2025 H1 encriptación financiamiento perspectivas: 37,000 millones de financiamiento total muestra signos de recuperación, los principales VC todavía tienen una gran influencia.

Autor: Marco Manoppo

Compilado por: Shenchao TechFlow

La primera mitad de 2025 será un punto de inflexión para la inversión de capital riesgo en criptomonedas. Tras dos años de restricción de capital y cautela por parte de los inversores, ha surgido una gran cantidad de fondos. Hasta el 30 de junio, el total de financiamiento en criptomonedas revelado ha superado los 37 mil millones de dólares, con más de 150 transacciones rastreadas que abarcan rondas de semillas, rondas A-C, rondas estratégicas y OPI. A pesar de la incertidumbre regulatoria y la continua volatilidad de los precios de los tokens, la confianza de las instituciones y el capital riesgo en la industria ha regresado con fuerza.

Puntos clave:

• En la primera mitad de 2025, el total de financiamiento en criptomonedas revelado superó los 37 mil millones de dólares, lo que lo convierte en uno de los períodos más activos desde el mercado alcista de 2021, con más de 150 transacciones rastreadas.

• La financiación estratégica de 2,000 millones de dólares de Binance y la IPO de 1,100 millones de dólares de Circle han elevado el tamaño promedio de las transacciones a 248 millones de dólares, lo que demuestra que la confianza del mercado en plataformas maduras se ha reavivado.

• La mayor parte de los fondos se trasladan de aplicaciones de consumo y proyectos especulativos hacia soluciones de escalabilidad, infraestructuras de cumplimiento y protocolos intercadena.

• Aproximadamente 700 millones de dólares fluyeron hacia proyectos de criptomonedas relacionados con la IA, lo que indica que los inversores ven esto como la próxima importante frontera de innovación.

• Los principales inversores como a16z crypto, Paradigm, Pantera, Galaxy Digital y Sequoia ocupan aproximadamente el 40% de las rondas de valoración más alta. En la actualidad, los grandes fondos todavía tienen una enorme influencia sobre la dirección del desarrollo de la industria de las criptomonedas.

Resumen de financiamiento total

Entre enero y junio de 2025, las empresas emergentes de criptomonedas y blockchain recaudaron aproximadamente 37.3 mil millones de dólares en fondos divulgados.

El tamaño promedio de las transacciones es de aproximadamente 248 millones de dólares, significativamente más alto que en años anteriores. Por supuesto, este promedio se ve afectado por varias rondas de financiación masiva y OPIs, como la financiación estratégica de 2 mil millones de dólares de Binance y la OPI de 1.1 mil millones de dólares de Circle. El tamaño mediano de las transacciones se acerca a los 50 millones de dólares, lo que refleja que la mayoría de las rondas de financiación todavía se encuentran en el rango del mercado medio.

Este monto total de financiamiento convierte la primera mitad de 2025 en uno de los períodos más activos desde el mercado alcista de 2021. Lo que es especialmente notable es que una gran cantidad de fondos fluyó hacia soluciones de infraestructura y escalabilidad, y no solo hacia el sector de aplicaciones para consumidores.

Tendencias mensuales y trimestrales

El monto de financiamiento varía cada mes, siendo marzo el más fuerte. Solo en marzo, impulsadas por grandes rondas de financiamiento estratégico y financiamiento previo a la OPI, las empresas estiman que el monto de financiamiento alcanzó los 8 mil millones de dólares.

La cantidad total de financiamiento en enero y febrero fue de aproximadamente 94 mil millones de dólares, mientras que en abril hubo una ligera desaceleración, con aproximadamente 45 mil millones de dólares.

En mayo y junio, las actividades de financiamiento experimentaron un repunte, superando los 5 mil millones de dólares, principalmente provenientes de transacciones posteriores y de la IPO de Circle.

En términos trimestrales, la financiación del primer trimestre se acercó a 17.4 mil millones de dólares, mientras que en el segundo trimestre aumentó en 15.9 mil millones de dólares. Aunque el primer trimestre estuvo impulsado por el impulso de desarrollo a principios de año y la financiación de Binance, el alcance de la financiación en el segundo trimestre fue más amplio, con grandes financiamientos distribuidos en áreas como la infraestructura de escalado, soluciones de custodia y DeFi.

Este ritmo indica que los inversores tomaron decisiones de financiación con anticipación a principios de año, posiblemente para asegurar la valoración antes de que el precio del token suba aún más.

Segmentación y análisis de la industria

Analizar la distribución de fondos en diversas industrias permite entender claramente en qué áreas los inversores ven un valor a largo plazo:

• DeFi y la infraestructura financiera atrajeron la mayor parte, con una financiación que supera los 6.2 mil millones de dólares. Los protocolos DeFi institucionales enfocados en préstamos regulados, derivados y provisión de liquidez son especialmente populares.

• Las soluciones de escalado Layer 1 y Layer 2 han recaudado aproximadamente 3.3 mil millones de dólares. EigenLayer, LayerZero y otros proyectos centrados en protocolos son los principales beneficiarios, lo que refleja que los inversores creen que la escalabilidad de Ethereum y la interoperabilidad entre cadenas aún son oportunidades no resueltas.

• Las soluciones de custodia, seguridad y cumplimiento han atraído más de 1.200 millones de dólares en fondos. Esto también resalta la importancia de una infraestructura confiable en un contexto donde los reguladores están endureciendo los requisitos.

• La financiación de stablecoins y redes de pago asciende a aproximadamente 1.5 mil millones de dólares, lo que indica un apoyo continuo de capital a proyectos que conectan las monedas fiduciarias y la liquidez en cadena.

• AI-Crypto se ha convertido en un tema de rápido crecimiento, con aproximadamente 700 millones de dólares invertidos en proyectos que fusionan modelos de lenguaje de gran escala, computación descentralizada e incentivos de tokens.

• En comparación con 2021-2022, la financiación en el ámbito de NFT y juegos sigue siendo débil, con un total de aproximadamente 600 millones de dólares, lo que resalta la transición del mercado de coleccionables especulativos hacia aplicaciones más orientadas a la utilidad. En resumen, el capital se ha trasladado decididamente de un ciclo de pura especulación del consumidor hacia infraestructuras, cumplimiento normativo y ecosistemas ampliados.

Rondas de financiamiento a tener en cuenta

Varias rondas de financiamiento a gran escala han dominado los titulares y el flujo de capital. La financiación estratégica de 2 mil millones de dólares de Binance en enero estableció de inmediato el tono para el mercado de financiamiento de este año, indicando que incluso los intercambios maduros aún cuentan con una gran confianza por parte de los inversores. La OPI de 1 mil millones de dólares de Circle se convirtió en el mayor caso de salida pública del primer semestre y confirmó que el modelo de stablecoin es viable y puede generar ingresos. Al mismo tiempo, las rondas de financiamiento de Binance y Circle son respectivamente la segunda y tercera ronda de financiamiento más grande en la historia de las criptomonedas.

Otras rondas de financiación notables incluyen una financiación estratégica de 400 millones de dólares para TON, una financiación de la ronda C de 150 millones de dólares para Phantom y una inversión de 150 millones de dólares para LayerZero. Solo estas financiaciones representan una cuarta parte del total de financiación en la primera mitad del año.

Un fenómeno dinámico importante: casi todas las rondas de financiamiento grandes han atraído la participación de las principales firmas de inversión como a16z crypto, Paradigm, Sequoia Capital y Pantera Capital, lo que transmite la idea de que los fondos de capital de riesgo tradicionales seguirán concentrando su capital en las empresas líderes del sector.