atestación (PoS) y el mecanismo de stake (staking) han sido considerados en los últimos años como mecanismos de operación de la Cadena de bloques que combinan la sostenibilidad económica de la red, no solo mejoran la seguridad de la red, sino que también pueden crear ingresos estables para los participantes. Sin embargo, para Haseeb Qureshi, socio de Dragonfly, esos ingresos sin riesgo del 8% son en realidad solo una ilusión para evitar la dilución de los activos, y no una verdadera recompensa.
Le preguntamos a @hosseeb de @dragonfly_xyz si cree que la cima de la atestación está en.
"Probablemente estamos yendo hacia abajo desde aquí."
"La locura del staking fue definitivamente un poco una ilusión."
"Esta idea de que estás pagando por seguridad es un poco un meme."
“Este tipo de economía… pic.twitter.com/vqXNBX5erp
— The Rollup (@therollupco) 26 de junio de 2025
Descubriendo la ilusión del POS: las ganancias de stake no son beneficios.
Haseeb mencionó recientemente en el podcast de The Rollup que la mayoría de los modelos de stake en el mercado son una ilusión económica. Se considera el stake como un ingreso sin riesgo, pero en realidad, solo es un medio para evitar la dilución de activos:
Supongamos que tienes un stake con una tasa de rendimiento anual del 8%, pero el activo subyacente también está en una inflación del 8% cada año, entonces en realidad no has ganado nada, y podrías incluso ser gravado con un impuesto sobre las ganancias de capital debido a este rendimiento nominal (nominal yield).
Él enfatiza que la generación del baby boom prefiere los ingresos, y por eso se creó este producto, sin considerar las fallas estructurales detrás del diseño económico de los tokens PoS: "Cuando las recompensas por stake solo sirven para combatir la inflación, en lugar de crear un valor real, son similares a los 'bonos basura de alto rendimiento' en los mercados financieros tradicionales."
Malentendido: "Pagar por la seguridad en línea" suena muy meme.
El concepto central de PoS es: "Permitir que los poseedores de tokens hagan stake de sus activos, se conviertan en validadores y mejoren la seguridad de la red a través de incentivos económicos." Pero Haseeb cree que esta lógica siempre ha sido insostenible:
Lo que realmente determina la seguridad de una cadena es la salud del software en sí, la diversidad de la distribución de los validadores o del ecosistema de aplicaciones, y no simplemente un rendimiento del 6% o 8%.
Él también admitió que hoy en día la mayoría de los validadores de cadenas PoS son prácticamente el mismo grupo de grandes instituciones profesionales. Operan en múltiples cadenas y despliegan a gran escala, casi monopolizando la mayoría de los nodos de validación de la red:
Ya hemos entrado en la era de los validadores profesionales, y hay pocas casas o nodos personales que mantengan la seguridad de la red.
(¿Crisis descentralizada en Solana? Los validadores dependen en gran medida del apoyo de staking de la fundación, ¿podría colapsar si retiran fondos?)
Esto significa que el acto de stake en sí no ha hecho que la red sea más segura, solo ha creado un canal de ganancias continuas para estas instituciones. En otras palabras, el stake ya se ha desacoplado de la seguridad y se ha convertido en una economía alternativa de minería.
Inversores de ETF de Ethereum, que trabajan duro: si no hacen stake, prepárense para ser diluidos por la inflación.
Haseeb también se burló de muchos inversionistas de ETF de Ethereum al señalar que su incapacidad para participar en stake significa que su posición se está "diluyendo" cada segundo debido a la inflación, y esta es también la razón por la que muchas instituciones financieras tradicionales están apresurándose a incorporar la función de stake en la estructura de ETF:
En realidad, todos saben que las ganancias obtenidas a través del stake no son una recompensa adicional, sino una forma de protegerse lo más posible contra la inflación de los tokens.
Él expresó: "El mercado eventualmente verá a través de esta ilusión de beneficios económicos, por lo que esto inevitablemente llegará a su fin."
( ¡Arca lanzará un fondo de capital de riesgo para el ecosistema Solana! Cathie Wood: La flexibilización de la regulación en EE. UU. es clave para el staking de ETFs de criptomonedas abiertos )
Es necesario reformar el mecanismo de inflación y redefinir el stake.
Frente a las críticas de Haseeb al modelo PoS, prevé que la siguiente etapa será un período de transición para ajustar el diseño de inflación y reducir las recompensas de stake:
Las personas comienzan a darse cuenta de que la inflación es inevitable, pero debe mantenerse en un estado muy bajo. El papel del stake no debería ser una tentación por los rendimientos, sino mantener la mínima operatividad de la red.
No es difícil imaginar que, en el futuro, el diseño de los mecanismos de consenso e inflación será gradualmente revisado, y los ajustes y correcciones paso a paso darán lugar a un ecosistema de Cadena de bloques más fuerte y seguro.
¿Este artículo sobre la atestación PoS es una estafa? Socio de Dragonfly: Pagar por la seguridad de la red a través del stake es un meme. Apareció por primera vez en la noticia de la cadena ABMedia.
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¿La atestación PoS es un Lavado de ojos? Socio de Dragonfly: pagar por el stake de seguridad de la red es muy meme.
atestación (PoS) y el mecanismo de stake (staking) han sido considerados en los últimos años como mecanismos de operación de la Cadena de bloques que combinan la sostenibilidad económica de la red, no solo mejoran la seguridad de la red, sino que también pueden crear ingresos estables para los participantes. Sin embargo, para Haseeb Qureshi, socio de Dragonfly, esos ingresos sin riesgo del 8% son en realidad solo una ilusión para evitar la dilución de los activos, y no una verdadera recompensa.
Le preguntamos a @hosseeb de @dragonfly_xyz si cree que la cima de la atestación está en.
"Probablemente estamos yendo hacia abajo desde aquí."
"La locura del staking fue definitivamente un poco una ilusión."
"Esta idea de que estás pagando por seguridad es un poco un meme."
“Este tipo de economía… pic.twitter.com/vqXNBX5erp
— The Rollup (@therollupco) 26 de junio de 2025
Descubriendo la ilusión del POS: las ganancias de stake no son beneficios.
Haseeb mencionó recientemente en el podcast de The Rollup que la mayoría de los modelos de stake en el mercado son una ilusión económica. Se considera el stake como un ingreso sin riesgo, pero en realidad, solo es un medio para evitar la dilución de activos:
Supongamos que tienes un stake con una tasa de rendimiento anual del 8%, pero el activo subyacente también está en una inflación del 8% cada año, entonces en realidad no has ganado nada, y podrías incluso ser gravado con un impuesto sobre las ganancias de capital debido a este rendimiento nominal (nominal yield).
Él enfatiza que la generación del baby boom prefiere los ingresos, y por eso se creó este producto, sin considerar las fallas estructurales detrás del diseño económico de los tokens PoS: "Cuando las recompensas por stake solo sirven para combatir la inflación, en lugar de crear un valor real, son similares a los 'bonos basura de alto rendimiento' en los mercados financieros tradicionales."
Malentendido: "Pagar por la seguridad en línea" suena muy meme.
El concepto central de PoS es: "Permitir que los poseedores de tokens hagan stake de sus activos, se conviertan en validadores y mejoren la seguridad de la red a través de incentivos económicos." Pero Haseeb cree que esta lógica siempre ha sido insostenible:
Lo que realmente determina la seguridad de una cadena es la salud del software en sí, la diversidad de la distribución de los validadores o del ecosistema de aplicaciones, y no simplemente un rendimiento del 6% o 8%.
Él también admitió que hoy en día la mayoría de los validadores de cadenas PoS son prácticamente el mismo grupo de grandes instituciones profesionales. Operan en múltiples cadenas y despliegan a gran escala, casi monopolizando la mayoría de los nodos de validación de la red:
Ya hemos entrado en la era de los validadores profesionales, y hay pocas casas o nodos personales que mantengan la seguridad de la red.
(¿Crisis descentralizada en Solana? Los validadores dependen en gran medida del apoyo de staking de la fundación, ¿podría colapsar si retiran fondos?)
Esto significa que el acto de stake en sí no ha hecho que la red sea más segura, solo ha creado un canal de ganancias continuas para estas instituciones. En otras palabras, el stake ya se ha desacoplado de la seguridad y se ha convertido en una economía alternativa de minería.
Inversores de ETF de Ethereum, que trabajan duro: si no hacen stake, prepárense para ser diluidos por la inflación.
Haseeb también se burló de muchos inversionistas de ETF de Ethereum al señalar que su incapacidad para participar en stake significa que su posición se está "diluyendo" cada segundo debido a la inflación, y esta es también la razón por la que muchas instituciones financieras tradicionales están apresurándose a incorporar la función de stake en la estructura de ETF:
En realidad, todos saben que las ganancias obtenidas a través del stake no son una recompensa adicional, sino una forma de protegerse lo más posible contra la inflación de los tokens.
Él expresó: "El mercado eventualmente verá a través de esta ilusión de beneficios económicos, por lo que esto inevitablemente llegará a su fin."
( ¡Arca lanzará un fondo de capital de riesgo para el ecosistema Solana! Cathie Wood: La flexibilización de la regulación en EE. UU. es clave para el staking de ETFs de criptomonedas abiertos )
Es necesario reformar el mecanismo de inflación y redefinir el stake.
Frente a las críticas de Haseeb al modelo PoS, prevé que la siguiente etapa será un período de transición para ajustar el diseño de inflación y reducir las recompensas de stake:
Las personas comienzan a darse cuenta de que la inflación es inevitable, pero debe mantenerse en un estado muy bajo. El papel del stake no debería ser una tentación por los rendimientos, sino mantener la mínima operatividad de la red.
No es difícil imaginar que, en el futuro, el diseño de los mecanismos de consenso e inflación será gradualmente revisado, y los ajustes y correcciones paso a paso darán lugar a un ecosistema de Cadena de bloques más fuerte y seguro.
¿Este artículo sobre la atestación PoS es una estafa? Socio de Dragonfly: Pagar por la seguridad de la red a través del stake es un meme. Apareció por primera vez en la noticia de la cadena ABMedia.