منذ بداية هذا العام وحتى الأسبوع الماضي، ارتفع سعر سهم MSTR (MicroStrategy) من 69 دولارًا إلى 543 دولارًا، وبلغت نسبة الارتفاع حتى أكثر من البيتكوين. من الجدير بالذكر أنه حتى عندما شهد البيتكوين تراجعًا بسبب بعض الأحداث، استمر MSTR في الحفاظ على زخم صعودي قوي. أثار هذا الظاهرة تفكيرًا عميقًا في منطق الاستثمار في MSTR: فهو ليس مجرد مضاربة بفكرة البيتكوين، بل لديه نمط تشغيل واستراتيجية فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: شراء البيتكوين من خلال السندات القابلة للتحويل
كانت MSTR في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال بدأ يتراجع تدريجياً. اليوم، الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR هي جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء البيتكوين بكميات كبيرة، واعتبارها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة، حيث تجمع الشركات الأموال من خلال إصدار السندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، يميل المستثمرون إلى اختيار تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيف حصة الشركة.
إذا كانت أداء الأسهم متوسطة، قد يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفوائد، ويتعين على الشركة تحمل تكاليف التمويل المقابلة.
استراتيجية تشغيل MSTR
تستخدم MSTR الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين. من خلال هذه الطريقة، تزيد MSTR باستمرار من حيازتها للبيتكوين، بينما تعزز القيمة المقابلة لكل سهم من البيتكوين.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زادت كمية البيتكوين المرتبطة بكل 100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، وبلغت حتى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال السندات القابلة للتحويل (نمو 33.3%)، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. وهذا يعني أن كل 100 سهم تتوافق مع 0.091 بيتكوين ارتفعت إلى 0.107 بيتكوين، مما يزيد من حقوق حيازة البيتكوين.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت شركة MSTR عن استحواذها على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي حيازتها إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور العملات، فإن "حقوق" حاملي أسهم MSTR في البيتكوين تزداد باستمرار.
جوهر ومخاطر وضع MSTR
نموذج تشغيل MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
إصدار السندات باستمرار لشراء البيتكوين، من خلال تخفيف الأسهم لزيادة كمية البيتكوين لكل سهم.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعادل الاحتفاظ غير المباشر بالبيتكوين، بينما يمكنهم الاستفادة من عوائد الرفع المالي الناتجة عن ارتفاع سعر البيتكوين.
تشبه هذه النمط بعض الشيء مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال التي تم جمعها حديثًا لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، من خلال جمع الأموال باستمرار للحفاظ على التشغيل.
التحديات التي قد تواجهها الأنماط
زيادة صعوبة جمع الأموال: إذا لم يرتفع سعر السهم مرة أخرى، فقد يصبح إصدار السندات القابلة للتحويل في المستقبل صعبًا، مما يؤثر على استدامة النموذج.
تخفيف مفرط: إذا كانت سرعة إصدار الأسهم الجديدة تتجاوز سرعة زيادة حيازة البيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى انكماش حقوق المساهمين.
تم تقليد النموذج: مع تقليد المزيد من الشركات لنموذج MSTR، قد يؤدي التنافس المتزايد إلى فقدانه لخصوصيته.
المعنى الاستراتيجي لمؤشر MSTR وتنبيهات المخاطر
على المدى الطويل، فإن تخزين رأس المال الكبير في الولايات المتحدة للبيتكوين له دلالة استراتيجية. بالنظر إلى أن إجمالي عدد البيتكوين لا يتجاوز 21 مليون عملة، فإن احتياطي الدولة الأمريكية قد يحتل 3 ملايين منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR في الوقت الحالي أكبر من العائدات، يجب على المستثمرين التعامل بحذر:
إذا انخفض سعر البيتكوين، فقد تتعرض أسعار أسهم MSTR لانخفاض أكبر بسبب تأثير الرفع المالي.
يعتمد الاستمرار في نموذج النمو العالي في المستقبل على قدرة جمع الأموال وظروف المنافسة في السوق.
الخاتمة
عند مراجعة قرار MSTR بالشراء على نطاق واسع لبيتكوين في عام 2020، كانت بيتكوين قد ارتفعت من 3000 دولار إلى 5000 دولار. اعتقد الكثيرون أن السعر مرتفع جداً وترددوا، بينما قامت MSTR بشراء كميات كبيرة عند 10000 دولار. نتيجة لذلك، ارتفعت بيتكوين إلى 20000 دولار، مما أثبت رؤية MSTR.
تظهر فرصة الاستثمار المفقودة في MSTR منطق عمليات عمالقة رأس المال الأمريكي وعمق إدراكهم الذي يستحق الدراسة المتعمقة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بالقيمة طويلة الأجل للبيتكوين. ليس من المخيف أن تفوت فرصة الاستثمار، المهم هو استخلاص الدروس من ذلك وتعزيز مستوى إدراكك باستمرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ApeEscapeArtist
· منذ 2 س
هههه فهمت اللعب، خبير جديد في تداول العملات الرقمية بالاقتراض
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeLady
· منذ 2 س
ماستر يلعب شطرنج 4D بينما لا يزال الآخرون يتعلمون الداما... احترم الجهد بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartMoneyWallet
· منذ 2 س
سلسلة التمويل شفافة للغاية 2200万资金 تدخل وتخرج من السوق من الواضح أن هذا هو عمل صانع السوق
ارتفاع سعر سهم MSTR: تحليل وضع التمويل القابل للتحويل واكتناز العملة مع تحذيرات المخاطر
تحليل منطقي وراء الارتفاع الكبير في سعر سهم MSTR
منذ بداية هذا العام وحتى الأسبوع الماضي، ارتفع سعر سهم MSTR (MicroStrategy) من 69 دولارًا إلى 543 دولارًا، وبلغت نسبة الارتفاع حتى أكثر من البيتكوين. من الجدير بالذكر أنه حتى عندما شهد البيتكوين تراجعًا بسبب بعض الأحداث، استمر MSTR في الحفاظ على زخم صعودي قوي. أثار هذا الظاهرة تفكيرًا عميقًا في منطق الاستثمار في MSTR: فهو ليس مجرد مضاربة بفكرة البيتكوين، بل لديه نمط تشغيل واستراتيجية فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: شراء البيتكوين من خلال السندات القابلة للتحويل
كانت MSTR في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال بدأ يتراجع تدريجياً. اليوم، الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR هي جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء البيتكوين بكميات كبيرة، واعتبارها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة، حيث تجمع الشركات الأموال من خلال إصدار السندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
استراتيجية تشغيل MSTR
تستخدم MSTR الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين. من خلال هذه الطريقة، تزيد MSTR باستمرار من حيازتها للبيتكوين، بينما تعزز القيمة المقابلة لكل سهم من البيتكوين.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زادت كمية البيتكوين المرتبطة بكل 100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، وبلغت حتى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال السندات القابلة للتحويل (نمو 33.3%)، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. وهذا يعني أن كل 100 سهم تتوافق مع 0.091 بيتكوين ارتفعت إلى 0.107 بيتكوين، مما يزيد من حقوق حيازة البيتكوين.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت شركة MSTR عن استحواذها على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي حيازتها إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور العملات، فإن "حقوق" حاملي أسهم MSTR في البيتكوين تزداد باستمرار.
جوهر ومخاطر وضع MSTR
نموذج تشغيل MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
تشبه هذه النمط بعض الشيء مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال التي تم جمعها حديثًا لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، من خلال جمع الأموال باستمرار للحفاظ على التشغيل.
التحديات التي قد تواجهها الأنماط
المعنى الاستراتيجي لمؤشر MSTR وتنبيهات المخاطر
على المدى الطويل، فإن تخزين رأس المال الكبير في الولايات المتحدة للبيتكوين له دلالة استراتيجية. بالنظر إلى أن إجمالي عدد البيتكوين لا يتجاوز 21 مليون عملة، فإن احتياطي الدولة الأمريكية قد يحتل 3 ملايين منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR في الوقت الحالي أكبر من العائدات، يجب على المستثمرين التعامل بحذر:
الخاتمة
عند مراجعة قرار MSTR بالشراء على نطاق واسع لبيتكوين في عام 2020، كانت بيتكوين قد ارتفعت من 3000 دولار إلى 5000 دولار. اعتقد الكثيرون أن السعر مرتفع جداً وترددوا، بينما قامت MSTR بشراء كميات كبيرة عند 10000 دولار. نتيجة لذلك، ارتفعت بيتكوين إلى 20000 دولار، مما أثبت رؤية MSTR.
تظهر فرصة الاستثمار المفقودة في MSTR منطق عمليات عمالقة رأس المال الأمريكي وعمق إدراكهم الذي يستحق الدراسة المتعمقة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بالقيمة طويلة الأجل للبيتكوين. ليس من المخيف أن تفوت فرصة الاستثمار، المهم هو استخلاص الدروس من ذلك وتعزيز مستوى إدراكك باستمرار.