هيئة السلوك المالي في هونغ كونغ تصدر خارطة الطريق للأصول الافتراضية، والسوق قد يشهد تغييرات جديدة
في 19 فبراير 2025 بعد الظهر، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ رسميًا "خارطة طريق الأصول الافتراضية"، بهدف مواجهة مختلف المشاكل التي تواجه تطوير سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
تبدأ هذه الخريطة المعروفة باسم "A-S-P-I-Re" من الأعمدة الخمسة اللازمة لتطوير سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، وهي الاتصال، والأمان، والمنتجات، والبنية التحتية، والروابط، وتقدم 12 إجراءً رئيسيًا، تنقل للمستثمرين والمؤسسات اتجاه التطوير الشامل والتنظيم في هونغ كونغ خلال السنوات القليلة المقبلة.
كفريق محامين محترف يراقب عن كثب تطورات عالم Web3 والعملات المشفرة على مستوى العالم، نحن نتابع سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ عن كثب. ستقوم هذه المقالة بتفسير هذه الخريطة بعمق، وتقديم نظرة احترافية للقراء حول حالة سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، والتحديات، وإشارات التطور المستقبلية.
أولاً، خلفية وضع خريطة الطريق لـ "A-S-P-I-Re"
تعتبر هونغ كونغ واحدة من المراكز المالية العالمية، حيث بدأت في استكشاف إطار تنظيم الأصول الافتراضية في عام 2018. في عام 2023، أدخلت هونغ كونغ تداول الأصول الافتراضية ضمن نطاق التنظيم، مما يتطلب من منصات تداول الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص، وأدخلت تدابير لحماية المستثمرين تتماشى مع المالية التقليدية. في أبريل 2024، تم إدراج أول صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية في آسيا في بورصة هونغ كونغ. يمكن القول إن هونغ كونغ كانت دائمًا في طليعة الابتكار والتنظيم لتداول الأصول الافتراضية على المستوى الدولي.
ومع ذلك، لا يزال هناك بعض المشاكل التي تحتاج إلى الحل في سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ حتى الآن:
نشاط السوق: من المتوقع أن تصل القيمة السوقية العالمية للأصول الافتراضية وحجم التداول في عام 2024 إلى مستويات قياسية، حيث تتجاوز القيمة السوقية 30 تريليون دولار، ويصل حجم التداول السنوي إلى 70 تريليون دولار. بالمقارنة، فإن حجم سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ محدود. حتى 6 ديسمبر 2024، تجاوز إجمالي حجم التداول لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في هونغ كونغ 58 مليون دولار، ورغم أنه يمثل أعلى مستوى تاريخي، إلا أنه لا يزال هناك فجوة مقارنة بالسوق العالمية. والسبب الرئيسي في ذلك هو نقص اللاعبين الرئيسيين في الصناعة وتدفق الأموال، مما يسبب "سوق صغير غير نشط وسوق كبير لم يفتح بعد".
قيود دخول السوق: بوصفها مركز المال في منطقة آسيا والمحيط الهادئ الأكثر مشاركة من قبل المستثمرين الصينيين، فإن دخول المستثمرين من البر الرئيسي مقيد، مما يؤدي إلى عدم قدرة هذه المجموعة الاستثمارية الأكبر على المشاركة بشكل قانوني. يميل المستخدمون من مناطق أخرى إلى التداول في البورصات الرئيسية في مناطقهم أو العالمية، مما يؤدي إلى فصل سوق هونغ كونغ عن المراكز المالية الدولية الأخرى في جانب التداول.
فئات المنتجات: فئات سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ محدودة، تتركز بشكل رئيسي على البيتكوين، الإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية، بينما تكون أحجام التداول للعملات الأخرى صغيرة نسبياً. المؤسسات المرخصة في مجال ابتكار المشتقات تطور بشكل محدود، وصناديق التوكن لا تزال في مرحلة الاستكشاف.
في الوقت نفسه، أصبحت الولايات المتحدة رائدة في سوق الأصول الافتراضية وحجم التداول. منذ تولي الحكومة الجديدة هذا العام، تم تنفيذ مجموعة من السياسات الإيجابية للعملات الافتراضية بسرعة، مع تعاون شامل من الجهات التنظيمية.
لذا، إذا أرادت هونغ كونغ فتح آفاق جديدة، فإن اتجاهات واستراتيجيات التنمية من 2025 إلى 2027 ستكون حاسمة. تحتاج هونغ كونغ إلى العثور على نقاط انطلاق جديدة في أقرب وقت ممكن لمواجهة المنافسة العالمية في الأصول الافتراضية.
٢. نظرة عامة على خارطة طريق "A-S-P-I-Re": خمسة أعمدة تدعم النظام البيئي الجديد للأصول الافتراضية
خطة "A-S-P-I-Re" التي أطلقتها SFC قدمت "خمسة أعمدة" و"12 إجراءً" لتخطيط حلول مستهدفة لمشاكل السوق الافتراضي للأصول في هونغ كونغ.
1. العمود A (الوصول) - تبسيط دخول السوق، وتوفير إطار تنظيمي واضح
الهدف: بناء إطار عمل واضح وشفاف للحصول على التراخيص، لجذب مقدمي خدمات الأصول الافتراضية المتميزين من جميع أنحاء العالم إلى هونغ كونغ.
إجراءات:
النظر في إنشاء نظام ترخيص لخدمات تداول OTC وحفظ الأصول، ووضع نظام لترخيص أمناء الحفظ
السماح بإنشاء هيكل سوق من مستويين يفصل بين التداول والحفظ، لتعزيز دخول المؤسسات ومزودي السيولة إلى سوق هونغ كونغ
2. عمود S (الحماية) - تعزيز الامتثال والوقاية
الهدف: توفير توجيهات تنظيمية واضحة لمواءمة سوق الأصول الافتراضية مع الإطار المالي التقليدي.
إجراءات:
دراسة إطار تنظيمي لقوائم الرموز الجديدة وتداول مشتقات الأصول الافتراضية الموجهة للمستثمرين المحترفين
تحديد متطلبات دخول المستثمرين وتصنيفات المنتجات، لضمان حصول المستثمرين على المنتجات المناسبة لقدرتهم على تحمل المخاطر
تعديل متطلبات نسبة المحفظة الساخنة والباردة، وإدخال آليات تأمين وتعويض متنوعة
3. عمود P (المنتجات) - توسيع فئات المنتجات، أدوات الاستثمار وابتكار الخدمات
الهدف: تقديم أدوات استثمارية متعددة المستويات ومتنوعة بناءً على قدرة تحمل المخاطر المختلفة للمستثمرين.
الهدف: من خلال تبادل المعلومات على نطاق واسع والتدريب التعليمي، تعزيز وعي المستثمرين والمشاركين في الصناعة بالأصول الافتراضية وقدراتهم على التحكم في المخاطر.
إجراءات:
بناء آلية تعاون مع المؤثرين الماليين، وتنظيم قنوات الترويج للمستثمرين
إنشاء شبكة للتواصل المستدام في الصناعة وتطوير المواهب، وتعزيز التنمية الطويلة الأجل للسوق
٣. وجهات نظر مهنية
شهدت سوق الأصول الافتراضية العالمية في عام 2024 إعادة تشكيل حاسمة للغاية. تداخلت مجموعة من العوامل، بما في ذلك الارتفاع الكبير في أسهم التكنولوجيا، وتوسيع قنوات الدفع، وتغيرات في نمط السيولة العالمية، والتخفيف من تنظيم التشفير الناتج عن العوامل الجيوسياسية، مما أدى إلى نشوء العديد من التفاعلات السوقية الجديدة، كما جعلت المشكلات الكامنة تحت السطح تبرز تدريجياً في ظل الوضع الجديد.
من حيث المشاركين، يظهر السوق وجود مستثمرين مؤسسيين ومستثمرين أفراد معًا. ومع ذلك، فإن بعض "الحيتان" التي تملك نسبة كبيرة من الحيازات تسببت في مخاطر التلاعب بالسوق. تتحكم أول 2% من عناوين محفظة البيتكوين في حوالي 95% من العرض. في الوقت نفسه، توجد أيضًا العديد من "محافظ العصور القديمة" التي لديها تكلفة حيازة منخفضة للغاية، مما يزيد من حالة عدم التوازن في السوق ويحد من النشاط الكلي للسوق.
فيما يتعلق بنمط التداول، فإن ظاهرة الانقسام شديدة للغاية. تهيمن منصات التداول المركزية على نصف حجم التداول العالمي، ولكن قد تشكلت بالفعل معالم السوق، حيث تتواجد البورصات الرئيسية في موقع الريادة، مما يجعل من الصعب على الوافدين الجدد الحصول على جزء من الكعكة. وعلى الرغم من أن منصات التداول اللامركزية يمكن أن تلبي بعض الاحتياجات المحددة، إلا أنها تعاني من نقص في تدابير الحماية القياسية، مما يعرض المستخدمين لمخاطر ثغرات العقود الذكية والاحتيال.
مع اقتراب عام 2025، ستبدأ سوق الأصول الافتراضية فصلًا جديدًا. كمدينة هونغ كونغ، المركز المالي لسوق الأصول الافتراضية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تعرضت لموجة من هجرة النخبة الصناعية، مما أدى إلى نقص في المواهب ورؤوس الأموال والصناعة. على الرغم من ذلك، لا يزال حجم صناعتها محدودًا نسبيًا، والسوق لم تفتح بالكامل بعد، مما يجعلها بحاجة ماسة إلى البحث عن اختراقات وتحولات جديدة في بيئة المنافسة العالمية.
تحتوي "خارطة الطريق A-S-P-I-Re" التي أصدرتها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على العديد من المحتويات الجديدة التي تستحق الثناء، حيث توازن بين التنظيم والترويج.
أولاً، تم تعزيز الرقابة بشكل شامل. بينما توفر العملات المشفرة دفعة للاقتصاد وسهولة التمويل، فإن خصائصها نفسها تتيح فرصة لغسل الأموال من قبل المجرمين، خاصة أن سوق التداول OTC يتميز بخصوصية عالية وسرعة في تحويل الأصول عبر السلاسل، مما يجعل من الصعب تتبع طرق مكافحة غسل الأموال التقليدية. لذلك، قامت هونغ كونغ سابقًا بتطبيق نظام إدارة الترخيص على منصات تداول الأصول الافتراضية، كما أصدرت في بداية هذا العام اقتراحات لتنظيم التداولات OTC.
في خارطة الطريق هذه، تم الإشارة أيضًا إلى النظر في وضع نظام ترخيص للأوصياء. حتى الآن، أصبحت الرقابة في هونغ كونغ على منصات تداول الأصول الافتراضية تغطي بشكل كامل، بما في ذلك متطلبات دخول المستثمرين، وإطار الرقابة على مشتقات الأصول الافتراضية، واستخدام أدوات التحليل والرقابة المتقدمة، والنظر في اعتماد نظام تقارير معلومات الأصول الرقمية المباشر للكشف عن الأنشطة غير القانونية، فضلاً عن تعزيز التعاون عبر الحدود مع الجهات التنظيمية العالمية لتحقيق تدفق بيانات الأصول الافتراضية العالمية.
بصرف النظر عن المتطلبات التنظيمية المذكورة أعلاه، قدمت خارطة الطريق "A-S-P-I-Re" المزيد من المبادرات لتعزيز السوق، حيث تم إجراء اعتبارات استراتيجية شاملة من حيث آلية التداول، ومفاهيم السوق، وتعليم المستثمرين.
على سبيل المثال، يمكن أن نفكر في السماح برهن الأصول الافتراضية، وعند التنفيذ، ستتشكل ثلاث فوائد كبيرة تتمثل في زيادة رأس المال، وتعزيز سيولة الأصول، وزيادة عائدات التدفق النقدي. يمكن للمستثمرين أن يعاملوا الأصول الافتراضية المرهونة كما يعاملون الأصول التقليدية، من خلال المؤسسات المالية لاستخدام الأصول المرهونة كضمان للحصول على رأس المال العامل. في الوقت نفسه، ستتيح هذه النموذج للمستثمرين الاستفادة من زيادة رأس المال الناتجة عن رهن ETH، وبفضل سيولة الأموال التي تم الحصول عليها من الرهن، سيستفيدون من عوائد التدفق النقدي.
علاوة على ذلك، أكدت SFC على أهمية التركيز على التعليم الاستثماري، وهو عنصر كان العديد من الجهات التنظيمية قد أغفلت عنه ولكنه في غاية الأهمية. من المعروف أن عالم العملات الرقمية هو صناعة تتطور بسرعة كبيرة، فقد تطورت في غضون عشر سنوات فقط من أصل صغير غير ملحوظ وغير مرغوب فيه إلى أصل كبير يتنافس عليه عمالقة رأس المال العالمي، بل وتم إدراجه حتى في استراتيجيات الاحتياطي الوطني للاستثمار، مما قطع طريقًا كان يستغرق عقودًا أو حتى قرونًا لبقية الأصول.
في هونغ كونغ، التي تضم ما يقرب من عشرة ملايين نسمة، على الرغم من أن هناك عددًا غير قليل من الأشخاص الذين يفهمون مفهوم الأصول الافتراضية والعملات المشفرة، إلا أن القليل منهم فقط هم الذين يفهمون ذلك ويشاركون بنشاط، حتى أن بعض المستثمرين الأفراد الذين انخرطوا في هذا المجال يفتقرون إلى نظام المعرفة المناسب وقدرة التعرف على المخاطر. لذلك، فقط عندما يتماشى التعليم الاستثماري، سيكون من الممكن حقًا أن تزدهر خريطة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
لذلك، إذا تم تنفيذ جميع الإجراءات والأهداف في خارطة الطريق "A-S-P-I-Re" بسلاسة، فإن هونغ كونغ ستتمكن بلا شك في السنوات المقبلة من إنشاء بيئة استثمارية للأصول الافتراضية تكون أكثر نشاطًا، واستراتيجيات استثمار متنوعة ومتجددة، وتنظيمًا أكثر شفافية وأمانًا. من حيث موقعها البيئي العالمي، من المتوقع أيضًا أن تحتل هونغ كونغ مكانة مهمة في تخطيط الأصول الافتراضية العالمية، وتقود الابتكار والتطور في سوق الأصول الافتراضية العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropHunter007
· منذ 19 س
冲冲冲،香港要 للقمر啦
شاهد النسخة الأصليةرد0
Web3ProductManager
· منذ 19 س
hk rly يحقق ملاءمة المنتج والسوق هنا... تحليل مجموعة البيانات لدينا يظهر احتفاظًا أفضل بمعدل 12.3x من sg بصراحة
هونغ كونغ تصدر خارطة طريق للأصول الافتراضية لبناء بيئة تنظيمية وابتكارية شاملة
هيئة السلوك المالي في هونغ كونغ تصدر خارطة الطريق للأصول الافتراضية، والسوق قد يشهد تغييرات جديدة
في 19 فبراير 2025 بعد الظهر، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ رسميًا "خارطة طريق الأصول الافتراضية"، بهدف مواجهة مختلف المشاكل التي تواجه تطوير سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
تبدأ هذه الخريطة المعروفة باسم "A-S-P-I-Re" من الأعمدة الخمسة اللازمة لتطوير سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، وهي الاتصال، والأمان، والمنتجات، والبنية التحتية، والروابط، وتقدم 12 إجراءً رئيسيًا، تنقل للمستثمرين والمؤسسات اتجاه التطوير الشامل والتنظيم في هونغ كونغ خلال السنوات القليلة المقبلة.
كفريق محامين محترف يراقب عن كثب تطورات عالم Web3 والعملات المشفرة على مستوى العالم، نحن نتابع سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ عن كثب. ستقوم هذه المقالة بتفسير هذه الخريطة بعمق، وتقديم نظرة احترافية للقراء حول حالة سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، والتحديات، وإشارات التطور المستقبلية.
أولاً، خلفية وضع خريطة الطريق لـ "A-S-P-I-Re"
تعتبر هونغ كونغ واحدة من المراكز المالية العالمية، حيث بدأت في استكشاف إطار تنظيم الأصول الافتراضية في عام 2018. في عام 2023، أدخلت هونغ كونغ تداول الأصول الافتراضية ضمن نطاق التنظيم، مما يتطلب من منصات تداول الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص، وأدخلت تدابير لحماية المستثمرين تتماشى مع المالية التقليدية. في أبريل 2024، تم إدراج أول صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية في آسيا في بورصة هونغ كونغ. يمكن القول إن هونغ كونغ كانت دائمًا في طليعة الابتكار والتنظيم لتداول الأصول الافتراضية على المستوى الدولي.
ومع ذلك، لا يزال هناك بعض المشاكل التي تحتاج إلى الحل في سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ حتى الآن:
نشاط السوق: من المتوقع أن تصل القيمة السوقية العالمية للأصول الافتراضية وحجم التداول في عام 2024 إلى مستويات قياسية، حيث تتجاوز القيمة السوقية 30 تريليون دولار، ويصل حجم التداول السنوي إلى 70 تريليون دولار. بالمقارنة، فإن حجم سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ محدود. حتى 6 ديسمبر 2024، تجاوز إجمالي حجم التداول لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في هونغ كونغ 58 مليون دولار، ورغم أنه يمثل أعلى مستوى تاريخي، إلا أنه لا يزال هناك فجوة مقارنة بالسوق العالمية. والسبب الرئيسي في ذلك هو نقص اللاعبين الرئيسيين في الصناعة وتدفق الأموال، مما يسبب "سوق صغير غير نشط وسوق كبير لم يفتح بعد".
قيود دخول السوق: بوصفها مركز المال في منطقة آسيا والمحيط الهادئ الأكثر مشاركة من قبل المستثمرين الصينيين، فإن دخول المستثمرين من البر الرئيسي مقيد، مما يؤدي إلى عدم قدرة هذه المجموعة الاستثمارية الأكبر على المشاركة بشكل قانوني. يميل المستخدمون من مناطق أخرى إلى التداول في البورصات الرئيسية في مناطقهم أو العالمية، مما يؤدي إلى فصل سوق هونغ كونغ عن المراكز المالية الدولية الأخرى في جانب التداول.
فئات المنتجات: فئات سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ محدودة، تتركز بشكل رئيسي على البيتكوين، الإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية، بينما تكون أحجام التداول للعملات الأخرى صغيرة نسبياً. المؤسسات المرخصة في مجال ابتكار المشتقات تطور بشكل محدود، وصناديق التوكن لا تزال في مرحلة الاستكشاف.
في الوقت نفسه، أصبحت الولايات المتحدة رائدة في سوق الأصول الافتراضية وحجم التداول. منذ تولي الحكومة الجديدة هذا العام، تم تنفيذ مجموعة من السياسات الإيجابية للعملات الافتراضية بسرعة، مع تعاون شامل من الجهات التنظيمية.
لذا، إذا أرادت هونغ كونغ فتح آفاق جديدة، فإن اتجاهات واستراتيجيات التنمية من 2025 إلى 2027 ستكون حاسمة. تحتاج هونغ كونغ إلى العثور على نقاط انطلاق جديدة في أقرب وقت ممكن لمواجهة المنافسة العالمية في الأصول الافتراضية.
٢. نظرة عامة على خارطة طريق "A-S-P-I-Re": خمسة أعمدة تدعم النظام البيئي الجديد للأصول الافتراضية
خطة "A-S-P-I-Re" التي أطلقتها SFC قدمت "خمسة أعمدة" و"12 إجراءً" لتخطيط حلول مستهدفة لمشاكل السوق الافتراضي للأصول في هونغ كونغ.
1. العمود A (الوصول) - تبسيط دخول السوق، وتوفير إطار تنظيمي واضح
الهدف: بناء إطار عمل واضح وشفاف للحصول على التراخيص، لجذب مقدمي خدمات الأصول الافتراضية المتميزين من جميع أنحاء العالم إلى هونغ كونغ.
إجراءات:
2. عمود S (الحماية) - تعزيز الامتثال والوقاية
الهدف: توفير توجيهات تنظيمية واضحة لمواءمة سوق الأصول الافتراضية مع الإطار المالي التقليدي.
إجراءات:
3. عمود P (المنتجات) - توسيع فئات المنتجات، أدوات الاستثمار وابتكار الخدمات
الهدف: تقديم أدوات استثمارية متعددة المستويات ومتنوعة بناءً على قدرة تحمل المخاطر المختلفة للمستثمرين.
إجراءات:
4. الركيزة الأولى (البنية التحتية) - ترقية البنية التحتية للرقابة
الهدف: تعزيز قدرة الرقابة على السوق، واستخدام أدوات التحليل والرقابة المتقدمة، وتعزيز التعاون بين المؤسسات وقدرة الرقابة على السوق.
إجراء:
5. Pillar Re（Relationships）- تعزيز التواصل والتعليم للمستثمرين
الهدف: من خلال تبادل المعلومات على نطاق واسع والتدريب التعليمي، تعزيز وعي المستثمرين والمشاركين في الصناعة بالأصول الافتراضية وقدراتهم على التحكم في المخاطر.
إجراءات:
٣. وجهات نظر مهنية
شهدت سوق الأصول الافتراضية العالمية في عام 2024 إعادة تشكيل حاسمة للغاية. تداخلت مجموعة من العوامل، بما في ذلك الارتفاع الكبير في أسهم التكنولوجيا، وتوسيع قنوات الدفع، وتغيرات في نمط السيولة العالمية، والتخفيف من تنظيم التشفير الناتج عن العوامل الجيوسياسية، مما أدى إلى نشوء العديد من التفاعلات السوقية الجديدة، كما جعلت المشكلات الكامنة تحت السطح تبرز تدريجياً في ظل الوضع الجديد.
من حيث المشاركين، يظهر السوق وجود مستثمرين مؤسسيين ومستثمرين أفراد معًا. ومع ذلك، فإن بعض "الحيتان" التي تملك نسبة كبيرة من الحيازات تسببت في مخاطر التلاعب بالسوق. تتحكم أول 2% من عناوين محفظة البيتكوين في حوالي 95% من العرض. في الوقت نفسه، توجد أيضًا العديد من "محافظ العصور القديمة" التي لديها تكلفة حيازة منخفضة للغاية، مما يزيد من حالة عدم التوازن في السوق ويحد من النشاط الكلي للسوق.
فيما يتعلق بنمط التداول، فإن ظاهرة الانقسام شديدة للغاية. تهيمن منصات التداول المركزية على نصف حجم التداول العالمي، ولكن قد تشكلت بالفعل معالم السوق، حيث تتواجد البورصات الرئيسية في موقع الريادة، مما يجعل من الصعب على الوافدين الجدد الحصول على جزء من الكعكة. وعلى الرغم من أن منصات التداول اللامركزية يمكن أن تلبي بعض الاحتياجات المحددة، إلا أنها تعاني من نقص في تدابير الحماية القياسية، مما يعرض المستخدمين لمخاطر ثغرات العقود الذكية والاحتيال.
مع اقتراب عام 2025، ستبدأ سوق الأصول الافتراضية فصلًا جديدًا. كمدينة هونغ كونغ، المركز المالي لسوق الأصول الافتراضية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تعرضت لموجة من هجرة النخبة الصناعية، مما أدى إلى نقص في المواهب ورؤوس الأموال والصناعة. على الرغم من ذلك، لا يزال حجم صناعتها محدودًا نسبيًا، والسوق لم تفتح بالكامل بعد، مما يجعلها بحاجة ماسة إلى البحث عن اختراقات وتحولات جديدة في بيئة المنافسة العالمية.
تحتوي "خارطة الطريق A-S-P-I-Re" التي أصدرتها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على العديد من المحتويات الجديدة التي تستحق الثناء، حيث توازن بين التنظيم والترويج.
أولاً، تم تعزيز الرقابة بشكل شامل. بينما توفر العملات المشفرة دفعة للاقتصاد وسهولة التمويل، فإن خصائصها نفسها تتيح فرصة لغسل الأموال من قبل المجرمين، خاصة أن سوق التداول OTC يتميز بخصوصية عالية وسرعة في تحويل الأصول عبر السلاسل، مما يجعل من الصعب تتبع طرق مكافحة غسل الأموال التقليدية. لذلك، قامت هونغ كونغ سابقًا بتطبيق نظام إدارة الترخيص على منصات تداول الأصول الافتراضية، كما أصدرت في بداية هذا العام اقتراحات لتنظيم التداولات OTC.
في خارطة الطريق هذه، تم الإشارة أيضًا إلى النظر في وضع نظام ترخيص للأوصياء. حتى الآن، أصبحت الرقابة في هونغ كونغ على منصات تداول الأصول الافتراضية تغطي بشكل كامل، بما في ذلك متطلبات دخول المستثمرين، وإطار الرقابة على مشتقات الأصول الافتراضية، واستخدام أدوات التحليل والرقابة المتقدمة، والنظر في اعتماد نظام تقارير معلومات الأصول الرقمية المباشر للكشف عن الأنشطة غير القانونية، فضلاً عن تعزيز التعاون عبر الحدود مع الجهات التنظيمية العالمية لتحقيق تدفق بيانات الأصول الافتراضية العالمية.
بصرف النظر عن المتطلبات التنظيمية المذكورة أعلاه، قدمت خارطة الطريق "A-S-P-I-Re" المزيد من المبادرات لتعزيز السوق، حيث تم إجراء اعتبارات استراتيجية شاملة من حيث آلية التداول، ومفاهيم السوق، وتعليم المستثمرين.
على سبيل المثال، يمكن أن نفكر في السماح برهن الأصول الافتراضية، وعند التنفيذ، ستتشكل ثلاث فوائد كبيرة تتمثل في زيادة رأس المال، وتعزيز سيولة الأصول، وزيادة عائدات التدفق النقدي. يمكن للمستثمرين أن يعاملوا الأصول الافتراضية المرهونة كما يعاملون الأصول التقليدية، من خلال المؤسسات المالية لاستخدام الأصول المرهونة كضمان للحصول على رأس المال العامل. في الوقت نفسه، ستتيح هذه النموذج للمستثمرين الاستفادة من زيادة رأس المال الناتجة عن رهن ETH، وبفضل سيولة الأموال التي تم الحصول عليها من الرهن، سيستفيدون من عوائد التدفق النقدي.
علاوة على ذلك، أكدت SFC على أهمية التركيز على التعليم الاستثماري، وهو عنصر كان العديد من الجهات التنظيمية قد أغفلت عنه ولكنه في غاية الأهمية. من المعروف أن عالم العملات الرقمية هو صناعة تتطور بسرعة كبيرة، فقد تطورت في غضون عشر سنوات فقط من أصل صغير غير ملحوظ وغير مرغوب فيه إلى أصل كبير يتنافس عليه عمالقة رأس المال العالمي، بل وتم إدراجه حتى في استراتيجيات الاحتياطي الوطني للاستثمار، مما قطع طريقًا كان يستغرق عقودًا أو حتى قرونًا لبقية الأصول.
في هونغ كونغ، التي تضم ما يقرب من عشرة ملايين نسمة، على الرغم من أن هناك عددًا غير قليل من الأشخاص الذين يفهمون مفهوم الأصول الافتراضية والعملات المشفرة، إلا أن القليل منهم فقط هم الذين يفهمون ذلك ويشاركون بنشاط، حتى أن بعض المستثمرين الأفراد الذين انخرطوا في هذا المجال يفتقرون إلى نظام المعرفة المناسب وقدرة التعرف على المخاطر. لذلك، فقط عندما يتماشى التعليم الاستثماري، سيكون من الممكن حقًا أن تزدهر خريطة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
لذلك، إذا تم تنفيذ جميع الإجراءات والأهداف في خارطة الطريق "A-S-P-I-Re" بسلاسة، فإن هونغ كونغ ستتمكن بلا شك في السنوات المقبلة من إنشاء بيئة استثمارية للأصول الافتراضية تكون أكثر نشاطًا، واستراتيجيات استثمار متنوعة ومتجددة، وتنظيمًا أكثر شفافية وأمانًا. من حيث موقعها البيئي العالمي، من المتوقع أيضًا أن تحتل هونغ كونغ مكانة مهمة في تخطيط الأصول الافتراضية العالمية، وتقود الابتكار والتطور في سوق الأصول الافتراضية العالمية.