بيتكوين نموذج جديد لجذب الأموال يبدأ، اتجاه طويل الأمد يتشكل

وصلت عملة البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة مرة أخرى مؤخرا ، ويبدو أن أعلى مستوى في ستة أشهر يقترب من نهايته. ستشارك هذه المقالة بعض الأفكار والتوقعات المستقبلية حول وضع السوق الحالي.

لقد أكدت أداء السوق في الأشهر الستة الماضية بشكل كامل أن اتجاهًا جديدًا طويل الأمد يتشكل. بناءً على المراقبة الدقيقة للسوقين الأول والثاني، توصلنا إلى النقاط الرئيسية التالية:

لقد أعادت بيتكوين تعريف خصائص الأصول خلال الأشهر الستة الماضية، وأكملت الأموال الرئيسية القديمة والجديدة نقل السلطة في التسعير. لقد تم إطلاق نموذج جديد لتمويل يعتمد على بيتكوين كمحور، مع تدفقات مالية من خلال ETF والأسواق المالية الأمريكية، وبعض الشركات المدرجة كوسائط، مما يمكنه من استيعاب السيولة بالدولار بلا حدود.

بيتكوين أصبح العنصر الأساسي الأكثر أهمية كأصل دولار بجانب الدولار في دورة الصناعة، وقد تشكلت بشكل أساسي صورة طويلة الأمد ذات تقلبات منخفضة تصاعدية. ولكن في الوقت نفسه، ستستمر الاتجاهات نحو فك الارتباط بين العملات الرقمية الأخرى وبيتكوين في تعزيزها.

١. بيتكوين تؤكد نقطة تحول في الأساسيات

توضيح خصائص أصول بيتكوين

هذا تغيير قد يُتجاهل بسهولة ولكنه في غاية الأهمية. بيتكوين تم إعادة تعريفه كالتالي:

أصل احتياطي بديل قادر على التحوط من مخاطر ديون الدولار، مستقل عن النظام المالي التقليدي

هذا التعريف يوفر أساسًا هامًا ليصبح البيتكوين جوهر نظام الأصول بالدولار الأمريكي في المستقبل. ستظل مشكلة سندات الخزانة الأمريكية محور التركيز في النظام المالي والنقدي الأمريكي على المدى الطويل. في ظل السياق السياسي الحالي، قد تشهد سندات الخزانة الأمريكية وسعر صرف الدولار تقلبات كبيرة في السنوات القادمة. مع انكماش التأثير العالمي للدولار، قد تصبح مشكلة سندات الخزانة واحدة من أكبر الخطوط الرئيسية في العقد الماضي.

الأهم من ذلك، أن هذه الفكرة قد تم قبولها على نطاق واسع من قبل السوق. في الآونة الأخيرة، أعلنت العديد من صناديق التحوط الكبيرة التقليدية علنًا أنها تستخدم بيتكوين كأداة تحوط في تداول مخاطر السندات الأمريكية.

نمط بونزي الجديد يتشكل

منذ موافقة صندوق استثمار متداول (ETF) معين، بدأ نموذج بونزي الجديد الذي يركز على البيتكوين يتشكل تدريجياً. يعتمد هذا النموذج على جهة إصدار ETF معينة وشركاتها المرتبطة كأهم المشترين والمحتفظين، مع التركيز على ارتفاع البيتكوين منخفض التقلب، من خلال تأثير أسعار الأسهم ذات الصلة لإنشاء البيتكوين كأداة لإدارة القيمة السوقية، وإدخال شراء سلبي من ETF، مما يشكل دورة تعزز نفسها.

نعتقد أن شرط إنشاء هذا النموذج في منتصف (3-5 سنوات ) هو:

1. انخفاض تقلبات بيتكوين
2. سيولة الدولار تحافظ على متوسط معدل نموها منذ عام 2008
3. سعر البيتكوين حقق نموًا سنويًا

لقد ظهرت الحقائق المهمة التالية:

1. تقلبات بيتكوين قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية
2. فقط من خلال صندوق تداول بيتكوين ETF وإجمالي قيمة بيتكوين الذي تمتلكه إحدى الشركات المدرجة، تجاوزت القيمة 90 مليار دولار، مما وصل إلى حجم فعلي للسيطرة.
3. مؤسسة إدارة الأصول الكبيرة لديها القدرة على ضمان القدرة على تمويل الشركات ذات الصلة على المدى الطويل، ودفعها باستمرار لتلعب دور مثبّت تقلبات بيتكوين.

استنادًا إلى ما سبق، من المتوقع أن تصبح هذه النموذج أفضل لعبة تمويل في السنوات 2-3 المقبلة في ظل تيسير السيولة بالدولار. من المسألة وقت فقط قبل أن تتجاوز القيمة الإجمالية لبيتكوين التي تمتلكها المؤسسات ذات الصلة حجم احتياطيات ETF الذهب.

٢. توقعات مستقبل بيتكوين في السنوات الخمس القادمة

استنادًا إلى التحليل السابق، نعتقد أنه من الضروري التركيز على النقاط التالية:

1. نحن في نقطة تحول حقيقية لسيولة الدولار الأمريكي، ستضمن التوجهات السياسية المزيد من التيسير غير المتوقع للسيولة.
2. من حيث حجم التداول اليومي الحالي لبيتكوين وأداء الشركات المدرجة ذات الصلة، لا يزال حجم الأموال المستوعبة في حالة مبكرة.
3. في ظل هذه الفرضية، لا تزال العروض في السوق تغادر بكثافة، في الواقع، كانت فترة التذبذب في الأشهر الستة الماضية بمثابة تبديل ملحمي بين العروض القديمة والجديدة.

لذلك، نحن نؤمن بشدة أن دورة الأصول الكبيرة الجديدة لبيتكوين بدأت. في مجال إدارة الأصول، سنرافق المستثمرين للاستمتاع بتجربة الاحتفاظ بالأصول الأساسية في سوق الأسهم الأمريكية ذات التقلبات المنخفضة على مدى فترة طويلة، بناءً على الفهم المذكور أعلاه وإشارات التداول الفعلية.