Para cualquier usuario particular, crear un activo negociable en los sistemas financieros tradicionales resulta virtualmente inaccesible. La tecnología cripto reduce este proceso a una simplicidad extrema. Actualmente, cualquier persona puede lanzar nuevos activos en Solana en cuestión de segundos y con un coste insignificante (aproximadamente 0 dólares).

Esto ha impulsado la proliferación de activos generados por usuarios (UGAs). El concepto de UGAs lleva tiempo presente en el ecosistema cripto, primero mediante tokens sociales (como BitClout, FriendTech, etc.), y recientemente en formatos como memecoins (pump.fun) y content coins (Zora).

Las dinámicas generales de negociación en mercados secundarios apenas han evolucionado desde la llegada de internet. Los brókeres online iniciales, hace tres décadas, compartían la esencia de plataformas como Robinhood, Coinbase y Phantom actuales. Los usuarios buscan el activo introduciendo su ticker o dirección de contrato en el buscador; las páginas de activos muestran gráficos, noticias y los clásicos botones de compra y venta.

Este esquema se repite en todo tipo de comercio, no solo en finanzas. Plataformas como eBay y Amazon emplean un flujo idéntico.

Las infraestructuras cripto permiten a los desarrolladores de software incorporar la creación de activos y las funciones de compraventa en cualquier solución. Gracias a esta flexibilidad, los emprendedores han creado en los últimos años nuevos productos de lanzamiento y modalidades de negociación que se distancian del flujo tradicional de Phantom. Se trata de una evolución relevante en el trading que a menudo pasa desapercibida y que se analiza en este artículo.

Nuestro socio Shayon abordó una variante de esta perspectiva en su artículo sobre Publisher Exchanges hace un año.

Algunas modalidades de negociación y launchpads han logrado una implantación real durante los últimos años, mientras que existen otras áreas prometedoras que todavía no han eclosionado:

Sistemas de lanzamiento y creación de activos:

• Pump.fun
• Zora

Modalidades de trading

• Bots de Telegram para un solo usuario
• Bots multijugador en Telegram
• Feeds tipo doomscroll
• Terminales de trading
• Tokens interactivos de livestream
• Interfaces tipo swiper inspiradas en Tinder

Launchpads

Coinlist fue el primer launchpad en el sector cripto, pionero en el modelo SAFT y en la búsqueda de ICOs reguladas con la venta de Filecoin en 2017. Aunque adaptó su estrategia con el tiempo, continúa apoyando nuevos lanzamientos, como la reciente venta de validadores para DoubleZero y una venta comunitaria para Pipe Network.

En 2019, Binance desarrolló su solución Launchpad, que sigue operativa actualmente y selecciona meticulosamente los activos destacados.

Durante la fase de lanzamiento de L1 (2020–2022), decenas de equipos construyeron launchpads para posicionarse en nuevos L1 como Solana, Polkadot, Avalanche y otros. Según consta, la mayoría de estos proyectos han desaparecido.

Ningún launchpad logró dar con la clave. Sin embargo, a principios de 2024, pump.fun sí lo consiguió.

Tras resolver el reto de la emisión, pump.fun ha expandido sus funcionalidades tanto hacia abajo (infraestructura propia AMM) como hacia arriba (nuevas modalidades de trading).

No consideramos que el único mecanismo para generar confianza en nuevos lanzamientos de memecoins sea la curva de vinculación y el sistema de graduación que ha implantado pump.fun. Seguimos atentos a equipos con una visión profunda sobre microestructura de mercado capaces de crear mecanismos de lanzamiento y modelos de negociación más avanzados.

En fechas recientes, Zora trata de modificar el comportamiento de los usuarios en torno a las content coins; no obstante, aún no ha demostrado ajuste producto-mercado.

Modalidades de negociación

A continuación, revisamos las tendencias en dinámicas de trading existentes.

Bots de Telegram para un único usuario

Entre los bots más populares de Telegram para uso individual destacan Banana Gun, Unibot, Bonkbot, Trojan y Maestro. Estos bots vivieron su auge en el verano de 2023. A primera vista, pueden resultar desconcertantes para quienes prefieren la interfaz tipo Phantom. Además, muestran limitaciones en la gestión de cartera, derivadas de la propia API de Telegram. No obstante, sobresalen en dos áreas:

1. Comodidad: la mayoría de usuarios ya pasan gran parte del tiempo en chats de Telegram, buscando señales de trading. En cuanto reciben una alerta, desean actuar con máxima rapidez. Abrir una wallet externa, como Phantom, suma al menos 5–10 segundos de ejecución; los bots de Telegram permiten operar normalmente en 1–2 segundos. 2. Sniping (compra rápida): aprovechando esta inmediatez, muchos desarrolladores han incorporado el sniping automático en lanzamientos de tokens. Los usuarios buscan ser los primeros.

Es evidente que estos bots de Telegram — tanto individuales como multijugador — pueden incorporar modelos LLM para transacciones avanzadas: préstamos, operaciones en bucle, depósitos en bóvedas y más. El sector está generando expectación, aunque, en nuestra opinión, la llegada de los LLM no altera la naturaleza de las modalidades de trading; simplemente amplía sus capacidades.

Además, wallets como Phantom y BackPack probablemente integren bots LLM próximamente. Esto podría difuminar la línea divisoria entre wallet tradicional y bot de Telegram, aunque no prevemos efectos notables sobre los bots especializados en Telegram.

Muchos bots pioneros han ampliado sus funcionalidades. Así, Unibot ha evolucionado hasta convertirse en un terminal de trading avanzado.

Bots multijugador en Telegram

El mejor ejemplo en esta categoría es PVP. El bot de PVP interactúa en el chat grupal junto a los usuarios. Puedes enviar órdenes como /long BTC, ejecutadas al instante (BTC-USD perp), y el bot difunde el mensaje junto al gráfico BTC-USD en el grupo, ofreciendo a los amigos la opción de copiar la operación o contraoperar.

La propuesta principal de PVP no radica en el trading, sino en el factor humano: la comunidad. El objetivo del grupo es fomentar la camaradería, la competencia y la diversión. La dinámica emocional es constante y perpetua.

Misma ruta, mismo destino. La solidaridad y el espíritu competitivo que surgen en este esquema son memorables e imposibles de replicar. Una vez implicados, los usuarios se mantienen fieles.

Actualmente, PVP se especializa en trading de contratos perpetuos sobre Hyperliquid. Es previsible que nuevos bots multijugador amplíen su alcance a memecoins, activos con fundamentos, acciones, e incluso apuestas deportivas.

Feeds tipo doomscroll

El término doomscroll lo empleamos para describir feeds altamente adictivos. Hoy dominan la red: Twitter, Instagram, TikTok, etc., actuando como agregadores de contenido definitivos.

Plataformas como Farcaster, Lens, 0xppl, Bags y la reciente Zora aspiran a crear feeds tipo doomscroll con funcionalidades cripto nativas — como trading integrado. El gran desafío sigue siendo la escasez de contenido atractivo. Los efectos de red de Twitter, Instagram y TikTok resultan casi insuperables.

Zora es quizás la apuesta más sugerente porque combina creación de activos y trading nativo. Zora está diseñando un feed con inspiración Instagram donde cada publicación genera una memecoin propia (mil millones de tokens), y un 1% se concede automáticamente al creador. Prima la monetización del creador; no obstante, aún falta una razón clara para que alguien coleccione el contenido de Zora.

Ningún wallet cripto tradicional (Phantom, MetaMask, Backpack, Rainbow, etc.) ha intentado incorporar feeds de este tipo. Coinbase Wallet anunció la integración de Farcaster en futuras versiones, aunque difícilmente resolverá el reto de cantidad y calidad de contenido de Farcaster.

Algunos equipos como token.com y Involio intentan curar feeds especializados en contenido para traders cripto e incorporar la ejecución operativa directamente en el proceso de descubrimiento. Se asemejan a TikTok pero con trading sobre el contenido. Es un espacio de diseño relevante. En vez de reinventar el agregador de contenido, optan por integrarse encima de plataformas existentes — aunque la dependencia de API externas complica su uso.

Vector ha desarrollado un feed doomscroll donde la unidad básica no es una publicación tradicional, sino una operación de trading. Es, en nuestra opinión, el enfoque más interesante para un doomscroll cripto, ya que encarna la premisa “pon tu dinero donde pones la boca” mucho más que los agregadores centrados en contenido.

El principal reto para Vector reside en abastecer el feed con operaciones de calidad, lo que implica contenido atractivo. Creemos que el doomscroll ideal utilizará IA para captar información de múltiples fuentes, no solo de operaciones on-chain, y nutrir el feed con contenido relevante.

Cuando funcionan, estos feeds logran resultados extraordinarios. Aprovechan la respuesta dopaminérgica y generan una participación masiva. Si se combinan con tráfico minorista, un doomscroll cripto es probablemente la mayor oportunidad de consumo del sector, aunque llevarlo a cabo es extremadamente complejo.

Terminales de trading

Cada trader utiliza una interfaz específica porque responde a sus objetivos: busca las herramientas más adecuadas para ganar en su juego. El usuario que descarga Moonshot tras ver moo deng en TikTok lo hace por una motivación concreta, mientras que el trader profesional que arbitra volatilidad basada en flujos macro elige Deribit por motivos radicalmente distintos.

El trading con memecoins es un terreno singular, donde no se cumplen los axiomas clásicos de microestructura de mercado (por ejemplo, la obsesión por la mejor ejecución — los jugadores más rentables aceptan slippage del 10% por adelantar tres bloques a sus competidores). Si reducimos el éxito en pump.fun a lo esencial, tan solo influyen dos variables: la velocidad (descubrir e intercambiar activos) y la señal social (cantidad y calidad de atención sobre el activo).

En definitiva, las memecoins son representaciones financieras de la atención; existe una cadena de suministro en constante evolución compitiendo por captar esa atención. Emisores, KOLs, operadores rápidos, minoristas — todos participan en esta cadena. La principal función de cada terminal es proporcionar al trader la máxima capacidad de análisis y ejecución dentro de esa cadena, superando a la competencia. Eso implica: ejecución ultrarrápida (normalmente combinando bundles Jito y RPC personalizados), y análisis avanzado de direcciones y señales sociales (etiquetas de direcciones relevantes, métricas de concentración de suministro, indexación eficiente del estado de cadena y abundancia de métricas sociales/discubrimiento fuera de cadena).

En los últimos dos años se ha observado que los traders no son fieles a las interfaces de operación.

Ya no se trata de responder si “puede alguien mejorar Axiom”. Si un equipo logra mayor rapidez y señal más precisa, los traders migrarán. Lo verdaderamente interesante es analizar cómo evoluciona el juego de las memecoins con nuevos activos y perfiles de traders; surgirán interfaces a medida según el avance del mercado. Es difícil considerar que la microestructura basada en la atención de las memecoins haya alcanzado un equilibrio estable. Nuevos entornos prosumer aparecerán allí donde avance el mercado, cambiando la estructura y multiplicando las oportunidades.

Tokens interactivos de livestream

Una de las empresas de nuestro portfolio, Unlonely, experimenta en la intersección entre streaming en directo y tokens. A finales del pasado año, el equipo de pump.fun estrenó (luego suspendió y relanzó) un producto de livestream que está ganando popularidad.

El livestreaming es una superficie ideal para la negociación de tokens, porque el streamer puede interactuar en tiempo real con su audiencia. El streamer incentiva a los usuarios a comprar o vender según acciones concretas, o bien los moviliza hacia objetivos colaborativos. El formato más habitual: “el streamer realizará X si la capitalización del token alcanza Y”. El gran problema es que este sistema impone un límite al precio del token.

Un ejemplo destacado es Fishtank: un reality show interactivo en tiempo real. Durante seis semanas, los concursantes permanecen en una vivienda sometida a vigilancia permanente (cámaras en todas las habitaciones). Los espectadores pueden comprar tokens para modificar el entorno, enviar mensajes por texto a voz, lanzar retos o incluso privar a los participantes de comodidades básicas (como acceso a camas). Esta dinámica está integrada en el núcleo experiencial y convierte al público en actor directo que influye en el resultado.

La idea subyacente es que el contenido puede ser programable y la audiencia puede borrar la frontera entre productor y espectador. Lo concebimos como una nueva categoría de medios: los tokens de livestream responden al contenido en directo y la negociación modifica el desenlace.

Las dinámicas de livestreaming aún están en fase inicial y nadie ha encontrado el ajuste definitivo entre producto y mercado. Se considera que existe una superficie de innovación notable, especialmente combinando esta modalidad con el concepto de tokens sociales.

Interfaces tipo swiper inspiradas en Tinder

Son experiencias en las que cada swipe — izquierda/derecha — ejecuta una operación, ya sea en predicción, apuesta deportiva o compraventa de cualquier activo. La clave reside en que la interfaz de swipe, ya validada, potencia la toma de decisiones rápida.

Se prevé que este diseño funcione especialmente bien en mercados de predicción a corto plazo. El ejemplo paradigmático: contratos sobre el próximo movimiento en un partido de fútbol. Es fácil imaginar aplicaciones asociadas para todo tipo de retransmisiones, desde los Oscar hasta el informativo nocturno. Para las emisoras, estos productos suponen un incentivo claro: incrementan la participación y generan nuevos ingresos al monetizar la operativa.

Kyle comentó sobre esta idea recientemente y recibió numerosas reacciones. Se considera que pueden crearse negocios muy relevantes basados en el paradigma swipe-first, que estimula la acción explícita. Ejemplos: Hookt, Memelut y Guess.best (este último es modalidad uno contra uno).

Tap to Trade

En Euphoria, realizar una apuesta es tan simple como tocar la pantalla. Con un solo toque, el usuario apuesta a que el precio de un activo alcanzará un nivel determinado en un plazo concreto. En finanzas tradicionales, esto se denomina “barrier option”: producto avanzado reservado a clientes de alto patrimonio en Wall Street. Robinhood pretende reinventar el concepto con una funcionalidad similar — “operar desde el gráfico” — recientemente lanzada.

Euphoria elimina la complejidad y ofrece este potente mecanismo en una interfaz gamificada y sencilla. Es rápido y atractivo. El sector cripto lleva esperando productos estructurados desde 2021 y el formato tocar para operar podría ser el factor desbloqueante.

Además, esta mecánica podría alimentar juegos móviles con dinero real: cada tap equivale a una apuesta y la infraestructura cripto permite pagos instantáneos y seguros a los ganadores.

Nuevas modalidades, nuevos posibles unicornios

La integración del trading en todo tipo de software desdibuja los límites entre cultura y finanzas: emergen activos efímeros a partir de tendencias, narrativas y creatividad digital genuina. En este entorno, la atención genera liquidez y la liquidez multiplica la atención.

Estas soluciones se convertirán en la referencia para descubrimiento, ejecución y entretenimiento de los usuarios. Las plataformas que optimicen la experiencia en distintos formatos dominarán el flujo de órdenes y, con ello, generarán ingresos significativos y resultados sobresalientes.

No estamos ante simples wallets para almacenar activos y mostrar el portafolio: serán hubs donde los usuarios descubren, operan y socializan. El trading ofrece señales mucho más valiosas que los likes y reposts, porque implica riesgos reales. Los algoritmos de IA acabarán incorporando las señales generadas por las operaciones para decidir qué mostrar al usuario, incluso cuando la funcionalidad de trading esté desactivada en el doomscroll.

El futuro de las finanzas se expande a todo el software, no solo a los visualizadores específicos de cartera.

Buscamos nuevas modalidades de trading. Si trabajas en este campo, contacta con (Vishal, Shayon, Kyle).

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