La adopción institucional lidera el crecimiento de RWA en 2025, con más de 200 proyectos activos y $65B TVL—un aumento del 800% desde 2023—mostrando un fuerte impulso a través de tipos de activos y cadenas.
La fragmentación regulatoria, los riesgos de los contratos inteligentes y las brechas de liquidez todavía obstaculizan la incorporación de RWA, ya que la complejidad legal y técnica del mundo real desafía la tokenización de activos entre cadenas.
La AntChain de China y los proyectos de energía renovable de Asia son pioneros en nuevos modelos de RWA, aumentando la liquidez y la financiación global a través de blockchain, stablecoins y puentes de infraestructura conforme.
RWA está transformando las finanzas tradicionales con blockchain. Desde las tendencias de adopción global hasta los desafíos regulatorios, explora cómo los activos del mundo real tokenizados están evolucionando en 2025 y qué sigue.
VISIÓN GENERAL DEL MERCADO
RWA ha evolucionado rápidamente en los últimos dos años. Inicialmente un concepto de nicho, ahora se ha expandido a un mercado considerable. Para el primer trimestre de 2025, el valor total bloqueado (TVL) en RWA superó los $65 mil millones—un aumento del 800% en comparación con el mismo período de 2023.
Según BlockData, más de 200 proyectos de RWA estaban activos en marzo de 2025, en comparación con solo 50 a mediados de 2023. Estos proyectos abarcan instrumentos financieros, activos físicos y créditos de carbono. La participación institucional también ha aumentado significativamente. Más de 40 instituciones financieras importantes, incluyendo Goldman Sachs, JPMorgan y BlackRock, han invertido en o se han comprometido directamente con iniciativas de RWA.
TENDENCIAS CLAVE
LAS INSTITUCIONES TOMAN LA DELANTERA
Desde finales de 2024, las instituciones financieras tradicionales han superado a los equipos nativos de DeFi. Estos proyectos institucionales ahora poseen más del 50% de la cuota de mercado, aportando una mayor conformidad y estabilidad operativa.
EXPANSIÓN MULTI-CADENA
RWA ya no está confinado a Ethereum. Para 2025, los proyectos RWA basados en Solana, Polygon y Cosmos representarán el 38% del mercado, frente al 15% en 2023.
DIVERSIFICACIÓN DE ACTIVOS
Los productos de renta fija como los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen dominando, pero nuevas clases de activos—como acciones, bienes raíces y créditos de carbono—están creciendo rápidamente.
REGULACIONES ACLARADAS
Varios jurisdicciones han introducido políticas específicas para RWA. Hong Kong, Singapur y los EAU están liderando los esfuerzos globales en innovación regulatoria.
RIESGOS Y DESAFÍOS
INCERTIDUMBRE REGULATORIA
El sector RWA aún carece de un marco regulatorio global unificado. En los EE. UU., la SEC y la CFTC no han llegado a un acuerdo sobre cómo clasificar los tokens, obligando a los proyectos a cumplir con múltiples jurisdicciones simultáneamente.
En 2025, el Token DMG con sede en Dubái enfrentó problemas legales después de haber prometido el mismo activo inmobiliario en Ethereum y Solana. Cuando los inversores intentaron canjear en ambas cadenas, solo una parte tenía la propiedad legal. El tribunal de Dubái finalmente ordenó $47 millones en compensación, exponiendo las lagunas legales en el registro de activos entre cadenas.
SEGURIDAD TÉCNICA
Las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y los datos fuera de la cadena poco fiables siguen siendo preocupaciones importantes.
En 2024, el protocolo Tinlake de Centrifuge sufrió una violación. Un atacante manipuló los datos de reembolso para extraer $8.3 millones generando registros de reembolso falsos. La plataforma congeló todos los fondos y comenzó una auditoría de seguridad completa.
RIESGO DE LIQUIDEZ
El mercado RWA exhibe brechas de liquidez, particularmente para los inversores minoristas.
En marzo de 2025, el token de propiedad de RealT en Detroit se negoció con un descuento del 30% después de que se retrasaron los informes de alquiler trimestrales. A pesar de la estabilidad del activo, la mala liquidez impidió que los inversores salieran de sus posiciones de manera eficiente.
PAISAJE DEL PROYECTO: TRES TIPOS DE RWA
No todos los proyectos de RWA son creados por igual. Los inversores deben distinguir entre iniciativas genuinas y oportunistas. Los proyectos actuales generalmente caen en tres categorías:
RWA legítimo
Estos proyectos tokenizan activos del mundo real bajo una estricta supervisión regulatoria.
Los activos existen fuera de la cadena y son custodiados legalmente por instituciones financieras.
La emisión de tokens sigue las pautas de autoridades como la SEC, MAS o MiCA.
Aunque implican mayores costos y complejidad, estos proyectos ofrecen transparencia, autenticidad y seguridad. Este informe se centra principalmente en tales ejemplos.
Narrativa Impulsada por RWA
Estos utilizan la etiqueta RWA para atraer atención especulativa. Por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa en dificultades puede anunciar planes para tokenizar activos y firmar asociaciones, seguido de una cobertura mediática agresiva. A menudo, tales esfuerzos son intentos de manipulación de la valoración en lugar de un desarrollo real.
Fringe RWA
En la China continental, algunos RWAs ahora tokenizan bienes cotidianos, como licor, té verde o derechos de alquiler de maquinaria.
Un proyecto tokenizó los derechos de redención de uvas. Los compradores no poseían deuda ni acciones, sino que apostaban por una buena cosecha. Si el clima o el rendimiento decepcionan, ¿cómo se determina el valor del token? Esto introduce incertidumbre en la valoración.
Otros proyectos afirman que sus tokens están respaldados por productos básicos, prometiendo rendimientos futuros. Sin embargo, debido a la falta de custodios autorizados y cumplimiento minorista, tales modelos corren el riesgo de ser clasificados como recaudación de fondos ilegal.
CASO DE ESTUDIO: LA INICIATIVA ANTCHAIN DE CHINA
AntChain se centra en la infraestructura renovable. Tokeniza activos físicos como estaciones de carga de vehículos eléctricos y paneles solares para permitir financiamiento y liquidez transfronterizos.
Su estructura de “Dos-Cadenas-Uno-Puente” funciona de la siguiente manera:
La cadena de activos carga datos operativos desde el hardware en tiempo real.
La cadena de trading, construida dentro del sandbox Ensemble de Hong Kong, permite el trading conforme utilizando stablecoins CNH y HKD.
El flujo transfronterizo se logra a través de la tecnología de puente de AntChain.
Se han lanzado varios casos piloto. GCL New Energy recaudó 28 millones de dólares en 48 horas al tokenizar una planta solar de 82 MW. La estación de carga RWA de Langxin recaudó 14 millones de dólares en capital offshore. Una red de intercambio de baterías que involucra 4,000 armarios ahora ve más de 2.8 millones de dólares en volumen tokenizado diario. Estos resultados muestran un aumento del 300% en la liquidez, con rendimientos anualizados que alcanzan del 5 al 8%.
EL DILEMA DE CUMPLIMIENTO
Debido a los estrictos requisitos de KYC/AML, muchos proyectos de RWA limitan la participación según la ubicación y el perfil del inversor. Esto contradice la misión de RWA de acceso amplio y resulta en ecosistemas impulsados por instituciones. Para lograr la adopción masiva, los RWA deben equilibrar el cumplimiento, la descentralización y la experiencia del usuario, al igual que los ETF democratizaron las finanzas.
Hasta ahora, los bonos del Tesoro de EE. UU. y las acciones tokenizadas lideran el mercado. Pero estos son activos tradicionales en forma digital. La verdadera oportunidad radica en activos ilíquidos y difíciles de valorar. Las herramientas de blockchain pueden desbloquear su potencial y conectarlos a ecosistemas DeFi.
CONCLUSIÓN
A medida que las finanzas globales exigen sistemas más eficientes y transparentes, RWA se ha convertido en una fuerza central en la reconfiguración de los mercados tradicionales. Desde REITs tokenizados de Singapur hasta facturas de agricultores africanos, los casos de uso se han expandido mucho más allá de los tipos de activos convencionales.
En Asia, los proyectos solares recaudaron millones en cuestión de horas. En Hong Kong, los asentamientos con stablecoin ahora se liquidan en menos de cuatro horas. Estas innovaciones están impulsando a las finanzas tradicionales a evolucionar sus marcos de valoración.
No obstante, los desafíos permanecen. Los reguladores aún equilibran la innovación y el riesgo. Las agencias de EE. UU. siguen siendo estrictas, mientras que Hong Kong adopta un enfoque de sandbox, creando fragmentación regulatoria. También persisten los riesgos técnicos, incluidos los retrasos en las fuentes de oráculos y las vulnerabilidades entre cadenas.
Sin embargo, la disrupción a menudo prospera en medio de la incertidumbre. Cuando las empresas tokenizan los rendimientos de alquiler y los fondos soberanos automatizan las estrategias ESG a través de contratos inteligentes, las estructuras de poder financiero comienzan a cambiar.
Las empresas de infraestructura compatibles y de cadena cruzada pueden emerger como el "Goldman Sachs digital" del mañana. Para los inversores cotidianos, la clave no es perseguir proyectos individuales, sino identificar nuevos protocolos que construyan un consenso duradero. En la era de internet impulsada por el valor, las verdaderas ventajas competitivas se construyen sobre la confianza de la comunidad, no solo sobre el código.
〈RWA Revolution: Complete Guide to Real-World Asset Tokenization Part 2〉Este artículo fue publicado originalmente en 《CoinRank》.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Revolución RWA: Guía completa para la tokenización de activos del mundo real Parte 2
La adopción institucional lidera el crecimiento de RWA en 2025, con más de 200 proyectos activos y $65B TVL—un aumento del 800% desde 2023—mostrando un fuerte impulso a través de tipos de activos y cadenas.
La fragmentación regulatoria, los riesgos de los contratos inteligentes y las brechas de liquidez todavía obstaculizan la incorporación de RWA, ya que la complejidad legal y técnica del mundo real desafía la tokenización de activos entre cadenas.
La AntChain de China y los proyectos de energía renovable de Asia son pioneros en nuevos modelos de RWA, aumentando la liquidez y la financiación global a través de blockchain, stablecoins y puentes de infraestructura conforme.
RWA está transformando las finanzas tradicionales con blockchain. Desde las tendencias de adopción global hasta los desafíos regulatorios, explora cómo los activos del mundo real tokenizados están evolucionando en 2025 y qué sigue.
VISIÓN GENERAL DEL MERCADO
RWA ha evolucionado rápidamente en los últimos dos años. Inicialmente un concepto de nicho, ahora se ha expandido a un mercado considerable. Para el primer trimestre de 2025, el valor total bloqueado (TVL) en RWA superó los $65 mil millones—un aumento del 800% en comparación con el mismo período de 2023.
Según BlockData, más de 200 proyectos de RWA estaban activos en marzo de 2025, en comparación con solo 50 a mediados de 2023. Estos proyectos abarcan instrumentos financieros, activos físicos y créditos de carbono. La participación institucional también ha aumentado significativamente. Más de 40 instituciones financieras importantes, incluyendo Goldman Sachs, JPMorgan y BlackRock, han invertido en o se han comprometido directamente con iniciativas de RWA.
TENDENCIAS CLAVE
LAS INSTITUCIONES TOMAN LA DELANTERA
Desde finales de 2024, las instituciones financieras tradicionales han superado a los equipos nativos de DeFi. Estos proyectos institucionales ahora poseen más del 50% de la cuota de mercado, aportando una mayor conformidad y estabilidad operativa.
EXPANSIÓN MULTI-CADENA
RWA ya no está confinado a Ethereum. Para 2025, los proyectos RWA basados en Solana, Polygon y Cosmos representarán el 38% del mercado, frente al 15% en 2023.
DIVERSIFICACIÓN DE ACTIVOS
Los productos de renta fija como los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen dominando, pero nuevas clases de activos—como acciones, bienes raíces y créditos de carbono—están creciendo rápidamente.
REGULACIONES ACLARADAS
Varios jurisdicciones han introducido políticas específicas para RWA. Hong Kong, Singapur y los EAU están liderando los esfuerzos globales en innovación regulatoria.
RIESGOS Y DESAFÍOS
INCERTIDUMBRE REGULATORIA
El sector RWA aún carece de un marco regulatorio global unificado. En los EE. UU., la SEC y la CFTC no han llegado a un acuerdo sobre cómo clasificar los tokens, obligando a los proyectos a cumplir con múltiples jurisdicciones simultáneamente.
En 2025, el Token DMG con sede en Dubái enfrentó problemas legales después de haber prometido el mismo activo inmobiliario en Ethereum y Solana. Cuando los inversores intentaron canjear en ambas cadenas, solo una parte tenía la propiedad legal. El tribunal de Dubái finalmente ordenó $47 millones en compensación, exponiendo las lagunas legales en el registro de activos entre cadenas.
SEGURIDAD TÉCNICA
Las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y los datos fuera de la cadena poco fiables siguen siendo preocupaciones importantes.
En 2024, el protocolo Tinlake de Centrifuge sufrió una violación. Un atacante manipuló los datos de reembolso para extraer $8.3 millones generando registros de reembolso falsos. La plataforma congeló todos los fondos y comenzó una auditoría de seguridad completa.
RIESGO DE LIQUIDEZ
El mercado RWA exhibe brechas de liquidez, particularmente para los inversores minoristas.
En marzo de 2025, el token de propiedad de RealT en Detroit se negoció con un descuento del 30% después de que se retrasaron los informes de alquiler trimestrales. A pesar de la estabilidad del activo, la mala liquidez impidió que los inversores salieran de sus posiciones de manera eficiente.
PAISAJE DEL PROYECTO: TRES TIPOS DE RWA
No todos los proyectos de RWA son creados por igual. Los inversores deben distinguir entre iniciativas genuinas y oportunistas. Los proyectos actuales generalmente caen en tres categorías:
RWA legítimo
Estos proyectos tokenizan activos del mundo real bajo una estricta supervisión regulatoria.
Los activos existen fuera de la cadena y son custodiados legalmente por instituciones financieras.
La emisión de tokens sigue las pautas de autoridades como la SEC, MAS o MiCA.
Aunque implican mayores costos y complejidad, estos proyectos ofrecen transparencia, autenticidad y seguridad. Este informe se centra principalmente en tales ejemplos.
Narrativa Impulsada por RWA
Estos utilizan la etiqueta RWA para atraer atención especulativa. Por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa en dificultades puede anunciar planes para tokenizar activos y firmar asociaciones, seguido de una cobertura mediática agresiva. A menudo, tales esfuerzos son intentos de manipulación de la valoración en lugar de un desarrollo real.
Fringe RWA
En la China continental, algunos RWAs ahora tokenizan bienes cotidianos, como licor, té verde o derechos de alquiler de maquinaria.
Un proyecto tokenizó los derechos de redención de uvas. Los compradores no poseían deuda ni acciones, sino que apostaban por una buena cosecha. Si el clima o el rendimiento decepcionan, ¿cómo se determina el valor del token? Esto introduce incertidumbre en la valoración.
Otros proyectos afirman que sus tokens están respaldados por productos básicos, prometiendo rendimientos futuros. Sin embargo, debido a la falta de custodios autorizados y cumplimiento minorista, tales modelos corren el riesgo de ser clasificados como recaudación de fondos ilegal.
CASO DE ESTUDIO: LA INICIATIVA ANTCHAIN DE CHINA
AntChain se centra en la infraestructura renovable. Tokeniza activos físicos como estaciones de carga de vehículos eléctricos y paneles solares para permitir financiamiento y liquidez transfronterizos.
Su estructura de “Dos-Cadenas-Uno-Puente” funciona de la siguiente manera:
La cadena de activos carga datos operativos desde el hardware en tiempo real.
La cadena de trading, construida dentro del sandbox Ensemble de Hong Kong, permite el trading conforme utilizando stablecoins CNH y HKD.
El flujo transfronterizo se logra a través de la tecnología de puente de AntChain.
Se han lanzado varios casos piloto. GCL New Energy recaudó 28 millones de dólares en 48 horas al tokenizar una planta solar de 82 MW. La estación de carga RWA de Langxin recaudó 14 millones de dólares en capital offshore. Una red de intercambio de baterías que involucra 4,000 armarios ahora ve más de 2.8 millones de dólares en volumen tokenizado diario. Estos resultados muestran un aumento del 300% en la liquidez, con rendimientos anualizados que alcanzan del 5 al 8%.
EL DILEMA DE CUMPLIMIENTO
Debido a los estrictos requisitos de KYC/AML, muchos proyectos de RWA limitan la participación según la ubicación y el perfil del inversor. Esto contradice la misión de RWA de acceso amplio y resulta en ecosistemas impulsados por instituciones. Para lograr la adopción masiva, los RWA deben equilibrar el cumplimiento, la descentralización y la experiencia del usuario, al igual que los ETF democratizaron las finanzas.
Hasta ahora, los bonos del Tesoro de EE. UU. y las acciones tokenizadas lideran el mercado. Pero estos son activos tradicionales en forma digital. La verdadera oportunidad radica en activos ilíquidos y difíciles de valorar. Las herramientas de blockchain pueden desbloquear su potencial y conectarlos a ecosistemas DeFi.
CONCLUSIÓN
A medida que las finanzas globales exigen sistemas más eficientes y transparentes, RWA se ha convertido en una fuerza central en la reconfiguración de los mercados tradicionales. Desde REITs tokenizados de Singapur hasta facturas de agricultores africanos, los casos de uso se han expandido mucho más allá de los tipos de activos convencionales.
En Asia, los proyectos solares recaudaron millones en cuestión de horas. En Hong Kong, los asentamientos con stablecoin ahora se liquidan en menos de cuatro horas. Estas innovaciones están impulsando a las finanzas tradicionales a evolucionar sus marcos de valoración.
No obstante, los desafíos permanecen. Los reguladores aún equilibran la innovación y el riesgo. Las agencias de EE. UU. siguen siendo estrictas, mientras que Hong Kong adopta un enfoque de sandbox, creando fragmentación regulatoria. También persisten los riesgos técnicos, incluidos los retrasos en las fuentes de oráculos y las vulnerabilidades entre cadenas.
Sin embargo, la disrupción a menudo prospera en medio de la incertidumbre. Cuando las empresas tokenizan los rendimientos de alquiler y los fondos soberanos automatizan las estrategias ESG a través de contratos inteligentes, las estructuras de poder financiero comienzan a cambiar.
Las empresas de infraestructura compatibles y de cadena cruzada pueden emerger como el "Goldman Sachs digital" del mañana. Para los inversores cotidianos, la clave no es perseguir proyectos individuales, sino identificar nuevos protocolos que construyan un consenso duradero. En la era de internet impulsada por el valor, las verdaderas ventajas competitivas se construyen sobre la confianza de la comunidad, no solo sobre el código.
〈RWA Revolution: Complete Guide to Real-World Asset Tokenization Part 2〉Este artículo fue publicado originalmente en 《CoinRank》.