El mayor gestor de activos de Europa está sonando alarmas mientras las monedas estables reguladas en EE. UU. experimentan una subida repentina, amenazando con erosionar la dominación del dólar y desestabilizar los flujos de dinero globales a gran escala.
El papel global del dólar estadounidense desafiado por la subida repentina de las monedas estables reguladas
Un cambio drástico en la dinámica financiera global podría ser provocado por el impulso de EE. UU. para regular las monedas estables respaldadas por el dólar, lo que genera temores de desestabilización monetaria en todo el mundo. Amundi, el mayor gestor de activos de Europa con más de €2 billones ($2.36 billones) en activos bajo gestión, expresó su preocupación el 3 de julio de que la reciente aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la Ley GENIUS—un proyecto de ley que establece supervisión para los tokens criptográficos vinculados al dólar estadounidense—podría remodelar significativamente los flujos de dinero globales.
Vincent Mortier, director de inversiones en Amundi, dijo a Reuters que el proyecto de ley "podría ser genial, o podría ser malvado", expresando escepticismo sobre sus posibles consecuencias. Dado que la Ley GENIUS requiere que estos activos estén vinculados al dólar estadounidense, esto podría estimular una mayor demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. Mortier advirtió que esta tendencia podría salir mal, declarando:
Al hacerlo, creas una alternativa al dólar estadounidense y eso podría llevar a un mayor debilitamiento del dólar.
“Porque si un país está promoviendo una moneda estable, podría percibirse como que está enviando el mensaje de que el dólar no es tan fuerte,” opinó.
La Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Monedas Estables de EE. UU. (GENIUS) se aprobó con éxito en el Senado en junio de 2025. Esta legislación tiene como objetivo crear un marco federal integral para regular las monedas estables de pago, con la intención de aumentar la estabilidad financiera, mejorar la protección del consumidor y fomentar la innovación en el espacio de los activos digitales. La Ley GENIUS ahora está lista para una votación crucial en la Cámara a mediados de julio.
Mientras que los responsables de políticas en EE. UU. abogan en gran medida por la Ley GENIUS como un movimiento estratégico para solidificar la posición preeminente del dólar estadounidense en la economía digital en evolución, instituciones globales como Amundi están articulando preocupaciones específicas y matizadas. Como destacó Mortier, a pesar del requisito explícito de que las monedas estables estén vinculadas al dólar estadounidense, la ley podría, sin querer, disminuir sutilmente el estatus global único del dólar, contribuyendo potencialmente a su debilitamiento general. JPMorgan, por ejemplo, proyecta que la circulación de monedas estables alcanzará los $500 mil millones para 2028. Esta rápida expansión de un mercado de moneda digital vinculada al dólar, incluso cuando más del 90% de las monedas estables están denominadas en dólares y una parte significativa de las transacciones ocurren fuera de EE. UU., plantea preguntas complejas sobre su impacto a largo plazo en los flujos de dinero globales y el riesgo de una desestabilización monetaria más amplia.
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El Dólar estadounidense podría debilitarse a medida que las regulaciones de las monedas estables reformen las finanzas globales
El mayor gestor de activos de Europa está sonando alarmas mientras las monedas estables reguladas en EE. UU. experimentan una subida repentina, amenazando con erosionar la dominación del dólar y desestabilizar los flujos de dinero globales a gran escala.
El papel global del dólar estadounidense desafiado por la subida repentina de las monedas estables reguladas
Un cambio drástico en la dinámica financiera global podría ser provocado por el impulso de EE. UU. para regular las monedas estables respaldadas por el dólar, lo que genera temores de desestabilización monetaria en todo el mundo. Amundi, el mayor gestor de activos de Europa con más de €2 billones ($2.36 billones) en activos bajo gestión, expresó su preocupación el 3 de julio de que la reciente aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la Ley GENIUS—un proyecto de ley que establece supervisión para los tokens criptográficos vinculados al dólar estadounidense—podría remodelar significativamente los flujos de dinero globales.
Vincent Mortier, director de inversiones en Amundi, dijo a Reuters que el proyecto de ley "podría ser genial, o podría ser malvado", expresando escepticismo sobre sus posibles consecuencias. Dado que la Ley GENIUS requiere que estos activos estén vinculados al dólar estadounidense, esto podría estimular una mayor demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. Mortier advirtió que esta tendencia podría salir mal, declarando:
“Porque si un país está promoviendo una moneda estable, podría percibirse como que está enviando el mensaje de que el dólar no es tan fuerte,” opinó.
La Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Monedas Estables de EE. UU. (GENIUS) se aprobó con éxito en el Senado en junio de 2025. Esta legislación tiene como objetivo crear un marco federal integral para regular las monedas estables de pago, con la intención de aumentar la estabilidad financiera, mejorar la protección del consumidor y fomentar la innovación en el espacio de los activos digitales. La Ley GENIUS ahora está lista para una votación crucial en la Cámara a mediados de julio.
Mientras que los responsables de políticas en EE. UU. abogan en gran medida por la Ley GENIUS como un movimiento estratégico para solidificar la posición preeminente del dólar estadounidense en la economía digital en evolución, instituciones globales como Amundi están articulando preocupaciones específicas y matizadas. Como destacó Mortier, a pesar del requisito explícito de que las monedas estables estén vinculadas al dólar estadounidense, la ley podría, sin querer, disminuir sutilmente el estatus global único del dólar, contribuyendo potencialmente a su debilitamiento general. JPMorgan, por ejemplo, proyecta que la circulación de monedas estables alcanzará los $500 mil millones para 2028. Esta rápida expansión de un mercado de moneda digital vinculada al dólar, incluso cuando más del 90% de las monedas estables están denominadas en dólares y una parte significativa de las transacciones ocurren fuera de EE. UU., plantea preguntas complejas sobre su impacto a largo plazo en los flujos de dinero globales y el riesgo de una desestabilización monetaria más amplia.