مشروع بطاقة U: قد تكون هونغ كونغ هي الخيار الأفضل للبدء

في السنوات الأخيرة، كان العديد من المتخصصين في الدفع والمحافظ ومنتجات التشفير يراقبون عن كثب اتجاهًا ناشئًا: بطاقة U. يسمح هذا المنتج للمستخدمين بإيداع USDT أو USDC، ثم يقوم النظام بتحويلها إلى الدولار الأمريكي أو الدولار هونج كونج، ويمكن للمستخدمين استخدام بطاقة فعلية أو بطاقة افتراضية للدفع في أجهزة نقاط البيع، أو ربطها بتطبيقات الدفع المحمول، أو حتى سحب النقود من أجهزة الصراف الآلي.

بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في بدء مشروع بطاقة U من الصفر، فإن اختيار نقطة انطلاق مناسبة أمر بالغ الأهمية. بعد النظر في جميع العوامل، قد تكون هونغ كونغ هي الخيار الأمثل.

مزايا هونغ كونغ

لم تصبح هونغ كونغ الخيار الأول ليس بسبب مرونة تنظيمها، ولكن لأن مشروع بطاقة U يمكن تنفيذه بشكل عملي هنا. تتمتع هونغ كونغ بالمزايا التالية:

1. الحدود التنظيمية واضحة: تحتاج إلى ترخيص MSO لتبادل العملات، وتكون قيمة التخزين تحت إدارة SVF، بينما لا تحتاج حيازة العملات المستقرة إلى ترخيص إضافي في الوقت الحالي.
2. إدارة الأصول المشفرة بسهولة: يمكن إتمام الإدارة من خلال مزودي خدمات الحفظ، دون الحاجة إلى التقدم للحصول على ترخيص محدد.
3. موارد تعاون غنية: يوجد العديد من شركاء BIN المحليين، ومزودي خدمات MSO، وموردي KYC، وموارد شبكات الدفع والتسوية.
4. مساحة التشغيل المرنة: من خلال تصميم هيكل ذكي (مثل التفويض الفوري والمحافظ المدارة)، يمكن للمشاريع الحصول على فرص للتطور في المناطق الرمادية من التنظيم.

الشركاء الرئيسيون في مشروع U卡

لإنشاء هيكل بطاقة U متوافق وقابل للتطبيق، هناك حاجة إلى خمس فئات أساسية على الأقل من الشركاء.

1. جهة إصدار البطاقة (BIN Sponsor)
2. مزود خدمة تحويل العملات (MSO)
3. شبكة تسوية المدفوعات
4. أمين الأصول المشفرة
5. مزود خدمة KYC

التراخيص المتعلقة ببطاقة U

تتعلق خدمة بطاقة U بنوعين من التراخيص:

1. رخصة أدوات الدفع المدفوعة مسبقًا (SVF)
2. رخصة مزود خدمات العملة (MSO)

ومع ذلك، لم تحصل معظم مشاريع U Card الحالية على ترخيص SVF. إنهم يؤكدون على طبيعة "الأداة غير القابلة للتخزين" من خلال الإفصاح النشط، ويشددون على خصائص "غير المحفظة" و"غير الرصيد"، ويعتمدون فقط على MSO لتشريع وظيفة تبادل الأموال. في الواقع، تتجنب هذه المشاريع رقابة SVF من خلال استخدام "دفع بالرموز + تفويض فوري + تسوية عبر طرف ثالث".

حالة ترخيص SVF

حالياً، لا توجد تقريباً أي مشاريع U Card تتقدم للحصول على ترخيص SVF، والأسباب الرئيسية تشمل:

1. تتطلب رخصة SVF عتبة عالية: تحتاج إلى 25 مليون دولار هونغ كونغ كحد أدنى من رأس المال المدفوع، واجتياز مراجعة تقنية من قبل هيئة النقد، وإنشاء نظام إدارة المخاطر ثلاثي الخطوط.
2. مشروع بطاقة U محدود الحجم: لم تصل أعداد المستخدمين إلى نطاق كبير، والشكاوى قليلة، ولم تشكل بعد خطرًا نظاميًا.
3. موقف رقابي متريّ: من المحتمل أن تعتبر هيئة النقد في هونغ كونغ هذه المنتجات U كارد كأعمال في منطقة رمادية لا تؤثر مؤقتًا على استقرار العملة.
4. تصميم متوافق بذكاء: تتجنب معظم مشاريع بطاقة U خاصية القيمة المخزنة من خلال منطق "التسوية الفورية + عدم الاحتفاظ بالأموال".

ومع ذلك، بمجرد أن يرتفع عدد مستخدمي هذه المنتجات بشكل كبير (مثل أكثر من 100,000)، قد يؤدي ذلك إلى إعادة تقييم الجهات التنظيمية لـ SVF.

أهمية ترخيص MSO

من الناحية القانونية، إذا لم يكن هناك تبادل عملات قانونية أو تحويلات عبر الحدود، فإن ترخيص MSO ليس إلزامياً. لكن في العمليات الفعلية، فإن ترخيص MSO يعتبر ضروريًا تقريبًا:

• تحتاج البنوك إلى ترخيص MSO لتوفير حسابات الإيداع
• تتطلب جهة التسوية ترخيص MSO لقبول العملات fiat
• سيتساءل المستثمرون عن امتثال قنوات التمويل للمشاريع التي ليس لديها ترخيص MSO.

بالإضافة إلى ذلك، سيتضمن نظام "VA MSO" الذي سيتم إطلاقه قريبًا في هونغ كونغ بوضوح نطاق تنظيم أعمال تبادل الأصول الافتراضية. لذلك، على الرغم من أن MSO ليس ضروريًا من الناحية القانونية، إلا أنه لا غنى عنه في العمليات الفعلية.

عملية تبادل أموال بطاقة U

في مشروع U Card، عادةً ما تتم عملية تحويل USDT/USDC إلى العملات الورقية ليس من قبل الوكلاء أو البورصات المشفرة، بل من خلال مزودي خدمات التداول خارج البورصة (OTC) المحليين. العملية النموذجية كما يلي:

1. يقوم المستخدم بإيداع USDT/USDC في محفظة الحفظ الخاصة بالمنصة
2. سيقوم طرف المشروع أو متعهد التسوية بنقل الأصول المشفرة إلى OTC المحلي
3. يتم تحويل العملات القانونية إلى MSO أو حساب تسوية الدفع الخاص بالمشروع عبر حسابات بنكية.
4. العملات القانونية تتدفق إلى حسابات المستخدمين النهائيين أو التجار عندما يقوم المستخدمون بالسحب أو السداد.

تتميز هذه الطريقة بالمرونة والقدرة على الوصول السريع، وتجنب مراجعة البورصات، دون الحاجة إلى شرح مسار الأموال على السلسلة.

خيارات المناطق الأخرى ذات العوائق المنخفضة

بخلاف هونغ كونغ، هناك بعض المناطق الأخرى المتاحة لمشروع بطاقة U، ولكن لكل منها مزايا وعيوب:

• سنغافورة: تنظيم صارم، تكلفة عالية، لكن سمعة جيدة
• ماليزيا: التنظيمات نسبياً مرنة، لكن الدعم المصرفي محدود
• الفلبين: صديقة للرقابة، لكن مستوى الاعتراف الدولي منخفض
• دبي: تنظيم مفتوح، لكن دعم البنوك محدود، والتكاليف مرتفعة

بشكل عام، لا تزال هونغ كونغ الخيار المثالي الأكثر سهولة في التنفيذ، حيث تحظى بقبول عالٍ من البنوك، وبيئة تنظيمية أكثر مرونة.

الخاتمة

بطاقة U ليست مجرد ميزة جديدة في المحفظة، بل تمثل نمطًا محددًا لدخول الأصول المشفرة إلى مشاهد الدفع الفعلية. يمكن لرواد الأعمال اختيار الانتظار أو اتخاذ هيكل أكثر وضوحًا وطرق أكثر أمانًا لدفع المشروع قدمًا. على أساس الامتثال، لدينا فرصة لجعل الدفع المشفر يبدو أكثر مثل الدفع التقليدي، بدلاً من التواجد على حافة التنظيم.