Hyperliquid نمو النظام البيئي قوي، $HYPE إمكانياته مقدرة بأقل من قيمتها

منذ أكثر من شهرين، أثار حدث متعلق بعملة معروفة خلافات في آراء السوق حول مستقبل منصة ناشئة. يعتقد البعض أن هذه المنصة ستكرر نفس الأخطاء، بينما يثق آخرون في أن آفاقها لا تزال مشرقة.

في الأيام الأخيرة، تجاوز $HYPE 44 دولارًا ليحقق أعلى مستوى تاريخي له. منذ أن بدأت عمليات جريئة من قبل تاجر معروف، تخلصت هذه المنصة وسعر رمزها المتصاعد باستمرار من الظلال السابقة، وفتحت فصلًا جديدًا.

بدعم من الأداء القوي لـ $HYPE، يتطور نظامه البيئي بهدوء. كيف ينظر بناة النظام البيئي إلى هذه المنصة الناشئة؟ ما الذي يميز هذه المنصة ونظامها البيئي عن بورصات العملات الأخرى وسلاسل الكتل المعروفة؟ هل القيمة السوقية الحالية لـ $HYPE معقولة؟ مع هذه الأسئلة، قمنا بمقابلة أحد المؤسسين المشاركين لبروتوكول الإقراض.

تاريخ تطور اتفاقية الإقراض

تم تصنيف بروتوكول الإقراض هذا كمزود خدمة إقراض لامركزي في النظام البيئي للمنصة الناشئة. إنه المشروع الوحيد الذي حصل على تفويض رسمي كامل لتشغيل أحدث الشفرات على المنصة. يمكن للمستخدمين استخدام $HYPE كضمان للإقراض، كما يقدم ميزات مثل القروض الفورية، مما يتيح للمستخدمين تنفيذ استراتيجيات متنوعة.

بالإضافة إلى الوظائف الأساسية، يهدف البروتوكول أيضًا إلى أن يكون البنية التحتية المالية للمنصة، موفرًا قنوات السيولة، وآليات إدارة المخاطر على السلسلة، بالإضافة إلى حدود الائتمان المضمونة التي يمكن استخدام الأصول الأخرى للوصول إليها. من خلال تبسيط التعقيد وتقديم سيولة عميقة وقابلة للتجميع، يهدف البروتوكول إلى أن يصبح طبقة العوائد المفضلة على المنصة، حيث يمكن للمستخدمين أن يحققوا عائدات من الأصول غير المستغلة، أو الحصول على رافعة مالية لاستراتيجياتهم المختلفة.

حالياً، يتم تطوير ميزات جديدة للنظام البيئي للمنصة، مثل توكينز لمسبح السيولة للمتداولين. يمكن للمستخدمين إيداع الأموال في هذا البروتوكول والحصول على توكنات تمثل الإيداع. يمكن استخدام هذه التوكنات كضمان لاقتراض العملات المستقرة ضمن البروتوكول، مما يحقق كفاءة أعلى في استخدام الأموال والعائدات.

بالإضافة إلى ذلك، يستكشف البروتوكول إمكانية استخدام مراكز العقود الدائمة كضمان. سيساعد ذلك في تغيير القيود التي تمنع المراكز الطويلة من الاستفادة الكاملة في البورصات المركزية. يمكن للمستخدمين فتح مراكز على البروتوكول، مع الحصول على توكنات تمثل المراكز، مما يتيح لهم الحفاظ على حالة فتح المراكز، وفي نفس الوقت استخدام المراكز كضمان لاقتراض العملات المستقرة للقيام بمزيد من الاستثمارات.

المزايا الفريدة للمنصة

بالمقارنة مع بورصات أخرى معروفة وسلاسل الكتل العامة، اختار هذا المنصة هيكل "الشفافية المطلقة". يتم تنفيذ كل صفقة، وتغير في الأموال، وتسوية مباشرة على السلسلة، مما يترك سجلات تدقيق عامة لا يمكن تغييرها. هذا يتناقض بشكل حاد مع البورصات المركزية التي تستخدم دفاتر الطلبات المغلقة ومحركات إدارة المخاطر.

تتميز المنصة بطبقتها التنفيذية الفريدة، مع وجود عقود مسبقة البرمجة وواجهات برمجية تفاعلية مدمجة. تتيح هذه الوظائف المسبقة لأي مطور الوصول إلى دفتر الطلبات الكامل للمنصة عبر استدعاء واحد فقط. تصبح السيولة "أصلًا عامًا"، ويمكن استغلال الاستراتيجيات على السلسلة للوصول مباشرة إلى عمق المستوى المركزي.

هذا الهيكل يوفر قدرة تجميع قوية. على سبيل المثال، يمكن فتح عقد دائم BTC-USDC مباشرة من العقد الذكي، ويتم تحويله إلى أصول شبيهة بـ ERC-721. تعتبر هذه الحيازة نفسها ضماناً قابلاً للنقل، يمكن نقلها خارج السوق، أو استخدامها في الإقراض، أو تجميعها في منتجات هيكلية، دون الحاجة إلى إغلاق الصفقة.

نظرًا لأن النظام الأصلي يقوم بتوجيه الطلبات إلى منصة التداول، فإن كفاءة رأس المال محفوظة. سواء كانت برك السيولة، أو الروبوتات، أو محافظ المستخدمين العاديين، يكفي تفاعل عقد واحد للحصول على "أقصى كمية يمكن أن توفرها دفتر الطلبات"، مما يقضي على مخاطر الأساس والانزلاق الشائعة في المشتقات على السلسلة.

آفاق تطوير النظام البيئي

مع التحسين المستمر في أداء المنصة، من المتوقع أن يجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة في تداول أنواع مختلفة من الأصول، بما في ذلك العملات الميم. كما قد يؤدي تماسك المجتمع إلى نشوء ثقافة عملات ميم فريدة.

حاليًا، تعمل المنصة بنشاط على مواجهة التحديات الناتجة عن متطلبات المستخدمين. مؤخرًا، أدى الارتفاع الكبير في حجم تداول عملات الميم إلى ارتفاع رسوم الغاز بشكل كبير. قام فريق التطوير بإجراء تعديلات سريعة، حيث تم تقصير وقت الكتلة لزيادة قدرة معالجة المعاملات وتقليل ضغط الغاز.

تؤسس هذه القدرة على الاستجابة السريعة لاحتياجات المجتمع، بالإضافة إلى التحسينات التكنولوجية المستمرة، قاعدة جيدة للتطور طويل الأمد للمنصة.

تقييم قيمة $HYPE

بالمقارنة مع رموز الشبكات العامة المعروفة الأخرى، قد يتم تقييم $HYPE حاليًا بشكل منخفض. بالنظر إلى قيمة المنصة كمنصة تبادل، بالإضافة إلى إعادة شراء الرموز بحوالي 3 ملايين دولار يوميًا (ما يعادل حوالي 1 مليار دولار سنويًا)، فإن هناك إمكانيات هائلة لنمو القيمة السوقية لـ $HYPE.

إذا تمكنت المنصة من الحفاظ على الزخم الحالي في التطور، فمن المتوقع أن تصل القيمة السوقية لـ $HYPE إلى مستوى ملحوظ بحلول نهاية العام.