Guía básica para principiantes: ¿Qué es la tokenómica?

¿Por qué debemos estudiar la tokenómica?

Para todo tipo de proyectos Web3, un modelo económico de Token sólido es clave para el éxito, por lo que al desarrollar un proyecto es fundamental diseñar cuidadosamente el modelo económico del Token para garantizar el desarrollo sostenible a largo plazo del proyecto.

Sin embargo, para los usuarios comunes, es fundamental evaluar cuidadosamente la tokenómica del proyecto antes de decidir participar en el mismo. Solo comprendiendo completamente el proyecto en sí, se puede aumentar la tasa de éxito de la inversión personal.

El proyecto líder DePin anteriormente analizado Roam ha publicado la tokenómica, podemos usar este proyecto como ejemplo específico para analizar las ventajas y desventajas de un modelo de token. @weRoamxyz

(El siguiente mapa mental es un resumen de la tokenómica de RoamToken)

En cuanto al modelo económico de Token, se puede analizar principalmente a través de 4 dimensiones: Suministro de Token (lado de la oferta), Utilidad de Token (lado de la demanda), Distribución de Token (tenencia) y Gobierno de Token (ecosistema a largo plazo).

1. Token供应

Evaluar la situación de suministro de Token, con 4 indicadores principales:

（1）Cantidad máxima de suministro: el límite de cantidad de Token preestablecido por el código.

(2) Volumen en circulación: la cantidad de Tokens en circulación; (el Token en circulación está principalmente influenciado por dos factores: el calendario de desbloqueo del equipo de desarrollo y los inversores, y los incentivos del ecosistema)

（3）Valor de mercado actual: Precio actual*Circulación

（4）Capitalización de mercado totalmente diluida: precio actual*cantidad máxima de suministro (si el precio de un nuevo proyecto se infla mucho, e incluso diluye por completo la capitalización de mercado superando el estándar de la industria de Bitcoin, entonces ese precio será difícil de mantener)

Otro aspecto importante que afecta el suministro de tokens es el mecanismo de quema de tokens: reducir constantemente el suministro de tokens es deflacionario; por el contrario, aumentar constantemente el suministro de tokens es inflacionario.

Veamos Roam de nuevo,

La oferta total es de 10 mil millones (1B) $ROAMToken;

120M para reservar al equipo, distribuidos en 6 años, lo que indica la intención del equipo de trabajar a largo plazo en este proyecto;

280 millones (280M) se asignan a inversores pasados y futuros, de los cuales también se deducen las distribuciones gratuitas, esta es la cantidad real de circulación inicial;

Los restantes 600 millones (600M) se generan a través de la minería, lo que significa que en el futuro todavía se puede participar en este proyecto de forma continua, evitando un gran aumento después de la cotización.

También mencionó el equipo del proyecto que compraría Tokens a través de los ingresos comerciales en el futuro.

Por lo tanto, en general, Roam es deflacionario, lo que también es un soporte de valor muy fuerte.

2. Utilidad del Token

La utilidad del Token representa el valor del Token, si tiene un escenario de uso real y si puede atraer a más personas a unirse, es decir, el lado de la demanda del Token.

La utilidad del Token se puede dividir en tres aspectos:

（1）Utilidad: Costos de Gas (representado típicamente por Ether, utilizado para pagar el consumo de energía computacional), pagos del mundo real (representado típicamente por Bitcoin, que se puede utilizar para pagos reales)

(2) Acumulación de valor: stake (Token de tipo de seguridad, puede obtener parte de los ingresos del producto), gobernanza (Token de gobernanza, los titulares de Token de gobernanza tienen derecho a votar en los cambios del protocolo del Token)

(3) meme y narrativa: meme se refiere a la cultura e ideas ampliamente difundidas en Internet debido a su popularidad, Dogecoin es el ejemplo más típico de un meme de moneda, no tiene ningún valor práctico, solo se ha vuelto popular debido a las bromas de los memes.

Echemos otro vistazo a Roam, cuya utilidad principal del token es para los servicios relacionados dentro del ecosistema, se puede utilizar para pagar tarifas de servicios de red, canjear datos de roaming gratuitos o participar en otras funciones.

Relativamente hablando, todavía tiene un fuerte respaldo de valor, no es una moneda de aire sin ningún uso.

3. Distribución de Token

Hay dos formas de lanzar y distribuir tokens:

(1) Lanzamiento justo: El lanzamiento justo se refiere a que antes de que el Token sea acuñado y distribuido al público, nadie lo adquiere previamente o lo distribuye de forma limitada, siendo el Bitcoin un ejemplo típico;

（2）Lanzamiento post-pre-minado: La pre-minería se refiere a la acuñación de una parte de la criptomoneda y su distribución a un grupo específico (equipo fundador o institución de inversión) antes de ofrecerla al público, como lo hizo Ethereum;

Vamos a echar un vistazo a Roam, obviamente no es un lanzamiento justo, sino una asignación anticipada, lo que también se ajusta a la lógica comercial del tokenómica VC, los inversores aún quieren ganar dinero.

También debemos prestar atención a los sujetos que poseen Token: el comportamiento de las grandes instituciones y los inversores individuales difiere.

Una vez que se comprende el tipo de entidad que posee el Token, se puede inferir cómo es probable que los propietarios realicen transacciones, y su forma de hacerlo afectará el valor del Token.

Por otro lado, debemos prestar atención a si la distribución de Token es equitativa: generalmente, que la mayoría de los Tokens estén en manos de algunas grandes instituciones implica un mayor riesgo.

Si los inversores pacientes y el equipo fundador poseen la mayoría de los Token, los intereses de los titulares estarán más alineados y es más probable lograr el éxito a largo plazo.

El estándar de la industria Web3 es asignar al menos el 50% de los Token a la comunidad, lo que puede diluir eficazmente la propiedad que el equipo fundador y los inversores pueden retener.

Todavía necesitamos entender el horario de bloqueo y liberación de Token: ver si habrá una gran cantidad de Token entrando en circulación, lo que podría ejercer presión a la baja sobre el valor del Token.

4. Token governance

Cómo incentivar a los participantes para garantizar el desarrollo sostenible a largo plazo es el problema central de la tokenómica.

Muchos proyectos de Web3 también añadirán mecanismos de staking al modelo económico de tokens.

El Token de apuesta puede aumentar su valor de Token de dos maneras:

En primer lugar, los incentivos de staking significan bloquear tokens para obtener ingresos pasivos, por lo que el valor mínimo del token es un múltiplo del valor de la recompensa futura;

En segundo lugar, bloquear Token para evitar su intercambio tiene un efecto secundario de reducir la oferta en el mercado y aumentar el precio del Token.

Echemos otro vistazo a Roam, para reducir la presión de venta después del lanzamiento, disminuir la cantidad en circulación real, también ofrece servicios de staking, se podría decir que es estándar.

Finalmente, resumiendo:

El diseño del modelo económico de Roam en el caso de estudio sigue siendo muy razonable, siguiendo en general el principio del largo plazo y siendo sostenible.

Solo controlando el suministro, aumentando la demanda y complementando con mecanismos de gobernanza, el valor del token puede mantenerse a largo plazo.

Podemos ver que un buen modelo económico de Token debe tener tres elementos principales,

(1) Mecanismo de staking razonable: El staking puede vincular los intereses de los usuarios al valor del proyecto y regular el suministro de tokens, entre los cuales se ha demostrado que el modelo de staking VE de Curve es relativamente mejor;

（2）Más escenarios de aplicación: este es el mayor problema al que se enfrenta cada proyecto, la expansión de los escenarios de aplicación debe basarse en el crecimiento del negocio en sí mismo;

(3) Ingresos comerciales en constante crecimiento: aunque los incentivos de Token pueden atraer a nuevos usuarios, tarde o temprano el modelo Ponzi colapsará, por lo que es crucial ver si el negocio en sí puede crear valor;

El modelo económico de Token es muy importante, pero todo depende del valor comercial en sí mismo, de lo contrario, solo sería una "moneda de aire" sin valor alguno.

En la actualidad, el modelo económico de Token sigue innovando rápidamente y cambiando muy rápidamente, y puede seguir prestando atención a si hay nuevos modelos de Token en el mercado.

En general, sin embargo, en el fondo, los modelos económicos de Token pueden analizarse desde cuatro dimensiones: oferta, demanda, distribución y gobernanza.