Resumen de licencias comerciales OTC de Activos Cripto: ¿cuáles son las diferencias de cumplimiento legal entre Hong Kong, la Unión Europea y los Estados Unidos?
Los comerciantes OTC, como participantes clave en el mercado de activos virtuales, se centran en proporcionar plataformas de comercio en bloque para clientes de alto patrimonio, inversores institucionales y intercambios. A través de mecanismos de comercio personalizados, los comerciantes OTC pueden garantizar que las transacciones a gran escala se realicen sin interferir en el precio del mercado, y ofrecen a los clientes una mayor privacidad, seguridad en las transacciones y garantías de liquidez.
Los datos relacionados muestran que en 2024, el volumen de comercio OTC creció un 106% en comparación con el año anterior, lo que refleja un aumento significativo en la actividad del mercado y la demanda de OTC en la industria. Dentro de esto, las stablecoins dominan, representando aproximadamente el 95% del volumen de comercio, y el volumen de comercio anual creció un 147%. Además, en cuanto a la distribución del mercado, Europa ocupa una posición dominante en el comercio OTC institucional, con una participación de demanda del 38.5%, seguida de América del Norte, Asia y la región de Medio Oriente, cada una con un 15.4%.
Sin embargo, a medida que el mercado se expande, los comerciantes de OTC enfrentan una serie de desafíos de cumplimiento.
Desafíos de cumplimiento en el comercio OTC
El marco regulatorio de la industria de criptomonedas es más laxo en comparación con los mercados financieros tradicionales, lo que hace que los comerciantes de OTC enfrenten incertidumbres de cumplimiento en diferentes regiones del mundo. Aunque el entorno regulatorio global se está endureciendo gradualmente, especialmente en áreas como la prevención de lavado de dinero (AML) y la verificación de identidad del cliente (KYC), los comerciantes de OTC aún deben hacer frente a los cambiantes requisitos legales y regulatorios.
Al mismo tiempo, el modelo de negocio de los comerciantes de OTC requiere que manejen Comercio en bloque, y estas transacciones generalmente no revelan los precios del mercado, lo que aumenta el riesgo de manipulación del mercado y asimetría de información. Sin precios transparentes, los comerciantes de OTC necesitan tomar medidas adicionales para garantizar la equidad de las transacciones y la estabilidad de precios, evitando que el mercado sea influenciado artificialmente.
Además, los comerciantes de OTC a menudo participan en transacciones transfronterizas, lo que les enfrenta a diferentes requisitos regulatorios en distintas jurisdicciones. Las diferencias en los estándares regulatorios de cada región requieren que los comerciantes de OTC ajusten continuamente sus estrategias de cumplimiento al realizar negocios internacionales, para garantizar que sus operaciones cumplan con las leyes en diferentes mercados. Especialmente en lo que respecta a la protección de datos y las políticas de privacidad, la complejidad del cumplimiento transfronterizo aumenta significativamente el riesgo de cumplimiento para los comerciantes de OTC.
En este contexto, la licencia de comercio OTC se vuelve especialmente clave.
Al obtener una licencia legal, los comerciantes de OTC no solo pueden asegurarse de cumplir con los requisitos legales en diversas regiones, sino que también pueden aumentar su credibilidad y competitividad en un entorno de mercado cada vez más estricto.
Estado de la licencia comercial OTC
Sin embargo, a nivel global, el marco regulatorio para los comerciantes de OTC aún no está completamente unificado. A pesar de esto, los países y regiones donde opera principalmente el OTC, como Hong Kong, la Unión Europea y los Estados Unidos, también han ido estableciendo legislaciones y licencias relacionadas.
A continuación, el abogado Mankun revisará uno a uno el estado legislativo de estas regiones, explorando sus licencias comerciales OTC y los requisitos de cumplimiento correspondientes.
1. Hong Kong: legislación sobre la regulación de OTC
La Autoridad de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong (FSTB) publicó en febrero de 2024 un documento de consulta legislativa sobre los servicios de comercio extrabursátil (OTC) de activos virtuales, proponiendo la introducción de un sistema de licencias comerciales para OTC a través de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo (AMLO), y se espera que este marco legislativo se implemente pronto.
Según la propuesta, Hong Kong planea introducir un sistema de licencias para comerciantes OTC a través de la Ley de Prevención del Lavado de Dinero y de Financiación del Terrorismo (AMLO), para asegurar que estas empresas cumplan con los requisitos de cumplimiento como el lavado de dinero (AML) y la verificación de la identidad del cliente (KYC). Todas las empresas que ofrezcan servicios de comercio OTC de activos virtuales, incluidos los comerciantes OTC, deben solicitar la licencia correspondiente a la Aduana de Hong Kong (CCE) y cumplir estrictamente con estas regulaciones legales. Hasta abril de 2025, la legislación aún se encuentra en la fase de consulta, y los detalles específicos de implementación y la fecha de entrada en vigor aún están pendientes del anuncio final del gobierno.
Este marco requiere que los comerciantes de OTC cumplan con los siguientes requisitos de cumplimiento fundamentales:
Prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC)
Los requisitos de licencia exigen que los comerciantes OTC implementen políticas estrictas de anti-lavado de dinero y verificación de identidad de los clientes, para asegurar que sus actividades de comercio no se utilicen para flujos de dinero ilegales, lavado de dinero o financiamiento del terrorismo. Los comerciantes OTC deben llevar a cabo procedimientos de debida diligencia del cliente (CDD) basados en el riesgo, especialmente al manejar Comercio en bloque, realizando verificación de identidad y monitoreo de transacciones. Cada transacción requiere identificación del cliente y se debe informar cualquier actividad sospechosa.
Requisitos de documentos de cumplimiento
Los comerciantes de OTC deben presentar a las autoridades reguladoras documentos de cumplimiento detallados, incluidas sus políticas de prevención de lavado de dinero, procedimientos de verificación de identidad del cliente, medidas de gestión de riesgos, etc. Estos documentos se utilizarán para demostrar que los comerciantes de OTC han tomado las medidas necesarias para cumplir con las regulaciones relevantes de prevención de lavado de dinero y protección del cliente.
Supervisión continua y cumplimiento normativo
La aduana de Hong Kong será responsable de la supervisión continua de los comerciantes OTC, asegurando que cumplan con todas las regulaciones relevantes contra el lavado de dinero y revisando regularmente su conformidad. Especialmente en cuanto al Comercio en bloque y la transparencia del mercado, la aduana de Hong Kong fortalecerá la supervisión de conformidad de los comerciantes OTC, asegurando que sus actividades comerciales sean legales y transparentes.
2. Unión Europea: Ley MiCA
La Ley MiCA de la UE proporciona un marco regulatorio armonizado que cubre la (CASP) de los proveedores de servicios de criptoactivos, incluidos los operadores extrabursátiles (OTC), y aunque las MiCA no tienen una categoría separada de "distribuidores OTC", están obligadas a registrarse como CASP si participan en el tipo de servicios criptográficos definidos por MiCA (como la ejecución de órdenes, la coincidencia de transacciones o la custodia de activos). De acuerdo con la Ley, los operadores OTC en la UE solo necesitan obtener una licencia de Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) en un estado miembro para operar en todo el Espacio Económico Europeo (EEE).
Al mismo tiempo, los comerciantes de OTC también deben cumplir con los requisitos de cumplimiento más altos establecidos por la ley, especialmente en los siguientes aspectos clave:
Prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC)
MiCA requiere que los comerciantes OTC implementen políticas estrictas contra el lavado de dinero (AML) y la verificación de la identidad del cliente (KYC) para garantizar que sus actividades comerciales no se utilicen para flujos de dinero ilícitos, lavado de dinero o financiamiento del terrorismo. Los operadores OTC están obligados a llevar a cabo procedimientos de diligencia debida del cliente (CDD) basados en el riesgo, especialmente en el caso de grandes transacciones, con una estricta verificación de identidad y seguimiento de las transacciones. En particular, para cada transacción, los OTC deben identificar y verificar las identidades de los clientes e informar sobre las actividades sospechosas cuando se detectan.
Requisitos de documentos de cumplimiento
Los comerciantes de OTC deben presentar documentos de cumplimiento a las autoridades reguladoras que incluyan políticas de prevención de lavado de dinero, medidas de gestión de riesgos, requisitos de capital, entre otros, para demostrar que han tomado las medidas necesarias para cumplir con los requisitos de MiCA. Además de las políticas de AML/KYC, MiCA también exige que los comerciantes de OTC establezcan un marco efectivo de gestión de riesgos para prevenir la manipulación del mercado, la volatilidad de precios y los riesgos sistémicos, asegurando la transparencia y estabilidad de sus operaciones.
Emisión, comercio y custodia de activos virtuales
MiCA no solo se refiere a los requisitos de cumplimiento de las transacciones de los comerciantes OTC, sino que también se extiende a la emisión y servicios de custodia de activos criptográficos. Los emisores de activos criptográficos, las plataformas de intercambio y los comerciantes OTC deben cumplir con los requisitos de transparencia del mercado, publicar divulgaciones de riesgos adecuadas y evitar causar daño a los inversores. Los comerciantes OTC deben garantizar la transparencia de sus actividades comerciales para prevenir que comportamientos de negociación opacos afecten el precio del mercado y la estabilidad de los activos.
Requisitos de cumplimiento transfronterizo
El énfasis de MiCA en el cumplimiento transfronterizo significa que los OTC aún deben cumplir con las regulaciones de MiCA, incluso si operan fuera de la UE. Esto exige que los operadores extrabursátiles adopten medidas de cumplimiento coherentes en las transacciones transfronterizas, especialmente en los ámbitos de la lucha contra el blanqueo de capitales y la protección de los consumidores. Dado que puede haber diferentes requisitos legales en la UE y otras regiones, los proveedores de OTC deben lidiar con problemas de coordinación de cumplimiento entre diferentes jurisdicciones, especialmente en términos de privacidad de datos y conflicto de leyes, como los estrictos requisitos de protección de datos impuestos por el GDPR de la UE.
3. Estados Unidos: situación de regulación dispersa
En los Estados Unidos, actualmente no existe un marco regulatorio unificado específico para los comerciantes OTC (comerciantes fuera de bolsa). Por lo tanto, la regulación de los comerciantes OTC depende principalmente de si los activos virtuales se definen como valores y del tipo de negocio en el que están involucrados.
Las agencias reguladoras de EE. UU., como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Red de Ejecución de Crímenes Financieros (FinCEN), son responsables de algunas funciones de supervisión de los comerciantes de OTC, los requisitos específicos dependen del tipo de operación del comerciante de OTC y de la naturaleza de los activos virtuales.
Regulación de la SEC: Si un activo virtual negociado por un comerciante OTC se considera un valor, su negociación será regulada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La SEC se basa en la prueba de Howe para determinar si un activo virtual constituye un valor. Si un activo virtual se define como un valor, los operadores OTC deben cumplir con las leyes de valores y es posible que se les exija que se registren como corredores de valores y estén sujetos a los requisitos regulatorios apropiados. Los activos que no cumplen con la definición de valores no están regulados por la SEC.
Red de Aplicación de Crímenes Financieros (FinCEN): Si se determina que un comerciante OTC está involucrado en negocios de servicios monetarios, también debe registrarse ante la Red de Aplicación de Crímenes Financieros (FinCEN) y cumplir con las regulaciones de Anti-Lavado de Dinero (AML) y de Financiamiento del Terrorismo (CFT). Los comerciantes OTC deben cumplir con la obligación de informar transacciones sospechosas y llevar a cabo procedimientos de Diligencia Debida del Cliente (CDD) para asegurar que sus operaciones cumplan con los requisitos de prevención de crímenes financieros en Estados Unidos.
Regulación de la CFTC: Para los comerciantes de OTC involucrados en futuros y derivados de activos virtuales, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) puede intervenir en la regulación. La CFTC considera ciertos activos virtuales (como Bitcoin) como mercancías, por lo que los contratos de futuros y el comercio de derivados relacionados estarán sujetos a su regulación.
Sin embargo, a nivel estatal, el sistema BitLicense de Nueva York proporciona un marco regulatorio específico para los comerciantes OTC. De acuerdo con el sistema BitLicense, cualquier empresa que ofrezca servicios relacionados con criptomonedas en el estado de Nueva York, incluidos los comerciantes OTC, debe obtener una licencia BitLicense. Los contenidos clave de este sistema de licencia incluyen:
Requisitos de anti lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC), aseguran que los comerciantes OTC cumplan estrictamente con las regulaciones de prevención de delitos financieros.
Requisitos de capital mínimo, asegurando que los comerciantes OTC mantengan la estabilidad financiera necesaria durante su operación.
Informes y cumplimiento, los comerciantes de OTC deben presentar regularmente informes operativos y financieros a las autoridades regulatorias, asegurando que sus actividades cumplan con la normativa.
Por lo tanto, los comerciantes de OTC que operan en el estado de Nueva York deben cumplir con todos los requisitos de cumplimiento de BitLicense. Esto también significa que, para los comerciantes de OTC que operan en varios estados, además de la regulación a nivel federal, también deben considerar los posibles diferentes requisitos regulatorios de cada estado.
Consejos de cumplimiento del abogado Mankun
A través de la comparación de los sistemas regulatorios de Hong Kong, la Unión Europea y Estados Unidos, podemos ver que existen diferencias significativas en el sistema de licencias de comerciantes OTC en diferentes regiones, por lo que los comerciantes OTC deben prestar especial atención a estas diferencias y realizar los ajustes correspondientes al operar a nivel global.
Hong Kong: El sistema de licencias aún se está estableciendo, se espera que sea similar a la licencia VASP, enfocándose en la lucha contra el lavado de dinero y KYC, así como en garantizar la transparencia y legalidad del flujo de fondos en el Comercio en bloque.
Unión Europea: La ley MiCA se centra en la conformidad transfronteriza y la transparencia del mercado, especialmente en las operaciones globalizadas, los comerciantes de OTC deben asegurarse de cumplir con las estrictas regulaciones de la UE sobre transparencia del mercado, protección del inversor y derechos del consumidor.
Estados Unidos: La regulación es dispersa, pero se centra en la gestión local. Las diferencias en las regulaciones entre los diferentes estados han generado costos de cumplimiento adicionales para los comerciantes de OTC que operan en múltiples estados.
Por lo tanto, dado las diferencias en los sistemas regulatorios de las distintas regiones, los comerciantes de OTC deben adoptar estrategias de cumplimiento flexibles al operar a nivel global, para asegurarse de poder adaptarse a los requisitos legales de diferentes áreas y evitar eficazmente los riesgos de cumplimiento. Por ejemplo:
1. Establecer un equipo de cumplimiento transregional
Los comerciantes de OTC deben considerar establecer equipos de cumplimiento dedicados en las principales regiones operativas, responsables de comprender y rastrear los cambios en la legislación local. Especialmente en Estados Unidos, donde los requisitos de cumplimiento varían según el estado, establecer equipos de cumplimiento locales puede ayudar a los comerciantes de OTC a hacer frente a los requisitos regulatorios específicos de la región y garantizar el cumplimiento en las operaciones entre estados.
2. Establecer políticas de cumplimiento KYC/AML unificadas a nivel global
A pesar de que los requisitos específicos varían según la región, los comerciantes de OTC pueden establecer un marco de cumplimiento global unificado de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC), y a partir de esto, realizar ajustes según las regulaciones específicas de cada región.
3. Fortalecer la debida diligencia del cliente (CDD) y la investigación de antecedentes
Implementar procedimientos estrictos de debida diligencia del cliente (CDD) a nivel mundial, especialmente en regiones como la Unión Europea y Estados Unidos, asegurando la legalidad y transparencia de toda la información del cliente, y realizando las investigaciones de antecedentes necesarias. Esto no solo cumple con los requisitos de KYC, sino que también ayuda a los comerciantes de OTC a evitar los riesgos potenciales asociados con clientes no conformes.
4. Fortalecer la supervisión de las transacciones y la revisión de conformidad
Los comerciantes OTC deben utilizar sistemas avanzados de monitoreo de transacciones para rastrear y detectar en tiempo real posibles manipulaciones del mercado y del precio, especialmente en condiciones de baja transparencia del mercado de criptomonedas. Estos sistemas pueden ayudar a los comerciantes OTC a garantizar la equidad y la transparencia en el comercio en bloque, y asegurar el cumplimiento de los mecanismos de respuesta a la manipulación del mercado en cada región.
5. Realizar periódicamente capacitación y auditoría de cumplimiento transfronterizo
Con los cambios en el entorno regulatorio global, los comerciantes de OTC deben realizar regularmente capacitaciones de cumplimiento transfronterizo para asegurar que los empleados comprendan los últimos requisitos regulatorios y los procedimientos de cumplimiento en diferentes regiones. Al mismo tiempo, se deben realizar auditorías internas de cumplimiento de manera regular para evaluar la efectividad de las medidas de cumplimiento existentes y garantizar que las operaciones a nivel mundial cumplan con las leyes y regulaciones locales.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Resumen de licencias comerciales OTC de Activos Cripto: ¿cuáles son las diferencias de cumplimiento legal entre Hong Kong, la Unión Europea y los Estados Unidos?
Los comerciantes OTC, como participantes clave en el mercado de activos virtuales, se centran en proporcionar plataformas de comercio en bloque para clientes de alto patrimonio, inversores institucionales y intercambios. A través de mecanismos de comercio personalizados, los comerciantes OTC pueden garantizar que las transacciones a gran escala se realicen sin interferir en el precio del mercado, y ofrecen a los clientes una mayor privacidad, seguridad en las transacciones y garantías de liquidez.
Los datos relacionados muestran que en 2024, el volumen de comercio OTC creció un 106% en comparación con el año anterior, lo que refleja un aumento significativo en la actividad del mercado y la demanda de OTC en la industria. Dentro de esto, las stablecoins dominan, representando aproximadamente el 95% del volumen de comercio, y el volumen de comercio anual creció un 147%. Además, en cuanto a la distribución del mercado, Europa ocupa una posición dominante en el comercio OTC institucional, con una participación de demanda del 38.5%, seguida de América del Norte, Asia y la región de Medio Oriente, cada una con un 15.4%.
Sin embargo, a medida que el mercado se expande, los comerciantes de OTC enfrentan una serie de desafíos de cumplimiento.
Desafíos de cumplimiento en el comercio OTC
El marco regulatorio de la industria de criptomonedas es más laxo en comparación con los mercados financieros tradicionales, lo que hace que los comerciantes de OTC enfrenten incertidumbres de cumplimiento en diferentes regiones del mundo. Aunque el entorno regulatorio global se está endureciendo gradualmente, especialmente en áreas como la prevención de lavado de dinero (AML) y la verificación de identidad del cliente (KYC), los comerciantes de OTC aún deben hacer frente a los cambiantes requisitos legales y regulatorios.
Al mismo tiempo, el modelo de negocio de los comerciantes de OTC requiere que manejen Comercio en bloque, y estas transacciones generalmente no revelan los precios del mercado, lo que aumenta el riesgo de manipulación del mercado y asimetría de información. Sin precios transparentes, los comerciantes de OTC necesitan tomar medidas adicionales para garantizar la equidad de las transacciones y la estabilidad de precios, evitando que el mercado sea influenciado artificialmente.
Además, los comerciantes de OTC a menudo participan en transacciones transfronterizas, lo que les enfrenta a diferentes requisitos regulatorios en distintas jurisdicciones. Las diferencias en los estándares regulatorios de cada región requieren que los comerciantes de OTC ajusten continuamente sus estrategias de cumplimiento al realizar negocios internacionales, para garantizar que sus operaciones cumplan con las leyes en diferentes mercados. Especialmente en lo que respecta a la protección de datos y las políticas de privacidad, la complejidad del cumplimiento transfronterizo aumenta significativamente el riesgo de cumplimiento para los comerciantes de OTC.
En este contexto, la licencia de comercio OTC se vuelve especialmente clave.
Al obtener una licencia legal, los comerciantes de OTC no solo pueden asegurarse de cumplir con los requisitos legales en diversas regiones, sino que también pueden aumentar su credibilidad y competitividad en un entorno de mercado cada vez más estricto.
Estado de la licencia comercial OTC
Sin embargo, a nivel global, el marco regulatorio para los comerciantes de OTC aún no está completamente unificado. A pesar de esto, los países y regiones donde opera principalmente el OTC, como Hong Kong, la Unión Europea y los Estados Unidos, también han ido estableciendo legislaciones y licencias relacionadas.
A continuación, el abogado Mankun revisará uno a uno el estado legislativo de estas regiones, explorando sus licencias comerciales OTC y los requisitos de cumplimiento correspondientes.
1. Hong Kong: legislación sobre la regulación de OTC
La Autoridad de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong (FSTB) publicó en febrero de 2024 un documento de consulta legislativa sobre los servicios de comercio extrabursátil (OTC) de activos virtuales, proponiendo la introducción de un sistema de licencias comerciales para OTC a través de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo (AMLO), y se espera que este marco legislativo se implemente pronto.
Según la propuesta, Hong Kong planea introducir un sistema de licencias para comerciantes OTC a través de la Ley de Prevención del Lavado de Dinero y de Financiación del Terrorismo (AMLO), para asegurar que estas empresas cumplan con los requisitos de cumplimiento como el lavado de dinero (AML) y la verificación de la identidad del cliente (KYC). Todas las empresas que ofrezcan servicios de comercio OTC de activos virtuales, incluidos los comerciantes OTC, deben solicitar la licencia correspondiente a la Aduana de Hong Kong (CCE) y cumplir estrictamente con estas regulaciones legales. Hasta abril de 2025, la legislación aún se encuentra en la fase de consulta, y los detalles específicos de implementación y la fecha de entrada en vigor aún están pendientes del anuncio final del gobierno.
Este marco requiere que los comerciantes de OTC cumplan con los siguientes requisitos de cumplimiento fundamentales:
Los requisitos de licencia exigen que los comerciantes OTC implementen políticas estrictas de anti-lavado de dinero y verificación de identidad de los clientes, para asegurar que sus actividades de comercio no se utilicen para flujos de dinero ilegales, lavado de dinero o financiamiento del terrorismo. Los comerciantes OTC deben llevar a cabo procedimientos de debida diligencia del cliente (CDD) basados en el riesgo, especialmente al manejar Comercio en bloque, realizando verificación de identidad y monitoreo de transacciones. Cada transacción requiere identificación del cliente y se debe informar cualquier actividad sospechosa.
Los comerciantes de OTC deben presentar a las autoridades reguladoras documentos de cumplimiento detallados, incluidas sus políticas de prevención de lavado de dinero, procedimientos de verificación de identidad del cliente, medidas de gestión de riesgos, etc. Estos documentos se utilizarán para demostrar que los comerciantes de OTC han tomado las medidas necesarias para cumplir con las regulaciones relevantes de prevención de lavado de dinero y protección del cliente.
La aduana de Hong Kong será responsable de la supervisión continua de los comerciantes OTC, asegurando que cumplan con todas las regulaciones relevantes contra el lavado de dinero y revisando regularmente su conformidad. Especialmente en cuanto al Comercio en bloque y la transparencia del mercado, la aduana de Hong Kong fortalecerá la supervisión de conformidad de los comerciantes OTC, asegurando que sus actividades comerciales sean legales y transparentes.
2. Unión Europea: Ley MiCA
La Ley MiCA de la UE proporciona un marco regulatorio armonizado que cubre la (CASP) de los proveedores de servicios de criptoactivos, incluidos los operadores extrabursátiles (OTC), y aunque las MiCA no tienen una categoría separada de "distribuidores OTC", están obligadas a registrarse como CASP si participan en el tipo de servicios criptográficos definidos por MiCA (como la ejecución de órdenes, la coincidencia de transacciones o la custodia de activos). De acuerdo con la Ley, los operadores OTC en la UE solo necesitan obtener una licencia de Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) en un estado miembro para operar en todo el Espacio Económico Europeo (EEE).
Al mismo tiempo, los comerciantes de OTC también deben cumplir con los requisitos de cumplimiento más altos establecidos por la ley, especialmente en los siguientes aspectos clave:
MiCA requiere que los comerciantes OTC implementen políticas estrictas contra el lavado de dinero (AML) y la verificación de la identidad del cliente (KYC) para garantizar que sus actividades comerciales no se utilicen para flujos de dinero ilícitos, lavado de dinero o financiamiento del terrorismo. Los operadores OTC están obligados a llevar a cabo procedimientos de diligencia debida del cliente (CDD) basados en el riesgo, especialmente en el caso de grandes transacciones, con una estricta verificación de identidad y seguimiento de las transacciones. En particular, para cada transacción, los OTC deben identificar y verificar las identidades de los clientes e informar sobre las actividades sospechosas cuando se detectan.
Los comerciantes de OTC deben presentar documentos de cumplimiento a las autoridades reguladoras que incluyan políticas de prevención de lavado de dinero, medidas de gestión de riesgos, requisitos de capital, entre otros, para demostrar que han tomado las medidas necesarias para cumplir con los requisitos de MiCA. Además de las políticas de AML/KYC, MiCA también exige que los comerciantes de OTC establezcan un marco efectivo de gestión de riesgos para prevenir la manipulación del mercado, la volatilidad de precios y los riesgos sistémicos, asegurando la transparencia y estabilidad de sus operaciones.
MiCA no solo se refiere a los requisitos de cumplimiento de las transacciones de los comerciantes OTC, sino que también se extiende a la emisión y servicios de custodia de activos criptográficos. Los emisores de activos criptográficos, las plataformas de intercambio y los comerciantes OTC deben cumplir con los requisitos de transparencia del mercado, publicar divulgaciones de riesgos adecuadas y evitar causar daño a los inversores. Los comerciantes OTC deben garantizar la transparencia de sus actividades comerciales para prevenir que comportamientos de negociación opacos afecten el precio del mercado y la estabilidad de los activos.
El énfasis de MiCA en el cumplimiento transfronterizo significa que los OTC aún deben cumplir con las regulaciones de MiCA, incluso si operan fuera de la UE. Esto exige que los operadores extrabursátiles adopten medidas de cumplimiento coherentes en las transacciones transfronterizas, especialmente en los ámbitos de la lucha contra el blanqueo de capitales y la protección de los consumidores. Dado que puede haber diferentes requisitos legales en la UE y otras regiones, los proveedores de OTC deben lidiar con problemas de coordinación de cumplimiento entre diferentes jurisdicciones, especialmente en términos de privacidad de datos y conflicto de leyes, como los estrictos requisitos de protección de datos impuestos por el GDPR de la UE.
3. Estados Unidos: situación de regulación dispersa
En los Estados Unidos, actualmente no existe un marco regulatorio unificado específico para los comerciantes OTC (comerciantes fuera de bolsa). Por lo tanto, la regulación de los comerciantes OTC depende principalmente de si los activos virtuales se definen como valores y del tipo de negocio en el que están involucrados.
Las agencias reguladoras de EE. UU., como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Red de Ejecución de Crímenes Financieros (FinCEN), son responsables de algunas funciones de supervisión de los comerciantes de OTC, los requisitos específicos dependen del tipo de operación del comerciante de OTC y de la naturaleza de los activos virtuales.
Regulación de la SEC: Si un activo virtual negociado por un comerciante OTC se considera un valor, su negociación será regulada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La SEC se basa en la prueba de Howe para determinar si un activo virtual constituye un valor. Si un activo virtual se define como un valor, los operadores OTC deben cumplir con las leyes de valores y es posible que se les exija que se registren como corredores de valores y estén sujetos a los requisitos regulatorios apropiados. Los activos que no cumplen con la definición de valores no están regulados por la SEC.
Sin embargo, a nivel estatal, el sistema BitLicense de Nueva York proporciona un marco regulatorio específico para los comerciantes OTC. De acuerdo con el sistema BitLicense, cualquier empresa que ofrezca servicios relacionados con criptomonedas en el estado de Nueva York, incluidos los comerciantes OTC, debe obtener una licencia BitLicense. Los contenidos clave de este sistema de licencia incluyen:
Por lo tanto, los comerciantes de OTC que operan en el estado de Nueva York deben cumplir con todos los requisitos de cumplimiento de BitLicense. Esto también significa que, para los comerciantes de OTC que operan en varios estados, además de la regulación a nivel federal, también deben considerar los posibles diferentes requisitos regulatorios de cada estado.
Consejos de cumplimiento del abogado Mankun
A través de la comparación de los sistemas regulatorios de Hong Kong, la Unión Europea y Estados Unidos, podemos ver que existen diferencias significativas en el sistema de licencias de comerciantes OTC en diferentes regiones, por lo que los comerciantes OTC deben prestar especial atención a estas diferencias y realizar los ajustes correspondientes al operar a nivel global.
Por lo tanto, dado las diferencias en los sistemas regulatorios de las distintas regiones, los comerciantes de OTC deben adoptar estrategias de cumplimiento flexibles al operar a nivel global, para asegurarse de poder adaptarse a los requisitos legales de diferentes áreas y evitar eficazmente los riesgos de cumplimiento. Por ejemplo:
1. Establecer un equipo de cumplimiento transregional
Los comerciantes de OTC deben considerar establecer equipos de cumplimiento dedicados en las principales regiones operativas, responsables de comprender y rastrear los cambios en la legislación local. Especialmente en Estados Unidos, donde los requisitos de cumplimiento varían según el estado, establecer equipos de cumplimiento locales puede ayudar a los comerciantes de OTC a hacer frente a los requisitos regulatorios específicos de la región y garantizar el cumplimiento en las operaciones entre estados.
2. Establecer políticas de cumplimiento KYC/AML unificadas a nivel global
A pesar de que los requisitos específicos varían según la región, los comerciantes de OTC pueden establecer un marco de cumplimiento global unificado de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC), y a partir de esto, realizar ajustes según las regulaciones específicas de cada región.
3. Fortalecer la debida diligencia del cliente (CDD) y la investigación de antecedentes
Implementar procedimientos estrictos de debida diligencia del cliente (CDD) a nivel mundial, especialmente en regiones como la Unión Europea y Estados Unidos, asegurando la legalidad y transparencia de toda la información del cliente, y realizando las investigaciones de antecedentes necesarias. Esto no solo cumple con los requisitos de KYC, sino que también ayuda a los comerciantes de OTC a evitar los riesgos potenciales asociados con clientes no conformes.
4. Fortalecer la supervisión de las transacciones y la revisión de conformidad
Los comerciantes OTC deben utilizar sistemas avanzados de monitoreo de transacciones para rastrear y detectar en tiempo real posibles manipulaciones del mercado y del precio, especialmente en condiciones de baja transparencia del mercado de criptomonedas. Estos sistemas pueden ayudar a los comerciantes OTC a garantizar la equidad y la transparencia en el comercio en bloque, y asegurar el cumplimiento de los mecanismos de respuesta a la manipulación del mercado en cada región.
5. Realizar periódicamente capacitación y auditoría de cumplimiento transfronterizo
Con los cambios en el entorno regulatorio global, los comerciantes de OTC deben realizar regularmente capacitaciones de cumplimiento transfronterizo para asegurar que los empleados comprendan los últimos requisitos regulatorios y los procedimientos de cumplimiento en diferentes regiones. Al mismo tiempo, se deben realizar auditorías internas de cumplimiento de manera regular para evaluar la efectividad de las medidas de cumplimiento existentes y garantizar que las operaciones a nivel mundial cumplan con las leyes y regulaciones locales.