الولايات المتحدة الأمريكية تليها ولايتان في إدخال بيتكوين في الاحتياطي، مما أثار متابعة العديد من الولايات

في الفترة الأخيرة، قامت ولاية نيوهامبشير وآريزونا الأمريكية بتمرير تشريعات رسمية لإدخال بِتكوين في احتياطي الدولة، مما أثار اهتمامًا واسعًا في عالم العملات المشفرة. على الرغم من أن ترامب اقترح فكرة استخدام بِتكوين كاحتياطي استراتيجي للولايات المتحدة، إلا أنه لم يكن هناك أي إجراء ملموس على المستوى الفيدرالي حتى الآن. ومع ذلك، بدأت الحكومات على مستوى الولاية بالتطبيق، حيث تم إدخال بِتكوين رسميًا في خزينة ولايتين، وهناك خمس ولايات أخرى تعمل على تشريعات ذات صلة.

استراتيجيات نيوهامشير وأريزونا المختلفة

اتخذت ولاية نيوهامشير وولاية أريزونا نهجين مختلفين تمامًا لتنفيذ خطة احتياطي بيتكوين.

نيوهامبشير: تنويع مالي حذر ومحافظ

توجه ولاية نيوهامبشير أقرب إلى استراتيجيات تنويع الأصول المالية التقليدية:

1. السماح بتحويل ما يصل إلى 5% من الصناديق العامة وصناديق الأيام الممطرة إلى أصول رقمية تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار على مدار عام كامل (في الواقع، فقط بيتكوين تتوافق مع هذه الشروط).
2. ضبط حد أقصى بنسبة 5% كصمام أمان لمواجهة التغيرات في حجم المالية.
3. تقديم خيارات متعددة للحضانة، بما في ذلك محافظ باردة متعددة التوقيع تدار ذاتيًا من قبل الخزائن، أو تفويض مؤسسات الإيداع لغرض خاص، أو الاحتفاظ بها من خلال بيتكوين ETF.
4. تتطلب معايير تقنية صارمة وكشف معلومات دوري.
5. يمنع استخدام الرافعة المالية أو الاقتراض أو الرهن.

استراتيجية ولاية نيوهامشير تعكس موقفًا حذرًا تجاه الأصول ذات التقلبات العالية، لكنها تربط مباشرة دافعي الضرائب بتقلبات سعر بيتكوين.

أريزونا: استراتيجيات مبتكرة بدون تكلفة

بالمقارنة، اتخذت ولاية أريزونا نهجًا أكثر ابتكارًا ومرونة:

1. عدم استخدام الضرائب الحالية، ولكن نقل الأصول المشفرة غير المملوكة إلى "صندوق بيتكوين وأصول رقمية معدة".
2. السماح باستلام جميع توزيعات الهواء والمكافآت المودعة، لتشكيل دورة فائدة مركبة.
3. لم يتم تحديد حد للقيمة السوقية أو السيولة، يمكن قبول جميع العملات المشفرة من الناحية النظرية.
4. السماح للأصول بالمشاركة في الرهان على السلسلة للحصول على العائدات.
5. تقييد سيولة المراكز غير البيتكوين، حيث تم حجز جزء البيتكوين بموجب القانون.

تجنب أسلوب ولاية أريزونا تساؤلات دافعي الضرائب، لكنه عرض خزينة الولاية لمخاطر تشغيلية أعلى على السلسلة.

تقدم الولايات الأخرى

بالإضافة إلى نيوهامبشير وأريزونا، فإن عدة ولايات أخرى تعمل أيضًا على دفع التشريعات ذات الصلة:

1. تكساس: تقدم سريع، تم الموافقة عليه من قبل مجلس الشيوخ، في انتظار تصويت كامل مجلس النواب.
2. ولاية أوكلاهوما: تم تمريرها في مجلس النواب، لكنها رُفضت في لجنة مجلس الشيوخ.
3. إلينوي: تقدم التشريع ببطء، حيث تم الانتهاء فقط من المراجعة الأولية.
4. ميزوري: تقدم متوقف بعد جلسة الاستماع العامة.
5. فلوريدا: تم سحب مشروع القانون المعني.

التأثير المحتمل على السوق

على الرغم من أن خطة احتياطي بيتكوين على مستوى الولاية أثارت نقاشات ساخنة في السوق، إلا أن التأثير المباشر لها على سعر بيتكوين قد يكون محدودًا:

1. الولايات التي تم تشريعها حتى الآن لديها حجم شراء محتمل صغير نسبيًا، وتأثيرها على حجم تداول البيتكوين اليومي أقل من 0.1%.
2. تفاعل السوق يعكس أكثر من ذلك العواطف المدفوعة، وليس التغيرات الفعلية في العرض والطلب.
3. زادت مناقشات وسائل التواصل الاجتماعي بشكل كبير، لكن حجم التداول لم يتوسع بالتزامن.
4. على الرغم من أن تقلبات بيتكوين قد انخفضت، إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من الأصول التقليدية، مما يمثل مخاطر محتملة.

بشكل عام، لا يزال تأثير خطة احتياطي البيتكوين على مستوى الولايات قيد المراقبة. يجب أن تكون النقاط الرئيسية التي تركز عليها السوق هي سرعة تنفيذ التشريعات، والمبالغ الفعلية للتمويل، وحالة العناوين العامة على السلسلة. فقط عندما يتم تلبية هذه العوامل الثلاثة في نفس الوقت، يمكن تقييم تأثير الاحتياطي على مستوى الولايات على سعر البيتكوين بدقة أكبر.