خلال عطلة العيدين، السوق ضعيف، وقد يشهد الربع الأول من العام المقبل ارتفاعًا | تقرير أسبوعي عن سوق العملات الرقمية

نظرة عامة على السوق

هذا الأسبوع، شهد سوق العملات الرقمية اتجاهًا هبوطيًا تحت تأثير عطلة عيد الميلاد. على الرغم من أن مؤشر مشاعر السوق ارتفع بشكل طفيف من 7% إلى 10%، إلا أنه لا يزال في منطقة الخوف الشديد. ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من ضعف السوق بشكل عام، حققت USDC، التي تهيمن عليها السوق الأمريكية، زيادة بنسبة 1.91%، مما يدل على أن الأموال المؤسسية تستمر في دخول السوق، مما يضخ بعض الثقة في السوق.

انخفض TVL في قسم DeFi هذا الأسبوع بنسبة 0.37% ليصل إلى 52.7 مليار دولار، لكن مشاريع العائد المستقر مثل Gun Pool حققت أداءً مميزًا. لا يزال العرض الكلي للعملات المستقرة في حالة نمو، مما يشير إلى أنه على الرغم من تصحيح السوق، فإن السيولة الأساسية لا تزال تتدفق، وتحظى مشاريع العائد المستقر مثل Gun Pool بشعبية.

تستمر حلبة وكيل الذكاء الاصطناعي في الحصول على اهتمام كبير من السوق، حيث بلغ إجمالي حجمها 109 مليارات دولار. خاصة أن نموذج aipool الذي يجمع مع تقنية TEE أصبح نقطة التركيز الجديدة في السوق، ومن المتوقع أن يصبح وسيلة إصدار أصول جديدة بعد "打铭文"، مما يظهر اتجاه التطور العميق لدمج الذكاء الاصطناعي مع تقنية blockchain.

تأثرت عملة Meme بالأعياد وانخفاض السوق بشكل عام، حيث كانت أدائها ضعيفًا هذا الأسبوع، وانخفضت مشاركة المستثمرين وتدفق الأموال بشكل ملحوظ، مما أدى إلى تحول حرارة السوق مؤقتًا إلى مجالات أخرى، مما يظهر الخصائص عالية التقلب لهذا المجال.

أظهر قطاع سلاسل الكتل العامة مقاومة قوية للتراجع، حيث حقق Stacks معلمًا مهمًا في sBTC، وقدم BOB تطوير جسر BitVM، وبدأ Taiko جولة جديدة من خطط النظام البيئي، مما يدل على أن سلاسل الكتل العامة الكبرى تواصل العمل في الابتكار التكنولوجي وبناء النظام البيئي.

مع توقعات المستقبل، من المتوقع أن يستمر السوق في الاتجاه الهابط خلال عطلة رأس السنة، يُنصح المستثمرون بالحفاظ على تخصيص دفاعي وزيادة نسبة تخصيص الأصول الرئيسية، بينما يمكنهم المشاركة بشكل معتدل في مشاريع برك المدافع ذات العوائد العالية. على المدى الطويل، يتوقع السوق بشكل عام أن يشهد الربع الأول من عام 2025 ارتفاعًا، ومن الجدير بالاهتمام التركيز على مشاريع AI Agent وDeFi برك المدافع.

تحليل مؤشر مشاعر السوق

ارتفع مؤشر مشاعر السوق من 7% الأسبوع الماضي إلى 10%، ولا يزال في منطقة الخوف الشديد. كانت أداء العملات البديلة هذا الأسبوع أضعف من المؤشر القياسي، حيث شهدت انخفاضًا كبيرًا. أدت عطلة عيد الميلاد إلى انخفاض حاد في السيولة، مما زاد من تقلب الأسعار في السوق، مما يسهل حدوث ظواهر الارتفاع والانخفاض المفاجئ. بالنظر إلى الهيكل الحالي للسوق، من المتوقع أن تظل العملات البديلة متزامنة مع المؤشر القياسي على المدى القصير، مع احتمال منخفض للسوق المستقل.

عندما تكون العملات البديلة في منطقة خوف مفرطة، يكون السوق غالبًا في قاع مرحلي، وقد يحدث انعكاس نحو الأعلى في أي لحظة.

نظرة عامة على اتجاه السوق العام

• سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع في اتجاه هابط، ومؤشر المشاعر لا يزال في حالة خوف شديد.

• المشاريع المتعلقة بالتشفير في DeFi تبرز بشكل كبير، مما يظهر اهتمام السوق المستمر بزيادة العائدات الأساسية.

• مشروع مسار وكيل الذكاء الاصطناعي شهد هذا الأسبوع جدلاً كبيراً، مما يدل على أن المستثمرين بدأوا في البحث بنشاط عن نقطة الانفجار التالية في السوق.

المسارات الساخنة

وكيل الذكاء الاصطناعي

هذا الأسبوع، كانت السوق في اتجاه هابط، وكانت جميع المسارات في حالة انخفاض. على الرغم من أن معظم رموز مسار AI Agent شهدت انخفاضًا في الأسعار هذا الأسبوع، إلا أنها كانت الأكثر مناقشة في السوق. كانت هناك مناقشات كثيرة هذا الأسبوع حول تطور نموذج AI Agent+TEE مثل aipool في سوق العملات الرقمية وتأثيره على DeFi.

من بين المحفزات الدورية الكبرى التي تحدث في سوق العملات الرقمية هو طرق إصدار الأصول الجديدة. على سبيل المثال، كانت طرق إصدار الأصول مثل ICO وIEO وINO وIDO و打铭文 تدفع بسرعة تطوير السوق وزيادة الأسعار. في ظل تداخل الذكاء الاصطناعي والتشفير بسرعة، أصبحت aipool واحدة من طرق إصدار الأصول الساخنة حالياً، وهي أيضًا استمرارية "打钱FI" في بداية عام 2024. إذا تم قبول نموذج aipool على نطاق واسع في السوق، فقد نشهد قريبًا موجة من حمى إصدار الأصول المدفوعة بواسطة aipool، لذا يجب علينا التركيز على مشاريع من النوع aipool.

أعلى خمسة مشاريع لوكلاء الذكاء الاصطناعي من حيث القيمة السوقية:

• (WLD) Worldcoin
• Fetch.ai (FET)
• (AGIX) SingularityNET
• شبكة أويسيس (ROSE)
• بروتوكول المحيط (OCEAN)

مجال DeFi

ترتيب زيادة TVL

خلال الأسبوع الماضي، كانت أعلى 5 مشاريع من حيث زيادة TVL في السوق (باستثناء المشاريع ذات TVL الأقل، والمعيار هو أكثر من 30 مليون دولار):

1. Resolv: 82.04٪
2. أموال USDX: 74.25٪
3. المعتاد: 55.56%
4. هاش نوت: 52.54٪
5. سبكترى: 51.81%

Resolv:

• مقدمة المشروع: Resolv هو مشروع عملة مستقرة محايدة دلتا، يركز على توكنينغ محفظة استثمارية محايدة للسوق. يعتمد هذا الهيكل على مصادر دخل اقتصادية قابلة للتطبيق ومستقلة عن العملات الورقية، مما يسمح بتوزيع عوائد تنافسية على مزودي السيولة في البروتوكول.

• التطورات الأخيرة: أكملت Resolv هذا الأسبوع ترقية تقنية مهمة، ونجحت في التحول إلى مشروع Omnichain من خلال دمج تقنيات LayerZero وStarGate. وقد اجتاز المعيار OFT الذي اعتمدته تدقيقات الأمان من عدة مؤسسات. وبرزت Resolv هذا الأسبوع في تطوير النظام البيئي، حيث جذبت تدفقًا ثانيًا قدره 100 مليون دولار، وبلغت نسبة نمو النظام البيئي 84%. يوفر Vault USDC الخاص بها عائدًا سنويًا يصل إلى 36.36% في Euler Finance، وجذب هذا الأسبوع 5.67 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة. كما أطلقت Resolv في Pendle.fi مجموعة wstUSR وطرحت هيكل نقاط موحد.

USDX Money (لم يصدر بعد):

• مقدمة المشروع: USDX Money هو بروتوكول ناشئ لعملة مستقرة بالدولار الأمريكي الاصطناعي، يهدف إلى تقديم حلول جديدة للعملات المستقرة الأصلية المشفرة من خلال استراتيجيات متعددة السلاسل ومتعددة العملات. الهدف الأساسي للمشروع هو بناء بنية تحتية من الجيل التالي للعملات المستقرة، والحفاظ على استقرار ارتباط USDX بالدولار الأمريكي من خلال استراتيجيات تحوط محايدة دلتا.

• التطورات الأخيرة: أكمل USDX Money هذا الأسبوع ترقية جديدة لواجهة المستخدم وتجربة المستخدم لتحسين تجربة التفاعل مع المستخدم، وفي نفس الوقت تم إطلاق أحواض السيولة USDX/USDT و sUSDX/USDX على Curve Finance، مع توسيع نطاق النظام البيئي باستمرار. ومن بين ذلك، حقق sUSDX قيمة إجمالية مقفلة تصل إلى 170 مليون دولار من خلال التعاون مع Lista DAO. كما أطلق USDX Money برنامج حوافز X-Points الذي يشمل إنشاء المحتوى، وبرنامج الملائكة، واستضاف حدث خاص بمناسبة عيد الميلاد.

معتاد (عادي):

• مقدمة المشروع: Usual هو مشروع عملة مستقرة مدعوم من Binance، يهدف إلى تقديم حلول جديدة للعملات المستقرة من خلال طريقة لامركزية. تشمل الآلية الأساسية للمشروع ثلاثة رموز رئيسية: العملة المستقرة USD0، ومنتج السندات USD0++، ورمز الحوكمة USUAL.

• التطورات الأخيرة: حصلت Usual مؤخراً على تمويل من الجولة A بقيمة 10 ملايين دولار بقيادة Binance Labs وKrakenVentures، وتعاونت مع مؤسسة M^0 لإطلاق منتج جديد يسمى UsualM. أصبحت Usual أكبر تجمع USD0/USD0++ على Curve Finance، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 1.5 مليار دولار، مما جعلها في المرتبة الخامسة عالمياً بين العملات المستقرة، كما تضاعف صندوق DAO إلى 17 مليون دولار. أطلقت Usual عائدات staking USUALx تصل إلى 18,000% APY، وبدأت حملة توزيع مجانية للمجتمع.

Hashnote (لم يتم إصدار العملة):

• مقدمة عن المشروع: Hashnote هو حل يركز على إدارة العملات الرقمية للمؤسسات، ويهدف إلى توفير الشفافية وتحسين إدارة الأصول من خلال تقنية blockchain. يجمع Hashnote بين الأصول الرقمية والمالية التقليدية ليقدم للمستخدمين حلول مبتكرة لتعزيز العائدات، مثل USYC.

• التطورات الأخيرة: قامت Hashnote هذا الأسبوع بإجراء شراكة استراتيجية مع CoreDAO وشاركت في اجتماع لجنة المجموعة البيئية الخاصة بهم، مع التركيز على تقديم نموذج جديد مبتكر للرهانات المزدوجة على البيتكوين. يجمع هذا النموذج بين BTC وCore Token، بهدف تقديم حلول عائدات مستدامة للمستخدمين. شارك المدير التنفيذي للمشروع الاستراتيجية الجديدة في الاجتماع، وحصل على أكثر من 14000 مشاهدة، مما يظهر اهتمام السوق الكبير بهذا النموذج المبتكر.

الأطياف (الأطياف):

• نظرة عامة على المشروع: Spectra هو بروتوكول لتوكنات العائد المستقبلي. يمكن لمستخدمي DeFi إيداع توكنات العائد من بروتوكولات أخرى خلال فترة محددة، وبيع تلك الأصول مسبقًا للحصول على العائد المستقبلي. يعمل Spectra عن طريق وضع توكنات العائد (IBT) أو أي أصول عائد ثابتة في عقد ذكي، وإصدار توكنات العائد المستقبلي (FYT) كمكافأة.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، نجح Spectra في إطلاق عقد الحوكمة الجديد على الشبكة الرئيسية Base، وأطلق صفحة Gauges وIncentivize في تطبيق Spectra، بينما قام بتحسين وظيفة القفل المتعدد لملاك veSPECTRA، مما يمكنهم من المشاركة بشكل أكثر كفاءة في آلية تصويت Gauge. أكمل Spectra تعديل انبعاثات APW، حيث يتم تنفيذ آلية الانبعاث الجديدة بنسبة 1:20.

综上所述，我们可以看到本 الأسبوع TVL ارتفع بشكل سريع المشاريع تركز بشكل رئيسي في قطاع عائدات العملات المستقرة (برك المدفع).

أداء المسار العام

• القيمة السوقية للعملات المستقرة تنمو بشكل مطرد: انخفضت USDT من 145.1 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 144.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 0.27%، بينما ارتفعت USDC من 42.1 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 42.9 مليار دولار، بزيادة بلغت 1.91%. من الواضح أنه على الرغم من أن السوق في اتجاه هبوطي هذا الأسبوع، إلا أن USDC التي تهيمن عليها السوق الأمريكية شهدت زيادة، مما يدل على أن القوة الشرائية في السوق لا تزال تحافظ على تدفق الأموال.

• السيولة تزداد تدريجياً: معدل الفائدة على المراجحة الخالية من المخاطر في الأسواق التقليدية يستمر في الانخفاض مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما معدل الفائدة على المراجحة في مشاريع DeFi على السلسلة يزداد باستمرار بسبب ارتفاع قيمة أصول العملات الرقمية، والعودة إلى DeFi ستكون خياراً جيداً جداً.

• وضع الأموال: انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشاريع DeFi من 52.9 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 52.7 مليار دولار الآن، على الرغم من حدوث نمو سلبي لمدة أسبوعين متتاليين، إلا أن نسبة الانخفاض كانت صغيرة، حيث بلغت 0.37%. السبب الرئيسي هو أن السوق الغربي، بقيادة السوق الأمريكية، في عطلة عيد الميلاد هذا الأسبوع، حيث انخفض كل من حجم تداول العملات و الأنشطة على السلسلة، ومن المتوقع أن تظل الحالة كما هي في عطلة رأس السنة الجديدة الأسبوع المقبل. لذا، يجب التركيز على التغيرات في إجمالي القيمة المقفلة للسوق في يناير، ومراقبة ما إذا كانت الاتجاهات التنازلية ستستمر.

تحليل عميق

مدفوعات الارتفاع:

يمكن تلخيص العوامل الرئيسية التي تدفع هذه الجولة من الارتفاع في المسارات التالية: نظرًا لأن السوق كان في اتجاه هبوطي مؤخرًا، فقد انخفضت APY لجميع بروتوكولات DeFi، بينما قامت مشاريع عائدات العملات المستقرة برفع العائدات من خلال مكافآت الرموز/النقاط، مما جعل APY لمشاريع برك المدافع لها ميزة واضحة من حيث السوق بشكل عام. بالنظر بالتفصيل:

• بيئة السوق: على الرغم من أننا في دورة سوق صاعدة، إلا أن الاتجاه الهبوطي الأخير في السوق أدى إلى انخفاض كبير في أسعار الفائدة الأساسية
• جانب سعر الفائدة: رفع سعر الفائدة الأساسي على القروض، يعكس توقعات السوق بشأن تسعير الأموال
• جانب العائد: عائد مشاريع العملات المستقرة ارتفع مقارنة بالمشاريع الأخرى، مما جذب العديد من المستخدمين للمشاركة

آلية النقل هذه تعزز دعم قيمة مشاريع عائدات العملات المستقرة، مما يشكل زخم نمو إيجابي.

المخاطر المحتملة:

نظرًا لأن السوق كانت في اتجاه ارتفاع مؤخرًا، فإن المستثمرين يركزون أكثر على العوائد والرافعة المالية، متجاهلين مخاطر الانخفاض. أدى عطلة عيد الميلاد هذا الأسبوع إلى انخفاض حاد في سيولة السوق، مما تسبب في ضغوط بيع بدون سيولة كافية لدعمها، مما أدى إلى انخفاض الأسعار بشكل مستمر، مما أثر على عقود الشراء في السوق، مما ألحق الضرر بالمستثمرين. زادت مخاطر التسويات المتتالية الناتجة عن هذا التسوية بشكل كبير، مما أدى إلى خفض الأسعار بشكل أكبر، وتصفية المزيد من الأصول.

أداء المسارات الأخرى

سلسلة الكتل العامة

أعلى 5 زيادات في TVL لسلاسل الكتل العامة في السوق خلال الأسبوع الماضي (غير شامل سلاسل الكتل العامة ذات TVL الصغير):

1. المداخن: 16.95٪
2. بوب: 12.81%
3. تايكو: 4.22%
4. كاردانو: 2.94%
5. Sei: 1.23٪

Stacks: هذا الأسبوع تم نقل 922 BTC إلى شبكة Stacks، مما أكمل الحد الأقصى للإيداع الأولي البالغ 1000 BTC لـ sBTC. في جانب تطبيقات DeFi، يتم تحقيق عوائد على 35% من sBTC في بروتوكول Zest، وقد صوت مجتمع ALEX بالفعل لتوزيع 12 مليون رمز ALEX على خطة Surge. تحقق Stacks وظيفة تبادل الأصول L1/L2 من خلال Bitflow Finance وAI Console، بينما تحفز خطة مكافآت "Stackies" المطورين على المساهمة.

BOB: هذا الأسبوع، تعاون BOB مع Fiamma Labs لتطوير وإصدار نموذج أولي لجسر BitVM القائم على تقنية المعرفة الصفرية، مع خطط لإطلاق شبكة الاختبار في أوائل عام 2025. مع