عام 2024 سيكون عامًا مهمًا في تاريخ العملات الرقمية. حول موضوعي ETF والانتخابات الأمريكية، حقق قطاع التشفير تقدمًا بقيادة البيتكوين. دخلت الشركات المدرجة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى الحكومات الوطنية، مما زاد من درجة التوجه السائد والاعتراف. كما أن البيئة التنظيمية أصبحت أكثر وضوحًا ومرونة مع تولي الحكومة الجديدة، وأصبح الاندماج السائد، وتباين المسارات، وتطور التنظيم هي الألحان الرئيسية للقطاع هذا العام.
مراجعة عام 2024
بيتكوين بلا شك هو الشخصية الرئيسية هذا العام. تدفع صناديق الاستثمار المتداولة واحتياطي الدولة بيتكوين لتجاوز 100,000 دولار، مما يدل على أن بيتكوين قد تجاوزت رسمياً نطاق سوق العملات الرقمية، وأصبحت أصولاً معترف بها عالمياً لمواجهة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. بيتكوين تتقدم من الذهب الرقمي نحو عملة فوق السيادة، وقد حققت تجربة ساتوشي ناكاموتو المالية انتصاراً مرحلياً. في الوقت نفسه، تم توسيع نظام بيتكوين البيئي، على الرغم من تقلب التطبيقات مثل النقوش والرُموز، إلا أن النظام البيئي المتنوع قد بدأ في التكون. ارتفع إجمالي القيمة المقفلة في بيتكوين DeFi من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 20 مرة. أداء BTCFi بشكل عام كان لامعاً، حيث ارتفعت حصص بيتكوين ETF، وتم إدراج MicroStrategy في مؤشر Nasdaq 100 وتمت محاكاتها بشكل متزايد، مما يعكس الميزة الساحقة لبيتكوين في مجال CeFi.
كان عام Ethereum هذا صعبًا نسبيًا، حيث كانت أداء الأصول ضعيفًا، وانخفضت قيمة الالتقاط ونشاط المستخدمين، وأصبحت القوة السردية أقل مما كانت عليه سابقًا. على الرغم من وجود توافق على إحياء DeFi، إلا أن الاستثمار الفعلي كان غير كافٍ باستثناء موجة إعادة الرهن التي أثارتها TVL. ظهور Hyperliquid، الفائز المفاجئ في المشتقات في نهاية العام، لم يؤثر فقط على CEX، بل جلب أيضًا بصيص أمل لـ DeFi. من ناحية أخرى، أدى ترقية Dencun إلى تسريع المنافسة داخل Layer 2، مما قلل من حصة الشبكة الرئيسية، مما أثار نقاشات واسعة في السوق حول آلية Ethereum. حتى أن النمو السريع لـ Base جعل السوق يتكهن بأن مستقبل Ethereum ينتمي إلى Coinbase.
سولانا شهدت انتعاشًا قويًا هذا العام، مما شكل تباينًا واضحًا. من حيث TVL، انخفضت حصة إيثريوم في السوق من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما قفزت سولانا من الصفر إلى 6.9%، لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة بعد إيثريوم. كما أن سعر SOL ارتفع بشكل مذهل من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، مع زيادة تزيد عن 100% هذا العام. سولانا تستهدف تحديد السيولة الأساسية بفضل مزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، واستفادت من ثقافة Degen لتصبح "ملك MEME" بلا منازع ومركزًا للمستثمرين الأفراد. تجاوزت التكاليف اليومية على السلسلة في سولانا عدة مرات تكاليف إيثريوم، كما أن عدد المطورين الجدد فاق إيثريوم، مما يظهر اتجاهًا واضحًا في التفوق.
برزت TON و SUI أيضًا. قاد Telegram TON إلى مسار نمو سريع، حيث تجاوز عدد المستخدمين على السلسلة 38 مليونًا، وبلغ حجم التداول أكثر من 2.1 مليار دولار. بينما حققت SUI نجاحًا سريعًا بفضل أداء الأسعار وامتيازات لغة Move. وعلى الرغم من أن Aptos كان أداؤه السعري أضعف في نفس الفترة، إلا أنه لاقى مزيدًا من الإقبال من رأس المال التقليدي، ونجح في التعاون مع مؤسسات مثل بلاك روك، مما قد يفتح أمامه فرصًا في دورة RWA و BTCFi الجديدة.
MEME هو المحرك الرئيسي للسوق هذا العام. يمثل صعود MEME تحولًا في هيكل السوق، حيث فقدت رموز VC جاذبيتها، وتوجهت السيولة الزائدة نحو القطاعات الأكثر عدالة وربحية. تتوسع دلالة MEME باستمرار، من مجرد مضاربة إلى تمثيل للتمويل الثقافي، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث بالفعل في الواقع. على الرغم من أن نسبة القيمة السوقية ليست عالية، إلا أن نسبة حجم تداول MEME تستمر في البقاء بين 6-7%، وقد وصلت مؤخرًا إلى 11%، مما يجعلها أحد المسارات الرئيسية الأكثر تركيزًا في السيولة. وفقًا للبيانات، احتل MEME هذا العام 30.67% من اهتمام المستثمرين، مما يجعله في المرتبة الأولى بين جميع المسارات. جمع التمويل المسبق، ورموز المشاهير، ومعركة حديقة الحيوان، وPolitFi وAI، أصبحت جميعها نقاط ساخنة في الدائرة.
تتواصل تحسينات البنية التحتية حول MEME، وقد ظهر منصة الإطلاق العادلة Pump.fun، مما أعاد تشكيل مشهد MEME وجعلها واحدة من أكثر التطبيقات ربحية ونجاحًا هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول على سولانا يحقق إيرادات تتجاوز مليار دولار في الشهر". حتى 22 ديسمبر، تجاوز إجمالي إيراداتها 320 مليون دولار، وتم نشر حوالي 4.93 مليون رمز.
ومع ذلك، فإن ربحية المنصة لا تعني ربحية المستخدمين. نظرًا لفرص النجاح المنخفضة للغاية والاتجاه المتزايد نحو مؤسسية MEME، يصعب على المستخدمين تجنب مصير الخسارة. لذلك، أصبح تعزيز الأساسيات لمؤسسة MEME نموذجًا جديدًا للمشاريع، لكن معظمها لا يزال مؤقتًا، حيث تظل "الدخول والخروج السريع" هي السائدة.
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، برزت منصة سوق التنبؤ Polymarket. في أكتوبر، وصلت الزيارات إلى 35 مليون مرة، وهو ما يعادل ضعف مواقع المراهنات الرئيسية، وزاد حجم المعاملات الشهرية من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي يبرزان قيمتها، وحظيت بإشادة كبيرة من V神. على الرغم من عدم تحقيق تحويل واسع النطاق لمستخدمي التشفير، إلا أن نموذج الدمج الجديد بين الإعلام والمراهنات بدأ يتشكل.
نهاية العام، انتقل الذكاء الاصطناعي من التقنية إلى التطبيق، ليصبح مرة أخرى الحصان الأسود في مجال Web3. كانت MEME في المقدمة، حيث جلبت Truth Terminal أساطير بمئات الأضعاف مثل GOAT وACT وFartcoin، مما أثار موجة من تطبيقات وكيل الذكاء الاصطناعي. المؤسسات الرئيسية تتوقع بشكل عام نجاح وكيل الذكاء الاصطناعي، حيث يُعتقد أنه يمكن أن يصبح المسار الظاهرة الثاني بعد DeFi. حتى الآن، لا تزال البنية التحتية في هذا المجال غير مكتملة، حيث تتركز التطبيقات بشكل كبير على MEME وBot وغيرها من السطحيات، وهناك القليل من الدمج العميق بين الذكاء الاصطناعي وBlockchain، لكن الجديد يعني أيضًا الفرصة، ومن المتوقع أن تكون هناك مضاربات إلكترونية مثيرة.
تعد PayFi جسرًا يربط بين التمويل التقليدي وWeb3، حيث تلعب دورًا مهمًا في هذه الدورة الصعودية. تعتبر العملات المستقرة وRWA من بين الممثلين النموذجيين. شهدت العملات المستقرة نموًا سريعًا هذا العام في مجال التشفير، حيث احتلت مكانة في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية. بدأت مناطق إفريقيا وأمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واعتمدت مباشرة على تداول وتسوية العملات المستقرة، مع نمو الحجم بنسبة تزيد عن 40% مقارنة بالعام الماضي. القيمة المتداولة للعملات المستقرة تتجاوز حاليًا 2100 مليار دولار، مع حوالي 20 مليون عنوان يتداول العملات المستقرة شهريًا. Ethena هو المشروع الأبرز للعملات المستقرة هذا العام، مما أدى إلى ظهور اتجاه العملات المستقرة ذات العوائد. تم إشعال RWA تمامًا بعد دخول بلاك روك، حيث كانت قيمته السوقية قبل ثلاث سنوات 20 مليار دولار، وقد توسعت هذا العام لتصل إلى 14 مليار دولار، وشملت مجالات متعددة مثل الإقراض والعقارات والعملات المستقرة والسندات.
يتماشى تطوير PayFi مع اتجاهات السوق. نظرًا لحدوث اختناق في النمو الداخلي، أصبح سوق المؤسسات السائدة مساحة نمو جديدة. ومن الجدير بالذكر أن PayFi هو أيضًا مجال Web3 المفضل لدى الحكومة، حيث أدرجت هونغ كونغ الصينية العملات المستقرة والأصول الحقيقية كأحد مجالات التركيز للتنمية في العام المقبل.
على الرغم من أن الآفاق تبدو جيدة، إلا أن سوق العملات الرقمية قد واجهت اختبارًا صارمًا تحت ضغط مزدوج من التقييد الكلي وتراجع الصناعة خلال العامين الماضيين. كان من الصعب إظهار التطبيقات المبتكرة، وزادت النزاعات الداخلية، واستمرت عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، مما أدى إلى تراجع السيولة وتفريق المسارات في صناعة التشفير، مما شكل تدفقًا مركزيًا نحو البيتكوين وسحب العملات الأخرى. كانت سوق العملات البديلة في حالة ركود معظم هذا العام، حتى نهاية العام حيث شهدت انتعاشًا تحت اهتمام وول ستريت، مما فتح موسم العملات البديلة. على المدى القصير، ستستمر اتجاهات تفريق المسارات في التزايد.
آفاق 2025
مع بدء الحكومة الجديدة عصر التشفير الجديد، تستعد المؤسسات ذات رأس المال الكبير للانطلاق. حتى الآن، قامت أكثر من 15 مؤسسة بنشر توقعاتها للسوق للعام المقبل.
فيما يتعلق بالأسعار، فإن المؤسسات عمومًا متفائلة بشأن البيتكوين، حيث تتوقع الغالبية أن تصل النقاط العالية في العام المقبل إلى ما بين 150,000 و200,000 دولار. بعض المؤسسات مثل VanEck وDragonfly تتوقع 150,000 دولار، بينما تتوقع Presto Research وBitwise وBitcoin Suisse 200,000 دولار. إذا أخذنا في الاعتبار عوامل الاحتياطي الاستراتيجي، فقد اقترحت Unstoppable Domains وBitwise حتى أهدافًا تصل إلى 500,000 دولار أو أعلى. بالنسبة للعملات الأخرى، من المتوقع أن يصل ETH إلى 6,000-7,000 دولار، وSolana إلى 500-750 دولار، وSUI قد ترتفع إلى 10 دولارات. تتوقع Presto و Forbes أن تصل القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار، بينما تتوقع Bitcoin Suisse أن ترتفع القيمة الإجمالية للعملات البديلة بمقدار 5 أضعاف.
تتوقع المؤسسات عمومًا هبوطًا ناعمًا للاقتصاد الأمريكي العام المقبل، وتحسن البيئة الكلية، وتخفيف تنظيمات التشفير. تتطلع العديد من المؤسسات إلى آفاق احتياطي البيتكوين الاستراتيجي، مع توقع أن تقوم دولة ذات سيادة واحدة على الأقل والعديد من الشركات المدرجة بإدخال البيتكوين في احتياطياتها. لقد أصبح تدفق الأموال إلى صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) توافقًا.
فيما يتعلق بالمسارات المحددة، فإن العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والذكاء الاصطناعي هي الأكثر اهتمامًا. تتوقع VanEck أن يصل حجم تسويات العملات المستقرة إلى 300 مليار دولار العام المقبل، بينما تتوقع Bitwise أن يصل الحجم إلى 400 مليار دولار، ويكون Blockworks Mippo أكثر تفاؤلاً بتقدير 450 مليار دولار. تعتقد A16z أن الشركات ستقبل بشكل عام مدفوعات العملات المستقرة، وتشير Coinbase إلى أن العملات المستقرة قد تصبح التطبيق القاتل التالي في سوق العملات الرقمية.
فيما يتعلق بالأصول المرمزة، تتبنى العديد من المؤسسات نظرة متفائلة. تتوقع A16z أنه مع انخفاض تكاليف البنية التحتية، ستصبح رمزية الأصول غير التقليدية مصدرًا جديدًا للإيرادات. تتوقع VanEck و Bitwise أن تتجاوز قيمة الأوراق المالية المرمزة 50 مليار دولار. تعتقد Messari أنه مع انخفاض أسعار الفائدة، قد تواجه السندات الحكومية المرمزة مقاومة، ولكن قد تحظى الأموال غير المستغلة على السلسلة بمزيد من التفضيل.
اتجاه الذكاء الاصطناعي، A16z ترى أن الذكاء الاصطناعي والتشفير يجتمعان بشكل كبير، وتتوقع أن قدرة الوكلاء المدعومين بالذكاء الاصطناعي ستزيد بشكل كبير، مما يمكنهم من الحصول على wallets خاصة بهم لتحقيق سلوكيات مستقلة. تعتبر Coinbase أن وكلاء الذكاء الاصطناعي سيكونون في طليعة الثورة. تتوقع VanEck أن تتجاوز الأنشطة على السلسلة الخاصة بالذكاء الاصطناعي المليون، بينما تتوقع Robot Ventures أن تزيد القيمة السوقية للرموز ذات الصلة بأكثر من 5 مرات. تفضل Bitwise و Defiprime تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مجالات Meme و DeFi. تشير Messari إلى ثلاثة اتجاهات رئيسية لدمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير: كازينوهات الذكاء الاصطناعي الجديدة، استخدام blockchain لتعديل النماذج الاحترافية، ودمج وكيل الذكاء الاصطناعي مع MEME.
في جوانب أخرى، YBB متفائلة بشأن انتعاش DeFi، وRobot Ventures تتوقع تكامل سلسلة التطبيقات وL2، وMessari تتوقع انتشار البنية التحتية لتقنية ZK، وVanEck وBitcoin Suisse متفائلون بشأن عودة NFT.
الخاتمة
على الرغم من وجود اختلافات في التفاصيل، إلا أن المؤسسات عمومًا تتبنى موقفًا متفائلًا تجاه عام 2025، مع توقع استمرار ارتفاع الأسعار، وتوسع النظام البيئي، واعتماد التيار الرئيسي.
من المؤكد أن أسعار العملات الرئيسية سترتفع، خاصة أن الربع الأول من عام 2025 سيشهد مجموعة من السياسات الإيجابية. يستمر تباين سوق العملات البديلة، حيث من السهل على العملات ذات الامتثال القوي الحصول على الدعم المالي والسرد، بينما تواجه العملات الأخرى مخاطر الانكماش، وستؤدي الضغوط على السيولة الكلية إلى تفاقم مخاطر العملات البديلة.
في هيكل الصناعة، لا تزال سلاسل الكتل القديمة تحتفظ بالميزة، لكن الهجمات من سلاسل الكتل الجديدة لا مفر منها. تستمر قيمة الإيثيريوم في الالتقاط والسرد، ومن المتوقع أن تخفف تدفقات رأس المال الخارجي الضغط، وستكون توسيع السعة وتجريد الحسابات من الاختراقات المهمة في عام 2025. لا يزال لدى سولانا قوة نمو، لكن الاعتماد المفرط على MEME يمثل خطرًا، والمنافسة مع Base تزداد حدة. ستنضم سلاسل الكتل الجديدة مثل Monad وBerachain أيضًا إلى المنافسة.
تتحول بؤرة الصناعة من البنية التحتية إلى التطبيقات، حيث تصبح التطبيقات المستهلكة هي النقطة المحورية للمستقبل. قد تصبح سلسلة التطبيقات وتجريد السلسلة هي الطريقة الرئيسية لبناء DAPP. لقد أصبح إجماع انتعاش DeFi حقيقة، لكن التركيز لا يزال على AAVE. في مجال المركزية، يركز الاهتمام على مسار الدفع، ويستحق Hyperliquid و Ethena الانتباه.
سيستمر جنون المضاربة في MEME لفترة قصيرة، لكن الإيقاع سيتباطأ، خاصة تحت تأثير موسم العملات البديلة. ومع ذلك، لا يزال هناك مجال سردي طويل في الاتجاهات الرئيسية مثل PolitFi. من المتوقع أن تتحسن بنية MEME التحتية، مع تحسين تجربة المستخدم، وتخفيض العوائق، وظهور المؤسسات كمؤشر لا مفر منه. قد تؤدي أساليب إطلاق الرموز الجديدة إلى تفجير السوق في أي لحظة.
يأتي السوق المتزايد من المؤسسات، حيث ستتسارع مجالات مثل العملات المستقرة، والذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePin. في ظل خلفية من ضغط السيولة، قد تحظى أدوات السيولة على السلسلة والبروتوكولات التي يمكن أن تزيد من الرفع المالي بشعبية.
دورة جديدة على وشك البدء، يجب على المستثمرين اكتشاف الدورة، والتكيف مع الدورة، والبحث بعمق عن المشاركة، والاستفادة من الفرص.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
بيتكوين主导 机构入场 2024سوق العملات الرقمية回顾与2025展望
مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وآفاق 2025
عام 2024 سيكون عامًا مهمًا في تاريخ العملات الرقمية. حول موضوعي ETF والانتخابات الأمريكية، حقق قطاع التشفير تقدمًا بقيادة البيتكوين. دخلت الشركات المدرجة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى الحكومات الوطنية، مما زاد من درجة التوجه السائد والاعتراف. كما أن البيئة التنظيمية أصبحت أكثر وضوحًا ومرونة مع تولي الحكومة الجديدة، وأصبح الاندماج السائد، وتباين المسارات، وتطور التنظيم هي الألحان الرئيسية للقطاع هذا العام.
مراجعة عام 2024
بيتكوين بلا شك هو الشخصية الرئيسية هذا العام. تدفع صناديق الاستثمار المتداولة واحتياطي الدولة بيتكوين لتجاوز 100,000 دولار، مما يدل على أن بيتكوين قد تجاوزت رسمياً نطاق سوق العملات الرقمية، وأصبحت أصولاً معترف بها عالمياً لمواجهة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. بيتكوين تتقدم من الذهب الرقمي نحو عملة فوق السيادة، وقد حققت تجربة ساتوشي ناكاموتو المالية انتصاراً مرحلياً. في الوقت نفسه، تم توسيع نظام بيتكوين البيئي، على الرغم من تقلب التطبيقات مثل النقوش والرُموز، إلا أن النظام البيئي المتنوع قد بدأ في التكون. ارتفع إجمالي القيمة المقفلة في بيتكوين DeFi من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 20 مرة. أداء BTCFi بشكل عام كان لامعاً، حيث ارتفعت حصص بيتكوين ETF، وتم إدراج MicroStrategy في مؤشر Nasdaq 100 وتمت محاكاتها بشكل متزايد، مما يعكس الميزة الساحقة لبيتكوين في مجال CeFi.
كان عام Ethereum هذا صعبًا نسبيًا، حيث كانت أداء الأصول ضعيفًا، وانخفضت قيمة الالتقاط ونشاط المستخدمين، وأصبحت القوة السردية أقل مما كانت عليه سابقًا. على الرغم من وجود توافق على إحياء DeFi، إلا أن الاستثمار الفعلي كان غير كافٍ باستثناء موجة إعادة الرهن التي أثارتها TVL. ظهور Hyperliquid، الفائز المفاجئ في المشتقات في نهاية العام، لم يؤثر فقط على CEX، بل جلب أيضًا بصيص أمل لـ DeFi. من ناحية أخرى، أدى ترقية Dencun إلى تسريع المنافسة داخل Layer 2، مما قلل من حصة الشبكة الرئيسية، مما أثار نقاشات واسعة في السوق حول آلية Ethereum. حتى أن النمو السريع لـ Base جعل السوق يتكهن بأن مستقبل Ethereum ينتمي إلى Coinbase.
سولانا شهدت انتعاشًا قويًا هذا العام، مما شكل تباينًا واضحًا. من حيث TVL، انخفضت حصة إيثريوم في السوق من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما قفزت سولانا من الصفر إلى 6.9%، لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة بعد إيثريوم. كما أن سعر SOL ارتفع بشكل مذهل من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، مع زيادة تزيد عن 100% هذا العام. سولانا تستهدف تحديد السيولة الأساسية بفضل مزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، واستفادت من ثقافة Degen لتصبح "ملك MEME" بلا منازع ومركزًا للمستثمرين الأفراد. تجاوزت التكاليف اليومية على السلسلة في سولانا عدة مرات تكاليف إيثريوم، كما أن عدد المطورين الجدد فاق إيثريوم، مما يظهر اتجاهًا واضحًا في التفوق.
برزت TON و SUI أيضًا. قاد Telegram TON إلى مسار نمو سريع، حيث تجاوز عدد المستخدمين على السلسلة 38 مليونًا، وبلغ حجم التداول أكثر من 2.1 مليار دولار. بينما حققت SUI نجاحًا سريعًا بفضل أداء الأسعار وامتيازات لغة Move. وعلى الرغم من أن Aptos كان أداؤه السعري أضعف في نفس الفترة، إلا أنه لاقى مزيدًا من الإقبال من رأس المال التقليدي، ونجح في التعاون مع مؤسسات مثل بلاك روك، مما قد يفتح أمامه فرصًا في دورة RWA و BTCFi الجديدة.
MEME هو المحرك الرئيسي للسوق هذا العام. يمثل صعود MEME تحولًا في هيكل السوق، حيث فقدت رموز VC جاذبيتها، وتوجهت السيولة الزائدة نحو القطاعات الأكثر عدالة وربحية. تتوسع دلالة MEME باستمرار، من مجرد مضاربة إلى تمثيل للتمويل الثقافي، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث بالفعل في الواقع. على الرغم من أن نسبة القيمة السوقية ليست عالية، إلا أن نسبة حجم تداول MEME تستمر في البقاء بين 6-7%، وقد وصلت مؤخرًا إلى 11%، مما يجعلها أحد المسارات الرئيسية الأكثر تركيزًا في السيولة. وفقًا للبيانات، احتل MEME هذا العام 30.67% من اهتمام المستثمرين، مما يجعله في المرتبة الأولى بين جميع المسارات. جمع التمويل المسبق، ورموز المشاهير، ومعركة حديقة الحيوان، وPolitFi وAI، أصبحت جميعها نقاط ساخنة في الدائرة.
تتواصل تحسينات البنية التحتية حول MEME، وقد ظهر منصة الإطلاق العادلة Pump.fun، مما أعاد تشكيل مشهد MEME وجعلها واحدة من أكثر التطبيقات ربحية ونجاحًا هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول على سولانا يحقق إيرادات تتجاوز مليار دولار في الشهر". حتى 22 ديسمبر، تجاوز إجمالي إيراداتها 320 مليون دولار، وتم نشر حوالي 4.93 مليون رمز.
ومع ذلك، فإن ربحية المنصة لا تعني ربحية المستخدمين. نظرًا لفرص النجاح المنخفضة للغاية والاتجاه المتزايد نحو مؤسسية MEME، يصعب على المستخدمين تجنب مصير الخسارة. لذلك، أصبح تعزيز الأساسيات لمؤسسة MEME نموذجًا جديدًا للمشاريع، لكن معظمها لا يزال مؤقتًا، حيث تظل "الدخول والخروج السريع" هي السائدة.
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، برزت منصة سوق التنبؤ Polymarket. في أكتوبر، وصلت الزيارات إلى 35 مليون مرة، وهو ما يعادل ضعف مواقع المراهنات الرئيسية، وزاد حجم المعاملات الشهرية من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي يبرزان قيمتها، وحظيت بإشادة كبيرة من V神. على الرغم من عدم تحقيق تحويل واسع النطاق لمستخدمي التشفير، إلا أن نموذج الدمج الجديد بين الإعلام والمراهنات بدأ يتشكل.
نهاية العام، انتقل الذكاء الاصطناعي من التقنية إلى التطبيق، ليصبح مرة أخرى الحصان الأسود في مجال Web3. كانت MEME في المقدمة، حيث جلبت Truth Terminal أساطير بمئات الأضعاف مثل GOAT وACT وFartcoin، مما أثار موجة من تطبيقات وكيل الذكاء الاصطناعي. المؤسسات الرئيسية تتوقع بشكل عام نجاح وكيل الذكاء الاصطناعي، حيث يُعتقد أنه يمكن أن يصبح المسار الظاهرة الثاني بعد DeFi. حتى الآن، لا تزال البنية التحتية في هذا المجال غير مكتملة، حيث تتركز التطبيقات بشكل كبير على MEME وBot وغيرها من السطحيات، وهناك القليل من الدمج العميق بين الذكاء الاصطناعي وBlockchain، لكن الجديد يعني أيضًا الفرصة، ومن المتوقع أن تكون هناك مضاربات إلكترونية مثيرة.
تعد PayFi جسرًا يربط بين التمويل التقليدي وWeb3، حيث تلعب دورًا مهمًا في هذه الدورة الصعودية. تعتبر العملات المستقرة وRWA من بين الممثلين النموذجيين. شهدت العملات المستقرة نموًا سريعًا هذا العام في مجال التشفير، حيث احتلت مكانة في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية. بدأت مناطق إفريقيا وأمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واعتمدت مباشرة على تداول وتسوية العملات المستقرة، مع نمو الحجم بنسبة تزيد عن 40% مقارنة بالعام الماضي. القيمة المتداولة للعملات المستقرة تتجاوز حاليًا 2100 مليار دولار، مع حوالي 20 مليون عنوان يتداول العملات المستقرة شهريًا. Ethena هو المشروع الأبرز للعملات المستقرة هذا العام، مما أدى إلى ظهور اتجاه العملات المستقرة ذات العوائد. تم إشعال RWA تمامًا بعد دخول بلاك روك، حيث كانت قيمته السوقية قبل ثلاث سنوات 20 مليار دولار، وقد توسعت هذا العام لتصل إلى 14 مليار دولار، وشملت مجالات متعددة مثل الإقراض والعقارات والعملات المستقرة والسندات.
يتماشى تطوير PayFi مع اتجاهات السوق. نظرًا لحدوث اختناق في النمو الداخلي، أصبح سوق المؤسسات السائدة مساحة نمو جديدة. ومن الجدير بالذكر أن PayFi هو أيضًا مجال Web3 المفضل لدى الحكومة، حيث أدرجت هونغ كونغ الصينية العملات المستقرة والأصول الحقيقية كأحد مجالات التركيز للتنمية في العام المقبل.
على الرغم من أن الآفاق تبدو جيدة، إلا أن سوق العملات الرقمية قد واجهت اختبارًا صارمًا تحت ضغط مزدوج من التقييد الكلي وتراجع الصناعة خلال العامين الماضيين. كان من الصعب إظهار التطبيقات المبتكرة، وزادت النزاعات الداخلية، واستمرت عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، مما أدى إلى تراجع السيولة وتفريق المسارات في صناعة التشفير، مما شكل تدفقًا مركزيًا نحو البيتكوين وسحب العملات الأخرى. كانت سوق العملات البديلة في حالة ركود معظم هذا العام، حتى نهاية العام حيث شهدت انتعاشًا تحت اهتمام وول ستريت، مما فتح موسم العملات البديلة. على المدى القصير، ستستمر اتجاهات تفريق المسارات في التزايد.
آفاق 2025
مع بدء الحكومة الجديدة عصر التشفير الجديد، تستعد المؤسسات ذات رأس المال الكبير للانطلاق. حتى الآن، قامت أكثر من 15 مؤسسة بنشر توقعاتها للسوق للعام المقبل.
فيما يتعلق بالأسعار، فإن المؤسسات عمومًا متفائلة بشأن البيتكوين، حيث تتوقع الغالبية أن تصل النقاط العالية في العام المقبل إلى ما بين 150,000 و200,000 دولار. بعض المؤسسات مثل VanEck وDragonfly تتوقع 150,000 دولار، بينما تتوقع Presto Research وBitwise وBitcoin Suisse 200,000 دولار. إذا أخذنا في الاعتبار عوامل الاحتياطي الاستراتيجي، فقد اقترحت Unstoppable Domains وBitwise حتى أهدافًا تصل إلى 500,000 دولار أو أعلى. بالنسبة للعملات الأخرى، من المتوقع أن يصل ETH إلى 6,000-7,000 دولار، وSolana إلى 500-750 دولار، وSUI قد ترتفع إلى 10 دولارات. تتوقع Presto و Forbes أن تصل القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار، بينما تتوقع Bitcoin Suisse أن ترتفع القيمة الإجمالية للعملات البديلة بمقدار 5 أضعاف.
تتوقع المؤسسات عمومًا هبوطًا ناعمًا للاقتصاد الأمريكي العام المقبل، وتحسن البيئة الكلية، وتخفيف تنظيمات التشفير. تتطلع العديد من المؤسسات إلى آفاق احتياطي البيتكوين الاستراتيجي، مع توقع أن تقوم دولة ذات سيادة واحدة على الأقل والعديد من الشركات المدرجة بإدخال البيتكوين في احتياطياتها. لقد أصبح تدفق الأموال إلى صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) توافقًا.
فيما يتعلق بالمسارات المحددة، فإن العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والذكاء الاصطناعي هي الأكثر اهتمامًا. تتوقع VanEck أن يصل حجم تسويات العملات المستقرة إلى 300 مليار دولار العام المقبل، بينما تتوقع Bitwise أن يصل الحجم إلى 400 مليار دولار، ويكون Blockworks Mippo أكثر تفاؤلاً بتقدير 450 مليار دولار. تعتقد A16z أن الشركات ستقبل بشكل عام مدفوعات العملات المستقرة، وتشير Coinbase إلى أن العملات المستقرة قد تصبح التطبيق القاتل التالي في سوق العملات الرقمية.
فيما يتعلق بالأصول المرمزة، تتبنى العديد من المؤسسات نظرة متفائلة. تتوقع A16z أنه مع انخفاض تكاليف البنية التحتية، ستصبح رمزية الأصول غير التقليدية مصدرًا جديدًا للإيرادات. تتوقع VanEck و Bitwise أن تتجاوز قيمة الأوراق المالية المرمزة 50 مليار دولار. تعتقد Messari أنه مع انخفاض أسعار الفائدة، قد تواجه السندات الحكومية المرمزة مقاومة، ولكن قد تحظى الأموال غير المستغلة على السلسلة بمزيد من التفضيل.
اتجاه الذكاء الاصطناعي، A16z ترى أن الذكاء الاصطناعي والتشفير يجتمعان بشكل كبير، وتتوقع أن قدرة الوكلاء المدعومين بالذكاء الاصطناعي ستزيد بشكل كبير، مما يمكنهم من الحصول على wallets خاصة بهم لتحقيق سلوكيات مستقلة. تعتبر Coinbase أن وكلاء الذكاء الاصطناعي سيكونون في طليعة الثورة. تتوقع VanEck أن تتجاوز الأنشطة على السلسلة الخاصة بالذكاء الاصطناعي المليون، بينما تتوقع Robot Ventures أن تزيد القيمة السوقية للرموز ذات الصلة بأكثر من 5 مرات. تفضل Bitwise و Defiprime تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مجالات Meme و DeFi. تشير Messari إلى ثلاثة اتجاهات رئيسية لدمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير: كازينوهات الذكاء الاصطناعي الجديدة، استخدام blockchain لتعديل النماذج الاحترافية، ودمج وكيل الذكاء الاصطناعي مع MEME.
في جوانب أخرى، YBB متفائلة بشأن انتعاش DeFi، وRobot Ventures تتوقع تكامل سلسلة التطبيقات وL2، وMessari تتوقع انتشار البنية التحتية لتقنية ZK، وVanEck وBitcoin Suisse متفائلون بشأن عودة NFT.
الخاتمة
على الرغم من وجود اختلافات في التفاصيل، إلا أن المؤسسات عمومًا تتبنى موقفًا متفائلًا تجاه عام 2025، مع توقع استمرار ارتفاع الأسعار، وتوسع النظام البيئي، واعتماد التيار الرئيسي.
من المؤكد أن أسعار العملات الرئيسية سترتفع، خاصة أن الربع الأول من عام 2025 سيشهد مجموعة من السياسات الإيجابية. يستمر تباين سوق العملات البديلة، حيث من السهل على العملات ذات الامتثال القوي الحصول على الدعم المالي والسرد، بينما تواجه العملات الأخرى مخاطر الانكماش، وستؤدي الضغوط على السيولة الكلية إلى تفاقم مخاطر العملات البديلة.
في هيكل الصناعة، لا تزال سلاسل الكتل القديمة تحتفظ بالميزة، لكن الهجمات من سلاسل الكتل الجديدة لا مفر منها. تستمر قيمة الإيثيريوم في الالتقاط والسرد، ومن المتوقع أن تخفف تدفقات رأس المال الخارجي الضغط، وستكون توسيع السعة وتجريد الحسابات من الاختراقات المهمة في عام 2025. لا يزال لدى سولانا قوة نمو، لكن الاعتماد المفرط على MEME يمثل خطرًا، والمنافسة مع Base تزداد حدة. ستنضم سلاسل الكتل الجديدة مثل Monad وBerachain أيضًا إلى المنافسة.
تتحول بؤرة الصناعة من البنية التحتية إلى التطبيقات، حيث تصبح التطبيقات المستهلكة هي النقطة المحورية للمستقبل. قد تصبح سلسلة التطبيقات وتجريد السلسلة هي الطريقة الرئيسية لبناء DAPP. لقد أصبح إجماع انتعاش DeFi حقيقة، لكن التركيز لا يزال على AAVE. في مجال المركزية، يركز الاهتمام على مسار الدفع، ويستحق Hyperliquid و Ethena الانتباه.
سيستمر جنون المضاربة في MEME لفترة قصيرة، لكن الإيقاع سيتباطأ، خاصة تحت تأثير موسم العملات البديلة. ومع ذلك، لا يزال هناك مجال سردي طويل في الاتجاهات الرئيسية مثل PolitFi. من المتوقع أن تتحسن بنية MEME التحتية، مع تحسين تجربة المستخدم، وتخفيض العوائق، وظهور المؤسسات كمؤشر لا مفر منه. قد تؤدي أساليب إطلاق الرموز الجديدة إلى تفجير السوق في أي لحظة.
يأتي السوق المتزايد من المؤسسات، حيث ستتسارع مجالات مثل العملات المستقرة، والذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePin. في ظل خلفية من ضغط السيولة، قد تحظى أدوات السيولة على السلسلة والبروتوكولات التي يمكن أن تزيد من الرفع المالي بشعبية.
دورة جديدة على وشك البدء، يجب على المستثمرين اكتشاف الدورة، والتكيف مع الدورة، والبحث بعمق عن المشاركة، والاستفادة من الفرص.
! [عودة.]