تعريف مفهوم مشروع RWA ومناقشة الامتثال

مؤخراً، أثار مشروع RWA( الأصول الحقيقية في العالم ) نقاشاً حاراً في مجال Web3. يعتقد العديد من المراقبين أن RWA ستعيد تشكيل النظام المالي الجديد في هونغ كونغ، وستحقق تقدماً بارزاً ضمن الإطار التنظيمي الحالي في هونغ كونغ. ومع ذلك، لا يزال هناك اختلاف في فهم "الامتثال" في الصناعة، وهذا ناتج عن تفاوت في فهم مفهوم RWA.

سيتناول هذا المقال من منظور قانوني متخصص، تعريف مفهوم الأصول الحقيقية وخطوط الامتثال الحمراء.

أ. تحديد مفهوم RWA

(背景 ومزايا مشروع RWA

أصبحت RWA محور اهتمام السوق، وذلك بناءً على خلفيتين رئيسيتين:

1. يمكن أن تعوض تمويل الرموز النقص في التمويل التقليدي، حيث يتميز بسرعة التمويل، تنوع الأصول، وانخفاض التكاليف.

2. الابتكار في الامتثال في هونغ كونغ يوفر للمستثمرين المحليين قناة للمشاركة في RWA، مما جذب انتباه الأصول المشفرة والقطاعات التقليدية.

) ###عناصر وميزات مشروع RWA

يجب أن تتمتع مشاريع RWA الحقيقية بالخصائص التالية:

1. الأصول الحقيقية كأساس
2. توكن الأصول على سلسلة الكتل
3. تتمتع الأصول الرقمية بقيمة ملكية
4. إصدار وتداول يتماشى مع التنظيمات القانونية، ويخضع للرقابة الإدارية

( ) ثلاث ### أنواع مشاريع RWA والامتثال

يمكن تقسيم مشاريع RWA إلى فئتين:

1. RWA الضيق: الأصول المادية على السلسلة

2. إصدار الرموز المالية STO(: الأصول المالية على البلوكشين

تخضع STO لقوانين الأوراق المالية، وتختلف معايير التعريف من دولة إلى أخرى. تتبنى الولايات المتحدة "اختبار هاوي" لتحديد ما إذا كان يشكل "عقد استثمار".

![محامي Web3 يكشف: ما هو نوع RWA الذي نفهمه جميعًا؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac24ad723426fca5188dc6dedf639068.webp(

ثانياً، المنطق القانوني للطبقات "الامتثال" لمشاريع RWA

يمكن تقسيم الامتثال للأصول الحقيقية (RWA) إلى أربعة مستويات:

1. الامتثال: مشروع صندوق Ensemble من هيئة النقد في هونغ كونغ

2. الامتثال الإداري في هونغ كونغ: ضمن إطار إدارة STO

3. إطار تنظيمي واضح للمناطق الصديقة للتشفير

4. "泛合规": في بعض المناطق البحرية لم يتم الاعتراف بها بعد كغير متوافقة

حاليا، تواجه معظم المشاريع صعوبة في تحقيق النوعين الأولين من الامتثال، لذا يتم تجربة الطريق الثالث.

![محامي Web3 يكشف: ما هو نوع RWA الذي يفهمه الجميع؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f29ee9f50b0bb4064aa29b994cbd9aad.webp(

ثلاثة، نصيحة المحامي لمشاريع RWA

1. اختر ولاية قضائية صديقة للسياسات
2. تأكد من أن الأصول الأساسية قابلة للتحويل الحقيقية
3. الحصول على موافقة المستثمرين
4. تأكد من أن عمليات سلسلة الكتل كاملة متوافقة
5. الوقاية من مخاطر الامتثال بعد الحدث
6. التركيز على إدارة سمعة العلامة التجارية

أربعة، الاستنتاج

تختلف مشاريع RWA، مما يتطلب دراستها واحدة تلو الأخرى. التحدي الأكبر هو عدم اليقين في الأنظمة، ويجب استكشاف "معايير الممارسة". لكن يجب أيضًا توخي الحذر من مخاطر الامتثال، واحترام الإطار القانوني الحالي.

![محامي Web3 يكشف: ما هي RWA التي يفهمها الجميع؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e74faa3a9d6eddae015547ef7d92624.webp(