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Una nueva nota de investigación de la Reserva Federal ha proporcionado la evaluación oficial más detallada hasta la fecha de las propuestas para financiar una Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU. (SBR) al revalorar la reserva de oro del Tesoro al mercado—y el veredicto es cauteloso. En "Revaluaciones de Reservas Oficiales: La Experiencia Internacional", el economista senior Colin Weiss revisa cinco casos históricos en los que los gobiernos aprovecharon las ganancias no realizadas sobre el oro y las reservas de divisas y pondera lo que tal maniobra podría significar para los Estados Unidos.
“Con la deuda pública en niveles altos,” escribe Weiss, “algunos gobiernos han comenzado a explorar la financiación de gastos adicionales sin aumentar los impuestos y sin incrementar la deuda pública existente. Una posibilidad es utilizar los ingresos de las ganancias de valoración de las reservas de oro, como se ha propuesto recientemente en EE.UU. y Bélgica.”
La Reserva Federal de EE. UU. Reconoce la Reserva de Bitcoin
Para Washington, la aritmética es llamativa. Reevaluar las 261.5 millones de onzas troy de oro del Tesoro desde el precio legal de $42.22 hasta el nivel de mercado actual—alrededor de $3,300—desbloquearía aproximadamente $850 mil millones, una cantidad que la nota de la Reserva Federal estima en "aproximadamente el 3 por ciento del PIB de EE. UU." Esa bonanza se ha convertido en la forma preferida de financiamiento en el proyecto de ley BITCOIN de la senadora Cynthia Lummis, presentado el año pasado, que crearía un acopio federal de hasta un millón de bitcoins durante cinco años.
Lectura relacionada: ¿Hará Brasil historia con Bitcoin? Se revela la fecha de la audiencia. El documento de la Fed no aboga por una política, pero su encuesta no es nada alentadora para los entusiastas que ven la revaluación de reservas como dinero fiscal gratuito. En cada precedente—el episodio alemán de 1997, Líbano en 2002, Italia en 2002, Curazao y San Martín en 2021-22, y Sudáfrica el año pasado—"recurrir a los ingresos por revaluación puede no abordar desafíos estructurales más grandes," advierte Weiss, citando el aumento de la relación deuda de Líbano incluso después de utilizar las ganancias del oro para retirar letras del Tesoro.
Crucial para el mercado, la nota reconoce la dimensión Bitcoin en una nota al pie que ha llamado la atención en Capitol Hill: “En EE. UU., la idea ha surgido en el contexto de ayudar a establecer una reserva estratégica de bitcoin o un fondo soberano, y se propuso el uso de los ingresos de revalorización en una legislación reciente por la senadora Lummis.” Aunque enmarcada como un comentario adicional, la referencia equivale a la primera vez que una publicación de la Reserva Federal ha analizado explícitamente los mecanismos que sustentan un proyecto de ley de reserva de Bitcoin.
Lectura relacionada: Bitcoin en el radar de Indonesia como posible activo de reserva—Detalles. La propuesta de Lummis en el 118º Congreso—formalmente la Ley de Impulso a la Innovación, Tecnología y Competitividad a través de Inversiones Optimizadas a Nivel Nacional (BITCOIN)—"establecería una Reserva Estratégica de Bitcoin … para asegurar la gestión transparente de las tenencias de Bitcoin del Gobierno Federal," según el texto del proyecto de ley.
Bajo la Sección 5, se autorizaría al Tesoro a comprar hasta 200,000 Bitcoin al año—con un límite de un millón de monedas, aproximadamente el cinco por ciento del suministro eventual—mientras que un período mínimo de tenencia de 20 años protegería el tesoro de la intromisión política. La Sección 6 ordena atestaciones trimestrales de "prueba de reservas" criptográficas, y la Sección 7 consolidaría los Bitcoins confiscados en manos de agencias como el Servicio de Alguaciles de EE. UU. en la nueva red de bóvedas. El financiamiento depende en gran medida de la táctica de revalorización del oro: la Sección 9 instruye a los Bancos de la Reserva Federal a presentar sus certificados de oro para su re-emisión a precios de valor justo y desvío de hasta $6 mil millones al año de remesas de la Fed hasta 2029 para compensar el programa de compras.
Cabe destacar que Bo Hines, el director ejecutivo del Consejo de Asesores del Presidente sobre Activos Digitales, también ha considerado repetidamente la opción de revalorar el oro para comprar más Bitcoin de una manera neutral en el presupuesto, según lo indicado por la orden ejecutiva del presidente de EE. UU. Donald Trump del 6 de marzo. "Si es neutral en el presupuesto y no le cuesta un centavo al contribuyente, veremos qué ideas creativas podemos idear", dijo Hines.
A la hora de la prensa, BTC se cotizaba a $114,776.
BTC está situado entre el EMA20 y el EMA50, gráfico de 1 día | Fuente: BTCUSDT en TradingView.comImagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com
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“Con la deuda pública en niveles altos,” escribe Weiss, “algunos gobiernos han comenzado a explorar la financiación de gastos adicionales sin aumentar los impuestos y sin incrementar la deuda pública existente. Una posibilidad es utilizar los ingresos de las ganancias de valoración de las reservas de oro, como se ha propuesto recientemente en EE.UU. y Bélgica.”
La Reserva Federal de EE. UU. Reconoce la Reserva de Bitcoin
Para Washington, la aritmética es llamativa. Reevaluar las 261.5 millones de onzas troy de oro del Tesoro desde el precio legal de $42.22 hasta el nivel de mercado actual—alrededor de $3,300—desbloquearía aproximadamente $850 mil millones, una cantidad que la nota de la Reserva Federal estima en "aproximadamente el 3 por ciento del PIB de EE. UU." Esa bonanza se ha convertido en la forma preferida de financiamiento en el proyecto de ley BITCOIN de la senadora Cynthia Lummis, presentado el año pasado, que crearía un acopio federal de hasta un millón de bitcoins durante cinco años.
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Crucial para el mercado, la nota reconoce la dimensión Bitcoin en una nota al pie que ha llamado la atención en Capitol Hill: “En EE. UU., la idea ha surgido en el contexto de ayudar a establecer una reserva estratégica de bitcoin o un fondo soberano, y se propuso el uso de los ingresos de revalorización en una legislación reciente por la senadora Lummis.” Aunque enmarcada como un comentario adicional, la referencia equivale a la primera vez que una publicación de la Reserva Federal ha analizado explícitamente los mecanismos que sustentan un proyecto de ley de reserva de Bitcoin.
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Bajo la Sección 5, se autorizaría al Tesoro a comprar hasta 200,000 Bitcoin al año—con un límite de un millón de monedas, aproximadamente el cinco por ciento del suministro eventual—mientras que un período mínimo de tenencia de 20 años protegería el tesoro de la intromisión política. La Sección 6 ordena atestaciones trimestrales de "prueba de reservas" criptográficas, y la Sección 7 consolidaría los Bitcoins confiscados en manos de agencias como el Servicio de Alguaciles de EE. UU. en la nueva red de bóvedas. El financiamiento depende en gran medida de la táctica de revalorización del oro: la Sección 9 instruye a los Bancos de la Reserva Federal a presentar sus certificados de oro para su re-emisión a precios de valor justo y desvío de hasta $6 mil millones al año de remesas de la Fed hasta 2029 para compensar el programa de compras.
Cabe destacar que Bo Hines, el director ejecutivo del Consejo de Asesores del Presidente sobre Activos Digitales, también ha considerado repetidamente la opción de revalorar el oro para comprar más Bitcoin de una manera neutral en el presupuesto, según lo indicado por la orden ejecutiva del presidente de EE. UU. Donald Trump del 6 de marzo. "Si es neutral en el presupuesto y no le cuesta un centavo al contribuyente, veremos qué ideas creativas podemos idear", dijo Hines.
A la hora de la prensa, BTC se cotizaba a $114,776.