تجارة ديون إف تي إكس بعد الإفلاس مشتعلة، المستثمرون يتسابقون للاستحواذ
مع تقديم شركة FTX العملاقة لتداول العملات المشفرة طلبًا لحماية الإفلاس، يواجه حوالي مليون دائن خسائر تصل إلى عدة مليارات دولار. وفقًا لوثائق المحكمة، فإن ديون أول 50 دائنًا وحدها تصل إلى 3.1 مليار دولار. في مواجهة إجراءات الإفلاس التي قد تستغرق عدة سنوات، بدأ بعض الدائنين في البحث عن طرق لتحويل ديونهم إلى سيولة بسرعة.
تتفاوض العديد من شركات الاستثمار المعروفة بنشاط للاستحواذ على هذه الديون. وقد قامت بعض شركات الاستثمار الصغيرة بشراء جزء من هذه الديون من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج بسرعة. ومع ذلك، قد تؤدي هذه الممارسة المتمثلة في بيع الديون مسبقًا إلى عوائد أقل من المبلغ الموزع بعد الانتهاء من إجراءات الإفلاس.
حالياً، سعر الدين لا يتجاوز بضع في المئة من القيمة الاسمية، مما يعني أن البائع سيتحمل خسائر كبيرة. بينما يحتاج مشترى الدين إلى الانتظار بصبر لتقدم إجراءات الإفلاس، على أمل الحصول على عائد أعلى.
قال مؤسس شركة استثمارية: "السوق مهتم بشدة بهذه الحقوق المالية، لكن الكثير من الناس لديهم معرفة محدودة بالمعرفة ذات الصلة." وأضاف أن هناك من لا يفهم حتى مفهوم العملات المستقرة.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، كانت تجمعات السيولة العميقة التي أعلنت عنها FTX جذابة للغاية. العديد من صناديق التحوط المشفرة كانت لديها أموال كبيرة عالقة على منصة FTX. على سبيل المثال، كانت لدى إحدى شركات إدارة الأصول حوالي 12 مليون دولار محجوزة، بينما كانت "غالبيّة" أصول شركة إدارة الأصول الناشئة الأخرى محبوسة أيضًا في FTX.
تأمل العديد من شركات الصناديق في الخروج بسرعة لتجنب الانغماس في إجراءات قانونية طويلة. بينما يرغب بعض عملاء FTX في إتمام بيع الديون قبل نهاية العام حتى يتمكنوا من تقليل خسائرهم عند تقديم الضرائب. حالياً، تم تداول ديون بقيمة مليون دولار بأسعار تتراوح بين 5-6%، بينما تقترب أسعار الديون الأكبر حجماً (مثل 100 مليون دولار) من 10% من قيمتها الاسمية.
تقييم القيمة المستقبلية للديون المترتبة على الإفلاس هو عمل معقد. من خلال حسابات تقريبية، يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والخصوم المتاحة، لكن الحصول على عائد مرتفع غالباً ما يعتمد على تقدم الإجراءات القضائية. تشير بعض التحليلات إلى أنه إذا اعترفت المحاكم الأمريكية بأن أصول العملاء تحتفظ بها بشكل ائتماني بناءً على قانون الائتمان، فقد يحصل هؤلاء العملاء على حقوق دفع مفضلة.
بالإضافة إلى ذلك، أصبحت بعض عقود العمل في FTX موضوعًا للتداول على الديون. يُذكر أن هناك عقدًا يضمن حماية الرواتب لمدة تصل إلى 9 سنوات، بما في ذلك زيادة سنوية لا تقل عن 15% وسداد كامل بعد الفصل. ومع ذلك، يعتقد بعض المشاركين في السوق أن المحاكم الأمريكية قد لا تنفذ مثل هذه البنود، مما يجعل هذا الدين غير المدفوع عديم القيمة تقريبًا في مطالبات الإفلاس.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ازدهار تداول ديون إف تي إكس المفلسة، المستثمرون يتسابقون للاستحواذ على الأسعار المنخفضة
تجارة ديون إف تي إكس بعد الإفلاس مشتعلة، المستثمرون يتسابقون للاستحواذ
مع تقديم شركة FTX العملاقة لتداول العملات المشفرة طلبًا لحماية الإفلاس، يواجه حوالي مليون دائن خسائر تصل إلى عدة مليارات دولار. وفقًا لوثائق المحكمة، فإن ديون أول 50 دائنًا وحدها تصل إلى 3.1 مليار دولار. في مواجهة إجراءات الإفلاس التي قد تستغرق عدة سنوات، بدأ بعض الدائنين في البحث عن طرق لتحويل ديونهم إلى سيولة بسرعة.
تتفاوض العديد من شركات الاستثمار المعروفة بنشاط للاستحواذ على هذه الديون. وقد قامت بعض شركات الاستثمار الصغيرة بشراء جزء من هذه الديون من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج بسرعة. ومع ذلك، قد تؤدي هذه الممارسة المتمثلة في بيع الديون مسبقًا إلى عوائد أقل من المبلغ الموزع بعد الانتهاء من إجراءات الإفلاس.
حالياً، سعر الدين لا يتجاوز بضع في المئة من القيمة الاسمية، مما يعني أن البائع سيتحمل خسائر كبيرة. بينما يحتاج مشترى الدين إلى الانتظار بصبر لتقدم إجراءات الإفلاس، على أمل الحصول على عائد أعلى.
قال مؤسس شركة استثمارية: "السوق مهتم بشدة بهذه الحقوق المالية، لكن الكثير من الناس لديهم معرفة محدودة بالمعرفة ذات الصلة." وأضاف أن هناك من لا يفهم حتى مفهوم العملات المستقرة.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، كانت تجمعات السيولة العميقة التي أعلنت عنها FTX جذابة للغاية. العديد من صناديق التحوط المشفرة كانت لديها أموال كبيرة عالقة على منصة FTX. على سبيل المثال، كانت لدى إحدى شركات إدارة الأصول حوالي 12 مليون دولار محجوزة، بينما كانت "غالبيّة" أصول شركة إدارة الأصول الناشئة الأخرى محبوسة أيضًا في FTX.
تأمل العديد من شركات الصناديق في الخروج بسرعة لتجنب الانغماس في إجراءات قانونية طويلة. بينما يرغب بعض عملاء FTX في إتمام بيع الديون قبل نهاية العام حتى يتمكنوا من تقليل خسائرهم عند تقديم الضرائب. حالياً، تم تداول ديون بقيمة مليون دولار بأسعار تتراوح بين 5-6%، بينما تقترب أسعار الديون الأكبر حجماً (مثل 100 مليون دولار) من 10% من قيمتها الاسمية.
تقييم القيمة المستقبلية للديون المترتبة على الإفلاس هو عمل معقد. من خلال حسابات تقريبية، يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والخصوم المتاحة، لكن الحصول على عائد مرتفع غالباً ما يعتمد على تقدم الإجراءات القضائية. تشير بعض التحليلات إلى أنه إذا اعترفت المحاكم الأمريكية بأن أصول العملاء تحتفظ بها بشكل ائتماني بناءً على قانون الائتمان، فقد يحصل هؤلاء العملاء على حقوق دفع مفضلة.
بالإضافة إلى ذلك، أصبحت بعض عقود العمل في FTX موضوعًا للتداول على الديون. يُذكر أن هناك عقدًا يضمن حماية الرواتب لمدة تصل إلى 9 سنوات، بما في ذلك زيادة سنوية لا تقل عن 15% وسداد كامل بعد الفصل. ومع ذلك، يعتقد بعض المشاركين في السوق أن المحاكم الأمريكية قد لا تنفذ مثل هذه البنود، مما يجعل هذا الدين غير المدفوع عديم القيمة تقريبًا في مطالبات الإفلاس.