En la Conferencia de la Comunidad de Ethereum (ETHCC), el fundador de Aave, Stani, anunció el próximo lanzamiento de la nueva versión del protocolo Aave V4. Como el mayor protocolo de préstamos en el ámbito DeFi, esta iteración ha llamado mucho la atención del mercado.
Hoy, me centraré en las actualizaciones de funciones del protocolo Aave V4, especialmente en cómo los nuevos parámetros de tasas de interés y la actualización de la moneda estable GHO están reconstruyendo el ecosistema del protocolo. Estas innovaciones podrían cambiar profundamente el modelo de eficiencia de capital; con los grupos de liquidez adoptando un mecanismo de diferencial de tasas dinámico, las tasas de interés de los préstamos se fijarán por primera vez mediante precios impulsados por el mercado; mientras que el módulo de mejora cross-chain de GHO no solo aumentará la utilidad de la moneda estable, sino que también optimizará la liquidación en cadena de las posiciones de deuda, estableciendo una nueva infraestructura financiera para todo el protocolo.
¿Qué es AAVE V4?
El valor total de los activos bloqueados de Aave ha superado por primera vez la barrera de 25 mil millones de dólares, convirtiéndose en el primer protocolo de préstamo en el ámbito de DeFi en alcanzar este hito. Su equipo de desarrollo está avanzando activamente en el desarrollo de nuevas funciones, con el objetivo de impulsar aún más el crecimiento de la plataforma mediante ajustes en los parámetros de riesgo.
La nueva función anunciada el año pasado estará disponible pronto:
Capa de liquidez unificada: Introducción de una serie de módulos que eliminan las limitaciones originales de la migración de liquidez, al mismo tiempo que se añaden nuevas funciones como el préstamo entre cadenas.
Control difuso de tasas de interés: Este mecanismo ajusta automáticamente la curva de tasas de interés y los puntos de inflexión según las condiciones del mercado, en lugar de depender de votaciones de gobernanza.
Prima de liquidez: el costo de los préstamos dependerá más de la situación de liquidez de cada token. Activos como ETH seguirán manteniéndose sin prima, convirtiéndose en la moneda base, mientras que otros activos como WBTC y wstETH adoptarán mecanismos de prima correspondientes según su situación de liquidez.
Módulo de préstamo Aave V4: el equipo está explorando el uso de cuentas inteligentes para soportar funciones como la bóveda de Aave, que pueden bloquear la liquidez, deshabilitar funciones de colateral, etc.
Asignación dinámica de riesgos: la tasa de colateral está vinculada al estado del mercado en el momento de establecer la posición, en lugar de las fluctuaciones del mercado posteriores, lo que proporciona mayor estabilidad a las posiciones de los usuarios.
Desactivación automática de activos
Gestión automatizada de fondos
Motor de liquidación V4: El mecanismo de liquidación de Aave está experimentando una actualización significativa, que incluye parámetros de liquidación variables y un mecanismo de recompensas, además de soportar la función de liquidación por lotes.
Integración más profunda de GHO: GHO logrará una integración nativa más profunda en Aave V4, incluyendo la mejora del mecanismo de liquidación suave, el pago de intereses sobre stablecoins en GHO, la adición de un mecanismo de rescate de emergencia y otras funciones optimizadas.
Las mejoras adicionales incluyen optimización de tarifas de Gas y la eliminación de posiciones tokenizadas y tasas de interés estables, entre otras funciones.
Ahora profundicemos en dos importantes transformaciones: la capa de liquidez unificada y la actualización de GHO.
Capa de liquidez unificada
La capa de liquidez unificada ha lanzado una infraestructura de liquidez completamente nueva, independiente y abstracta, que no depende de la cadena.
Una mejora significativa de este sistema modular es que se pueden implementar nuevos módulos de préstamo o desactivar módulos de préstamo antiguos sin necesidad de migrar la liquidez.
Esta arquitectura admite la adición o mejora de funciones de préstamo (como reservas de capital aisladas, módulos de activos físicos y posiciones de deuda colateral) sin cambiar el sistema general y el módulo de liquidación. Al mismo tiempo, resuelve de manera efectiva el problema de fragmentación de liquidez que existía en las versiones tempranas del protocolo.
La capa de liquidez admite simultáneamente los activos proporcionados por los usuarios y los activos nativos acuñados, mejorando así la integración con GHO y otras criptomonedas respaldadas por activos nativos del protocolo Aave.
El préstamo cruzado entre cadenas puede ser uno de los módulos de funciones más influyentes, ya que los usuarios pueden depositar en una cadena y pedir prestado en otra. Esto no solo mejora significativamente el potencial de liquidez cruzada de la plataforma, sino que también crea nuevas oportunidades de crecimiento en el mercado.
Actualización de GHO
GHO es una stablecoin sobrecolateralizada lanzada por Aave, con una capitalización de mercado que supera los 220 millones de dólares, y un aumento del 53% desde principios de 2025.
Además de mejoras sutiles como el aumento de la eficiencia de la acuñación nativa, la actualización más notable es la introducción del mecanismo de liquidación flexible. Este mecanismo se inspira en el modelo innovador de crvUSD, simplificando el proceso de liquidación a través de un creador de mercado automatizado de liquidación de préstamos (LLAMM).
Las operaciones de liquidación se llevan a cabo dentro de un rango personalizable, y este mecanismo guía al sistema a convertir activos en GHO cuando los precios caen, y a recomprar colaterales cuando los precios suben. En comparación con crvUSD, Aave V4 tiene tres grandes ventajas: los usuarios pueden elegir libremente los colaterales para liquidar posiciones de entre una cesta de activos; pueden seleccionar libremente los colaterales a recomprar de entre todos los activos disponibles en la plataforma Aave (incluidos los activos que no se proporcionaron inicialmente); además, pueden disfrutar de los ingresos generados automáticamente por intereses del GHO.
Otro cambio notable es que los usuarios del mercado de stablecoins pueden recibir pagos de intereses en forma de GHO, y este mecanismo puede expandir la oferta de GHO al convertir los intereses directamente en tokens.
Aave V4 introduce un mecanismo de rescate de emergencia para abordar situaciones extremas de desacoplamiento severo y persistente de GHO. Una vez que se activa este mecanismo, la plataforma, basada en el innovador diseño LLAMM, gradualmente intercambiará los activos de posiciones colaterales con el coeficiente de salud más bajo por tokens GHO, con el fin de saldar las deudas de los usuarios.
Conclusión
Para un protocolo tan grande y de gran importancia como Aave, minimizar los riesgos es crucial, especialmente al lanzar funciones clave como el préstamo entre cadenas.
La automatización de procesos como la eliminación de activos y el ajuste del modelo de tasas de interés ayuda a reducir la dependencia de los lentos procesos de DAO, especialmente al enfrentar cambios impulsados por el mercado.
Aave tiene plena confianza en el crecimiento de su stablecoin GHO, que ha mejorado significativamente y ha logrado una integración más profunda en el protocolo.
En un futuro previsible, Aave tiene la esperanza de seguir manteniendo su posición fundamental en el ámbito DeFi. El éxito del ecosistema más amplio depende en gran medida de su liderazgo continuo. Después de todo, ningún otro proyecto ha podido acumular un valor total bloqueado a este nivel mientras mantiene un nivel de seguridad equivalente.
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Detallando Aave V4: ¿Cómo el líder de préstamos vuelve a construir su muralla?
Escrito por: Matt, investigador de Castle Labs
Compilado por: Tim, PANews
En la Conferencia de la Comunidad de Ethereum (ETHCC), el fundador de Aave, Stani, anunció el próximo lanzamiento de la nueva versión del protocolo Aave V4. Como el mayor protocolo de préstamos en el ámbito DeFi, esta iteración ha llamado mucho la atención del mercado.
Hoy, me centraré en las actualizaciones de funciones del protocolo Aave V4, especialmente en cómo los nuevos parámetros de tasas de interés y la actualización de la moneda estable GHO están reconstruyendo el ecosistema del protocolo. Estas innovaciones podrían cambiar profundamente el modelo de eficiencia de capital; con los grupos de liquidez adoptando un mecanismo de diferencial de tasas dinámico, las tasas de interés de los préstamos se fijarán por primera vez mediante precios impulsados por el mercado; mientras que el módulo de mejora cross-chain de GHO no solo aumentará la utilidad de la moneda estable, sino que también optimizará la liquidación en cadena de las posiciones de deuda, estableciendo una nueva infraestructura financiera para todo el protocolo.
¿Qué es AAVE V4?
El valor total de los activos bloqueados de Aave ha superado por primera vez la barrera de 25 mil millones de dólares, convirtiéndose en el primer protocolo de préstamo en el ámbito de DeFi en alcanzar este hito. Su equipo de desarrollo está avanzando activamente en el desarrollo de nuevas funciones, con el objetivo de impulsar aún más el crecimiento de la plataforma mediante ajustes en los parámetros de riesgo.
La nueva función anunciada el año pasado estará disponible pronto:
Capa de liquidez unificada: Introducción de una serie de módulos que eliminan las limitaciones originales de la migración de liquidez, al mismo tiempo que se añaden nuevas funciones como el préstamo entre cadenas.
Control difuso de tasas de interés: Este mecanismo ajusta automáticamente la curva de tasas de interés y los puntos de inflexión según las condiciones del mercado, en lugar de depender de votaciones de gobernanza.
Prima de liquidez: el costo de los préstamos dependerá más de la situación de liquidez de cada token. Activos como ETH seguirán manteniéndose sin prima, convirtiéndose en la moneda base, mientras que otros activos como WBTC y wstETH adoptarán mecanismos de prima correspondientes según su situación de liquidez.
Módulo de préstamo Aave V4: el equipo está explorando el uso de cuentas inteligentes para soportar funciones como la bóveda de Aave, que pueden bloquear la liquidez, deshabilitar funciones de colateral, etc.
Asignación dinámica de riesgos: la tasa de colateral está vinculada al estado del mercado en el momento de establecer la posición, en lugar de las fluctuaciones del mercado posteriores, lo que proporciona mayor estabilidad a las posiciones de los usuarios.
Desactivación automática de activos
Gestión automatizada de fondos
Motor de liquidación V4: El mecanismo de liquidación de Aave está experimentando una actualización significativa, que incluye parámetros de liquidación variables y un mecanismo de recompensas, además de soportar la función de liquidación por lotes.
Integración más profunda de GHO: GHO logrará una integración nativa más profunda en Aave V4, incluyendo la mejora del mecanismo de liquidación suave, el pago de intereses sobre stablecoins en GHO, la adición de un mecanismo de rescate de emergencia y otras funciones optimizadas.
Las mejoras adicionales incluyen optimización de tarifas de Gas y la eliminación de posiciones tokenizadas y tasas de interés estables, entre otras funciones.
Ahora profundicemos en dos importantes transformaciones: la capa de liquidez unificada y la actualización de GHO.
Capa de liquidez unificada
La capa de liquidez unificada ha lanzado una infraestructura de liquidez completamente nueva, independiente y abstracta, que no depende de la cadena.
Una mejora significativa de este sistema modular es que se pueden implementar nuevos módulos de préstamo o desactivar módulos de préstamo antiguos sin necesidad de migrar la liquidez.
Esta arquitectura admite la adición o mejora de funciones de préstamo (como reservas de capital aisladas, módulos de activos físicos y posiciones de deuda colateral) sin cambiar el sistema general y el módulo de liquidación. Al mismo tiempo, resuelve de manera efectiva el problema de fragmentación de liquidez que existía en las versiones tempranas del protocolo.
La capa de liquidez admite simultáneamente los activos proporcionados por los usuarios y los activos nativos acuñados, mejorando así la integración con GHO y otras criptomonedas respaldadas por activos nativos del protocolo Aave.
El préstamo cruzado entre cadenas puede ser uno de los módulos de funciones más influyentes, ya que los usuarios pueden depositar en una cadena y pedir prestado en otra. Esto no solo mejora significativamente el potencial de liquidez cruzada de la plataforma, sino que también crea nuevas oportunidades de crecimiento en el mercado.
Actualización de GHO
GHO es una stablecoin sobrecolateralizada lanzada por Aave, con una capitalización de mercado que supera los 220 millones de dólares, y un aumento del 53% desde principios de 2025.
Además de mejoras sutiles como el aumento de la eficiencia de la acuñación nativa, la actualización más notable es la introducción del mecanismo de liquidación flexible. Este mecanismo se inspira en el modelo innovador de crvUSD, simplificando el proceso de liquidación a través de un creador de mercado automatizado de liquidación de préstamos (LLAMM).
Las operaciones de liquidación se llevan a cabo dentro de un rango personalizable, y este mecanismo guía al sistema a convertir activos en GHO cuando los precios caen, y a recomprar colaterales cuando los precios suben. En comparación con crvUSD, Aave V4 tiene tres grandes ventajas: los usuarios pueden elegir libremente los colaterales para liquidar posiciones de entre una cesta de activos; pueden seleccionar libremente los colaterales a recomprar de entre todos los activos disponibles en la plataforma Aave (incluidos los activos que no se proporcionaron inicialmente); además, pueden disfrutar de los ingresos generados automáticamente por intereses del GHO.
Otro cambio notable es que los usuarios del mercado de stablecoins pueden recibir pagos de intereses en forma de GHO, y este mecanismo puede expandir la oferta de GHO al convertir los intereses directamente en tokens.
Aave V4 introduce un mecanismo de rescate de emergencia para abordar situaciones extremas de desacoplamiento severo y persistente de GHO. Una vez que se activa este mecanismo, la plataforma, basada en el innovador diseño LLAMM, gradualmente intercambiará los activos de posiciones colaterales con el coeficiente de salud más bajo por tokens GHO, con el fin de saldar las deudas de los usuarios.
Conclusión
Para un protocolo tan grande y de gran importancia como Aave, minimizar los riesgos es crucial, especialmente al lanzar funciones clave como el préstamo entre cadenas.
La automatización de procesos como la eliminación de activos y el ajuste del modelo de tasas de interés ayuda a reducir la dependencia de los lentos procesos de DAO, especialmente al enfrentar cambios impulsados por el mercado.
Aave tiene plena confianza en el crecimiento de su stablecoin GHO, que ha mejorado significativamente y ha logrado una integración más profunda en el protocolo.
En un futuro previsible, Aave tiene la esperanza de seguir manteniendo su posición fundamental en el ámbito DeFi. El éxito del ecosistema más amplio depende en gran medida de su liderazgo continuo. Después de todo, ningún otro proyecto ha podido acumular un valor total bloqueado a este nivel mientras mantiene un nivel de seguridad equivalente.