آفاق التمويل اللامركزي في 2024: الاتجاهات الرئيسية وتوجهات التطوير
في السنوات الأخيرة، شهد التمويل اللامركزي (DeFi ) تطورًا سريعًا وتحولًا. من المشاريع التجريبية الأولية، أصبح التمويل اللامركزي الآن أساسًا لا غنى عنه في مجال العملات المشفرة. برزت العديد من المشاريع في هذه العملية، لكن المنافسة تزداد شدة. تتنافس المشاريع على حصة السوق من خلال خفض التكاليف، وزيادة الكفاءة، وتطوير منتجات جديدة. مع اقتراب عام 2024، قد يشهد التمويل اللامركزي عدة اتجاهات رئيسية:
تزايد اتجاه المنصات البروتوكولية
مع نضوج مجال التمويل اللامركزي، بدأت البروتوكولات الرئيسية في التحول من وظيفة واحدة إلى منصات تقدم خدمات شاملة. في العام الماضي، أطلقت العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي المعروفة خطوط أعمال جديدة. على سبيل المثال، بعد إطلاق DAO الفرعي لإحدى بروتوكولات الإقراض، بلغ إجمالي قيمة القفل على الإيثيريوم (TVL) 16.5 مليار دولار، مما جعلها واحدة من المنصات الرئيسية للإقراض. كما أطلق بروتوكولان كبيران آخران عملاتهما المستقرة الخاصة. أطلق أحد DEX الرائدة أيضًا تطبيق محفظة واستحوذ على منصة NFT. بينما طورت مشاريع التمويل اللامركزي على سلسلة الكتل الجديدة مجموعة من الوظائف مثل العملات المستقرة و DEX و Launchpad بشكل متكامل. من المحتمل أن تستمر هذه الاتجاهات نحو المنصات في المستقبل.
من الصعب زعزعة مكانة المشاريع الرائدة.
إن معظم المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي مثل بعض منصات التداول اللامركزية وبعض بروتوكولات الإقراض وُلِدت قبل الجولة الأخيرة من السوق الصاعدة. لقد عززت مكانتها باستمرار خلال تطور السوق، مما أظهر تأثير الشبكة القوي وتأثير العلامة التجارية. تستمر هذه المشاريع في التحديث والتطوير، وستظل تحتل حصة كبيرة من السوق على المدى القصير. على سبيل المثال، أعلنت إحدى منصات التداول اللامركزية عن إصدار جديد يسمح بإضافة ميزات مخصصة من خلال "خطاف"؛ بينما زادت منصة إقراض أخرى من كفاءة رأس المال وتوسعت عبر سلاسل متعددة. تشير البيانات إلى أن حصة السوق لأحد منصات التداول اللامركزية لا تزال تصل إلى حوالي 55٪ على الشبكات الرئيسية المتوافقة مع EVM.
تتدفق الأموال نحو المشاريع الفعالة، وتراجع تعدين السيولة
في أنظمة الشبكات العامة الناضجة، أصبحت زراعة السيولة تدريجياً شيئاً من الماضي. تعتمد المشاريع أكثر على "العائدات الحقيقية" لجذب الأموال، كما تميل الأموال أيضاً إلى التدفق إلى الأماكن الأكثر كفاءة. في الآونة الأخيرة، أظهرت بعض منصات DEX على الشبكة العامة كفاءة رأسمالية قوية، حيث وصل العائد اليومي من رسوم التداول في معظم برك السيولة الأساسية إلى حوالي أو يتجاوز 0.5%. بالمقارنة، فإن العائد اليومي للزوج الرئيسي من ETH/العملات المستقرة على إيثيريوم يتراوح فقط بين 0.068%-0.127%. في ظل وجود فجوة شاسعة في الربحية، من المحتمل جداً أن يتحول مقدمو السيولة المحترفون إلى منصات أكثر كفاءة.
رموز الإيداع السائلة ( LST ) تدفع نمو TVL في سلسلة الكتل الجديدة
على الرغم من أن مشاريع الإيداع السائل كانت موجودة منذ فترة طويلة على العديد من سلاسل إثبات الحصة، إلا أن LST لم تحظى باهتمام واسع حتى قبل ترقية إيثيريوم في شنغهاي. حاليًا، أصبح مشروع LST معين هو البروتوكول DeFi الأعلى من حيث قيمة الأصول المقفلة (TVL). كما أن هذه الاتجاهات ظهرت في سلاسل أخرى. على سبيل المثال، في نظام بيئي على إحدى سلاسل الكتل، احتلت مشروعين للإيداع السائل المراتب الأولى في قائمة TVL، وقادا نمو TVL في تلك السلسلة مؤخرًا. كما بدأت سلاسل الكتل الناشئة الأخرى في الاستفادة من LST لتعزيز تطوير النظام البيئي وزيادة TVL.
عقود دائمة DEX قد تشهد اختراقًا
تعتبر منصة التداول اللامركزية للعقود الدائمة ( Perp DEX ) محط اهتمام كبير، لكن المشاريع الحالية لا تزال تواجه بعض المشكلات. على سبيل المثال، فإن أحد برك السيولة من نوع Perp DEX تعاني من عدم توازن نسبة الشراء والبيع في حالات السوق أحادي الاتجاه، مما يجعلها غير ودية لمقدمي السيولة؛ بينما أدت آلية الانزلاق السعري التي تم تقديمها في مشروع آخر إلى عدم اليقين للمستخدمين. وقد أظهرت بعض المشاريع الجديدة التي ظهرت مؤخرًا خصائص جذابة، مثل بركة DLP في إحدى المنصات التي تقدم عائدًا يصل إلى 2000% على مدى 30 يومًا (على الرغم من أن المخاطر مرتفعة أيضًا). كما أن هناك بعض المشاريع التي اقترحت حلولًا تزيد من كفاءة رأس المال، مما قد يشكل منافسة قوية في المستقبل.
لا تزال هناك جدل حول آفاق الأصول الحقيقية ( RWA )
رغم أن مشاريع RWA تحظى باهتمام كبير، إلا أنها تواجه أيضًا جدلًا. عادة ما تتضمن أجزاء خارج السلسلة، وقد تعتمد على كيان واحد أو تواجه تنظيمًا، مما لا يتوافق تمامًا مع مفهوم اللامركزية في التمويل اللامركزي. حاليًا، يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية هي الاتجاه الوحيد الذي يمكن تطبيقه على نطاق واسع في RWA. مع احتمال انخفاض أسعار الفائدة في أمريكا، من المتوقع أن تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل في عام 2024، مما سيؤثر على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، إذا دخل سوق العملات المشفرة في حالة صعود، وزادت الطلبات على العملات المستقرة، فقد تنخفض جاذبية منتجات RWA. ومع ذلك، فإن اهتمام رواد الأعمال باستكشاف هذا المجال لا يتضاءل، ومن المحتمل أن يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء في المستقبل، على الأقل ستصبح سردًا مثيرًا للاهتمام.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
6
مشاركة
تعليق
0/400
Frontrunner
· منذ 5 س
هل هذا؟ يبدو أن المشروع الرائد مستقر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DataBartender
· منذ 5 س
defi لاعبين صغار يأملون في ثور كبير
شاهد النسخة الأصليةرد0
HypotheticalLiquidator
· منذ 5 س
خطر الانفجار في القمة +1 التقلب قد تجاوز خط التحذير
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletsWatcher
· منذ 6 س
المشاريع الكبرى مستقرة، بينما المشاريع الصغيرة تعاني
التمويل اللامركزي 2024年六大趋势：المنصة化加剧 头部项目难撼
آفاق التمويل اللامركزي في 2024: الاتجاهات الرئيسية وتوجهات التطوير
في السنوات الأخيرة، شهد التمويل اللامركزي (DeFi ) تطورًا سريعًا وتحولًا. من المشاريع التجريبية الأولية، أصبح التمويل اللامركزي الآن أساسًا لا غنى عنه في مجال العملات المشفرة. برزت العديد من المشاريع في هذه العملية، لكن المنافسة تزداد شدة. تتنافس المشاريع على حصة السوق من خلال خفض التكاليف، وزيادة الكفاءة، وتطوير منتجات جديدة. مع اقتراب عام 2024، قد يشهد التمويل اللامركزي عدة اتجاهات رئيسية:
تزايد اتجاه المنصات البروتوكولية
مع نضوج مجال التمويل اللامركزي، بدأت البروتوكولات الرئيسية في التحول من وظيفة واحدة إلى منصات تقدم خدمات شاملة. في العام الماضي، أطلقت العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي المعروفة خطوط أعمال جديدة. على سبيل المثال، بعد إطلاق DAO الفرعي لإحدى بروتوكولات الإقراض، بلغ إجمالي قيمة القفل على الإيثيريوم (TVL) 16.5 مليار دولار، مما جعلها واحدة من المنصات الرئيسية للإقراض. كما أطلق بروتوكولان كبيران آخران عملاتهما المستقرة الخاصة. أطلق أحد DEX الرائدة أيضًا تطبيق محفظة واستحوذ على منصة NFT. بينما طورت مشاريع التمويل اللامركزي على سلسلة الكتل الجديدة مجموعة من الوظائف مثل العملات المستقرة و DEX و Launchpad بشكل متكامل. من المحتمل أن تستمر هذه الاتجاهات نحو المنصات في المستقبل.
من الصعب زعزعة مكانة المشاريع الرائدة.
إن معظم المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي مثل بعض منصات التداول اللامركزية وبعض بروتوكولات الإقراض وُلِدت قبل الجولة الأخيرة من السوق الصاعدة. لقد عززت مكانتها باستمرار خلال تطور السوق، مما أظهر تأثير الشبكة القوي وتأثير العلامة التجارية. تستمر هذه المشاريع في التحديث والتطوير، وستظل تحتل حصة كبيرة من السوق على المدى القصير. على سبيل المثال، أعلنت إحدى منصات التداول اللامركزية عن إصدار جديد يسمح بإضافة ميزات مخصصة من خلال "خطاف"؛ بينما زادت منصة إقراض أخرى من كفاءة رأس المال وتوسعت عبر سلاسل متعددة. تشير البيانات إلى أن حصة السوق لأحد منصات التداول اللامركزية لا تزال تصل إلى حوالي 55٪ على الشبكات الرئيسية المتوافقة مع EVM.
تتدفق الأموال نحو المشاريع الفعالة، وتراجع تعدين السيولة
في أنظمة الشبكات العامة الناضجة، أصبحت زراعة السيولة تدريجياً شيئاً من الماضي. تعتمد المشاريع أكثر على "العائدات الحقيقية" لجذب الأموال، كما تميل الأموال أيضاً إلى التدفق إلى الأماكن الأكثر كفاءة. في الآونة الأخيرة، أظهرت بعض منصات DEX على الشبكة العامة كفاءة رأسمالية قوية، حيث وصل العائد اليومي من رسوم التداول في معظم برك السيولة الأساسية إلى حوالي أو يتجاوز 0.5%. بالمقارنة، فإن العائد اليومي للزوج الرئيسي من ETH/العملات المستقرة على إيثيريوم يتراوح فقط بين 0.068%-0.127%. في ظل وجود فجوة شاسعة في الربحية، من المحتمل جداً أن يتحول مقدمو السيولة المحترفون إلى منصات أكثر كفاءة.
رموز الإيداع السائلة ( LST ) تدفع نمو TVL في سلسلة الكتل الجديدة
على الرغم من أن مشاريع الإيداع السائل كانت موجودة منذ فترة طويلة على العديد من سلاسل إثبات الحصة، إلا أن LST لم تحظى باهتمام واسع حتى قبل ترقية إيثيريوم في شنغهاي. حاليًا، أصبح مشروع LST معين هو البروتوكول DeFi الأعلى من حيث قيمة الأصول المقفلة (TVL). كما أن هذه الاتجاهات ظهرت في سلاسل أخرى. على سبيل المثال، في نظام بيئي على إحدى سلاسل الكتل، احتلت مشروعين للإيداع السائل المراتب الأولى في قائمة TVL، وقادا نمو TVL في تلك السلسلة مؤخرًا. كما بدأت سلاسل الكتل الناشئة الأخرى في الاستفادة من LST لتعزيز تطوير النظام البيئي وزيادة TVL.
عقود دائمة DEX قد تشهد اختراقًا
تعتبر منصة التداول اللامركزية للعقود الدائمة ( Perp DEX ) محط اهتمام كبير، لكن المشاريع الحالية لا تزال تواجه بعض المشكلات. على سبيل المثال، فإن أحد برك السيولة من نوع Perp DEX تعاني من عدم توازن نسبة الشراء والبيع في حالات السوق أحادي الاتجاه، مما يجعلها غير ودية لمقدمي السيولة؛ بينما أدت آلية الانزلاق السعري التي تم تقديمها في مشروع آخر إلى عدم اليقين للمستخدمين. وقد أظهرت بعض المشاريع الجديدة التي ظهرت مؤخرًا خصائص جذابة، مثل بركة DLP في إحدى المنصات التي تقدم عائدًا يصل إلى 2000% على مدى 30 يومًا (على الرغم من أن المخاطر مرتفعة أيضًا). كما أن هناك بعض المشاريع التي اقترحت حلولًا تزيد من كفاءة رأس المال، مما قد يشكل منافسة قوية في المستقبل.
لا تزال هناك جدل حول آفاق الأصول الحقيقية ( RWA )
رغم أن مشاريع RWA تحظى باهتمام كبير، إلا أنها تواجه أيضًا جدلًا. عادة ما تتضمن أجزاء خارج السلسلة، وقد تعتمد على كيان واحد أو تواجه تنظيمًا، مما لا يتوافق تمامًا مع مفهوم اللامركزية في التمويل اللامركزي. حاليًا، يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية هي الاتجاه الوحيد الذي يمكن تطبيقه على نطاق واسع في RWA. مع احتمال انخفاض أسعار الفائدة في أمريكا، من المتوقع أن تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل في عام 2024، مما سيؤثر على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، إذا دخل سوق العملات المشفرة في حالة صعود، وزادت الطلبات على العملات المستقرة، فقد تنخفض جاذبية منتجات RWA. ومع ذلك، فإن اهتمام رواد الأعمال باستكشاف هذا المجال لا يتضاءل، ومن المحتمل أن يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء في المستقبل، على الأقل ستصبح سردًا مثيرًا للاهتمام.