Las empresas que cotizan en bolsa siguen la tendencia de MicroStrategy, lo que genera dudas; financiar la compra de Bitcoin podría convertirse en una medida de alto riesgo.
Todo esto comenzó con MicroStrategy. Hoy en día, parece que cada semana aparece una nueva empresa cotizada que anuncia que está acumulando Bitcoin u otras criptomonedas.
Pero aquí hay un problema: los inversores están dispuestos a otorgarles una alta prima de valoración simplemente porque estas empresas compran Bitcoin.
¿Qué pasará si sus acciones no suben como resultado?
Tomando como ejemplo a la empresa Metaplanet de Japón, ha replicado la fiebre del Bitcoin de Michael Saylor en la empresa MicroStrategy.
10xResearch indica que su precio de acción se calcula en función del precio de negociación de Bitcoin de 596,154 dólares.
Este es cinco veces el precio actual de Bitcoin de aproximadamente 106,000 dólares.
Antes de que la empresa se dedicara por completo a Bitcoin, Metaplanet era un operador de hoteles económicos, que luego se transformó en un proveedor de infraestructura de blockchain.
Con la reestructuración de la marca de la empresa, que se ha transformado en una compañía de reservas de Bitcoin, estas operaciones han sido suspendidas.
10xResearch escribió en un informe del 27 de mayo: "¿Es hora de vender en corto? Las señales que vemos ahora son muy similares a los puntos de inflexión del pasado."
una de las muchas empresas
De hecho, Metaplanet es una de las muchas empresas que siguen los pasos de Saylro, que ahora ha cambiado su nombre a Strategy.
El 27 de mayo, el Grupo de Medios y Tecnología de Trump (TMT) anunció que planea recaudar 2.5 mil millones de dólares para comprar Bitcoin.
Esta semana, el minorista de videojuegos GameStop, que se ha vuelto famoso por ser una "acción meme", compró 4710 bitcoins, por un valor de aproximadamente 513 millones de dólares (a precios actuales).
Los precios de las acciones de ambas empresas han caído.
Estas nuevas empresas de reservas de Bitcoin han adoptado una estrategia relativamente simple: recaudar fondos mediante la emisión de bonos convertibles y luego usar ese dinero para comprar grandes cantidades de Bitcoin.
¿Por qué ha surgido de repente tantas personas que imitan a Saylor? En pocas palabras, esto ha sido muy efectivo para las empresas.
Desde que se implementó el plan de compra de Bitcoin en agosto de 2020, el precio de las acciones de Strategy ha aumentado 10 veces. La compañía posee más de 576,000 Bitcoins, valorados en aproximadamente 63,000 millones de dólares.
Actuar con cautela
Pero los escépticos argumentan que hay razones suficientes para mantenerse cauteloso.
Primero, pensar que acumular Bitcoin u otra criptomoneda en el balance de una empresa es una idea que garantiza ganancias es simplemente absurda.
La reconocida analista macroeconómica Noelle Acheson ha declarado que aquellos que imitan a Saylor están convencidos de que esta estrategia no conlleva riesgos, lo cual es preocupante. "Particularmente aquellos que entraron al mercado cuando el precio de Bitcoin estaba en su punto más alto."
Cuando Strategy compró Bitcoin por primera vez, el precio de la transacción era de aproximadamente 11,000 dólares, que es solo una décima parte de los actuales 107,000 dólares.
A medida que esta estrategia se vuelve cada vez más popular, los analistas y los inversores experimentados pueden centrar su atención en un indicador específico para eliminar el ruido: el valor neto de los activos (NAV).
NAV se refiere al valor contable de los activos que posee la empresa.
Cuando hay una discrepancia en el NAV, significa que el precio de las acciones de la empresa no coincide con el valor real de los activos que posee.
Tomemos como ejemplo Metaplanet.
La empresa posee aproximadamente 7800 bitcoins por un valor de 830 millones de dólares. Sin embargo, la capitalización de mercado de la empresa es de 5600 millones de dólares, lo que significa que un bitcoin tiene un valor de 596154 dólares.
En otras palabras, el precio que los inversores pagan por invertir indirectamente en Bitcoin es cinco veces el precio del propio Bitcoin.
Los analistas de 10xResearch afirman que "una peligrosa distorsión en el NAV se está formando en secreto".
“Deberíamos moderar nuestro entusiasmo por este tipo de trucos.” — Noelle Acheson
Esto significa que el precio de las acciones de Metaplanet (que ha aumentado un 233% este mes) podría revertir su tendencia en cualquier momento.
Pero no olvides la estrategia. Su frecuente prima puede ser beneficiosa para los accionistas, pero también es motivo de preocupación.
Según los datos de Strategy Tracker, en 2020, la valoración de las acciones de Strategy por parte de los inversores era más de seis veces su valor en bitcoin, y el año pasado superó tres veces su valor.
Expertos en fondos de cobertura como el legendario vendedor en corto Jim Chanos han estado aprovechando el fenómeno de la discrepancia de NAV para vender en corto Strategy y comprar más Bitcoin.
venta interna
Al mismo tiempo, la estrategia de reservas de criptomonedas está ganando un gran impulso.
Justo esta semana, la empresa matriz de la compañía de redes sociales de Trump, Trump Media & Technology Group (TMT), planea recaudar 2.5 mil millones de dólares para invertir en Bitcoin. Pero tras revelar el plan, sus acciones cayeron un 11%.
¿Por qué? Algunas personas pueden preocuparse de que los insiders vendan sus acciones.
La compañía ha declarado que una posible venta de acciones en el futuro incluirá acciones de algunos insiders, como el fideicomiso controlado por su hijo, Donald Trump Jr., que posee el 57% de las acciones de la empresa.
Al mismo tiempo, muchas empresas que imitan a Saylor (algunas de las cuales ni siquiera son empresas de criptomonedas) tienen su valoración completamente dependiente de la cantidad de bitcoins que poseen.
Semler Scientific produce equipos médicos. Después de comprar 581 bitcoins, su precio de acción se disparó un 30%.
Strive Asset Management, fundada por el ex candidato presidencial Vivek Ramaswamy, ha declarado que ha recaudado 750 millones de dólares para la compra de Bitcoin, y otros 750 millones de dólares están en preparación.
La empresa de tecnología ASST anunció su fusión con Strive Asset Management, transformándose en una compañía de reservas de Bitcoin, lo que provocó un aumento del 194% en el precio de sus acciones.
Una nueva empresa llamada Twenty One, liderada por el evangelista de Bitcoin Jack Mallers y respaldada por Tether, SoftBank y Cantor Fitzgerald, tiene como único propósito absorber la mayor cantidad posible de Bitcoin.
La empresa holding llamada Cantor Equity Partners ha visto aumentar su precio de acción más del 300% desde su establecimiento a finales de abril.
La empresa ha enumerado 76 riesgos relacionados con su modelo de negocio, muchos de los cuales no son comunes.
Nakamoto Inc, liderada por David Bailey, se ha fusionado con una empresa de atención médica para recaudar 700 millones de dólares para adquirir Bitcoin.
Hoy en día, la analista macroeconómica Noelle Acheson afirma que es razonable que las empresas incluyan Bitcoin en sus reservas de activos.
Pero muchas empresas utilizan Bitcoin como la única razón de su existencia, lo que realmente ha generado ciertas advertencias sobre la sobreexplotación.
El mayor riesgo que enfrentan todas estas empresas es el riesgo macroeconómico. Y durante la era Trump, este fue un factor enorme.
Incluso Michael Saylor no puede escapar de la influencia de la geopolítica.
Los aranceles, la inflación en constante aumento y la incierta política de tasas de interés de la Reserva Federal están generando nerviosismo en el mercado. Los rendimientos de los bonos del tesoro siguen siendo altos, lo que es especialmente preocupante, ya que esto significa que la confianza de los inversores en el dólar como activo refugio podría estar disminuyendo.
Esto es desfavorable para activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas.
Todo esto significa que la compra de miles de millones de dólares en Bitcoin por parte de Saylor, que en el pasado podía impulsar esta criptomoneda de primer nivel, ya no puede tener tal efecto.
Si el precio de las acciones de compañías como Strategy o Metaplanet sigue subiendo, otros seguidores podrían seguir surgiendo. Esto podría debilitar aún más la influencia de tales comportamientos de compra de Bitcoin.
Acheson escribió: "Debemos moderar nuestro entusiasmo por este tipo de trucos."
"La ingeniería financiera innovadora siempre aparece al principio como una fascinante nueva herramienta capaz de generar beneficios, pero con la saturación del interés y el riesgo, inevitablemente se vuelve vulnerable."
Lectura relacionada: Opinión: La financiación de empresas que cotizan en bolsa para comprar Bitcoin es un apalancamiento "tóxico".
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Reenviar impulsa la cadena de bloques hacia el mundo real, centrándose en resolver problemas prácticos del mundo real, es la dirección inevitable del desarrollo y la aplicación de la tecnología de la cadena de bloques. RWA se refiere a la tokenización y la fraccionamiento de los derechos sobre diversos activos reales tangibles o intangibles que tienen valor intrínseco en el mundo real, lo que merece una exploración activa, pero también presenta desafíos significativos que deben abordarse de manera positiva y cautelosa. #成长值抽奖，赢 iPhone 16 和精美周边##BTC行情分析##近期新币推荐#
Las empresas que cotizan en bolsa siguen la tendencia de MicroStrategy, lo que genera dudas; financiar la compra de Bitcoin podría convertirse en una medida de alto riesgo.
Autor: Pedro Solimano, DL News
Compilado por: Felix, PANews
Todo esto comenzó con MicroStrategy. Hoy en día, parece que cada semana aparece una nueva empresa cotizada que anuncia que está acumulando Bitcoin u otras criptomonedas.
Pero aquí hay un problema: los inversores están dispuestos a otorgarles una alta prima de valoración simplemente porque estas empresas compran Bitcoin.
¿Qué pasará si sus acciones no suben como resultado?
Tomando como ejemplo a la empresa Metaplanet de Japón, ha replicado la fiebre del Bitcoin de Michael Saylor en la empresa MicroStrategy.
10xResearch indica que su precio de acción se calcula en función del precio de negociación de Bitcoin de 596,154 dólares.
Este es cinco veces el precio actual de Bitcoin de aproximadamente 106,000 dólares.
Antes de que la empresa se dedicara por completo a Bitcoin, Metaplanet era un operador de hoteles económicos, que luego se transformó en un proveedor de infraestructura de blockchain.
Con la reestructuración de la marca de la empresa, que se ha transformado en una compañía de reservas de Bitcoin, estas operaciones han sido suspendidas.
10xResearch escribió en un informe del 27 de mayo: "¿Es hora de vender en corto? Las señales que vemos ahora son muy similares a los puntos de inflexión del pasado."
una de las muchas empresas
De hecho, Metaplanet es una de las muchas empresas que siguen los pasos de Saylro, que ahora ha cambiado su nombre a Strategy.
El 27 de mayo, el Grupo de Medios y Tecnología de Trump (TMT) anunció que planea recaudar 2.5 mil millones de dólares para comprar Bitcoin.
Esta semana, el minorista de videojuegos GameStop, que se ha vuelto famoso por ser una "acción meme", compró 4710 bitcoins, por un valor de aproximadamente 513 millones de dólares (a precios actuales).
Los precios de las acciones de ambas empresas han caído.
Estas nuevas empresas de reservas de Bitcoin han adoptado una estrategia relativamente simple: recaudar fondos mediante la emisión de bonos convertibles y luego usar ese dinero para comprar grandes cantidades de Bitcoin.
¿Por qué ha surgido de repente tantas personas que imitan a Saylor? En pocas palabras, esto ha sido muy efectivo para las empresas.
Desde que se implementó el plan de compra de Bitcoin en agosto de 2020, el precio de las acciones de Strategy ha aumentado 10 veces. La compañía posee más de 576,000 Bitcoins, valorados en aproximadamente 63,000 millones de dólares.
Actuar con cautela
Pero los escépticos argumentan que hay razones suficientes para mantenerse cauteloso.
Primero, pensar que acumular Bitcoin u otra criptomoneda en el balance de una empresa es una idea que garantiza ganancias es simplemente absurda.
La reconocida analista macroeconómica Noelle Acheson ha declarado que aquellos que imitan a Saylor están convencidos de que esta estrategia no conlleva riesgos, lo cual es preocupante. "Particularmente aquellos que entraron al mercado cuando el precio de Bitcoin estaba en su punto más alto."
Cuando Strategy compró Bitcoin por primera vez, el precio de la transacción era de aproximadamente 11,000 dólares, que es solo una décima parte de los actuales 107,000 dólares.
A medida que esta estrategia se vuelve cada vez más popular, los analistas y los inversores experimentados pueden centrar su atención en un indicador específico para eliminar el ruido: el valor neto de los activos (NAV).
NAV se refiere al valor contable de los activos que posee la empresa.
Cuando hay una discrepancia en el NAV, significa que el precio de las acciones de la empresa no coincide con el valor real de los activos que posee.
Tomemos como ejemplo Metaplanet.
La empresa posee aproximadamente 7800 bitcoins por un valor de 830 millones de dólares. Sin embargo, la capitalización de mercado de la empresa es de 5600 millones de dólares, lo que significa que un bitcoin tiene un valor de 596154 dólares.
En otras palabras, el precio que los inversores pagan por invertir indirectamente en Bitcoin es cinco veces el precio del propio Bitcoin.
Los analistas de 10xResearch afirman que "una peligrosa distorsión en el NAV se está formando en secreto".
“Deberíamos moderar nuestro entusiasmo por este tipo de trucos.” — Noelle Acheson
Esto significa que el precio de las acciones de Metaplanet (que ha aumentado un 233% este mes) podría revertir su tendencia en cualquier momento.
Pero no olvides la estrategia. Su frecuente prima puede ser beneficiosa para los accionistas, pero también es motivo de preocupación.
Según los datos de Strategy Tracker, en 2020, la valoración de las acciones de Strategy por parte de los inversores era más de seis veces su valor en bitcoin, y el año pasado superó tres veces su valor.
Expertos en fondos de cobertura como el legendario vendedor en corto Jim Chanos han estado aprovechando el fenómeno de la discrepancia de NAV para vender en corto Strategy y comprar más Bitcoin.
venta interna
Al mismo tiempo, la estrategia de reservas de criptomonedas está ganando un gran impulso.
Justo esta semana, la empresa matriz de la compañía de redes sociales de Trump, Trump Media & Technology Group (TMT), planea recaudar 2.5 mil millones de dólares para invertir en Bitcoin. Pero tras revelar el plan, sus acciones cayeron un 11%.
¿Por qué? Algunas personas pueden preocuparse de que los insiders vendan sus acciones.
La compañía ha declarado que una posible venta de acciones en el futuro incluirá acciones de algunos insiders, como el fideicomiso controlado por su hijo, Donald Trump Jr., que posee el 57% de las acciones de la empresa.
Al mismo tiempo, muchas empresas que imitan a Saylor (algunas de las cuales ni siquiera son empresas de criptomonedas) tienen su valoración completamente dependiente de la cantidad de bitcoins que poseen.
Semler Scientific produce equipos médicos. Después de comprar 581 bitcoins, su precio de acción se disparó un 30%.
Strive Asset Management, fundada por el ex candidato presidencial Vivek Ramaswamy, ha declarado que ha recaudado 750 millones de dólares para la compra de Bitcoin, y otros 750 millones de dólares están en preparación.
La empresa de tecnología ASST anunció su fusión con Strive Asset Management, transformándose en una compañía de reservas de Bitcoin, lo que provocó un aumento del 194% en el precio de sus acciones.
Una nueva empresa llamada Twenty One, liderada por el evangelista de Bitcoin Jack Mallers y respaldada por Tether, SoftBank y Cantor Fitzgerald, tiene como único propósito absorber la mayor cantidad posible de Bitcoin.
La empresa holding llamada Cantor Equity Partners ha visto aumentar su precio de acción más del 300% desde su establecimiento a finales de abril.
La empresa ha enumerado 76 riesgos relacionados con su modelo de negocio, muchos de los cuales no son comunes.
Nakamoto Inc, liderada por David Bailey, se ha fusionado con una empresa de atención médica para recaudar 700 millones de dólares para adquirir Bitcoin.
Hoy en día, la analista macroeconómica Noelle Acheson afirma que es razonable que las empresas incluyan Bitcoin en sus reservas de activos.
Pero muchas empresas utilizan Bitcoin como la única razón de su existencia, lo que realmente ha generado ciertas advertencias sobre la sobreexplotación.
El mayor riesgo que enfrentan todas estas empresas es el riesgo macroeconómico. Y durante la era Trump, este fue un factor enorme.
Incluso Michael Saylor no puede escapar de la influencia de la geopolítica.
Los aranceles, la inflación en constante aumento y la incierta política de tasas de interés de la Reserva Federal están generando nerviosismo en el mercado. Los rendimientos de los bonos del tesoro siguen siendo altos, lo que es especialmente preocupante, ya que esto significa que la confianza de los inversores en el dólar como activo refugio podría estar disminuyendo.
Esto es desfavorable para activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas.
Todo esto significa que la compra de miles de millones de dólares en Bitcoin por parte de Saylor, que en el pasado podía impulsar esta criptomoneda de primer nivel, ya no puede tener tal efecto.
Si el precio de las acciones de compañías como Strategy o Metaplanet sigue subiendo, otros seguidores podrían seguir surgiendo. Esto podría debilitar aún más la influencia de tales comportamientos de compra de Bitcoin.
Acheson escribió: "Debemos moderar nuestro entusiasmo por este tipo de trucos."
"La ingeniería financiera innovadora siempre aparece al principio como una fascinante nueva herramienta capaz de generar beneficios, pero con la saturación del interés y el riesgo, inevitablemente se vuelve vulnerable."
Lectura relacionada: Opinión: La financiación de empresas que cotizan en bolsa para comprar Bitcoin es un apalancamiento "tóxico".