!
محتوى تحرير موثوق، تمت مراجعته من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين ذوي خبرة. إفصاح الإعلان
دور البيتكوين في ميزانيات الشركات ينمو بسرعة. وفقًا لتقرير، تمتلك 199 كيانًا الآن 3 ملايين عملة بيتكوين، بقيمة تصل إلى حوالي 315 مليار دولار.
لقد تضاعف هذا المجموع أكثر من مرتين منذ بداية عام 2024. إنه يمثل تحولًا واضحًا في كيفية رؤية الشركات الكبيرة للعملة المشفرة، ليس فقط كأصل للتداول ولكن كلعبة خزانة طويلة الأجل.
قراءة ذات صلة: حمى العملات الرقمية تصل إلى عمالقة البنوك الألمانية - التجارة بالتجزئة قادمة بحلول 2026## ارتفاع حيازات الشركات من البيتكوين
من بين تلك الكيانات الـ199، تمثل 147 شركة عامة وخاصة 1.1 مليون BTC (حوالي 115 مليار دولار). استراتيجية، الرائدة في هذا المجال، تمتلك 580,250 BTC - حوالي 60 مليار دولار - وتتداول بقيمة سوقية تبلغ 104 مليار دولار.
وهذا يمنحه مضاعفًا على صافي قيمة الأصول (MNAV) قدره 1.7× اليوم. دفع المستثمرون في السابق ما يصل إلى 2× NAV مقابل أسهم الاستراتيجية، مما يعكس الثقة في قدرتها على زيادة BTC‑لكل‑سهم بشكل أسرع من أي شخص آخر.
!
المصدر: سلالة
تقييم شركات الخزانة النقية
عندما تكون الأعمال الرئيسية لشركة ما هي الاحتفاظ بعملة البيتكوين، يجب أن تتفوق أسهمها على عملة البيتكوين نفسها. تعتمد هذه العلاوة، المعروفة باسم MNAV، على الثقة في الإدارة وخطط التنفيذ الواضحة.
استخدمت الاستراتيجية ثلاثة أدوات رئيسية منذ عام 2020: إصدار ديون قابلة للتحويل، وتشغيل برنامج أسهم في السوق، واستثمار التدفق النقدي الحر في بيتكوين الفوري.
تقوم المنافسون الجدد بنسخ وتعديل هذا الدليل - مما يسمح لحاملي العملات بتبادل العملات مقابل الأسهم، وشراء الشركات الم undervalued لتحويل النقد إلى BTC، وحتى إضافة صفقات خاصة لجمع الأموال.
!
المصدر: سلالة
مخاطر الديون تتعاظم
يمكن أن تختبر سوق دب ممتد هذه النماذج. إذا انخفضت Bitcoin وتداولت الأسهم عند أو أقل من NAV، قد تواجه الشركات المثقلة بالديون صعوبة في إعادة التمويل عندما يحين موعد استحقاق السندات.
قد يجبرهم ذلك على بيع Bitcoin خلال اتجاه هبوطي، مما يؤدي إلى خفض الأسعار. ستواجه الشركات الصغيرة التي تفتقر إلى نطاق Strategy تكاليف اقتراض أعلى وظروف أصعب.
خلال الركود، قد تتوالى طلبات الهامش والمبيعات القسرية في السوق، على الرغم من أن معظم هذه الشركات تستخدم التمويل بالأسهم بشكل رئيسي.
!
تداول BTCUSD عند 107,445 دولار على الرسم البياني لمدة 24 ساعة: TradingView
تأثير أوسع في الصناعة
من سبتمبر 2021، بمجرد أن قامت السلفادور بتشريع BTC كعملة قانونية، زاد الطلب من الشركات. إطلاق BlackRock لصندوق IBIT ETF في يناير 2024 زاد من هذا الطلب، وتحدث الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن الوظيفة الاقتصادية لعملة البيتكوين.
الآن، يقوم اللاعبون الجدد من ميتا بلانيت في اليابان إلى جيم ستوب الأمريكية بإطلاق خطط خزينة. الشركات المصممة خصيصاً مثل تويenty وان كابيتال والدخول عن طريق الاندماج العكسي مثل سترايف وناكاموتو قد رهنوا مستقبلهم على بيتكوين.
قراءة ذات صلة: ثقافة العملات الرقمية تتزايد: استبيان يجد أن الغالبية العظمى من الكوريين الجنوبيين قد تداولوا عملة رقمية ### المزيد من الشركات لدخول السوق؟
يتوقع الخبراء ظهور المزيد من شركات خزائن العملات المشفرة - تغطي أصول مثل سولانا وإيثريوم أيضًا. تشمل الأسماء المبكرة شركة DeFi Development Corp التي تمتلك 420,000 SOL وشركة SharpLink Gaming، التي جمعت 425 مليون دولار لحيازات ETH.
سيفشل الكثيرون، وسيقوم الأقوياء بشراء المنافسين الأضعف. لحسن الحظ، يعتمد معظمهم على التمويل القائم على الأسهم، لذا فإن بعض الانهيارات لن تسقط السوق بأكملها. ولكن أولئك المثقلين بالديون لا يزالون يمكن أن يشكلوا تهديدًا أوسع.
صورة مميزة من Mobee، مخطط من TradingView
! عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى موثوق ودقيق وغير متحيز. نحن نلتزم بمعايير صارمة في جمع المعلومات، وتخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا البارزين والمحررين ذوي الخبرة. تضمن هذه العملية نزاهة وملاءمة وقيمة محتوياتنا لقرائنا.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تزايد مقتنيات البيتكوين الشركات لتتجاوز 3 مليون BTC مع تزايد شركات الخزانة--تقرير | Bitcoinist.com
! محتوى تحرير موثوق، تمت مراجعته من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين ذوي خبرة. إفصاح الإعلان دور البيتكوين في ميزانيات الشركات ينمو بسرعة. وفقًا لتقرير، تمتلك 199 كيانًا الآن 3 ملايين عملة بيتكوين، بقيمة تصل إلى حوالي 315 مليار دولار.
لقد تضاعف هذا المجموع أكثر من مرتين منذ بداية عام 2024. إنه يمثل تحولًا واضحًا في كيفية رؤية الشركات الكبيرة للعملة المشفرة، ليس فقط كأصل للتداول ولكن كلعبة خزانة طويلة الأجل.
قراءة ذات صلة: حمى العملات الرقمية تصل إلى عمالقة البنوك الألمانية - التجارة بالتجزئة قادمة بحلول 2026## ارتفاع حيازات الشركات من البيتكوين
من بين تلك الكيانات الـ199، تمثل 147 شركة عامة وخاصة 1.1 مليون BTC (حوالي 115 مليار دولار). استراتيجية، الرائدة في هذا المجال، تمتلك 580,250 BTC - حوالي 60 مليار دولار - وتتداول بقيمة سوقية تبلغ 104 مليار دولار.
وهذا يمنحه مضاعفًا على صافي قيمة الأصول (MNAV) قدره 1.7× اليوم. دفع المستثمرون في السابق ما يصل إلى 2× NAV مقابل أسهم الاستراتيجية، مما يعكس الثقة في قدرتها على زيادة BTC‑لكل‑سهم بشكل أسرع من أي شخص آخر.
!
المصدر: سلالة
تقييم شركات الخزانة النقية
عندما تكون الأعمال الرئيسية لشركة ما هي الاحتفاظ بعملة البيتكوين، يجب أن تتفوق أسهمها على عملة البيتكوين نفسها. تعتمد هذه العلاوة، المعروفة باسم MNAV، على الثقة في الإدارة وخطط التنفيذ الواضحة.
استخدمت الاستراتيجية ثلاثة أدوات رئيسية منذ عام 2020: إصدار ديون قابلة للتحويل، وتشغيل برنامج أسهم في السوق، واستثمار التدفق النقدي الحر في بيتكوين الفوري.
تقوم المنافسون الجدد بنسخ وتعديل هذا الدليل - مما يسمح لحاملي العملات بتبادل العملات مقابل الأسهم، وشراء الشركات الم undervalued لتحويل النقد إلى BTC، وحتى إضافة صفقات خاصة لجمع الأموال.
!
المصدر: سلالة
مخاطر الديون تتعاظم
يمكن أن تختبر سوق دب ممتد هذه النماذج. إذا انخفضت Bitcoin وتداولت الأسهم عند أو أقل من NAV، قد تواجه الشركات المثقلة بالديون صعوبة في إعادة التمويل عندما يحين موعد استحقاق السندات.
قد يجبرهم ذلك على بيع Bitcoin خلال اتجاه هبوطي، مما يؤدي إلى خفض الأسعار. ستواجه الشركات الصغيرة التي تفتقر إلى نطاق Strategy تكاليف اقتراض أعلى وظروف أصعب.
خلال الركود، قد تتوالى طلبات الهامش والمبيعات القسرية في السوق، على الرغم من أن معظم هذه الشركات تستخدم التمويل بالأسهم بشكل رئيسي.
!
تداول BTCUSD عند 107,445 دولار على الرسم البياني لمدة 24 ساعة: TradingView
تأثير أوسع في الصناعة
من سبتمبر 2021، بمجرد أن قامت السلفادور بتشريع BTC كعملة قانونية، زاد الطلب من الشركات. إطلاق BlackRock لصندوق IBIT ETF في يناير 2024 زاد من هذا الطلب، وتحدث الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن الوظيفة الاقتصادية لعملة البيتكوين.
الآن، يقوم اللاعبون الجدد من ميتا بلانيت في اليابان إلى جيم ستوب الأمريكية بإطلاق خطط خزينة. الشركات المصممة خصيصاً مثل تويenty وان كابيتال والدخول عن طريق الاندماج العكسي مثل سترايف وناكاموتو قد رهنوا مستقبلهم على بيتكوين.
قراءة ذات صلة: ثقافة العملات الرقمية تتزايد: استبيان يجد أن الغالبية العظمى من الكوريين الجنوبيين قد تداولوا عملة رقمية ### المزيد من الشركات لدخول السوق؟
يتوقع الخبراء ظهور المزيد من شركات خزائن العملات المشفرة - تغطي أصول مثل سولانا وإيثريوم أيضًا. تشمل الأسماء المبكرة شركة DeFi Development Corp التي تمتلك 420,000 SOL وشركة SharpLink Gaming، التي جمعت 425 مليون دولار لحيازات ETH.
سيفشل الكثيرون، وسيقوم الأقوياء بشراء المنافسين الأضعف. لحسن الحظ، يعتمد معظمهم على التمويل القائم على الأسهم، لذا فإن بعض الانهيارات لن تسقط السوق بأكملها. ولكن أولئك المثقلين بالديون لا يزالون يمكن أن يشكلوا تهديدًا أوسع.
صورة مميزة من Mobee، مخطط من TradingView
! عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى موثوق ودقيق وغير متحيز. نحن نلتزم بمعايير صارمة في جمع المعلومات، وتخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا البارزين والمحررين ذوي الخبرة. تضمن هذه العملية نزاهة وملاءمة وقيمة محتوياتنا لقرائنا.