تحذير بلومبيرغ: الأسهم الأمريكية في ازدهار غير منطقي، مؤشر قيمة جرينسبان يكشف ماذا؟

تستمر السوق الصاعدة في وول ستريت ، وكانت الأسهم الأمريكية تجدد أعلى مستوياتها على الإطلاق منذ العام الماضي ، لكن مؤشر تقييم الأسهم الأمريكية يظهر أن تقييمات سوق الأسهم الأمريكية تتماشى الآن تماما مع أسعار تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان على "الوفرة غير المنطقية" في ديسمبر 1996 ، ووصلت إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2002 ، مما يشير إلى أن مخاطر الهبوط على الأسهم الأمريكية قد زادت. (ملخص: توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي محدودة ، والأسهم الأمريكية الانسحاب للخلف ، وترامب على وشك تولي منصبه ... ما رأي المحللين في مستقبل BTC؟ (ملحق الخلفية: وصل عدد الشركات المفلسة في الولايات المتحدة إلى مستوى مرتفع جديد منذ الأزمة المالية!) وول ستريت: مخاطر الركود قد تؤدي إلى النصف الأول من سوق الأسهم الأمريكية الكبيرة الانسحاب للخلف) طريقة تقييم Glingspan هي مقارنة عائد الأسهم الأمريكية مع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات معدل الفائدة، العائد هو ربحية السهم مقسومة على سعر السهم الواحد، المنطق الأساسي للمؤشر هو مقارنة عائد سوق الأسهم والأصول الخالية من المخاطر لقياس ما إذا كان تقييم الأسهم الأمريكية معقولا، أو وصل إلى وفرة غير منطقية. باستخدام طريقة تقييم جرينسبان ، وجد كاتب العمود في بلومبرج جون أوثرز أن تقييمات الأسهم الأمريكية وصلت الآن إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2002 ، بما يتفق مع تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان في ديسمبر 1996 حول "الوفرة غير المنطقية" ، حسبما ذكرت ماركت ووتش. يشير هذا إلى أن مخاطر الهبوط على الأسهم الأمريكية قد ارتفعت ، حيث بلغ مؤشر ناسداك ذروته في عام 2000 وتسبب في انهيار بعد انفجار فقاعة الإنترنت. ومع ذلك ، استغرق الأمر أكثر من ثلاث سنوات للوصول إلى الذروة قبل تحذير Glingspan ، لذلك قد يكون وقت رد فعل المؤشر أطول. مؤشر طريقة تقييم جلينجسبان. المصدر: بلومبرج في الوقت نفسه ، ظهر المؤشر مؤخرا مثل هذه النتائج ، والتي لا علاقة لها بالسهم نفسه ، أكثر بسبب مستعمرة الديون الأمريكية معدل الفائدة الجنون ، مستعمرة الديون الأمريكية معدل الفائدة السبب الرئيسي للجنون الأخير هو قلق السوق بشأن الضغوط التضخمية العنيدة واحتمال ولاية ترامب الثانية. أوضح بول كروغمان ، الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد ، أن مستعمرة الديون الأمريكية معدل الفائدة المرتفع يرجع إلى أن السوق بدأت تعتقد أن ترامب سيضع موضع التنفيذ أفكار التعريفات المرتفعة ، والتخفيضات الضريبية للشركات ، والترحيل على نطاق واسع للمهاجرين غير الشرعيين ، وإذا فعل ترامب ذلك حقا ، فمن المحتمل جدا أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع التضخم ويجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على تعليق تخفيضات أسعار الفائدة. أغلقت مستعمرة الدين العام الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.683٪ لليوم الرابع على التوالي يوم الأربعاء، مع زيادة تراكمية قدرها 12 نقطة أساس. مستعمرة الدين العام الأمريكية لمدة 10 سنوات معدل الفائدة التغيير. المصدر: Marketwatch يتم تسعير الأسهم الأمريكية عند مستوى مثالي وعرضة للتصحيح كما أعربت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك عن آرائها بشأن الأسهم الأمريكية يوم الاثنين ، مشيرة إلى أنه بالأسعار الحالية ، فإن الأسهم وسندات الشركات "عرضة لخطر الانخفاض الحاد في هبوط" ، اعتبارا من السعر الحالي ، اعتبارا من يوم الأربعاء ، مؤشر S&P 500 أقل بنسبة 3٪ فقط من أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق. قال بيتر أوبنهايمر، كبير استراتيجيي الأسهم العالمية في جولدمان ساكس، في تقرير صدر يوم الخميس إن بيئة سوق كسب المال "المثالية" الحالية قد لا تكون مستدامة حيث يستوعب المستثمرون ودائع الخزانة الأمريكيةمعدل الفائدة الارتفاع والمبالغة في التقييم ومعدل الفائدة قد لا تكون بيئة سوق كسب المال "المثالية" الحالية مستدامة: الزخم القوي الأخير في الأسهم الأمريكية جعل تقييم سوق الأسهم الحالي مثاليا. وبينما نتوقع أن تستمر الأسهم في الارتفاع بشكل عام على مدار العام، مدفوعة في المقام الأول بأرباح الشركات، فإن الأسهم معرضة بشكل متزايد لصدمات التصحيح، خاصة إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة بمعدل الفائدة أكثر، أو البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال وأداء الأرباح. أشار بيتر أوبنهايمر إلى أن هناك ثلاثة عوامل تعقد مشهد الأسهم الأمريكية لعام 2025 ، بما في ذلك أن الارتفاع السريع في سوق الأسهم ربما عكس التوقعات المتفائلة للنمو الاقتصادي في عام 2025 في وقت مبكر ، والتقييمات المرتفعة تحد من العوائد المستقبلية على الأسهم ، ويزيد تركيز السوق المرتفع بشكل غير عادي من مخاطر المحفظة. تقارير ذات صلة BTCتراجع السعر 96000 دولار ، هويدا انخفض بنسبة 6٪ مع انهيار الأسهم الأمريكية ، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام؟ "اكتناز النقد" لبافيت يبشر بأزمة أسهم أمريكية؟ يمنحك تحليل البيانات التاريخية لبيركشاير لمدة 20 عاما الإجابة ويلز فارغو: يستمر الانفصال بين الأسهم الأمريكية والاقتصاد الحقيقي في الاتساع ، احذر من الاستبداد قصير الأجل هبوط "بلومبرج تحذر: الأسهم الأمريكية تقع في وفرة غير عقلانية ، ماذا يكشف مؤشر تقييم جرينسبان؟" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".