التمويل اللامركزي simplified操作的双刃剑：便利与风险并存

في عالم التشفير، توجد حقيقة غالبًا ما يتم تجاهلها وهي "كلما كانت الأمور أبسط، كانت أكثر خطورة". مع تطور التمويل اللامركزي، نحن نتجه نحو "عمليات سهلة الاستخدام". لقد قامت مجموعة من SDK والمجمعات وإضافات المحافظ بتبسيط العمليات المعقدة على السلسلة إلى "تفاعل بنقرة واحدة". على سبيل المثال، يمكن لإحدى SDK تقليص عملية التمويل اللامركزي التي كانت تتطلب خطوات متعددة إلى نقرة واحدة، وقد تم تطبيقها لأول مرة في نظام بيئي جديد على سلسلة عامة.

يبدو أن هذه التبسيطات مثالية، لكن المشكلة تكمن في أن "الأدوات التي لا تحتاج إلى عتبة" تخفي أيضًا مخاطر معقدة على السلسلة. كما لو أن شخصًا ما حصل على بطاقة ائتمان وسحب أموالًا بشكل مفرط، فإن المشكلة ليست في الأداة نفسها، بل في عدم وعي المستخدم بالمخاطر. في التمويل اللامركزي، بمجرد تفويض العقد بإدارة الأصول، قد يتحكم في جميع رصيد محفظتك بشكل دائم. بالنسبة للمبتدئين الذين يفتقرون إلى الوعي، قد يصبح النقر بسهولة على "تفويض جميع الأصول" بداية "انفجار الحساب".

تخفي وراء تبسيط العمليات فخاخًا كبيرة:

• "تفويض جميع الأصول" يعادل إعطاء بطاقة البنك وكلمة المرور لشخص غريب بشكل دائم.
• قد تخفي الحملات الترويجية للعائدات المرتفعة مشاكل مثل انزلاق 100% ومخاطر خزانات الأموال.
• معظم المستخدمين لا يعلمون أن بعض تفويضات العقود قد تمنح الطرف الآخر السيطرة على محفظتك لفترة طويلة.

في عام 2023، فقد مستخدم 180,000 دولار في غضون دقيقتين بسبب نقره على رابط تصيد. هذه العملية البسيطة مثل مسح رمز الاستجابة السريعة للدفع، أدت إلى عواقب كارثية.

لماذا تسعى الشبكات العامة إلى "تفاعل سهل"؟

السبب بسيط للغاية: تعقيد التفاعل على السلسلة مرتفع وغير ودود للمستخدمين الجدد. من تنزيل المحفظة، وإدارة الكلمات السرية، إلى فهم رسوم الغاز، واستخدام الجسور عبر السلاسل، وتحويل الرموز، وفهم مخاطر العقود، والتوقيع على التفويض، كل خطوة قد تؤدي إلى فقدان الأصول. حتى بعد إتمام العملية، يجب أن تظل مهتمًا بنجاح التفاعل، وما إذا كان من الضروري إلغاء التفويض أو اتخاذ خطوات لاحقة.

بالنسبة لمستخدمي Web2 الذين ليس لديهم خلفية تقنية، فإن تكلفة التعلم هذه تشبه تعلم لغة جديدة لاستخدام الدفع عبر الهاتف المحمول. لجعلهم يتصلون بسلاسة بعالم البلوكتشين، يجب أولاً تقليل "جبل التقنية" هذا. لذلك، وُلدت أدوات التفاعل مثل بعض SDK، والتي تبسط العمليات على البلوكتشين التي كانت تحتاج في الأصل إلى 100 خطوة إلى خطوة واحدة، وتقلل تجربة المستخدم من "عمليات الخبراء" إلى بساطة "الدفع عبر الهاتف المحمول".

من منظور بيئي أوسع، فإن RaaS (Rollup-as-a-Service) والبنية التحتية مثل إطلاق سلسلة بضغطة واحدة أصبحت ناضجة بشكل متزايد. في الماضي، كان إطلاق سلسلة يتطلب كتابة كود أساسي، ونشر آلية الإجماع، وبناء متصفح، وتطوير واجهة أمامية، وغالبًا ما يستغرق عدة أشهر. الآن، باستخدام بعض الخدمات، يمكن تسليم سلسلة متوافقة مع EVM قابلة للاستخدام في غضون بضعة أسابيع، وحتى توفير رموز الحوكمة، والنماذج الاقتصادية، ومتصفح الكتل، مما يجعل الأمر بسيطًا مثل فتح متجر عبر الإنترنت. هذا يجعل أي جهة مشروع، أو مجتمع، أو حتى فريق هاكر ماراتون فردي قادرًا على "بدء مشروع سلسلة"، مما يحقق "ديمقراطية" ريادة الأعمال على السلسلة.

انخفاض عائق التقنية لا يعني سهولة التشغيل البارد

يخطئ الكثيرون في الاعتقاد بأن "يمكن بناء السلسلة بسرعة" يعني النجاح، في الواقع، أكبر تحدٍ لبدء التشغيل البارد ليس "هل يمكن تحقيق ذلك"، بل "هل يوجد من يستخدمه". التكنولوجيا هي مجرد تذكرة دخول، وقدرة السلسلة على البقاء تعتمد على قدرتها على تجميع سلوكيات مستخدمين حقيقية ومستدامة.

الإعانات والتوزيعات المجانية يمكن أن تجذب بالفعل عددًا كبيرًا من المستخدمين وTVL في البداية، مثل الأنشطة المجانية لمتجر الشاي الذي يمكن أن يجعل الطوابير تمتد إلى الجانب الآخر من الشارع. لكن عندما تتوقف الإعانات، إذا لم يكن المنتج نفسه ذا جودة كافية، أو كانت الخدمة سيئة، فسوف يتسرب المستهلكون بسرعة، وستختفي الطوابير على الفور.

الوضع على السلسلة مشابه: العديد من السلاسل الجديدة تبدو أن لديها TVL مرتفع خلال فترة الدعم، لكن معظمها هو تمويل من المشاريع أو المؤسسات أو الجهات. يتبادلون الأموال، مما يخلق وهم البيانات، ولم يزد عدد المستخدمين الحقيقيين أو حجم المعاملات. بمجرد انتهاء الدعم و APY المرتفع، ستختفي السيولة بسرعة مثل انخفاض المد، وسينخفض حجم المعاملات على السلسلة بشكل حاد، ويتبخر TVL.

أسوأ من ذلك، إذا كانت هناك نقص في الطلب الحقيقي على المعاملات على السلسلة، فإن الأموال المدفوعة بالاشتراكات ستشكل فقط حلقة مضاربة قصيرة الأجل - هدف المستخدم هو "الانتهاء والرحيل"، وليس استخدام التطبيقات على السلسلة، أو تشكيل حلقة بيئية مغلقة. كلما كانت الاشتراكات أعلى، كلما زادت الأموال المضاربة؛ وعندما تتوقف الاشتراكات، تزداد سرعة الانسحاب. ما يحدد حقًا ما إذا كانت سلسلة ما يمكن أن تبدأ بنجاح ليس توزيع الرموز أو حجم الاشتراكات، بل ما إذا كانت هناك مشاريع يمكن أن تجذب المستخدمين للاستمرار في الإنفاق والتداول والمشاركة في المجتمع على السلسلة - هذه هي نقطة البداية لدخول سلسلة عامة في دورة إيجابية.

كمثال على PoL: كيف تحفز السلسلة الاقتصاد الحقيقي

في العديد من الشبكات الجديدة، قامت سلسلة جديدة ناشئة باستكشافات مثيرة. لقد ابتكرت آلية PoL (إثبات السيولة) - على عكس PoS التقليدي الذي يوزع المكافآت على العقد، فإن PoL يوزع مباشرة مكافآت تضخم السلسلة على المستخدمين الذين يقدمون السيولة، مما يحفز السلوك الاقتصادي الحقيقي على السلسلة.

لنأخذ مثالاً من الحياة اليومية: تعتبر سلسلة PoS التقليدية مثل منح أسهم الشركة لمراكز البيانات (العقد) مقابل صيانة الخوادم؛ بينما هذه السلسلة الجديدة تقوم بتوزيع الأسهم مباشرةً عليك - طالما أنك تستثمر أصولك في بروتوكولات DEX، والإقراض، وLST على السلسلة، فإنك ستستمر في الحصول على المكافآت.

الأكثر إثارة للاهتمام هو تصميم نظام العملات الثلاثة لهذه السلسلة:

• الرمز الأصلي للشبكة الرئيسية: يتحمل رسوم الغاز، ويعد الوسيلة الرئيسية لمكافآت PoL؛
• عملات مستقرة داخل النظام البيئي: تستخدم للتداول، الإقراض، وغيرها؛
• رمز الحوكمة: يمكن المشاركة في التصويت أو الحصول على عائد إضافي من خلال قفل الأصول.

تتفاعل ثلاثة رموز لتشكيل "كسب - استخدام - حوكمة" دوامة، مما يعزز بقاء الأموال على السلسلة، وفي الوقت نفسه يزيد من المشاركة في الحوكمة.

وفقًا للبيانات، لقد مرت 5 أشهر فقط على إطلاق الشبكة الرئيسية لهذه السلسلة، وقد اقتربت قيمة TVL من 600 مليون دولار، وهناك أكثر من 150 مشروعًا أصليًا نشطًا. بالمقارنة مع L1 الشائعة الأخرى، فإن MC/TVL تبلغ فقط 0.3x (في المتوسط في الصناعة عادةً أكثر من 1)، مما يعني أن القيمة السوقية الحالية لم تعكس بعد القيمة الاقتصادية على الشبكة.

هذا النوع من البيانات أثار انقسام المشاعر في المجتمع:

• المتشائمون: يعتقدون أن تحفيز PoL يسهل ظهور سلوكيات "التعدين - السحب - البيع"، ويخافون من الضغط على سعر الرموز على المدى الطويل؛
• المتفائلون: يعتقدون أن المعاملات الحقيقية المدفوعة بـ PoL وتطبيق النظام البيئي ستؤدي إلى ارتفاع الأسعار مع تطور النظام البيئي.

الشيء المهم هو ما إذا كان يمكن أن تتشكل حاجة حقيقية للتداول في النظام البيئي، وإلا فإن الدعم المرتفع لعائدات APY قد يتحول إلى "دورة رأس المال".

من المشجع أن هناك مشاريع في هذا النظام البيئي بدأت تحقق إيرادات حقيقية من التداول:

• مشروع تحفيز صحي معين: يستخدم "Vape-to-Earn" لتحفيز المستخدمين على الإقلاع عن التدخين، يجمع بين السلوك الصحي ومكافآت التوكن، وقد تعاون مع العديد من المؤسسات الطبية في دول متعددة؛
• العديد من مشاريع DEX، الإقراض، و LST تدفع تجارة الأصول الحقيقية، مما يؤدي إلى زيادة مستمرة في TVL.

إن نشاط هذه المشاريع وقدرتها على تحقيق الدخل هي المفتاح لحل مشكلة "عدم استدامة دعم السيولة".

استكشاف الإطلاق البارد لسلاسل أخرى

عندما تصبح عملية نشر السلاسل العامة سهلة مثل فتح متجر على الإنترنت، يتحول جوهر المنافسة إلى: هل يمكن الاستمرار في توليد طلبات المعاملات الحقيقية والرسوم، بدلاً من الاعتماد على الدعم للحفاظ على القيمة الإجمالية المقفلة (TVL).

سلاسل مختلفة تبحث عن اختراق من خلال سرديات مختلفة:

• سلسلة تركز على RWA (الأصول الحقيقية): تهدف إلى إدخال الأصول المادية إلى السلسلة؛
• سلسلة جديدة أخرى: فتح مسار جديد في بدء التشغيل البارد من خلال إعادة تغذية السلسلة الفرعية والانقسام البيئي؛
• بعض النظم الإيكولوجية الجديدة تجذب المشاريع من خلال نشر متعدد السلاسل لزيادة حجم تداولها.

تشير هذه الاستكشافات إلى نفس المشكلة: بدون سلسلة تحتوي على معاملات حقيقية، ستنفد الإعانات في النهاية؛ فقط عندما يستخدمها الناس، ويدفعون، وترغب الأموال في البقاء على السلسلة، يمكن للسلسلة أن تبدأ بالفعل دورة إيجابية.

الخاتمة

إن تبسيط عمليات DeFi وخفض العتبة هما في الواقع الطريقة الوحيدة لجذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في blockchain. ومع ذلك ، يجب ألا يعتمد هذا المسار على "التفاعل بنقرة واحدة" فحسب ، بل يجب أيضا استكماله بتثقيف المستخدم ، والتحكم الشفاف في المخاطر ، ونموذج اقتصادي مستدام مدفوع بالاحتياجات الحقيقية داخل النظام البيئي.

وإلا، فإن "جعل الجميع قادرين على التفاعل بنقرة واحدة" قد يتحول فقط إلى "كارثة خسارة كل شيء بنقرة واحدة".

تمامًا كما يفهم أولئك الذين يفتحون متاجر على الإنترنت، فإن إرسال الهدايا يجذب زبائن جدد، ولكن ما يمكنه حقًا الحفاظ على العمل هو القدرة على الاحتفاظ بالعملاء القدامى الذين يرغبون في إعادة الشراء. بناء السلسلة هو نفس الشيء: يجب أن تجعل المستخدمين يشعرون بالأمان في الاستخدام، وأن يكونوا قادرين على الاستخدام، وأن يفهموا كيفية الاستخدام، وأن يستمروا في إجراء المعاملات، فهذا هو البداية الحقيقية لبدء التشغيل البارد للبلوك تشين.