Bitcoin: otro mínimo histórico para las reservas en intercambios

Hoy, las reservas de Bitcoin de los intercambios han alcanzado un nuevo mínimo histórico en los últimos años.

Significa que muchas personas que tenían BTC en intercambios probablemente los han retirado para moverlos a billeteras de autocustodia, o a otras plataformas que no son intercambios.

El mínimo histórico de reservas de Bitcoin en los intercambios

Lo que se registró hoy no es un registro histórico, sino que es el punto más bajo alcanzado en los últimos años.

Considera que, según los datos de CryptoQuant, en noviembre de 2022, después del cierre de FTX, que llevó a muchas personas a retirar sus fondos de los intercambios para evitar más riesgos, todavía había más de tres millones de BTC en reserva en los intercambios.

Ahora en su lugar hemos caído a 2.4 millones, lo que es un 20% menos.

Al final de 2021, sin embargo, había más de 3.3 millones.

En particular, la mayor parte de la reciente caída comenzó justo en noviembre de 2024, cuando el precio de Bitcoin comenzó a aumentar gracias al llamado Trump-trade, superando luego por primera vez en su historia los $100,000.

De hecho, desde noviembre de 2022 hasta julio de 2024, el BTC en los intercambios de criptomonedas había aumentado incluso de 3 a 3.1 millones, aunque en octubre habían regresado a ser 3 millones.

La disminución, por lo tanto, es principalmente un fenómeno reciente, paradójicamente vinculado al aumento en el precio

“html Las causas “

La caída de noviembre de 2022 fue debido al pánico provocado por el cierre de FTX, pero la reciente definitivamente se debe a otras causas.

En teoría, cuando el precio de Bitcoin aumenta, hay quienes deciden obtener ganancias vendiéndolo, y esto lleva a un aumento en los depósitos de BTC en los intercambios de criptomonedas con el objetivo específico de venderlos.

Esta vez, paradójicamente, sucedió lo contrario, lo que significa que hubo más personas que compraron y retiraron BTC de los intercambios que aquellas que los depositaron para vender.

Esta dinámica también podría explicarse parcialmente al mencionar el ETF cripto.

De hecho, los ETFs de cripto no mantienen BTC en intercambios, y aunque los compran en el mercado extrabursátil, no es raro que las mesas OTC a veces se vean obligadas a obtenerlos de intercambios, directa o indirectamente, si no pueden encontrarlos en otro lugar.

De hecho, los períodos de mayor crecimiento de BTC mantenido por ETFs han sido tres

El primero, obviamente, fue el inicial, de enero de 2024, cuando aterrizaron en el mercado de valores, en marzo del mismo año. Sin embargo, en ese momento, el número de BTC en los intercambios se redujo solo de 3.175 millones a 3.107 millones, lo cual es realmente muy poco.

El segundo, sin embargo, fue precisamente entre principios de noviembre y mediados de diciembre, cuando el BTC en intercambios disminuyó de 3.004 millones a 2.784. Cabe señalar, sin embargo, que ya desde abril hasta octubre, mientras los ETFs de cripto estaban acumulando pocos BTC, los de los intercambios estaban disminuyendo de 3.107 millones a 3.004.

Además, el tercer período fue el que transcurrió entre finales de abril y hoy, tanto así que parece estar todavía en curso, y de hecho, esto coincide con la última fuerte reducción de BTC en intercambios, que pasó de 2.676 millones a los actuales 2.400.

Por lo tanto, la causa principal parece ser el retiro del mercado de BTC adquirido por ETFs de criptomonedas.

El efecto en el precio

Tenga en cuenta que el precio de Bitcoin se determina en intercambios de criptomonedas, donde puede comprar y vender BTC directamente en dólares o stablecoins.

Por lo tanto, el BTC que los ETFs mantienen como reserva no contribuye a las variaciones en el precio de Bitcoin, excepto de manera indirecta y lenta. En cambio, es el BTC presente en los intercambios de criptomonedas el que tiene un impacto en el precio.

En particular, cuando el BTC presente en los intercambios de criptomonedas disminuye, es plausible imaginar que esto también produce una reducción en la presión de venta.

Para decir la verdad, en los últimos meses la presión de compra también ha disminuido significativamente, y es por eso que a pesar de la fuerte reducción de BTC en los intercambios de criptomonedas, el precio de Bitcoin aún no ha logrado subir ni siquiera por encima de los récords de enero.

Por lo tanto, aunque por un lado la reducción de BTC en intercambios reduce la presión de venta, esta reducción no necesariamente conduce a un aumento en el precio, porque este último también depende necesariamente de los cambios en la presión de compra.

Sin embargo, en una situación récord como la actual, con la presión de venta de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas aparentemente en su punto más bajo al menos desde finales de 2021, un pequeño pero significativo aumento en la presión de compra sería suficiente para aumentar inevitablemente su precio.

Tenga en cuenta que la presión de compra es actualmente tan baja que podría aumentar más pronto que tarde, y si en ese momento la presión de venta sigue siendo baja, es más que razonable esperar un aumento de precio. Sin embargo, debe señalarse que en este momento no hay señales de un posible aumento inminente en la presión de compra, dado que el interés general en Bitcoin es actualmente muy bajo.