تأملات في المنافسة بين الصين وأمريكا: البنك المركزي الصيني يشتري الذهب لمدة ثمانية أشهر متتالية، وشركة ترامب تقدم طلب للحصول على ETF بيتكوين.

في ظل تعقيد المشهد الاقتصادي العالمي المتزايد، بدأت المنافسة الاستراتيجية بين أكبر اقتصادين في العالم، الصين والولايات المتحدة، تتكشف بهدوء. لا تقتصر هذه المنافسة على مجالات التجارة التقليدية والجغرافيا السياسية، بل تمتد أيضًا إلى ساحات التمويل الناشئة مثل احتياطيات الذهب والأصول الرقمية. البنك المركزي الصيني (PBOC) زاد من احتياطياته من الذهب لمدة ثمانية أشهر متتالية، مما جعله يدخل quietly في قائمة أكبر احتياطات الذهب العالمية. في الوقت نفسه، وافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على طلبات صندوق بيتكوين وإثيريوم من شركة ترامب الإعلامية، مما يشير إلى اندماج الأصول الرقمية بعمق مع السياسة الأمريكية. هذان الحدثان يكشفان معًا عن الأهمية المتزايدة للذهب والأصول الرقمية كأدوات للتحوط في النظام المالي العالمي.

1- البنك المركزي الصيني: التحوط الاستراتيجي للاحتياطيات الذهبية

إن سلوك شراء الذهب الذي لا نهاية له من قبل البنك المركزي الصيني قد تجاوز بكثير الشعار التقليدي "شراء الذهب عند اضطراب السوق."

تقليل الاعتماد على الدولار: من خلال زيادة احتياطيات الذهب، تقوم الصين بهدوء بتقليل اعتمادها على الدولار. هذه رهان على تقلبات العملة المستقبلية والمآزق الجيوسياسية.

تخفيف تقلبات الرنمينبي: أدى التباطؤ الاقتصادي، والنزاعات التجارية، وتباين السياسات النقدية العالمية إلى ضغط هبوطي على الرنمينبي. إن الاحتفاظ بكميات كبيرة من احتياطي الذهب يمنح الصين مزيدًا من المرونة. سيساعد ذلك في استقرار الرنمينبي، وتجنب إثارة الانتباه أو إثارة الذعر.

ثانياً، الولايات المتحدة: دخول صندوق ETF الخاص بشركة ترامب الإعلامية للبتكوين في مرحلة الموافقة

لقد قبلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا رسميًا طلب صندوق تداول البيتكوين وإيثريوم لشركة ترامب ميديا (Trump Media)، مما يطلق الساعة الخاصة بالهيئة للموافقة أو رفض الصندوق المقترح. هذا الطلب ليس فقط تقدمًا كبيرًا في سوق الأصول الرقمية، بل يمثل أيضًا دمجًا عميقًا للأصول الرقمية مع السياسة الأمريكية.

هيكل الصندوق والحفظ: يقترح هذا ETF توفير تعرض لبيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) للمستثمرين من خلال الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك Arca، مدعومًا بالأصول الرقمية، حيث يتم تخصيص 75% لبيتكوين و25% لإيثريوم. سيكون الحافظ لهذا ETF هو Foris DAX Trust Company، بينما ستقوم شركة Yorkville America Digital بدور مؤسس الصندوق.

معنى وسائل الإعلام ترامب: إن إطلاق عدة صناديق استثمار متداولة (ETF) تركز على الأصول الرقمية قد يثير اهتمامًا كبيرًا بأسهم وسائل الإعلام ترامب، مما يجعلها خيارًا أكثر جاذبية لمستثمري الأصول الرقمية. ومع ذلك، من غير المحتمل أن يحسن ذلك بشكل كبير من الوضع المالي للشركة، لأنها لا تزال عملًا منخفض الربحية ومواردها تستهلك بكثافة. قد تجعل هذه الاستراتيجية المتعلقة بالأصول الرقمية أسهم وسائل الإعلام ترامب عمومًا استثمارًا أكثر تقلبًا ومضاربة.

إشارات إيجابية من SEC بشأن ETFs التشفير: تم تقديم هذا الطلب في سياق تدفق كبير من الطلبات الأخرى لـ ETFs التشفير، ويقال إن SEC تستكشف هيكل الإدراج المبسط لـ ETFs التشفير، مما سيؤدي إلى أتمتة جزء كبير من عملية الموافقة. على الرغم من أن طلبات أخرى مثل ETF سولانا لا تزال تواجه تأخيرًا، يجب أن يُنظر إلى أي نوع من التفاعل بين SEC والجهات المصدرة/البورصات بشكل إيجابي.

أجندة التشفير لإدارة ترامب ومستقبل البيتكوين: من المتوقع أن تظهر تطورات كبيرة في يوليو قد تؤثر على مستقبل البيتكوين في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى طلب ETF الخاص بـ Truth Social، تستعد إدارة ترامب لإصدار وثيقة شاملة حول البيتكوين والأصول الرقمية حوالي 22 يوليو. وذكر مصدر في البيت الأبيض أن الوثيقة قد تتضمن اقتراحات لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين - ربما على غرار نموذج السلفادور على نطاق أوسع. بالإضافة إلى ذلك، قد تتضمن الوثيقة بعض الاقتراحات لضمان حصول شركات التشفير على خدمات مصرفية عادلة من خلال بنية الاحتياطي الفيدرالي.

ثالثًا، مقارنة الذهب والأصول الرقمية في مسابقة التحوط

ليس فقط الصين تقوم بالتحوط؛ بل إن الاهتمام بالأصول البديلة ينمو بشكل مزدهر على مستوى العالم. أفاد مجلس الذهب العالمي (WGC) أن اهتمام قطاع التجزئة بالذهب قد تراجع في مايو، لكن المشتريات على مستوى الحكومة لا تزال قوية. كل هذا الذهب يأتي من البنوك المركزية للدول، وليس من العامة.

في الوقت نفسه، على الرغم من مواجهة بعض عمليات البيع، لا يزال البيتكوين يتمسك بحوالي 108,000 دولار. تعكس زخمها الثابت تزايد قبول المؤسسات والمستثمرين للبيتكوين كوسيلة لحماية محفظتهم الاستثمارية. يتمتع الذهب بالاستقرار، وتاريخ طويل، وثقة تمتد لمئات السنين. بينما تتمتع الأصول الرقمية بإمكانية الوصول، والشفافية، وسرعة التحويل العالمية الأكبر؛ إنها البطاقة الشاملة في صندوق أدوات التحوط.

الخاتمة:

تدفع الصين بقوة نحو نمو احتياطيات الذهب، مما يرمز إلى تحول رئيسي: حتى أقوى الاقتصادات تستثمر بشكل أكبر في التنويع. هذا أمر حيوي للنظام المالي العالمي، بما في ذلك الأصول الرقمية. تزداد معدلات اعتماد الشركات المدرجة على بيتكوين، مع تزايد اهتمام الصناديق المنظمة. ترتبط هذه المناقشات في مجالس الإدارة بنفس الاتجاه: بناء الاستقرار في عالم مضطرب. عندما تميل بنوك ضخمة مثل البنك المركزي الصيني نحو التنويع، تتابع المؤسسات الأخرى أيضًا.

إن ولع الصين بالذهب قد فتح أمامها أبوابًا أوسع، حيث تتبنى مختلف البنوك المركزية في الدول وسائل تخزين قيمة مختلفة، مما يساعد على دفع الأصول الرقمية إلى نفس مجال النقاش. في المقابل، أصبحت التشفير في الولايات المتحدة جزءًا من «أدوات التحوط» بشكل واسع. بالنسبة للمستثمرين في العملات الرقمية، هذه إشارة: السرد يتغير. هذا ليس مجرد ضجيج، بل هو استراتيجية.