تغيرات في سوق العملات المستقرة: USDC تبرز كحب جديد في التمويل اللامركزي

شهدت مجال العملات المستقرة في عام 2021 ظهور منافسة جديدة. على الرغم من أن عملة مستقرة معروفة لا تزال تحتل الصدارة في البورصات، إلا أن USDC قد حقق انتعاشًا في سوق التمويل اللامركزي، حيث تظهر البيانات أنه يحظى بشعبية كبيرة بين مستخدمي التمويل اللامركزي. في الوقت نفسه، لم تعد العملات المستقرة مجرد أداة لتجنب المخاطر لمستخدمي التشفير، بل أصبحت قناة امتثال مهمة لدخول التمويل التقليدي إلى مجال التشفير والتمويل اللامركزي.

عملة مستقرة一直是加في السوق محور التركيز، حيث تلعب دورًا مهمًا في النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة اللامركزية، خاصة في مشهد التداول والتحويل في البورصات المركزية، مما يساعد المستخدمين على تقليل مخاطر تقلب الأصول وتثبيت العائد.

في يناير من هذا العام، أصدرت مكتب مراقبة العملة التابع لوزارة الخزانة الأمريكية (OCC) وثيقة تسمح للبنوك الأمريكية باستخدام عملة مستقرة بالدولار لإجراء المدفوعات والتسويات، مما يدل على اعتراف الجهات التنظيمية بمكانة العملة المستقرة. وأشارت الوثيقة إلى أنه يمكن للبنوك استخدام العملة المستقرة لتسهيل معاملات الدفع للعملاء على الشبكات المستقلة للتحقق، بما في ذلك إصدار العملة المستقرة وتحويلها إلى عملة قانونية.

في عام 2021 ، زادت الطلب على عملة مستقرة كأصل تسوية رئيسي في سوق العملات المشفرة القوي. حيث قامت الجهات المصدرة الكبرى بزيادة الإصدارات بشكل متكرر ، وارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة من 28 مليار دولار في بداية العام إلى 108.1 مليار دولار.

على الرغم من أن السوق كان يتوقع أن عملة مستقرة جديدة ستستبدل مكانة عملة مستقرة معروفة لتقليل المخاطر، إلا أن هذه العملة لا تزال مهيمنة في البورصات المركزية بسبب عادات المستخدمين. ومع ذلك، فقد تغيرت مكانتها في السوق بشكل عام. تشير البيانات إلى أن إجمالي إصدار هذه العملة المستقرة هو 64.3 مليار دولار، بزيادة تقارب 3 أضعاف مقارنة ببداية العام، مما يمثل حوالي 58% من إجمالي العملات المستقرة. كانت هذه النسبة لا تزال تصل إلى 75% في بداية العام، مما يدل على تراجع قوتها في السوق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى النمو الهائل في سوق التمويل اللامركزي.

هذا العام ظهرت العديد من مشاريع التمويل اللامركزي الجديدة، وخاصةً مشاريع العائدات، وتبادل العملات، والإقراض. للحفاظ على السيولة العالية، أطلقت جميعها أنشطة تعدين السيولة للعملة المستقرة، حيث تجاوزت العوائد السنوية في وقت من الأوقات 50%، والآن انخفضت معظمها إلى حوالي 10%.

في سوق التمويل اللامركزي، ومن أجل الامتثال والأمان، تفضل معظم المشاريع استخدام ETH و USDC لإنشاء أحواض تمويل أزواج التداول. عملة مستقرة معروفة لم تعد تتمتع بعمق تداول وسوق مثل منصات التداول المركزية. كما أن المستخدمين بسبب آلية AMM لديهم المزيد من الخيارات، وبالتالي أصبحت USDC، التي تتمتع بمزيد من الامتثال، الخيار المفضل لمستخدمي التمويل اللامركزي وأطراف المشاريع.

حتى 1 يوليو، كان إجمالي قفل USDC في تجمع السيولة في DEX معين 3.34 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف 1.66 مليار دولار لعملة مستقرة معروفة. في جانب التداول، بلغ حجم تداول أزواج USDC 6.02 مليار دولار، وهو أكثر من ثلاثة أضعاف 1.85 مليار دولار لعملة مستقرة معروفة، مما يعكس تفضيل المستخدمين الواضح لاستخدام USDC في التداول.

في منصة إقراض معينة لديها أعلى TVL، فإن حجم إيداعات USDC هو 3.89 مليار دولار، وحجم الاقتراض هو 2.77 مليار دولار، وكلاهما هو الأعلى في تلك المنصة. بينما حجم إيداعات عملة مستقرة معروفة هو فقط 0.95 مليار دولار، وحجم الاقتراض هو 0.82 مليار دولار، حيث أن USDC يتفوق بشكل كبير في جميع المؤشرات.

تشير هذه البيانات إلى أن USDC أصبحت عملة مستقرة مفضلة لمستخدمي التمويل اللامركزي، حيث تلعب دورًا لا غنى عنه في معاملات الإقراض والاقتراض في بيئة التمويل اللامركزي.

تسعى USDC لتكون القناة الرئيسية لدخول التمويل التقليدي إلى عالم التشفير وDeFi، متحدية عملة مستقرة معروفة من أبعاد أعلى. كانت USDC دائماً تروج للامتثال كنقطة بيع لها، حيث أن الجهة المصدرة لها هي شركات ذات مكانة عالية في الصناعة، وتمتلك تراخيص تنظيمية من عدة دول ومناطق.

لذلك، بالإضافة إلى تحول موقف الجهات التنظيمية الأمريكية، تم الاعتراف بـ USDC من قبل العديد من المؤسسات المالية التقليدية، وزادت بشكل ملحوظ حالات استخدامه. في مارس من هذا العام، أعلنت إحدى عمالقة الدفع أنها ستسمح باستخدام USDC لتسوية معاملات شبكتها للدفع.

في مايو، حصل مُصدر USDC على أعلى تمويل فردي في تاريخ صناعة التشفير بلغ 440 مليون دولار، وكانت معظم الجهات المستثمرة من مؤسسات مالية شهيرة في القطاع التقليدي. بعد ذلك، قامت USDC بتسريع الترويج في السوق تجاه المؤسسات المالية، لبناء "البنية التحتية للدفع والمالية الأصلية للعملات الرقمية".

في يونيو، أطلقت العديد من شركات التشفير منتجات عائدات الادخار USDC، بمعدل عائد حوالي 4%. تختلف مصادر عائدات هذه المنتجات، بما في ذلك الإقراض المؤسسي، وإقراض التمويل اللامركزي، والتحقق من المقترضين من قبل المنصات.

في الوقت نفسه، أطلق مُصدر USDC واجهة برمجة التطبيقات DeFi، مما يتيح للمستخدمين المؤسسات الوصول بسهولة إلى مجموعة متنوعة من بروتوكولات التمويل اللامركزي، وكسب الفوائد، ورموز الحوكمة، وتوفير نفس الصلاحيات للعملاء.

لفترة طويلة، كانت معدلات الفائدة على حسابات التوفير في البنوك التقليدية الأمريكية منخفضة، حيث لا تتجاوز العائدات السنوية عادةً 0.60% على الودائع الصغيرة. بينما يواجه المستخدمون التقليديون في المالية التقليدية عتبات دخول مرتفعة إلى سوق التمويل اللامركزي، مثل إدارة المفاتيح الخاصة والتفاعل على السلسلة، مما يزيد من تكاليف الإدارة والتنظيم. هذه المؤسسات تبسط العمليات المعقدة، حيث يحتاج المستخدمون فقط إلى تحويل الدولار إلى الحساب للاستمتاع بعائد سنوي قدره 4%.

يمكن توقع أن تتدفق كميات كبيرة من أموال التمويل التقليدي إلى سوق التشفير، مما يضيف المزيد من سيولة الدولار إلى التمويل اللامركزي، لتصبح "الجسر المؤسسي الأول المتصل بالتمويل اللامركزي".

تحت تأثير الطلب المزدوج من سوق التمويل اللامركزي والطلب من القطاع المالي التقليدي، زاد عرض USDC بشكل كبير منذ بداية العام، حيث ارتفع من 1.3 مليار دولار إلى 25.1 مليار دولار. في الأشهر المقبلة، سيتم إصدار USDC على عدة شبكات بلوكتشين، مما سيعزز من ميزته في سوق التمويل اللامركزي على السلسلة.

حالياً، أصبح نمط العملات المستقرة في سوق التشفير أكثر وضوحاً. أصبحت عملة مستقرة معروفة وUSDC المحركين الرئيسيين، حيث تخدم الأولى بسبب عيوب الامتثال بشكل رئيسي في سيناريوهات التداول والتحويل في البورصات المركزية، بينما تسعى الثانية إلى ربط التمويل التقليدي بالعالم المشفر، وتعزيز اعتماد المؤسسات على العملات المشفرة، ومساعدة الأموال التقليدية على الاستفادة من خدمات التمويل اللامركزي بطريقة متوافقة وسهلة.

تتمتع العملات المستقرة الأخرى مثل DAI وBUSD بتطبيقات ومواقع محددة. يركز DAI بشكل أساسي على تلبية احتياجات المستخدمين الأصليين في التمويل اللامركزي ، بينما يتمتع BUSD بمكانة مستقرة كأصل تسوية رئيسي في بعض البورصات وبعض سلاسل الكتل ، بينما توجد العملات المستقرة الأخرى بشكل أكبر كتكملة للسوق.

مع نضوج سوق العملات المشفرة، تزداد أهمية عملة مستقرة. أصبحت USDC حاليًا معيارًا في هذا المجال وتدفع نحو التنمية، تمامًا كما أن أحد البورصات، رغم أن حجم تداولها ليس الأعلى، إلا أنها أصبحت البورصة الأكثر تأثيرًا في السوق بفضل التوافق.

!