تديس السيولة: عصر جديد لإدارة الأصول

تديس السيولة正在彻底改变PoS网络中的资产管理方式。传统 التكديس要求锁定加ترونيك لدعم تشغيل البلوكشين، لكن تديس السيولة من خلال إصدار رموز تمثل الأصول المكدسة (LST)، يسمح للمستخدمين بمواصلة استخدام هذه الأصول خلال فترة التكديس.

بروتوكول EigenLayer على شبكة Ethereum يطور هذا المفهوم بشكل أكبر، مما يسمح للمستخدمين بإعادة التكديس LST للحصول على مكافآت إضافية. توفر هذه الابتكار للمستخدمين مرونة أكبر وإمكانية تحقيق عوائد أعلى.

لقد ارتفعت القيمة الإجمالية للودائع المقفلة (TVL) في تديس السيولة من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار في بضع سنوات فقط، مما يُظهر طلبًا هائلًا في السوق. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات في نسب التكديس بين الشبكات المختلفة. على سبيل المثال، تتجاوز نسبة التكديس في سولانا 70%، وهي أعلى بكثير من 27% في إيثيريوم. لكن LST في سولانا يمثل فقط 6% من إجمالي إمدادات التكديس، بينما يتجاوز إيثيريوم 40%.

هذا الاختلاف خلق فرصًا هائلة لمشاريع مثل Sanctum في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم خيارات إعادة التكديس المبتكرة وتعزيز بيئة تنافسية، من المتوقع أن توفر Sanctum مزيدًا من المرونة والسيولة وفرص العائد لمكدسي Solana. وهذا لا يلبي فقط الطلب المتزايد في مجال DeFi، بل يلبي أيضًا رغبة السوق في حلول تكديس أكثر كفاءة وتنوعًا.

حلول سانكتوم المبتكرة

Infinity السيولة池

Sanctum Infinity هو حوض سيولة مبتكر يهدف إلى تبسيط عمليات تداول وتكديس LST على Solana. يمكن اعتباره حوضًا مرنًا كبيرًا يسمح بالتبادل السلس بين أنواع مختلفة من LST.

تستخدم Infinity بيانات تجمع التكديس من Solana لتحديد الأسعار بدقة، متغلبة على مشكلات الكفاءة التي قد تواجهها AMM التقليدية في حالات السيولة المنخفضة أو عند تنفيذ صفقات كبيرة. عندما يقوم المستخدمون بإيداع LST في تجمع Infinity، يحصلون على رموز INF كعائد، والتي لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في التجمع، ولكنها تحقق أيضًا دخلًا إضافيًا من رسوم المعاملات.

تحافظ Infinity على توازن البركة من خلال تعديل رسوم التبادل ديناميكيًا، مما يشجع التداولات التي تساعد في الحفاظ على مزيج جيد من LST المختلفة. كما تشجع استراتيجيتها في التوزيع على إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من مساحة البركة لـ LST الجديدة المعتمدة، بينما يتم استخدام 80% لمزيج من LST الحالية وعوائد التداول.

LST للمتحققين

يمثل LST للمصادقين التكديس للمستخدمين مع مصادقين محددين، حيث تزداد قيمته مع تراكم مكافآت التكديس. هذه الطريقة تبسط عملية التكديس، وتوفر تبادلًا فوريًا، مما يتجنب فترات الانتظار الطويلة المرتبطة بإلغاء التكديس في الطرق التقليدية.

تشمل مزايا LST الخاصة بالمدققين:

• مساعدة المدققين على التميز من خلال إصدار رموزهم الخاصة وتقديم مكافآت فريدة
• يسمح لمكدسي العملات بالمشاركة في أنشطة DeFi الأكثر تنوعًا
• تقليل الحاجة إلى إنشاء برك السيولة، مما يمكّن المدققين الصغار من التنافس بشكل أفضل
• تبسيط عملية التكديس، وتوفير مرونة أعلى

حوض الاحتياطي

تقدم مجموعة احتياطي Sanctum سيولة عميقة لجميع LST على سولانا، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس البيئي. يسمح للمستخدمين بتحويل LST إلى SOL على الفور، مما يبسط عملية الاسترداد. تدعم مجموعة الاحتياطي أيضًا بروتوكولات DeFi المختلفة لقبول أي LST كضمان، مما يعزز من فائدة LST ومعدل اعتماده.

الأهم من ذلك، أن بركة الاحتياطي تساعد المدققين الصغار على المنافسة بسهولة أكبر مع المدققين الكبار من خلال توفير مصدر السيولة المشترك، مما يعزز اللامركزية في الشبكة. وهذا يجعل التكديس أكثر ديمقراطية، ويقدم للمستخدمين المزيد من الخيارات وعوائد أعلى.

جهاز التوجيه

تجعل أجهزة التوجيه في Sanctum تبادل LSTs المختلفة على Solana بسيطًا وفعالًا. من خلال نقل حسابات التكديس بين البرك، تحقق تبادلًا سلسًا بين أي LST، موحدةً السيولة لجميع LSTs. هذه الابتكارات تفتح الإمكانيات الكاملة لتديس السيولة على Solana، وتعزز من قابلية استخدام LST في نظام DeFi البيئي.

سانكتوم مقابل المنافسين

على عكس بروتوكول التكديس المهيمن على الإيثريوم، اتبعت Sanctum استراتيجية مختلفة على سولانا. لقد أدركوا أن LST بطبيعتها قابلة للتبادل، لذا ركزوا على تعزيز بيئة متعددة لـ LST بدلاً من المنافسة مباشرة مع برك التكديس الأخرى.

مفهوم Sanctum هو التعاون بدلاً من المنافسة. يهدفون إلى إنشاء بنية تحتية تدعم مجموعة متنوعة من LST، وتوسيع سوق التكديس بشكل عام بدلاً من السعي نحو الهيمنة على السوق. من خلال دعم عدة LST وتعزيز التعاون، تأمل Sanctum في بناء نظام بيئي لتكديس أكثر لا مركزية وشمولية على Solana.

بالمقارنة مع مشروع LST الرائد على سولانا، يركز Sanctum على توفير دعم بنية تحتية قوية لضمان استقرار وأمان النظام البيئي. تساعد ميزاته مثل تجمع السيولة المتعددة LST Infinity، وتجميع الاحتياطيات، والموجهات في تقديم خدمات فك التكديس الفورية وتبادل LST بكفاءة، مما يدعم السيولة العامة والاستقرار.

آفاق تطوير Sanctum

عوامل الصعود:

1. توفر الطرق الفريدة للاحتياطي والموجه كفاءة عالية في رأس المال لاسترداد وتبادل LST
2. تمتلك خزينة الاحتياطي كمية كبيرة من السيولة، مما يضمن الاسترداد الفوري وتقليل الانزلاق
3. خفض عتبة إنشاء LST، وتعزيز لامركزية الشبكة
4. النمو السريع في TVL، يظهر أن السوق يقبل بشكل كبير

عوامل الهبوط:

1. تواجه منافسة شديدة من اللاعبين المؤسسين.
2. النجاح مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو نظام Solana البيئي
3. قد تؤثر آليات التخفيض التي قد يتم إدخالها في المستقبل على جاذبية التكديس
4. قد تواجه الآليات المبتكرة تحديات في فهم المستخدمين واعتمادهم
5. قد تؤثر التغيرات في البيئة التنظيمية على التشغيل

Sanctum يفتح مسارًا فريدًا في نظام Solana البيئي، حيث أن منهجه المبتكر لديه القدرة على إعادة تشكيل مشهد تديس السيولة. ومع ذلك، فإن نجاحه سيعتمد على قبول السوق، وفعالية تنفيذ التقنية، وتطور البيئة الأوسع للعملات المشفرة.