حتى 13 أغسطس، أظهرت البيانات الأخيرة أن ETF الفوري لإيثريوم سجلت رقماً قياسياً تاريخياً في صافي التدفق اليومي بلغ 1.019 مليار دولار في 11 أغسطس، بزيادة 40% عن ذروة 726.6 مليون دولار السابقة. حيث استحوذت BlackRock ( على 640 مليون دولار من ETHA، تلتها Fidelity ) بمبلغ 277 مليون دولار من FETH، وكلاهما حقق رقماً قياسياً جديداً في صافي التدفق اليومي. وقد تجاوز هذا الرقم بكثير أداء ETF بيتكوين في نفس الفترة والبالغ 178 مليون دولار، مما يبرز تسارع تدفق الأموال المؤسسية نحو نظام إيثريوم البيئي.
!
##تغير هيكل السوق: كيف يعيد ETF تشكيل توازن العرض والطلب على ETH
تأثير ضغط العرض: تستهلك ETFs حاليًا 8400 عملة ETH يوميًا، بينما تبلغ الزيادة الصافية اليومية بموجب آلية EIP-1559 2600 عملة فقط، مما يجعل كمية شراء ETFs تعادل 3.2 أضعاف كمية الزيادة الصافية. والأكثر إثارة للدهشة، أن كمية شراء ETFs في يوم 11 أغسطس (238,000 عملة ETH) قد تجاوزت 50% من إجمالي الزيادة الصافية منذ دمج عام 2022 (451,000 عملة ETH).
تركيز الحيازة: بلغت إجمالي أصول إدارة ETF 25.71 مليار دولار، والتي تمثل 4.77% من إجمالي قيمة سوق ايثر. بالإضافة إلى ذلك، تراجع مخزون ETH في البورصات إلى 15.28 مليون قطعة (أدنى مستوى في تسع سنوات) وبلغت كمية الرهانات أكثر من 30% من إجمالي العرض، مما أدى إلى تقليص مستمر في السيولة.
##أثر السعر التجريبي: القوى والمخاطر وراء زيادة شهرية بنسبة 45%
مع دعم أموال ETF، يظهر سعر ETH اتجاهًا قويًا:
13 أغسطس وصل إلى 4630 دولار، مسجلاً أعلى مستوى منذ ديسمبر 2021
ارتفع بنسبة 45% في الثلاثين يومًا الماضية، وزيادة أسبوعية بنسبة 21%، متفوقًا بشكل ملحوظ على بِتكوين
ارتفع سعر صرف ETH / BTC بنسبة 18% خلال الشهر ، مما يدل على اتجاه واضح لتدوير رأس المال
ومع ذلك، فإن مؤشرات المخاطر ترتفع بشكل متزامن:
نسبة الرافعة المالية في البورصة ( ELR ) ارتفعت إلى 0.68 ، تقترب من أعلى مستوى تاريخي
زادت المراكز القصيرة في سوق المشتقات بنسبة 40%، مما زاد من مخاطر الضغط القصير.
حذر فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثيريوم، من أن الشركات التي تحتفظ بكميات كبيرة من ETH قد تؤدي إلى "فقاعة رافعة".
##ترقية سلوك المؤسسات: من بيتكوين إلى إثيريوم "ثورة الميزانية العمومية"
تسرع الشركات المدرجة في إدراج إثيريوم في تخصيص الأصول:
BitMine زادت حيازتها الأسبوعية بمقدار 317 ألف عملة ETH، ليصل إجمالي الحيازة إلى 1.15 مليون عملة (بقيمة 4.9 مليار دولار)، وتخطط لجمع 20 مليار دولار لتحقيق هدف حيازة بنسبة 5% من إجمالي العرض.
SharpLink تحتل المرتبة الثانية بحيازتها 59.88 ألف عملة ETH، وقد قامت مؤخرًا بتمويل 9 مليارات دولار للتوسع في مركزها.
زادت إجمالي حيازات الشركات بنسبة 84% مقارنةً بشهر يوليو، وتجاوزت القيمة الإجمالية 13 مليار دولار. توقع بنك ستاندرد تشارترد: قد تصل حصة حيازات الشركات إلى 10% في عام 2026 (حالياً حوالي 1%)
##ماكرو وتنظيم: فوائد مزدوجة تحفز السوق
تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي: تضخم أسعار المستهلك في يوليو بنسبة 2.7% على أساس سنوي (أقل من التوقعات 2.8%) يعزز توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما يزيد من جاذبية الأصول ذات المخاطر.
كسر الحواجز التنظيمية: SEC تحدد معايير جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، ومن المتوقع أن تحصل صناديق الاستثمار المتداولة للرموز الرئيسية مثل سولانا و XRP على الموافقة قبل أكتوبر. كما تم الموافقة على نموذج الاسترداد الفوري، مما يقلل من الاحتكاكات الضريبية للمؤسسات.
آفاق المستقبل: المتغيرات الرئيسية لتجاوز النقاط العالية التاريخية
تشير المؤشرات الفنية إلى أن مستوى المقاومة التالي لـ إثيريوم هو 4501 دولار و 4788 دولار (فقط 2% أقل من أعلى مستوى تاريخي وهو 4878 دولار). يعتمد ما إذا كان يمكن الاختراق على ثلاثة عوامل:
تدفق مستمر لـ ETF: إذا استمر التدفق بمعدل 2 مليار دولار أسبوعيًا، فسوف يزيد من نقص العرض.
إيقاع تصفية الرافعة: يحتاج معدل الرافعة 0.68 في سوق المشتقات إلى تصحيح صحي
قرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر: خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى تخصيص ضخم لرأس المال التقليدي
حتى 13 أغسطس، بلغ حجم الأصول المدارة لصندوق ETF الخاص بإيثريوم 25.71 مليار دولار. في ظل ضغط هيكلي يُستهلك فيه متوسط يومي للصندوق 3.2 ضعف من كمية الإصدار الصافي، بالإضافة إلى توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي واحتياجات تخصيص الأصول في الميزانيات العمومية للشركات، فإن زخم إيثريوم لتحقيق أعلى مستوى تاريخي يتجمع. ومع ذلك، لا يزال من الضروري توخي الحذر بشأن مخاطر الرفع المالي والمتغيرات التنظيمية - هذه الثورة التي تقودها المؤسسات في إيثريوم تدفع بـ ETH نحو عصر جديد من السيولة غير المسبوقة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم ETF جمع 10 مليار دولار في يوم واحد، هل يمكن أن يسجل إثيريوم رقماً قياسياً جديداً في أغسطس؟
حتى 13 أغسطس، أظهرت البيانات الأخيرة أن ETF الفوري لإيثريوم سجلت رقماً قياسياً تاريخياً في صافي التدفق اليومي بلغ 1.019 مليار دولار في 11 أغسطس، بزيادة 40% عن ذروة 726.6 مليون دولار السابقة. حيث استحوذت BlackRock ( على 640 مليون دولار من ETHA، تلتها Fidelity ) بمبلغ 277 مليون دولار من FETH، وكلاهما حقق رقماً قياسياً جديداً في صافي التدفق اليومي. وقد تجاوز هذا الرقم بكثير أداء ETF بيتكوين في نفس الفترة والبالغ 178 مليون دولار، مما يبرز تسارع تدفق الأموال المؤسسية نحو نظام إيثريوم البيئي.
!
##تغير هيكل السوق: كيف يعيد ETF تشكيل توازن العرض والطلب على ETH
##أثر السعر التجريبي: القوى والمخاطر وراء زيادة شهرية بنسبة 45% مع دعم أموال ETF، يظهر سعر ETH اتجاهًا قويًا:
ومع ذلك، فإن مؤشرات المخاطر ترتفع بشكل متزامن:
##ترقية سلوك المؤسسات: من بيتكوين إلى إثيريوم "ثورة الميزانية العمومية" تسرع الشركات المدرجة في إدراج إثيريوم في تخصيص الأصول:
##ماكرو وتنظيم: فوائد مزدوجة تحفز السوق
آفاق المستقبل: المتغيرات الرئيسية لتجاوز النقاط العالية التاريخية
تشير المؤشرات الفنية إلى أن مستوى المقاومة التالي لـ إثيريوم هو 4501 دولار و 4788 دولار (فقط 2% أقل من أعلى مستوى تاريخي وهو 4878 دولار). يعتمد ما إذا كان يمكن الاختراق على ثلاثة عوامل:
حتى 13 أغسطس، بلغ حجم الأصول المدارة لصندوق ETF الخاص بإيثريوم 25.71 مليار دولار. في ظل ضغط هيكلي يُستهلك فيه متوسط يومي للصندوق 3.2 ضعف من كمية الإصدار الصافي، بالإضافة إلى توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي واحتياجات تخصيص الأصول في الميزانيات العمومية للشركات، فإن زخم إيثريوم لتحقيق أعلى مستوى تاريخي يتجمع. ومع ذلك، لا يزال من الضروري توخي الحذر بشأن مخاطر الرفع المالي والمتغيرات التنظيمية - هذه الثورة التي تقودها المؤسسات في إيثريوم تدفع بـ ETH نحو عصر جديد من السيولة غير المسبوقة.