Interpretación del ciclo de liquidez global: ¿en qué posición estamos actualmente? Resumen de 12 indicadores clave.

En este artículo se profundiza en las cuatro fases del ciclo de liquidez mundial, se analiza el tímido paso de una meseta de endurecimiento a una flexibilización inicial y se proporcionan señales clave de seguimiento. Este artículo se basa en un artículo escrito por hoeem y compilado, compilado y contribuido por Foresight News. (Sinopsis: Yang Mo de la tokenización de acciones de EE. UU.: Desvío de "liquidez global" con "dividendos regulatorios") (Suplemento de antecedentes: ¡La probabilidad de recortes de tasas de interés en julio tiende a cero!) Las nóminas no agrícolas de EE.UU. fueron muy fuertes en junio, las acciones de EE.UU. subieron, el bitcoin se situó en 110.000 dólares) La riqueza generacional suele nacer de un ciclo de endurecimiento a la flexibilización. Por lo tanto, aclarar la posición de uno en el ciclo de liquidez es la clave para desplegar con precisión los activos. ¿Dónde estamos ahora? Y escúchame...... Por qué debe importarle el ciclo de liquidez ( incluso odiar la economía en general ) La liquidez de los bancos centrales es como el lubricante del motor económico mundial: inyectar demasiado hará que el mercado se "sobrecargue"; La abstinencia excesiva puede provocar una "convulsión de pistón", como si tu cita bien vestida te abandonara repentinamente. El punto es: si puedes mantener el ritmo de la liquidez, puedes predecir burbujas y caídas con anticipación. Cuatro etapas de liquidez de 2020 a 2025 1. Etapa de aumento (2020-2021 ) El banco central es como una pistola de agua de fuego con toda su potencia: cero tasas de interés aterrizadas, flexibilización cuantitativa (QE) La escala alcanzó una escala récord y 16 billones de dólares en alivio fiscal llegaron al mercado. Para contextualizar, la oferta monetaria mundial está creciendo a (M2) más rápido que en cualquier otro momento desde la Segunda Guerra Mundial. 2. Etapa de agotamiento (2021-2022 ) las tasas de interés se dispararon en 500 puntos básicos, se lanzó el (QT) de endurecimiento cuantitativo y expiró el plan de alivio de crisis. Intuitivamente, el mercado de bonos registró la mayor caída de la historia en 2022 ( alrededor del -17% ). 3. Etapa estable (2022-2024 ) La política sigue siendo estricta y no hay nuevas acciones. Los responsables de la formulación de políticas mantienen las políticas existentes y les permiten desempeñar plenamente su papel en la contención de la inflación. 4. Etapa de dirección inicial (2024-2025 ) El mundo comenzó a recortar las tasas de interés y aliviar las restricciones, y aunque las tasas de interés siguen siendo relativamente altas, ha comenzado una tendencia a la baja. Situación a mediados de 2025: Todavía estamos en la fase de meseta con un pie y el primer paso hacia la fase inicial de dirección con el otro. Los tipos de interés son elevados y el endurecimiento cuantitativo continúa, pero, a menos que nuevos shocks nos lleven de nuevo al modo de aumento, es probable que el siguiente paso siga siendo la flexibilización. Puede encontrar más detalles en el "Manual de referencia rápida de señales de tráfico" a continuación... Así es, ¡le pedí a GPT que me ayudara a hacer una forma genial! La siguiente tabla permite ver de un vistazo la situación en los tres años clave de 2017, 2021 y 2025: Las 12 principales palancas de liquidez Señal de tráfico Manual de referencia rápida No activado Activación ligera Activación fuerte ¿Cuál es el interruptor total que puede activar las otras 11 palancas? Desmantelamiento gradual En cuanto a los recortes de los tipos de interés: la Fed subió los tipos de interés en 2017 y casi no hubo política de flexibilización a nivel mundial; Recortes de la tasa de emergencia mundial a casi cero en 2021; Los tipos de interés se mantienen altos en 2025 para mantener la credibilidad en la lucha contra la inflación, pero EE. UU. y los principales países europeos han previsto sus primeros pequeños recortes de tipos para finales de 2025. QE / Endurecimiento (QE/QT): la Fed reducirá su balance en 2017, mientras que otros grandes bancos centrales siguen comprando bonos; En 2020-2021 se introdujo una flexibilización cuantitativa récord en todo el mundo; Para 2025, la postura de la política monetaria se invertirá, la Fed seguirá aplicando un endurecimiento cuantitativo, el Banco de Japón seguirá comprando bonos sin restricciones y China inyectará liquidez de forma selectiva. En términos sencillos: la flexibilización cuantitativa es como una "transfusión de sangre" a la economía, y el endurecimiento cuantitativo es "bombear sangre lentamente". Es necesario saber cuándo vamos a entrar en el endurecimiento cuantitativo o la flexibilización cuantitativa, y en qué punto del ciclo de liquidez nos encontramos actualmente...... Tablero de situación a mediano plazo para 2025 En cuanto a los recortes de los tipos de interés: los tipos de interés oficiales siguen siendo elevados; Si va bien, el primer recorte de tipos podría producirse en el cuarto trimestre de 2025. QE / Endurecimiento (QE/QT): El (QT) de QE sigue en curso y no se han introducido nuevas políticas de (QE) QE. Sin embargo, han surgido signos de estímulo tempranos. Señales en las que centrarse Señal 1: La inflación cae al 2% y los responsables de la política monetaria anuncian un equilibrio de riesgos Conclusión de la observación: La voz de la Fed o el BCE cambia claramente a un lenguaje neutral Implicaciones clave: Eliminar la última barrera de la opinión pública para los recortes de tipos Señal 2: Endurecimiento cuantitativo (QT) pausa ( el límite máximo establecido en 0 o 100% Reinvertir ) Observación Conclusión: El FOMC (FOMC) o el BCE anuncian la reinversión total de los bonos que vencen Importancia clave: Cambiar la reducción del balance a neutral y aumentar las reservas de liquidez del mercado Señal 3: Acuerdo de tipos a tres meses y diferencial de swaps de índices a un día (FRA-OIS) Más de 25 puntos básicos o un aumento repentino en la tasa repo Qué observar: Diferencial FRA-OIS a tres meses ( Nota: Acuerdo de Tasa a Plazo (FRA) Tasa de Interés y Swap de Índices a un Día (OIS) La diferencia en las tasas de interés es un indicador importante para medir el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez del mercado financiero. ) o garantía general (GC) La tasa repo salta a alrededor de 25 puntos básicos Importancia clave: Señala presiones de financiamiento en dólares, lo que a menudo obliga a los bancos centrales a proporcionar apoyo de liquidez Señal 4: El Banco Popular de China (PBoC) El recorte general del RRR (RRR) 25 puntos básicos Conclusión de la observación: El RRR nacional cae por debajo del 6,35% Importancia clave: Inyectar 400 mil millones de yuanes de moneda base a menudo se convierte en la primera ficha de dominó de la flexibilización de los mercados emergentes En resumen... Todavía no hemos llegado a un aumento. Por lo tanto, hasta que una gran cantidad de apalancamiento se vuelva verde, el mercado continuará experimentando fluctuaciones repetidas en el apetito por el riesgo y no entrará realmente en una fase de frenesí. Secretario del Tesoro de EE.UU. Bessen: ¡La Fed recortará definitivamente las tasas de interés en septiembre! Los aranceles de Trump no han agravado la inflación Conspiración Yang de la tokenización de acciones de EE. UU.: desviar la "liquidez global" con "dividendos regulatorios" Informe A16z: Desafíos de liquidez, soberanía y crédito detrás del auge de las stablecoins Interpretación del ciclo de liquidez global: ¿Dónde está ahora? Recopilación de 12 indicadores básicos〉Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" de BlockTempo.