Revisando las predicciones del mercado después del colapso de BTC el 17 de agosto y mirando hacia las tendencias futuras

[TL；DR]

Hay muchos aspectos fundamentales de Bitcoin, como por ejemplo las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, la reducción a la mitad en abril del próximo año y la resolución de la tasa de interés de la Reserva Federal. Sin embargo, el costo de producción minera de Bitcoin es más ampliamente aceptado por el mercado.

El mercado de criptomonedas, que tiene fundamentos mejorados, aún no ha recibido un amplio apoyo financiero. Debido a la volatilidad y al efecto insuficiente de generación de beneficios en el mercado de criptomonedas este año, junto con la relación invertida entre las tasas de interés de las criptomonedas y las tasas de interés de los bonos estadounidenses, la liquidez del mercado se ha estado reduciendo.

Desde el mercado bajista del año pasado, el mercado de criptomonedas aún no se ha sacudido su mentalidad bajista. Sin embargo, debido a la baja volatilidad, liquidez, volumen de operaciones y otros factores, el precio de la moneda no tiene ni el impacto fundamental de una fuerte caída ni el poder para mantener una tendencia al alza.

Introducción

Desde el último artículo, han pasado más de 20 días. Después de que el precio de la moneda se recupere rápidamente a un nuevo mínimo, ¿cómo debemos mirar hacia el futuro mercado de Bitcoin? Aquí, revisaremos las ideas de análisis del artículo anterior y haremos una nueva perspectiva sobre la tecnología y los fundamentos más recientes.

El Objetivo del Ajuste de Bitcoin

Bitcoin cayó repentinamente en la noche del 11 de septiembre, cayendo hasta $ 24,901 (precio Gate.io). Técnicamente, se acercó al mínimo del 17 de agosto, formando una tendencia a la baja en un rango volátil y una tendencia a la baja. Sin embargo, al día siguiente, el precio de la moneda se recuperó rápidamente y subió, formando una tendencia alcista y alcista estándar.

De hecho, el autor señaló en el artículo ¿Cómo evolucionará el mercado después del crash de BTC el 17 de agosto? que la caída diaria que ocurrió el 17 de agosto no parece ser algo fuera de lo común. Por un lado, la caída no alcanzó la caída estándar del mercado alcista de más del 20%, y por otro lado, el patrón de “sacar la espada de la funda” puede indicar que los precios todavía necesitan seguir explorando y buscando apoyo. La tendencia en los últimos días ha reflejado en cierta medida nuestras expectativas previas a futuro.

Fuente de: Gate.io

De hecho, en la noche del 29 de agosto, la victoria de Grayscale en el caso de demanda contra la SEC provocó un fuerte repunte en los precios de las monedas, pero desafortunadamente este sentimiento positivo no duró mucho. Para el 31, se reveló que la SEC de EE. UU. había retrasado la solicitud de los ETF de Bitcoin al contado, y el entusiasmo se enfrió rápidamente, lo que provocó que los precios de las monedas volvieran rápidamente a su rango original de volatilidad.

Estas dos noticias han tenido un impulso a corto plazo en el precio de la moneda, pero su sostenibilidad es relativamente débil, lo que también refleja la falta de impulso para fluctuaciones significativas del mercado y la necesidad de una mayor consolidación y acumulación.

Fundamentos sólidos y financiamiento lento

Hay muchos aspectos fundamentales de Bitcoin, como las solicitudes de ETF de Bitcoin spot, la reducción a la mitad en abril del próximo año y la resolución de la tasa de interés de la Reserva Federal. Sin embargo, el precio de costo de la minería de Bitcoin es más ampliamente aceptado por el mercado.

En términos generales, a largo plazo, los precios de Bitcoin y los costos de producción seguirán el mismo camino a través de mecanismos de mercado, porque cuando hay una brecha entre los precios y los costos, esto provocará que los mineros se unan/salgan del mercado, lo que llevará a la convergencia de precios y costos. Desde una perspectiva histórica, el límite inferior de los precios de Bitcoin es el precio de cierre de los mineros, y el precio actual ya está muy cerca del precio de cierre, lo que brinda un sólido respaldo desde una perspectiva fundamental.

Podemos estimar el costo promedio por Bitcoin producido por todos los mineros basándonos en el “consumo de electricidad” global de Bitcoin y el “número diario de nuevas emisiones” proporcionado por la Universidad de Cambridge.

Como se muestra en la figura a continuación, el costo total de minería por Bitcoin el 12 de septiembre fue de $29,686, lo que es aproximadamente un 14.87% más alto que el precio actual de la moneda.

Fuente de: MacroMicro.me

También podemos referirnos al Modelo de Regresión de Diversidad de Bitcoin de Glassnode, que muestra que el precio promedio de costo de los mineros es de alrededor de $23,317.

Este indicador considera la dificultad de la minería de Bitcoin como el refinamiento final del ‘precio’ de la minería, utilizando un número único para explicar todas las variables de minería. Por lo tanto, este valor refleja el costo promedio de producción de BTC en la industria minera, sin la necesidad de considerar el equipo de minería, los costos de energía y otros factores logísticos en detalle.

Fuente: glassnode.com

Aunque actualmente no existe un método estadístico muy preciso para uar razonablemente el área de costos de minería de Bitcoin, a partir de la gran cantidad de información obtenida, el precio actual de Bitcoin está de hecho muy cerca del precio de minería de los mineros. Además, con la próxima reducción a la mitad el próximo año y la posibilidad de recorte de tasas de interés en dólares estadounidenses, los fundamentos de Bitcoin se están volviendo cada vez más sólidos.

Por otro lado, el mercado de criptomonedas, que tiene fundamentos mejorados, aún no ha recibido un apoyo financiero suficiente. Debido a la volatilidad del mercado de criptomonedas este año, el efecto de rentabilidad es insuficiente y la relación invertida entre las tasas de interés de las criptomonedas y las tasas de interés de los bonos estadounidenses, la liquidez del mercado se ha estado ajustando.

Fuente: glassnode.com

Como se muestra en la figura anterior, desde el comienzo de este año, la liquidez, la volatilidad y el volumen de negociación de todo el mercado de activos digitales han seguido comprimiéndose, con muchos indicadores volviendo a niveles anteriores al mercado alcista de 2020. Excepto por Tether (USDT), todos los principales activos de stablecoin están retrocediendo y la oferta de stablecoin está experimentando una disminución continua.

Esto puede considerarse como la actitud de espera y ver vacilante de los titulares a corto plazo en las etapas iniciales de la transición de oso a toro, pero también refleja el costo de oportunidad de las tasas de interés más altas, que no se han trasladado a las monedas estables de interés bajo.

Lo que está por venir

Basándonos en el análisis exhaustivo de todo el texto, nos resulta fácil entender el hilo principal del mercado actual. Desde el mercado bajista del año pasado, el mercado de criptomonedas aún no se ha desvinculado de la mentalidad bajista, pero debido a la baja volatilidad, liquidez, volumen de negociación y otros factores, el precio de los tokens no tiene ni el impacto fundamental de una caída brusca ni el poder para mantener una tendencia alcista.

Sin embargo, esto no significa que no haya oportunidades de inversión en el mercado, ya que desde una perspectiva macro, los fundamentos son el factor más fundamental que influye, especialmente en el caso de Bitcoin, como un activo cada vez más maduro, su mejora en los fundamentos también desencadenará una perspectiva alcista en la financiación.

En el momento de escribir este artículo, vimos que en la noche del 13 de septiembre, el IPC de agosto de EE. UU. se recuperó un 3,7% interanual. Sin embargo, la respuesta de los precios de Bitcoin a esta noticia bajista fue solo una pequeña corrección, lo que indica que Bitcoin tiene una respuesta marginalmente decreciente a las expectativas de política de la Reserva Federal.

Fuente de: Gate.io

Por supuesto, lo importante no es llegar a una conclusión que sea ni demasiado ni muy poco, sino la necesidad de respetar el mercado, seguir las tendencias y hacer un buen trabajo en DYOR. Continuaremos vigilando el mercado futuro y brindándoles más valiosas perspectivas de mercado.