حظر "بيتكوين" من صندوق النقد الدولي: كشف النقاب عن شروط الحظر على التشفير خلف قرض بقيمة 45 مليار دولار

الكاتب الأصلي: دانييل باتن، بيتكوين ماغازين

إعادة نشر: ديزي، مارسكينغ المالية

في السنوات الأخيرة، بدأ صندوق النقد الدولي (IMF) من خلال سلسلة من الإجراءات في نسج شبكة للحد من تطور البيتكوين:

· نجح في إجبار السلفادور على التخلي عن البيتكوين كعملة قانونية ، وسحب بعض السياسات الأخرى المتعلقة بالبيتكوين

· من خلال الضغط الناجح من المؤسسات المصرفية الإقليمية، قامت جمهورية إفريقيا الوسطى بإلغاء قانون البيتكوين في عام 2023.

· أدى وعد الرئيس الأرجنتيني ميلي بشأن البيتكوين خلال حملته الانتخابية إلى عدم تحوله إلى أفعال ملموسة

· أعرب عن "قلق شديد" بشأن خطة بيتكوين في باكستان

· في مفاوضات القروض، تُعتبر العملات المشفرة دائمًا "مخاطرة"

فيما يلي جدول الملخص:

كما نرى، فإن البلد الوحيد القادر على مقاومة ضغوط صندوق النقد الدولي هو السلفادور (قبل عام 2025) و بوتان، اللذان لم يحصلوا على قروض من صندوق النقد الدولي. كل دولة تقبل قروض صندوق النقد الدولي وتحاول اعتماد البيتكوين على المستوى الوطني، تم إحباطها بنجاح من قبل صندوق النقد الدولي أو واجهت عقبات كبيرة.

لماذا تمكن صندوق النقد الدولي من منع الدول العالمية من اعتماد البيتكوين (باستثناء بوتان)؟ ولماذا هو نشط للغاية؟

في هذا التقرير المفصل، سنقوم بتحليل عميق لثلاث دول نجحت صندوق النقد الدولي في مقاومة اعتماد البيتكوين، وسنشير إلى إمكانية تحقيق نفس النتائج في باكستان. في الجزء الأخير من هذا التقرير، نستعرض خمسة مخاوف لصندوق النقد الدولي بشأن البيتكوين، وعلى الرغم من أن الدول القومية قد تخلت عن البيتكوين أو تخلت عنه جزئياً من أعلى إلى أسفل، إلا أن البيتكوين لا يزال يزدهر على المستوى القاعدي.

1- جمهورية أفريقيا الوسطى: عندما يلتقي المال الاستعماري بالأمل الرقمي

تستخدم جمهورية إفريقيا الوسطى (CAR) الفرنك الإفريقي (CFA franc). CFA ليست مجرد عملة، بل هي سلسلة جيوسياسية مدعومة من فرنسا وتديرها البنك المركزي لدول إفريقيا الوسطى (BEAC). من بين 14 دولة عضو، لا يزال يتعين على 6 دول في وسط إفريقيا (بما في ذلك CAR) الاحتفاظ بـ 50% من احتياطياتها من العملات الأجنبية في باريس.

أدى هذا التحكم في الاحتياطيات النقدية إلى الاعتماد الاقتصادي، وأيضًا إلى إنشاء سوق تصدير مواتٍ للسلع الفرنسية. على سبيل المثال، في عام 1994، تحت ضغط الغرب (وخاصة صندوق النقد الدولي)، انخفضت قيمة CFA بنسبة 50٪، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاستيراد، حيث تمكن المصدرون (خاصةً من الاتحاد الأوروبي) من الحصول على الموارد من دول CFA بأسعار نصف. كانت هذه التأثيرات مدمرة في المنطقة، مما أدى إلى تجميد الأجور، تسريح العمال، واضطرابات اجتماعية واسعة النطاق في دول CFA.

عندما أعلنت جمهورية إفريقيا الوسطى في عام 2022 عن اعتماد البيتكوين كعملة قانونية، أعلنت BEAC وهيئة تنظيمها، مجلس الأعمال لجمهورية إفريقيا الوسطى، على الفور أن هذا القانون غير صالح، لأنه يتعارض مع معاهدة إنشاء الجماعة الاقتصادية والنقدية لوسط إفريقيا. لم يكن هذا بيروقراطية، بل كان تحذيرًا من حراس العملة "فرنك إفريقيا".

لماذا هو مهم؟ حتى الآن، يعتمد اقتصاد جمهورية إفريقيا الوسطى بشكل كبير على مساعدات صندوق النقد الدولي، حيث تعني ديونها الخارجية البالغة 1.7 مليار دولار (61% من الناتج المحلي الإجمالي) أن الرفض للامتثال لـ BEAC سيواجه خطر العزلة المالية.

التحركات الهادئة لصندوق النقد الدولي

تحرك صندوق النقد الدولي بسرعة. في 4 مايو 2022، في غضون أسبوعين، أدان صندوق النقد الدولي علنًا "التجربة الخطيرة" في جمهورية إفريقيا الوسطى، مشيرًا إلى وجود تناقضات قانونية مع حظر العملات المشفرة الذي فرضته جماعة الاقتصاد والنقد في وسط إفريقيا. وذكر صندوق النقد الدولي أن هذه الخطوة أثارت "تحديات قانونية وشفافية وسياسات اقتصادية كبيرة"، مشابهة للقلق السابق بشأن اعتماد السلفادور للبيتكوين: المخاطر المتعلقة بالاستقرار المالي وحماية المستهلك والديون العامة (ومن الجدير بالذكر أن هذه المخاطر لم تظهر في السلفادور).

لكن سلاحهم الحقيقي هو الرافعة المالية. بصفتها أكبر دائن لجمهورية إفريقيا الوسطى، ربط صندوق النقد الدولي الترتيب الجديد للائتمان المتوسطة الأجل البالغ 191 مليون دولار بالامتثال للسياسات.

كشف الخط الزمني

الجدول أدناه يتتبع الأفعال وراء الكواليس لصندوق النقد الدولي:

الجانب الرئيسي الذي يعيق طموحات جمهورية إفريقيا الوسطى في البيتكوين هو التأكد من عدم استمرار مشروع سانغو (وهو مشروع بلوكتشين أطلقته حكومة جمهورية إفريقيا الوسطى يهدف إلى بيع "الإقامة الإلكترونية" والجنسية مقابل 60,000 دولار من البيتكوين).

مشروع سانغو ، مصادفة أم تآمر؟

في يوليو 2022، أطلق جمهورية إفريقيا الوسطى مشروع Sango، بهدف جمع 2.5 مليار دولار، وهو ما يعادل الناتج المحلي الإجمالي للبلاد لعام واحد.

فشل مشروع Sango. بحلول يناير 2023، تم جمع 2 مليون دولار فقط (0.2% من الهدف). أفاد صندوق النقد الدولي أن سبب الفشل هو "العقبات التكنولوجية في ظل انتشار الإنترنت بنسبة 10% فقط"، لكن تحليلنا توصل إلى نتيجة مختلفة تمامًا. دمرت عاملان مشروع Sango:

· خسارة المستثمرين

· حكم صادر عن المحكمة العليا في جمهورية إفريقيا الوسطى يمنع مشروع Sango

ومع ذلك، عند التدقيق، تشير هذان العاملان إلى مشاركة صندوق النقد الدولي.

· هروب المستثمرين

دور صندوق النقد الدولي في هذه العملية هو غير مباشر، ولكنه مقنع.

· في 4 مايو 2022، أعرب صندوق النقد الدولي عن قلقه من اعتماد جمهورية أفريقيا الوسطى على البيتكوين، مشيراً إلى أنه يثير تحديات قانونية وشفافية وسياسات اقتصادية كبيرة. تم إصدار هذا البيان قبل إطلاق مشروع Sango، مما يسلط الضوء على المخاطر المرتبطة بالاستقرار المالي والاندماج الاقتصادي الإقليمي، مما قد يخيف المستثمرين.

· في يوليو 2022، خلال زيارة موظفي صندوق النقد الدولي للإشراف على مراجعة البرامج، أشار الصندوق إلى أن "تراجع الاقتصاد بسبب ارتفاع أسعار المواد الغذائية والوقود" قد يزيد من حذر المستثمرين.

· ذكرت التقارير أن صندوق النقد الدولي ولجنة استشارات الأعمال في جمهورية إفريقيا الوسطى حذرا من المخاطر الكامنة في مبادرات العملات الرقمية في جمهورية إفريقيا الوسطى، مما زاد من قلق الناس.

تتزامن أوقات بيانات صندوق النقد الدولي هذه مع ملاحظات هروب المستثمرين، مما يشير إلى أن موقفه الحذر كهيئة مالية ذات سلطة قد يؤثر على إدراك السوق بين مجموعة المستثمرين.

حكم المحكمة العليا

على السطح، يبدو أن حكم المحكمة العليا هو حدث مستقل، لكن عند التعمق في الأمر، نجد أن استقلالية النظام القضائي في جمهورية إفريقيا الوسطى مشكوك فيها - حيث يحتل مؤشر إدراك الفساد في البلاد المرتبة 149 من 180 (منخفض جدًا).

كما ذُكر سابقًا، بعد أسبوع من إعلان جمهورية إفريقيا الوسطى عن استراتيجية البيتكوين، أعرب صندوق النقد الدولي في 4 مايو 2022 عن "قلق"، بما في ذلك المخاطر المتعلقة بالاستقرار المالي والشفافية وجهود مكافحة غسيل الأموال، فضلاً عن التحديات في إدارة السياسة الاقتصادية الكلية بسبب التقلبات.

في 29 أغسطس 2022 ، حكمت المحكمة العليا في CAR بأن مشروع Sango غير قانوني بعد 117 يومًا. قالت المنظمات الدولية الشفافة (مثل Gan Integrity) إن المحكمة العليا ، التي تشكل جزءًا من النظام القضائي في جمهورية إفريقيا الوسطى ، هي واحدة من أكثر المؤسسات فسادًا في البلاد ، حيث تعاني من عدم الكفاءة والتدخل السياسي ومشكلات محتملة تتعلق بالرشوة أو الضغط السياسي.

انهيار مشروع Sango أصبح "دليل A" لصندوق النقد الدولي: "يثبت أن البيتكوين لا يمكن أن تعمل في الاقتصاديات الهشة". لكن الواقع هو أن "القلق" الذي عبر عنه صندوق النقد الدولي باستمرار قد دمر بيئة المشروع مسبقاً، مما جعل هذا الاستنتاج ممكناً.

على بُعد 5,200 ميل، في الدولة الصغيرة بوتان، رأينا مشهداً مختلفاً تماماً: نجاح البيتكوين في التأسيس دون «مشاركة» صندوق النقد الدولي.

الاستنتاج الواضح: مرونة البيتكوين تتجاوز الحدود الوطنية

إن عكس الوضع في جمهورية إفريقيا الوسطى ليس له علاقة بإمكانية البتكوين، بل يتعلق بالسلطة. استخدم صندوق النقد الدولي اتحاد البنوك الإقليمية لقطع مصادر رأس المال لجمهورية إفريقيا الوسطى، واستغل قرضاً بقيمة 191 مليون دولار كرافعة للتخلص من تهديد السيادة المالية. عندما واجه مشروع سانغو صعوبات، تم إغلاق الفخ فجأة.

ومع ذلك، فإن هذا الفشل يكشف أيضًا عن القوة المستمرة لبيتكوين. لاحظ ما لم تتمكن صندوق النقد الدولي من تدميره:

· لا تزال تحويلات البيتكوين في نيجيريا تتجاوز قنوات الدولار، مما يوفر ملايين الدولارات من الرسوم

· تجارة البيتكوين في كينيا تزدهر دون موافقة صندوق النقد الدولي

على الرغم من أن شروط القرض تشير إلى البيتكوين 221 مرة، إلا أن السلفادور تواصل زيادة احتياطياتها من البيتكوين.

النموذج واضح، حيث يمكن أن يعيش البيتكوين في الأماكن التي يتم فيها اعتماده من قبل القاعدة الشعبية. ولكن بالنسبة للدول التي أعلنت عن خطط للبيتكوين من أعلى إلى أسفل والتي تحمل ديونًا ضخمة من صندوق النقد الدولي، جميعها واجهت مقاومة ساحقة: السلفادور، إفريقيا الوسطى، الأرجنتين والآن باكستان.

إن رصيد قرض صندوق النقد الدولي غير المسدد الذي يبلغ 115.1 مليون دولار من إفريقيا الوسطى يجعلها خاضعة لضغوط صندوق النقد الدولي. في البلدان التي لا تمتلك قروضًا من صندوق النقد الدولي مثل بوتان، يهرب البيتكوين من بين أصابع صندوق النقد الدولي. كل دفعة من نظير إلى نظير، وكل معاملة عبر شبكة البرق، تتآكل أساسات النظام القديم.

صندوق النقد الدولي فاز بجولة جمهورية إفريقيا الوسطى هذه، لكن صراع السيادة المالية العالمية قد بدأ للتو.

2، حواجز اعتماد بيتكوين بقيمة 450 مليار دولار في الأرجنتين

إذا كانت خطة البيتكوين في منظمة التعاون الصيني الأفريقي قد أُحبطت، فإن الأرجنتين لم تبدأ حتى. تصريحات الرئيس ميلي في حملته الانتخابية تشير إلى وجود تحركات كبيرة، لكن لم يحدث أي تقدم في النهاية. هل هذه مجرد أحاديث فارغة من السياسيين خلال الانتخابات، أم أن هناك شيئًا آخر مخفيًا؟ هذه الفقرة ستكشف الحقيقة وراء فشل خطة البيتكوين في الأرجنتين.

فهم تقدم اعتماد البيتكوين يشبه تقييم ما إذا كان بإمكان الصاروخ الوصول إلى سرعة الهروب: يجب أن نفحص الدفع والمقاومة في نفس الوقت.

أنا متفائل: أعتقد أن البيتكوين سيفوز لأنه من الواضح أنه الحل الأفضل لنظام العملات القانونية المكسور الحالي لدينا. لكنني أيضًا واقعي: أعتقد أن معظم الناس يبالغون في تقدير قوة القوى المحافظة التي تعارض البيتكوين.

عندما كنت أدير شركة تكنولوجيا، واجهنا نفس الموقف. كانت تقنيتنا أفضل 10 مرات من الأنظمة التقليدية، أسرع وأكثر فعالية من حيث التكلفة، لكنهم لن يتخلوا عن وضعهم الاحتكاري بسهولة.

ماذا حدث في الأرجنتين؟

عندما تم انتخاب الليبرالي هافير ميلاي رئيسًا للأرجنتين في نوفمبر 2023، احتفل العديد من دعاة البيتكوين. وقد وصف هذا القائد مسؤولي البنك المركزي بأنهم "محتالون"، وتعهد بإلغاء البنك المركزي الأرجنتيني، وأشاد بالبيتكوين باعتباره "رد فعل طبيعي على المحتالين في البنك المركزي". أصبحت هذه الحالة اختبارًا لمعرفة ما إذا كان بإمكان البيتكوين الحصول على اعتراف سائد من خلال اعتماد الحكومة بدلاً من النمو القاعدي.

ولكن بعد 18 شهرًا من فترة ولاية الرئيس ، لا تزال رؤية ميلاي لبيتكوين غير محققة. ما السبب؟ صندوق النقد الدولي يتحكم في تطوير بيتكوين في البلاد بمبلغ 45 مليار دولار.

حق النقض لصندوق النقد الدولي في الأرجنتين

في وقت انتخاب ميلا، كانت القيود موجودة بالفعل. في 3 مارس 2022، وقعت الحكومة السابقة في الأرجنتين على اتفاقية إنقاذ بقيمة 45 مليار دولار مع صندوق النقد الدولي. وفي الأسابيع التالية، كشفت التفاصيل أن الاتفاقية تتضمن بندًا غير عادي: يطلب "وقف استخدام العملات المشفرة". لم يكن هذا اقتراحًا، بل كان شرط قرض مسجل في خطاب نوايا صندوق النقد الدولي، الذي أشار إلى القلق بشأن "إزالة الوساطة المالية".

التأثير المباشر:

· البنك المركزي الأرجنتيني يمنع المؤسسات المالية من إجراء معاملات العملات المشفرة

· على الرغم من أن ميلاي لديه تصريحات مؤيدة للبيتكوين، إلا أن هذه السياسة لا تزال تُنفذ خلال فترة ولايته.

تحويل ميلاي

بعد تعيين ميلاي

· خفض معدل التضخم الشهري من 25% إلى أقل من 5% (مايو 2024)

· إلغاء السيطرة على العملة (أبريل 2025)

· الحصول على اتفاق صندوق النقد الدولي الجديد بقيمة 200 مليار دولار (أبريل 2025)

لكن الاقتراحات الأساسية في بيانه (اعتماد البيتكوين وإلغاء البنك المركزي) كانت غائبة بوضوح. السبب بسيط: الأرجنتين مدينة لصندوق النقد الدولي بأكثر من أي دولة أخرى، مما يمنح صندوق النقد الدولي نفوذاً لا مثيل له.

ومع ذلك، فإن حالة الأرجنتين تحمل دلالة ساخرة: على الرغم من أن صندوق النقد الدولي يمنع اعتماد البيتكوين الرسمي، إلا أن الأرجنتينيين لا يزالون يحتضنون البيتكوين. في 2023-2024، زادت حيازة العملات المشفرة في أمريكا الجنوبية بنسبة 116.5%، حيث تمتلك الأرجنتين أعلى معدل حيازة في المنطقة، حيث تصل إلى 18.9%، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف المتوسط العالمي. وعلاوة على ذلك، فإن هذا النسبة قد ارتفعت بشكل كبير بسبب ارتفاع معدل التضخم السنوي الذي يصل إلى 47.3% (في أبريل 2025). إنها تمرد هادئ لا يستطيع صندوق النقد الدولي السيطرة عليه.

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

تتركز كل الأنظار على الانتخابات النصفية في أكتوبر 2025. إذا حصل ميلاي على الدعم، فقد يتحدى الخط الأحمر لصندوق النقد الدولي. لكن الدرس واضح حتى الآن: عندما تقترض دولة من صندوق النقد الدولي، فإن سيادتها النقدية ستتأثر.

النقاط الرئيسية

· ربط صندوق النقد الدولي لعام 2022 قرضه للارجنتين بسياسة مكافحة التشفير.

· ميلادي يفضل الاستقرار الاقتصادي بدلاً من الدعوة إلى البيتكوين للحصول على دعم صندوق النقد الدولي

· توجد أوجه تشابه بين السلفادور ووسط أفريقيا وباكستان الحالية، تكشف عن الاستراتيجية الثابتة لصندوق النقد الدولي.

· الأرجنتينيون يتجنبون القيود من خلال اعتماد البيتكوين على مستوى القاعدة.

3، السلفادور: انتصار جزئي لصندوق النقد الدولي

عندما قامت السلفادور في عام 2021 بجعل البيتكوين عملة قانونية، لم يكن هذا مجرد اعتماد لعملة مشفرة، بل كان إعلانًا عن الاستقلال المالي. الرئيس نايب بوكيلي اعتبر ذلك رمزًا للمقاومة ضد هيمنة الدولار وتوفير خط إنقاذ لغير المتعاملين مع البنوك. بعد ثلاث سنوات، واجهت هذه المقاومة حاجزًا بقيمة 1.4 مليار دولار: صندوق النقد الدولي.

ثمن الإنقاذ

للحصول على قرض عام 2024، وافقت السلفادور على إلغاء الركيزة الأساسية لسياسة البيتكوين الخاصة بها:

· قبول طوعي: لم يعد يُطلب من الشركات قبول البيتكوين بشكل إجباري

· حظر القطاع العام: تمنع الكيانات الحكومية من إجراء معاملات بيتكوين أو إصدار الديون، بما في ذلك حظر أدوات التوكن المربوطة بالبيتكوين.

· تجميد احتياطي البيتكوين: توقف جميع مشتريات الحكومة (تم تجميد أكثر من 6000 BTC من الاحتياطات) ويجب إجراء تدقيق شامل للمخزون قبل مارس 2025.

· تصفية صندوق الاستئمان: ستقوم Fidebitcoin (صندوق التحويل) بحل نفسها مع وجود شفافية في التدقيق.

· محفظة Chivo ستنتهي تدريجياً: أظهرت الدراسات أن معظم المستخدمين سيقومون بتحويل BTC إلى دولار أمريكي، وستنتهي خطة الحوافز البالغة 30 دولاراً تدريجياً.

· استرداد الضرائب: أصبح الدولار الخيار الوحيد للضرائب، مما أزال فائدة البيتكوين كوسيلة دفع سيادية.

الانسحاب الاستراتيجي لبكرل

التسوية في السلفادور لها معنى مالي:

· مع اقتراب استحقاق السندات، استقرت القروض الدين (84% من الناتج المحلي الإجمالي)

· لا يزال الدولار هو العملة الرئيسية (لا يزال الدولار ثابتًا)

ولكن بالنظر إلى تصريحات بوكير في عام 2021، فإن هذا التراجع مدهش. قد يكون انخفاض استخدام محفظة تشيفو قد دفعه إلى تقديم التنازلات.

ماذا تبقى من التجربة؟

صندوق النقد الدولي لم يقتل بتكوين السلفادور، بل قتل الاعتماد الرسمي. لا يزال الاستخدام الشعبي موجودًا:

· لا يزال شاطئ البيتكوين يعمل، وفي الواقع فإنه يزدهر.

· يجذب قطاع السياحة المزيد والمزيد من عشاق البيتكوين

لكن إذا لم يكن هناك دعم من الدول، فقد ينحصر دور البيتكوين، على الأقل في المدى القصير، ليكون أداة متخصصة بدلاً من أن يكون ثورة في النقد.

طريق المستقبل

هناك سيناريوهان لمستقبل بيتكوين في السلفادور:

· تلاشي ببطء: مع دخول شروط صندوق النقد الدولي حيز التنفيذ بالكامل، أصبحت البيتكوين فضول الزوار

· النهضة الظلية: استمرارية القطاع الخاص في ظل تراجع الحكومة

هناك شيء واحد واضح: عندما تصدر صندوق النقد الدولي شيكًا، فإنه يضع القواعد أيضًا.

النقاط الرئيسية

· قروض صندوق النقد الدولي تجبر السلفادور على عكس 6 سياسات رئيسية بشأن البيتكوين

· أنشأت سابقة للدول الأخرى التي تسعى للحصول على دعم من صندوق النقد الدولي

· قد تكون استخدامات البيتكوين الشعبية أكثر استدامة من مشاركة الحكومة

أقدمت السلفادور على العديد من التنازلات بشأن قضية البيتكوين. على الرغم من أنه يمكن القول إن هذا لا يضر السلفادور كثيرًا، إلا أنه أرسل إشارة قوية إلى دول أمريكا اللاتينية الأخرى (مثل الإكوادور وغواتيمالا) التي كانت تراقب السلفادور وتفكر في نسخ استراتيجيتها (حتى تحققوا من حجم قروض صندوق النقد الدولي الخاصة بهم). وبالتالي، بشكل عام، يُعتبر هذا انتصارًا جزئيًا لصندوق النقد الدولي وأيضًا انتصارًا جزئيًا للسلفادور.

4، بوتان: قصة نجاح في التحرر من قيود صندوق النقد الدولي

لقد استمرت تجربة البيتكوين في بوتان لمدة عامين، مما يعني أن لدينا الآن بعض البيانات الموثوقة حول كيفية تأثيرها على الاقتصاد.

حذر صندوق النقد الدولي من أن الدول التي تحتضن البيتكوين ستقوض الاستقرار الاقتصادي، وتقلل من كفاءة جذب الاستثمار الأجنبي المباشر، وتعرض مبادرات إزالة الكربون والبيئة للخطر. كما أعرب عن قلقه بشكل خاص بشأن "نقص الشفافية" في اعتماد التشفير في بوتان.

ماذا تقول البيانات؟

· احتياطي البيتكوين يلبي مباشرة الاحتياجات المالية العاجلة. "في يونيو 2023، خصصت بوتان 72 مليون دولار من احتياطياتها من البيتكوين لزيادة رواتب الموظفين العموميين بنسبة 50%"

· يمكن لبوتان "استخدام احتياطي البيتكوين لتجنب الأزمة، حيث انخفض احتياطي النقد الأجنبي إلى 6.89 مليون دولار"

· رئيس الوزراء تسيرين توغاي قال في مقابلة إن البيتكوين تدعم "الرعاية الصحية المجانية ومشاريع حماية البيئة"

· أكد توغيه أن احتياطياتهم من البيتكوين تساعد في "استقرار اقتصاد البلاد البالغ 3.5 مليار دولار"

· المحللون المستقلون يقولون إن "هذا النموذج يمكن أن يجذب الاستثمارات الأجنبية، خاصة للدول التي تمتلك موارد متجددة غير مستغلة"

· بالنظر إلى أن تحليل صندوق النقد الدولي ليس فقط خاطئًا، بل يقلب الأمور تقريبًا بالكامل، فإن ذلك يثير سؤالًا: هل توقعات صندوق النقد الدولي تعتمد على البيانات؟

5، قد تكون هناك خمسة أسباب تجعل صندوق النقد الدولي يشعر بالقلق حيال البيتكوين

"دع جميع أصدقائك، الليبراليين، الديمقراطيين، الجمهوريين، دع الجميع يشترون البيتكوين - ثم ستتحول إلى ديمقراطية." قال جون بيركنز في مؤتمر البيتكوين لعام 2025.

إذا لم تكن أكبر مخاوف صندوق النقد الدولي هي التضخم... بل البيتكوين؟ هل يمكن للبيتكوين أن يكسر السيطرة على الديون من صندوق النقد الدولي / البنك الدولي؟

في محادثتي الأخيرة مع جون بيركنز (مؤلف "اعترافات قاتل اقتصادي")، اتضحت بعض الأمور. قد كشف أليكس غلاستين سابقًا بشكل حاد أن "التعديلات الهيكلية" لصندوق النقد الدولي لم تقض على الفقر، بل جعلت الدول الدائنة أكثر ثراءً. وقد أضاف بيركنز إلى ذلك بمعلوماته الشخصية.

كشف لي بيركنز كيف وقعت نصف الكرة الجنوبي في حلقة من الديون: تصميم يهدف إلى توجيه الثروة نحو الغرب. لكن النقطة المحورية هي: لقد دمر البيتكوين هذا السيناريو في خمسة مجالات رئيسية.

1. خفض تكاليف التحويلات لفتح قيود الديون

تجسد تماثيل كريس كولينز صورة حبال الديون

تحويل الأموال (أموال المهاجرين المرسلة إلى الوطن) يشكل عادةً جزءًا مهمًا من الناتج المحلي الإجمالي للدول النامية. تتقاضى الوسطاء التقليديون مثل ويسترن يونيون رسومًا تصل إلى 5-10%، وهو ما يعادل ضريبة مخفية. بالنسبة لدول مثل السلفادور أو نيجيريا، يجب على البنك المركزي تخزين الدولارات لاستقرار عملته المحلية، وغالبًا ما يتم توفير احتياطيات الدولارات هذه من قبل صندوق النقد الدولي.

تغير البيتكوين قواعد اللعبة

مع وجود شبكة البرق، فإن رسوم المعاملات تنخفض تقريبًا إلى الصفر، ويتم الإيداع في ثوانٍ. في عام 2021، توقع الرئيس السلفادوري بوكيل أن يوفر استخدام البيتكوين 400 مليون دولار من رسوم التحويل. ولكن الواقع هو أنه لا توجد تقريبًا أي أدلة على أن رسوم التحويل باستخدام البيتكوين قد اقتربت من هذا العتبة. ومع ذلك، فإن إمكانياته واضحة: المزيد من تحويلات البيتكوين ستؤدي إلى زيادة احتياطي الدولارات، مما يقلل من الحاجة إلى قروض صندوق النقد الدولي.

لا عجب أن صندوق النقد الدولي ذكر البيتكوين 221 مرة في شروط قروضه لعام 2025 في السلفادور، فهم يرغبون في الحفاظ على مكانتهم كمؤسسة قروض ذات صلة.

البيتكوين ليس فقط أرخص في التحويلات، بل يتجاوز تمامًا نظام الدولار. في نيجيريا، حيث تضعف النيرة، أصبحت الأسر الآن تحتفظ بالبيتكوين كأصل أكثر صلابة من العملة المحلية. لا حاجة لبنك مركزي لاستهلاك احتياطيات الدولار، ولا حاجة لإنقاذ من صندوق النقد الدولي.

الأرقام تشرح كل شيء:

· باكستان تخسر 1.8 مليار دولار سنوياً بسبب رسوم التحويل، ويمكن للبيتكوين أن يوفر الجزء الأكبر منها

· سلفادور تستخدم فقط 1.1% من تحويلات البيتكوين، وقد وفرت أكثر من 4 ملايين دولار سنوياً

حتى الآن، لم يتم تغطية نطاق استخدام البيتكوين بالكامل. فقط 12% من السلفادوريين يستخدمون البيتكوين بانتظام، بينما أكثر من 5% من التحويلات في نيجيريا تتم عبر العملات المشفرة. لكن الاتجاه واضح: كل تحويل بيتكوين يضعف حلقة الاعتماد على الديون.

رأت صندوق النقد الدولي تهديدًا. السؤال هو: كم ستنتشر هذه الثورة الصامتة بسرعة؟

إجمالي تحويلات نيجيريا لعام 2024 تقترب من 21 مليار دولار، مما يمثل أكثر من 4% من الناتج المحلي الإجمالي.

2. تجنب العقوبات والحواجز التجارية

أُعِيقَت إيران وفنزويلا وروسيا الغنية بالنفط بسبب العقوبات الأمريكية في سنوات 1979 و2017 و2022 على التوالي، مما أدى إلى انخفاض كبير في صادرات النفط.

بغض النظر عما إذا كنا نتفق مع أيديولوجيات هذه البلدان أم لا، فإن البيتكوين قد كسرت هذه الحلقة. لقد تمكنت إيران من التهرب من العقوبات من خلال استخدام البيتكوين "لتصدير النفط"، بينما تستخدم فنزويلا البيتكوين لدفع ثمن الواردات، متجنبة العقوبات.

إيران تتجنب العقوبات أيضًا من خلال تحويل صادرات الطاقة إلى عملات رقمية، مما يتجنب إنذار صندوق النقد الدولي "الإصلاح مقابل النقد"، بينما تحافظ على تشغيل الاقتصاد. مع بدء روسيا وإيران في تنفيذ معاملات النفط بالبيتكوين، تضعف سيطرة الدولار النفطي.

دولة أخرى تستخدم البيتكوين لتجنب العقوبات التي تؤدي إلى صعوبات اقتصادية هي أفغانستان، حيث يتم استخدام البيتكوين للمساعدات الإنسانية. منظمات غير حكومية مثل "كود التحفيز" تجاوزت تجميد البنوك من قبل طالبان، ووفرت "صندوق المواطن الرقمي" المساعدات باستخدام البيتكوين بعد استيلاء طالبان، مما جعل بعض الأسر تتجنب الجوع.

تستخدم المنظمات غير الحكومية في أفغانستان تبرعات البيتكوين التي لا تستطيع طالبان اعتراضها لتدريب النساء على كتابة البرمجيات.

على الرغم من أن حصة البيتكوين في التجارة المعاقبة صغيرة جداً، حيث لا تزيد عن 2% في صادرات النفط من إيران وفنزويلا، إلا أن الاتجاه في نمو.

العقوبات هي أداة رئيسية للنفوذ الجيوسياسي، وغالبًا ما تحظى بدعم من صندوق النقد الدولي والبنك الدولي، لأنهم يتماشون مع اقتصادات رئيسية مثل الولايات المتحدة. الدول الخاضعة للعقوبات تستخدم البيتكوين لتقليل سيطرة صندوق النقد الدولي على تدفقات الأموال، بينما تهدد هيمنة الدولار.

3. استخدام البيتكوين كدرع ضد التضخم الوطني

عندما تواجه دول مثل الأرجنتين التضخم الجامح، فإنها تقترض الدولارات من صندوق النقد الدولي لدعم احتياطياتها من النقد الأجنبي واستقرار عملتها المحلية، ولكن بمجرد عدم قدرتها على السداد، ستواجه في النهاية سياسة تقشف أو تُجبر على بيع الأصول الاستراتيجية بأسعار منخفضة. توفر البيتكوين مخرجًا، حيث يمكن أن تعمل كعملة عالمية غير قابلة للتضخم وغير خاضعة لرقابة الحكومات، وقادرة على الزيادة في القيمة.

أظهرت تجربة السلفادور أن البيتكوين يمكن أن يقلل الاعتماد على الدولار. من خلال الاحتفاظ بالبيتكوين، يمكن للدولة التحوط ضد انهيار العملة دون الحاجة إلى قروض من صندوق النقد الدولي. إذا كانت الأرجنتين قد خصصت 1% من احتياطياتها للبيتكوين في عام 2018، فكانت ستتمكن من تعويض أكثر من 90% من انخفاض قيمة البيزو في ذلك العام، مما يسمح بتجنب المساعدة من صندوق النقد الدولي. كما أن حيادية البيتكوين تعني أنه لا يمكن كيان واحد فرض شروط، مما يختلف عن متطلبات قروض صندوق النقد الدولي للخصخصة أو الإصلاحات غير المرغوب فيها. في تشجيع اعتماد البيتكوين، ليس هناك رافعة ديون، ولا تاريخ طويل لصندوق النقد الدولي يمكن الاقتداء به. ومع ذلك، فإن تأثير ليندي (انظر الصورة أدناه) يعني أن البيتكوين يصبح بديلاً أكثر جدوى كل عام.

أثر ليندي: كلما استمرت شيء ما في النجاح لفترة أطول، زادت احتمالية استمراره في النجاح.

4. تعدين البيتكوين: تحويل الطاقة إلى ثروة خالية من الديون

تتمتع العديد من الدول النامية بموارد طاقة غنية ولكنها مثقلة بالديون، وغارقة في وحل صندوق النقد الدولي الذي يقدم قروضًا للبنية التحتية مثل السدود أو محطات توليد الطاقة. عندما يحدث التخلف عن السداد، تتطلب هذه القروض تصدير الطاقة الرخيصة أو حقوق الموارد. لقد أحدثت عملية تعدين البيتكوين ثورة في هذا النموذج، حيث تحول الطاقة المهملة (مثل الغاز الطبيعي المحترق أو الطاقة المائية الزائدة) إلى ثروة سائلة، دون الحاجة إلى وسطاء أو تكاليف النقل.

تجني باراغواي 50 مليون دولار سنويًا من تعدين الطاقة الكهرومائية، مما يغطي 5% من العجز التجاري. حققت إثيوبيا 55 مليون دولار خلال 10 أشهر. بوتان هي الرائدة: لديها 1.1 مليار دولار من البيتكوين (يمثل 36% من ناتجها المحلي الإجمالي البالغ 3.02 مليار دولار)، ومن المتوقع أن ينتج تعدينها للطاقة الكهرومائية 1.25 مليار دولار من الثروة سنويًا بحلول منتصف عام 2025، مما سيساعد في سداد ديونها البالغة 403 مليون دولار للبنك الدولي و527 مليون دولار لبنك التنمية الآسيوي. على عكس قروض صندوق النقد الدولي، فإن قيمة البيتكوين الناتجة عن التعدين تزداد، ويمكن استخدامها كضمانات لقروض غير مرتبطة بصندوق النقد الدولي. نموذج تحويل الطاقة إلى عملة دون التخلي عن الأصول هذا يثير قلق صندوق النقد الدولي، لأنه يضعف سيطرته على قطاع الطاقة.

رئيس وزراء بوتان تسيرينغ توبيغ قال إن البيتكوين هو "اختيار استراتيجي لمنع هجرة العقول"

5. الاقتصاد القائم على البيتكوين من القاعدة إلى القمة: القوة من الأسفل إلى الأعلى

تُعتبر البيتكوين مناسبة ليس فقط للدول، ولكن أيضًا للمجتمعات. في شاطئ البيتكوين في السلفادور أو بيتكوين إكاسي في جنوب أفريقيا، بدأ السكان المحليون في استخدام البيتكوين في المعاملات اليومية، والادخار، ومشاريع المجتمع مثل المدارس أو العيادات. وغالبًا ما تستند هذه الاقتصاديات الدائرية إلى الأعمال الخيرية، وتهدف إلى تحقيق الاكتفاء الذاتي. في الأرجنتين، غالبًا ما تتجاوز نسبة التضخم 100%، بحلول عام 2021، كان 21% من الناس يستخدمون العملات المشفرة لحماية ثرواتهم. إذا تم تعزيز هذه الأنماط، يمكن أن يقلل ذلك من الاعتماد على مشاريع تمويل الديون الوطنية، وهو ما تتمنى صندوق النقد الدولي ألا تراه.

قال هيرمان فيفيير، مؤسس Bitcoin Ekasi، إن مجتمعه تأثر بشاطئ بيتكوين في السلفادور، حيث قاموا في جنوب إفريقيا بتكرار اقتصادهم الدائري الخاص بالبيتكوين.

الخاتمة

من خلال تعزيز المرونة المحلية، قلل البيتكوين من "رافعة الأزمة" لصندوق النقد الدولي. المجتمعات المزدهرة لا تحتاج إلى إنقاذ، وبالتالي لا يمكن لصندوق النقد الدولي أن يطلب الخصخصة لسداد القروض. في أفريقيا، استخدمت مشاريع مثل Gridless Energy الشبكات الصغيرة المتجددة المرتبطة بتعدين البيتكوين لإخراج 28,000 ريفي أفريقي من فقر الطاقة، مما قلل من الحاجة إلى المشاريع الكبيرة المدعومة من صندوق النقد الدولي. إذا اعتمدت الآلاف من المدن هذا النموذج، فلن يكون نقص الدولار مهمًا، ويمكن أن يتجاوز التجارة نظام الدولار.

على الرغم من أن صندوق النقد الدولي ينشر أحيانًا معلومات خاطئة حول استهلاك الطاقة وتأثيرات البيئة للبيتكوين كوسيلة لعرقلة اعتماده، إلا أن أداته الأقوى هي استخدام تأثيره المالي على الدول المدينة "لتشجيع" الامتثال لرؤيته المستقبلية الخالية من البيتكوين.

صندوق النقد الدولي كان يعارض السلفادور وجمهورية إفريقيا الوسطى والأرجنتين في استخدام البيتكوين. الآن، هم يعارضون نية باكستان في تعدين البيتكوين كدولة قومية. قد يؤدي توسع هذه القوى الشعبية إلى دفع صندوق النقد الدولي إلى اتخاذ تدابير أكثر مباشرة.

يتعلم أطفال أفقر قرى جنوب أفريقيا ركوب الأمواج من خلال مشروع بيتكوين إيكاسي

يمكن للاقتصاد القائم على البيتكوين أن يمكّن المجتمعات من الازدهار دون الحاجة إلى مساعدة صندوق النقد الدولي. نحن بحاجة إلى قوة الشعب لإيجاد طرق مبتكرة جديدة لمواجهة هجمات صندوق النقد الدولي.