أزمة بطاقة U ومستقبل الدفع بالتشفير

تعيش مجالات الدفع الحالية مرحلة انتقالية قبل التحول الجذري. مقارنة بالمنتجات المبكرة، حققت الحلول الحالية تقدمًا ملحوظًا في تفاصيل التصميم وتجربة المستخدم والامتثال، ولكن لا يزال هناك بعض المسافة للوصول إلى بناء إطار عمل متكامل ومستدام للدفع في Web3. هذه الحالة "غير المكتملة" أصبحت في الواقع واحدة من النقاط الساخنة التي يتم مناقشتها في السوق مؤخرًا.

بطاقة U كارد كأحدث شكل من أشكال التشفير المدفوعات، هي في جوهرها آلية انتقالية. إنها لا تختلف فقط عن بطاقات الشحن التقليدية في Web2، وليست الشكل النهائي لمحفظة على السلسلة أو قناة الدفع، بل هي نتاج من التوافق المتبادل بين احتياجات الدفع على السلسلة والاستهلاك خارج السلسلة.

تجمع بطاقة U بين ربط الحسابات على السلسلة ورصيد العملات المستقرة، مع واجهة استهلاك خارج السلسلة المتوافقة، لتحقيق دمج تجربة Web2 ومنطق الأصول Web3. السبب في أن هذا النموذج قد حظي مؤخراً باهتمام هو أنه يعكس من جهة توقعات المستخدمين تجاه استهلاك الأصول على السلسلة، ومن جهة أخرى يُظهر أن العملات المستقرة تنتقل من مشاهد الصرف عبر الحدود والتسويات خارج السلسلة إلى التجزئة النهائية والدفع المحلي.

ومع ذلك، فإن وضع بطاقة U يواجه تحديات كبيرة. فإن معظم المشاريع تقلص أعمالها بعد تشغيل قصير المدى، وخاصة المشاريع التي تفتقر إلى دعم خلفية البورصات أو جهات إصدار من الدرجة الأولى، فهي تواجه صعوبة في الاستمرار. تعتمد بطاقة U بشكل كبير على ترخيص النظام المالي التقليدي، وتكافح للحفاظ على استمراريتها في ظل ضغوط الامتثال والأرباح الضئيلة، مما يجعل من الصعب الاستمرار على المدى الطويل.

بالنسبة لفرق الشركات الناشئة في Web3 التي تفتقر إلى خبرة في الدخول إلى السوق والبنية التحتية المالية، فإن محاولة إنشاء مشروع U-Card مستدام من خلال الدعم وتأثير الحجم، لا تختلف عن صراع الحيوان المحاصر.

اتجاه تطوير التشفير للدفع

تتمثل المشكلة الأساسية في المدفوعات بالتشفير في قيود النظام المالي التقليدي للتسوية. هناك انقسام في السوق حول تعريف المدفوعات بالتشفير، هل ينبغي تقليد عادات الدفع اليومية بالكامل، أم يجب البحث عن معنى جديد في الشبكات المجهولة؟ يرى الأخير أن جوهر الدفع ليس في التحويل، بل في التداول، وهو صناعة ناشئة نشأت من تطور البلوك تشين.

تقوم بعض الشبكات المالية الرقمية المغلقة، مثل نماذج الصرافة السرية المعتمدة على العلاقات والثقة، ببناء نظام بيئي فريد لدورة الأصول. يعتمد هذا النموذج على الثقة الاجتماعية، ويحقق تراكم الأصول والدورة من خلال التسوية المتأخرة. لم تعد المدفوعات في هذه الشبكة مجرد علاقة بسيطة من واحد إلى واحد، بل أصبحت شكلاً معقدًا من تدفق القيمة.

ومع ذلك، على الرغم من أن هذا النوع من "البنك الرقمي" البيئي المغلق قد عمل على السلسلة لسنوات عديدة وحل بعض مشكلات تدفق الأموال الرمادية، إلا أنه لم يتمكن من دفع التشفير إلى تطبيقات السائدة. على العكس من ذلك، النظام البيئي الذي لديه القدرة الحقيقية على العالمية ويقترب تدريجياً من المستخدمين هو نظام التسوية على السلسلة المعتمد على عملات مستقرة بالدولار، والذي يتم بناؤه على شبكة متوافقة.

هذا النموذج المغلق ليس مصممًا لمستخدمي العموم، بل يعالج احتياجات الدفع غير القابلة للتتبع لفئة معينة، وليس للتوسع في مدفوعات التشفير. إن بدايته تهدف إلى التهرب وليس التوافق مع التنظيم، وخدمة سيناريوهات معينة وليس جمهورًا واسعًا.

من منظور النظام، يتطلب نظام الدفع القابل للتوسع حقًا أن تكون الأموال قادرة على الدخول والخروج بحرية، وليس محصورة فقط في الدورة الداخلية للإيكولوجيا. على الرغم من أن بعض أنظمة النقاط على السلسلة لديها قيمة تجارية، إلا أنها تواجه صعوبة في كسر الحواجز البيئية، ولا يمكنها إقامة علاقة مستقرة مع نظام الحسابات في العالم الواقعي.

إن الدعم من المستوى السياسي الأمريكي لشبكات الدفع المستقرة هو ما يدفع مدفوعات Web3 من الهامش إلى التيار الرئيسي. مع تقدم التشريعات ذات الصلة، تم منح العملات المستقرة لأول مرة مكانة "البنية التحتية الاستراتيجية للدفع". العديد من شركات التكنولوجيا المالية تعمل بنشاط على تعزيز استخدام العملات المستقرة بالدولار في مجالات التسويات الدولية واستلام مدفوعات التجار.

على عكس نموذج البنك الرقمي المغلق، فإن هذه هي التدفقات المالية بين السلع والخدمات الحقيقية، مع حماية قانونية وامتثال للتدقيق. على الرغم من أن بعض الآليات الابتكارية مثل Intent وAbstract Account تعيد تشكيل منطق الدفع التقليدي على السلسلة، إلا أن الهيكل المدفوعاتي المنظم يجب في النهاية أن يتصل بالرقابة، لضمان قابلية تتبع هوية المستخدمين وعملية المعاملات ومصدر الأموال.

من منظور كلي، مع مواجهة الدولار للتحديات على وضعه كعملة عالمية، تحاول الولايات المتحدة بناء نظام نقدي ثنائي المسار "دولار + عملات مستقرة بالدولار". أصبحت العملات المستقرة أداة استراتيجية للولايات المتحدة في المنافسة المالية الدولية، وتسرع في الاندماج العميق مع العملات السيادية والأطر التنظيمية.

سيكون مستقبل صناعة التشفير متكاملاً تمامًا مع التمويل التقليدي. سواء كانت المؤسسات المالية الكبرى تطلق عملتها الرقمية الخاصة أو كانت عمالقة الدفع يدمجون المدفوعات على السلسلة، فإن هذا يشير إلى أن التمويل التقليدي يتسارع نحو عالم السلسلة، ومعاييره هي الامتثال والشفافية والقابلية للتنظيم.

المستقبل الحقيقي لمدفوعات Web3 سيتم بناؤه على أساس العملات المستقرة بالدولار وقنوات التسوية المتوافقة. ستحافظ على الانفتاح اللامركزي والائتمان القائم على النظام النقدي الحالي، مما يسمح بتدفق الأموال بحرية، ويؤكد على تجريد الهوية لكنه لا يتجنب التنظيم، ويجمع بين نوايا المستخدمين دون الخروج عن الحدود القانونية. في هذا النظام، يمكن للأموال أن تدخل عالم Web3، بل وتدور بحرية في تبادل السلع والخدمات العالمية.