Desde Guotai Junan International hasta HashKey, desde acciones de corredores de Hong Kong hasta el Token de la plataforma HSK, el Mercado de capitales está expresando colectivamente a través de los precios la fluidez de la "ruta de cumplimiento".
Escrito por: Sanqing
Introducción
El 25 de junio, el mercado de Hong Kong y el mercado de criptomonedas experimentaron movimientos inusuales en el mismo día: Guotai Junan International (01788.HK) se disparó en la tarde, cerrando con un aumento cercano al 200%; el Token de la plataforma HSK de HashKey Exchange también aumentó más del 70% ese mismo día. No fue una coincidencia.
Un anuncio de "actualización de la calificación de servicios de activos virtuales" ha desencadenado una reevaluación del "cumplimiento de beneficios" en el mercado, y ha llevado a los corredores tradicionales y a las plataformas de criptomonedas en cumplimiento a ser el foco del mercado.
I. Resumen del evento
En la mañana del mismo día, el sector de corredores de Hong Kong se fortaleció rápidamente. Guotai Junan International abrió a 1.25 dólares de Hong Kong y continuó subiendo, alcanzando un máximo intradía de 2.5 dólares de Hong Kong. Al final de la sesión, se produjo otra ola de aumentos, cerrando a 3.66 dólares de Hong Kong, con un incremento diario del 198% y un volumen de transacciones que alcanzó un máximo histórico. Corredores de capitales como Shenwan Hongyuan Hong Kong y Hongye Futures del mismo sector también se fortalecieron, y el sector de corredores de A-shares siguió aumentando en volumen por la tarde.
Correspondientemente, el HSK en el mercado de criptomonedas también aumentó de 0.48 dólares a 0.89 dólares en pocas horas, con un aumento temporal superior al 85%, y el volumen de transacciones se expandió drásticamente.
Esta "resonancia de acciones y monedas" no es común, puede ser que la implementación del sistema de cumplimiento esté siendo reflejada simultáneamente por el mercado en dos categorías de activos aparentemente disociadas.
II. Contexto de la política: "Cumplimiento con licencia" entra en la fase de ejecución
El núcleo del desencadenante de este movimiento del mercado es un anuncio publicado por Guotai Junan International la noche del 24 de junio: su filial de propiedad total ha recibido la aprobación de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) para añadir funciones de negociación de activos virtuales, asesoría de inversión y distribución de productos a su licencia de negociación de valores existente, entrando oficialmente en la operación de activos virtuales con licencia.
Antes de esto, Hong Kong lanzó en 2023 el sistema de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), que requiere que la plataforma tenga licencias de la Clase 1 (transacciones de valores) y de la Clase 7 (servicios de comercio automatizado), y que los servicios se abran a los minoristas solo después de una rigurosa revisión.
Para 2025, la SFC lanzará el marco regulatorio «A-S-P-I-Re» (Acceso, Salvaguardias, Productos, Infraestructura, Relaciones), que establece que el cumplimiento en la operación de activos virtuales debe construir garantías sistemáticas, acceso a productos y una red de colaboración de infraestructura.
La aprobación de la licencia de expansión de Guotai Junan International significa que las instituciones financieras chinas han abierto por primera vez un canal completo entre los corredores tradicionales y el comercio de criptomonedas en cumplimiento. Esta señal constituye un doble aumento de expectativas para el mercado de acciones de Hong Kong y las plataformas de cumplimiento, y también significa que el flujo en cumplimiento se concretiza.
Tres, imagen de la plataforma: el ecosistema de "Cumplimiento cerrado" de HashKey
Como una de las primeras plataformas de criptomonedas autorizadas por la SFC, HashKey Exchange posee licencias de la Clase 1 y la Clase 7, y desde 2023 ha abierto el comercio minorista en HKD (BTC, ETH, USDT). Su grupo matriz, HashKey Group, tiene una amplia disposición en Hong Kong y en lugares como Singapur y Japón, estableciendo un ciclo ecológico centrado en "comercio - gestión de activos - cumplimiento - infraestructura en cadena".
Los principales segmentos de negocio actuales de HashKey incluyen:
HashKey Exchange: plataforma de intercambio local en Hong Kong con Cumplimiento, que ofrece pares de negociación en dólares de Hong Kong;
HashKey Global: plataforma de negociación para usuarios de todo el mundo;
HashKey OTC Global: Proporciona emparejamiento extrabursátil de grandes montos para instituciones;
HashKey Capital: empresa de gestión de activos de criptomonedas que gestiona más de 1,000 millones de dólares en activos.
Tokenización de HashKey: Proporciona soluciones de tokenización Cumplimiento para RWA y activos tradicionales;
HashKey Chain: cadena zkEVM Layer2 desarrollada internamente, HSK es la moneda nativa;
HashKey AI / Nube / Corretaje: Expansión de la infraestructura y despliegue de modelos de contratos inteligentes.
Cuatro, la lógica de valor del HSK: la revalorización de la escasez traída por el Cumplimiento
HSK es el token nativo del ecosistema de HashKey, y sus funciones incluyen la deducción de tarifas de la plataforma, derechos VIP, gobernanza de nodos, tarifas de Gas en la cadena y la suscripción preferencial a nuevos proyectos, entre otros. A diferencia de la mayoría de los tokens de la plataforma, HSK no tiene ICO, ni financiación privada, y su distribución depende completamente de los incentivos de la plataforma.
Su modelo deflacionario está comprometido por el grupo HashKey: cada año, el 20% de las ganancias netas se destinará a recomprar y destruir HSK, construyendo una retroalimentación positiva entre "crecimiento de la plataforma - valor del token".
Este aumento de precios no es simplemente una especulación, sino una reevaluación sincronizada de los siguientes mecanismos:
Expectativas de crecimiento de usuarios aumentadas: con la derivación de corredores autorizados, la actividad minorista de HashKey podría aumentar significativamente;
Modelo de ganancias en la práctica: la plataforma de cumplimiento cuenta con ingresos reales, y el plan de recompra tiene una base de realización;
Escasez de la "única moneda" regulada: actualmente, solo HSK opera el modelo de moneda bajo la estructura SFC, con un foso de política.
En otras palabras, el cumplimiento no solo impulsa a los usuarios incrementales, sino que también es un movimiento institucional hacia arriba del sistema de valoración del token de la plataforma.
Conclusión
Cuando las instituciones financieras tradicionales establecen conexiones controladas con el ecosistema cripto dentro de un marco institucional, el "Cumplimiento" ya no es el límite que reprime la imaginación, sino que se convierte en un amplificador que magnifica el valor.
El 25 de junio, lo que vimos no fue una mera casualidad provocada por un anuncio, sino la respuesta de toda una serie de sistemas que entran en la fase de práctica en aguas profundas.
Cumplimiento no es el final del viento, sino la pista de despegue del valor.
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El viento del cumplimiento sopla en ambas direcciones: ¿por qué Guotai Junan International y HSK han experimentado un gran aumento?
Escrito por: Sanqing
Introducción
El 25 de junio, el mercado de Hong Kong y el mercado de criptomonedas experimentaron movimientos inusuales en el mismo día: Guotai Junan International (01788.HK) se disparó en la tarde, cerrando con un aumento cercano al 200%; el Token de la plataforma HSK de HashKey Exchange también aumentó más del 70% ese mismo día. No fue una coincidencia.
Un anuncio de "actualización de la calificación de servicios de activos virtuales" ha desencadenado una reevaluación del "cumplimiento de beneficios" en el mercado, y ha llevado a los corredores tradicionales y a las plataformas de criptomonedas en cumplimiento a ser el foco del mercado.
I. Resumen del evento
En la mañana del mismo día, el sector de corredores de Hong Kong se fortaleció rápidamente. Guotai Junan International abrió a 1.25 dólares de Hong Kong y continuó subiendo, alcanzando un máximo intradía de 2.5 dólares de Hong Kong. Al final de la sesión, se produjo otra ola de aumentos, cerrando a 3.66 dólares de Hong Kong, con un incremento diario del 198% y un volumen de transacciones que alcanzó un máximo histórico. Corredores de capitales como Shenwan Hongyuan Hong Kong y Hongye Futures del mismo sector también se fortalecieron, y el sector de corredores de A-shares siguió aumentando en volumen por la tarde.
Correspondientemente, el HSK en el mercado de criptomonedas también aumentó de 0.48 dólares a 0.89 dólares en pocas horas, con un aumento temporal superior al 85%, y el volumen de transacciones se expandió drásticamente.
Esta "resonancia de acciones y monedas" no es común, puede ser que la implementación del sistema de cumplimiento esté siendo reflejada simultáneamente por el mercado en dos categorías de activos aparentemente disociadas.
II. Contexto de la política: "Cumplimiento con licencia" entra en la fase de ejecución
El núcleo del desencadenante de este movimiento del mercado es un anuncio publicado por Guotai Junan International la noche del 24 de junio: su filial de propiedad total ha recibido la aprobación de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) para añadir funciones de negociación de activos virtuales, asesoría de inversión y distribución de productos a su licencia de negociación de valores existente, entrando oficialmente en la operación de activos virtuales con licencia.
Antes de esto, Hong Kong lanzó en 2023 el sistema de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), que requiere que la plataforma tenga licencias de la Clase 1 (transacciones de valores) y de la Clase 7 (servicios de comercio automatizado), y que los servicios se abran a los minoristas solo después de una rigurosa revisión.
Para 2025, la SFC lanzará el marco regulatorio «A-S-P-I-Re» (Acceso, Salvaguardias, Productos, Infraestructura, Relaciones), que establece que el cumplimiento en la operación de activos virtuales debe construir garantías sistemáticas, acceso a productos y una red de colaboración de infraestructura.
La aprobación de la licencia de expansión de Guotai Junan International significa que las instituciones financieras chinas han abierto por primera vez un canal completo entre los corredores tradicionales y el comercio de criptomonedas en cumplimiento. Esta señal constituye un doble aumento de expectativas para el mercado de acciones de Hong Kong y las plataformas de cumplimiento, y también significa que el flujo en cumplimiento se concretiza.
Tres, imagen de la plataforma: el ecosistema de "Cumplimiento cerrado" de HashKey
Como una de las primeras plataformas de criptomonedas autorizadas por la SFC, HashKey Exchange posee licencias de la Clase 1 y la Clase 7, y desde 2023 ha abierto el comercio minorista en HKD (BTC, ETH, USDT). Su grupo matriz, HashKey Group, tiene una amplia disposición en Hong Kong y en lugares como Singapur y Japón, estableciendo un ciclo ecológico centrado en "comercio - gestión de activos - cumplimiento - infraestructura en cadena".
Los principales segmentos de negocio actuales de HashKey incluyen:
Cuatro, la lógica de valor del HSK: la revalorización de la escasez traída por el Cumplimiento
HSK es el token nativo del ecosistema de HashKey, y sus funciones incluyen la deducción de tarifas de la plataforma, derechos VIP, gobernanza de nodos, tarifas de Gas en la cadena y la suscripción preferencial a nuevos proyectos, entre otros. A diferencia de la mayoría de los tokens de la plataforma, HSK no tiene ICO, ni financiación privada, y su distribución depende completamente de los incentivos de la plataforma.
Su modelo deflacionario está comprometido por el grupo HashKey: cada año, el 20% de las ganancias netas se destinará a recomprar y destruir HSK, construyendo una retroalimentación positiva entre "crecimiento de la plataforma - valor del token".
Este aumento de precios no es simplemente una especulación, sino una reevaluación sincronizada de los siguientes mecanismos:
En otras palabras, el cumplimiento no solo impulsa a los usuarios incrementales, sino que también es un movimiento institucional hacia arriba del sistema de valoración del token de la plataforma.
Conclusión
Cuando las instituciones financieras tradicionales establecen conexiones controladas con el ecosistema cripto dentro de un marco institucional, el "Cumplimiento" ya no es el límite que reprime la imaginación, sino que se convierte en un amplificador que magnifica el valor.
El 25 de junio, lo que vimos no fue una mera casualidad provocada por un anuncio, sino la respuesta de toda una serie de sistemas que entran en la fase de práctica en aguas profundas.
Cumplimiento no es el final del viento, sino la pista de despegue del valor.