يتم الدفع للتجار المحددين من محفظة التشفير - كل ذلك مرتبط تحت هوية الدفع الوحيدة (Single Payment Identity).
"لا ينبغي لنا أن نفترض أن عملة مستقرة ستستبدل بطاقات الدفع أو العملات الورقية بين عشية وضحاها"، قال رئيس المنتجات في ماستركارد، يورن لامبرت، "نحن نعتقد أن هذا يتعلق أكثر بحالات الاستخدام الجديدة والفرص الجديدة، بدلاً من استبدال النظام القائم، خاصة في مجالات التحويلات (Remittances) وصرف الأموال (Disbursements) والمدفوعات بين الشركات (B2B Payments)."
أشار فورستيل من فيزا إلى أن كل اضطراب سابق - من المحافظ المحمولة إلى الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) - قد أثار تحذيرات مماثلة. في النهاية، انتصرت قدرة الشركات على التكيف.
"بصفتكم مستخدمين أصليين للأصول الرقمية، يمكنكم تحويل الأموال فيما بينكم،" قال Forestell، "ولكن إذا كنتم ترغبون في استخدامه على نطاق واسع للدفع اليومي، فستحتاجون إلى اتصال فائق النطاق (Hyperscale Connectivity)، ونحن نقدم أفضل مدخل لتحقيق هذا الهدف ( Best On-Ramp )."