دورة السوق للأصول الرقمية، الفرص والتحديات

في صناعة الأصول الرقمية، تتكرر كلمات "الربح" و"الفرص" و"الدورات" بشكل متكرر، مما يعكس عدم استقرار هذا المجال وتكرار الطبيعة البشرية فيه. نحن لا نتحدث عن نموذج عمل مثبت، بل عن استكشافات متنوعة في هذا السوق عالي المخاطر والعائدات، وكيفية العثور على مسار ثابت للربح في بيئة متقلبة.

تاريخ تطوير بروتوكول سولف، من انفجار نظام الإيثيريوم البيئي إلى صعود نظام البيتكوين البيئي، وصولاً إلى منتجات المالية المتجددة التي تتطور باستمرار، كل خطوة تتماشى تمامًا مع دورة تطور الصناعة. وقد دعا برنامج مقابلات خاصة بالأصول الرقمية و blockchain مؤسس بروتوكول سولف، رايان. منذ تأسيسه في عام 2020، برز سولف بسرعة خلال صيف DeFi، ومرّ بدورتين سوقيتين، واستطاع بدقة إدراك العديد من اتجاهات الصناعة التي لم يلاحظها الآخرون، موفرًا طريقة تفكير جديدة لمستقبل البيتكوين والأصول الافتراضية.

انتشار الذعر والانتهازية

"حمى البحث عن الذهب" في عالم التشفير تزداد برودتها تدريجياً. يتجه المزاج في السوق نحو الذعر، وثقة المستثمرين تتلاشى تدريجياً، حيث يقوم الكثيرون بسحب استثماراتهم والترقب، لإعادة تقييم استراتيجياتهم الاستثمارية بطريقة أكثر حذراً. بالنسبة لصناعة الأصول الرقمية، فإن تراجع الأرباح ليس مجرد تصحيح بسيط في السوق، بل يخفي وراءه دورات سوقية أعمق وقوانين تطور تقني.

أدى انخفاض سعر البيتكوين إلى إثارة مناقشات واسعة في السوق حول ما إذا كانت هذه الجولة من السوق الصاعدة قد انتهت. بعد أربعة أشهر من تقليص المكافآت هذا العام، انخفض سعر البيتكوين بنسبة تقارب 5%، وهذه هي المرة الأولى التي يشهد فيها البيتكوين انخفاضًا في السعر بعد تقليص المكافآت، حيث انخفض حتى دون ستين ألف دولار في بعض الأحيان. في السوق الحالي، تتصاعد الأصوات التي تتحدث عن "الخروج من الدورة" و"التشكيك" و"اختفاء المكافآت". كل هذا، في النهاية، لا يعدو كونه ضياعًا ورد فعل الأفراد في مواجهة عدم اليقين خلال دورة تقلبات السوق.

هل اختفى العائد الدوري بالفعل؟

لم تضعف هذه التغييرات من ثقة المستثمرين الرئيسيين. لا يزال المستثمرون الذين حققوا أرباحًا هائلة في الجولة السابقة من السوق الصاعدة يؤمنون بقيمة الأصول الرقمية على المدى الطويل، ويواصلون زيادة حصصهم. مع تقلبات السوق، بدأ بعض المضاربين في الانسحاب، بينما رأى المستثمرون الذين يفهمون دورة الصناعة فرصًا جديدة. ليس فقط البيتكوين والإيثريوم، بل بدأوا أيضًا في توجيه أنظارهم نحو الحلول الناشئة وألعاب توزيع الأصول المتنوعة.

يعتقد رايان أن العوائد الدورية في صناعة الأصول الرقمية لم تختف تمامًا. بالمقارنة مع السوق التقليدي، لا يزال هناك مزايا. وقال: "من المحتمل أن تستمر حتى حوالي عام 2028، لا تزال الفرص موجودة. ومع ذلك، فإن هذه الدورة مقارنة بالدورة السابقة، قد انخفضت العديد من فرص التحكيم بشكل ملحوظ."

التحول من SolvETH إلى SolvBTC يعني أن الفريق يتطلع بشكل أكثر تفاؤلاً إلى مستقبل البيتكوين. أوضح رايان: "اعتبارًا من عام 2024، سنركز بشكل أساسي على أصول العائدات الخاصة بالبيتكوين. السبب الرئيسي هو أن سوق العملات المستقرة وسوق الإيثيريوم قد أصبحا سوقًا مليئًا بالمنافسة، حيث المنافسة قوية جدًا. كانت الجولة السابقة دورة ابتكار الخوارزميات وابتكار البنية التحتية الأساسية. لكن التركيز في هذه الدورة تحول إلى ابتكار الأصول. من يستطيع إدخال أصول جديدة في هذه الصناعة، سيكون قادرًا على تحقيق نجاح أكبر في هذه الدورة."

معركة بقاء المستثمرين الأفراد في ظل لعبة صفرية

فيما يتعلق بإمكانية كسب الأموال من قبل المستثمرين الأفراد في ظل بيئة السوق الحالية، أشار رايان إلى: "أي شخص عاقل واتخذ القرار الصحيح، إذا احتفظ ببيتكوين حتى الآن، فهو في الحقيقة يحقق أرباحاً مضمونة. المفتاح هو أن العديد من المستثمرين الأفراد لم يحبوا في الماضي الاحتفاظ ببيتكوين. إذا تمت العمليات بشكل غير صحيح، فإن معظم المستثمرين الأفراد سيُستبعدون في التقلبات."

يعتقد رايان أن هناك خطوتين رئيسيتين يجب تنفيذها: الأولى هي "العودة إلى الجوهر"، أي إعادة فحص واختيار الأصول الرقمية التي تتمتع بدعم حقيقي للقيمة، بدلاً من السعي الأعمى وراء نقاط الاهتمام القصيرة الأجل؛ والثانية هي "الحفاظ على العقلانية"، أي الالتزام باستراتيجية الاستثمار على المدى الطويل أثناء تقلبات السوق، بدلاً من التأثر بمشاعر السوق قصيرة الأجل.

"هذه الدورة تختلف كثيرًا عن الدورات السابقة. إن سوق صعود البيتكوين قد عزز مكانته كأصول على مستوى العالم، خاصةً في عملية إثباته في العالم المالي التقليدي، حيث يتم الاعتراف بشكل متزايد بأثره الثري. من المرجح أن يحصل حاملو البيتكوين على عوائد مؤكدة، على الرغم من أن النطاق قد لا يكون مرتفعًا كما كان في الماضي. هذه في الواقع علامة على نضوج الصناعة.

بالمقارنة, لا توجد العملات البديلة في مرحلة سوق صاعدة مطلقة حالياً. من منظور ماكرو, فإن المشاركة في استثمارات العملات البديلة الآن, فإن احتمالية خسارة المال أكبر من احتمال كسب المال.

مهمة البيتكوين الجديدة وطريق ابتكار التمويل اللامركزي

مؤخراً، أطلق Babylon شبكة البلوكتشين الرئيسية لتخزين بيتكوين، في محاولة لإثبات أن أكبر الأصول الرقمية ستصبح حجر الزاوية في نظام التشفير PoS. قد يشهد بيتكوين ثالث استخدام أصلي له بعد تخزين القيمة والمدفوعات البسيطة - وهو التخزين. من خلال التخزين، يمكن استخدام أصول بيتكوين لحماية الشبكة وكسب العوائد، مما يوفر بنية تحتية أكثر أمانًا وموثوقية لسلاسل PoS وغيرها من التطبيقات اللامركزية، بينما يحرر القيمة المحتملة لنظام بيتكوين البيئي البالغة 1 تريليون دولار.

استثمرت Solv في المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية 250 BTC، مما وصل إلى السقف الصلب، واحتلت أكبر حصة من استثمارات babylon في السوق. بالنسبة لـ Solv، هذه خطوة استراتيجية تتماشى مع أفكار رايان حول الأصول الرقمية لبيتكوين وإمكانيات التطبيقات الجديدة.

يعتقد رايان أن الطلب على المنتجات الجديدة في السوق في تزايد مستمر، وكما هو الحال في مشروع DeFi الذي يحقق عائدات، فإن عملية تطوير المنتج تتعلق بكيفية تنظيم علاقات المراهنة على الأصول. "لكن مرحلة الابتكار الخوارزمي قد انتهت، والناس الآن بحاجة إلى منتجات أكثر نضجًا، وقد وصلت الابتكارات الحالية إلى قمة الهرم، خاصة في مجال المنتجات المالية المتقدمة مثل مقايضات الفائدة."

الحرية المالية وديمقراطية البلوكشين

عند مناقشة مستقبل DeFi، شدد رايان على: "لا يمكن أن تحل DeFi محل التمويل التقليدي تمامًا، بل تعمل على تحسين بعض الجوانب غير الفعالة بطريقة أكثر كفاءة، ومن المفترض أن تكون العلاقة بينهما تكاملية. الأصول الدولية التي كان يصعب الوصول إليها في الماضي، يمكن الآن الوصول إليها بشكل أفضل من خلال blockchain للمستثمرين العالميين، مما يزيد من السيولة. هذه الطريقة مناسبة بشكل خاص لبعض الأصول غير المالية، مثل التذاكر أو الأصول الأخرى التي لا تُعرّف تمامًا على أنها مالية. نظام التمويل التقليدي ينظم الأصول المالية بشكل صارم، بينما يمكن أن تقدم DeFi خدمات أفضل للأصول غير المالية من الفئة الثانية والثالثة."

يعتقد رايان أنه على الرغم من أن معظم الناس يدخلون هذه الصناعة لكسب المال، إلا أن هناك أيضًا مجموعة صغيرة من الناس الذين يؤمنون بتكنولوجيا التشفير. السبب الرئيسي لاختياره صناعة التشفير هو أنه رأى قيمتها التجارية الهائلة: "على الرغم من أن قيمة المستخدمين وقيمة المنتجات في صناعة المالية عالية جدًا، إلا أن تكلفة بناء الثقة وراءها كبيرة أيضًا. Compared to traditional finance, تُبني تكنولوجيا التشفير الثقة بتكلفة منخفضة للغاية، مما جعلني أدرك أن القيمة التجارية في هذا المجال هائلة، من خلال تكنولوجيا التشفير، أستطيع بناء منتجات مالية ذات قيمة أكبر بتكلفة أقل من المالية التقليدية."