#特朗普税改法案# A medida que avanza el proceso legislativo de las monedas estables, cada vez más personas temen que esto lleve a una conexión más estrecha entre el ecosistema de encriptación y el mundo de TradFi, lo que implica riesgos.

El 11 de noviembre de 2022, el segundo intercambio de criptomonedas más grande del mundo, FTX, anunció su quiebra debido a una crisis de liquidez, lo que fue calificado como el "momento Lehman" de las criptomonedas por la entonces secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen. La crisis en la industria que se desató se extendió a casi todas las instituciones, mercados o regiones relacionadas.
El colapso del mercado de criptomonedas, aunque provocó que la moneda estable USDT emitida por Tether cayera por debajo de su valor anclado al dólar, en ese momento no tuvo un impacto sustancial en el mercado de bonos del gobierno de EE. UU. En ese momento, Yellen indicó que monedas estables como USDT no representarían un riesgo sistémico para el sistema financiero, ya que su escala es demasiado pequeña. Sin embargo, si el mercado de monedas estables alcanza una cierta escala, las cosas podrían no ser tan simples. Cristiano Ventricelli, vicepresidente de calificaciones de Moody's y analista senior de activos digitales, afirmó: "Si de repente hay una pérdida de confianza, presión regulatoria o rumores en el mercado, podría desencadenar liquidaciones masivas, lo que podría presionar a la baja los precios de los bonos del gobierno y perturbar el mercado de renta fija."
Corey Frayer, quien fue asesor sobre cuestiones de criptomonedas de la SEC durante el gobierno de Biden, recientemente afirmó que si las monedas estables se expanden considerablemente, o si los bancos emiten sus propias monedas estables, entonces, en caso de un retiro, es decir, cuando los poseedores de monedas estables intenten canjearlas por efectivo real, esto podría desencadenar un retiro bancario. Frayer dijo: "La ley de las monedas estables creó un canal de transmisión desde un ecosistema de encriptación extremadamente inestable hacia el sector de TradFi, lo cual es muy peligroso."
El 24 de junio, el Banco de Pagos Internacionales (BIS), conocido como "el banco central de los bancos centrales", publicó anticipadamente un capítulo especial de su informe anual sobre la economía, arrojando un cubo de agua fría sobre las monedas estables.
BIS considera que, a pesar de que las monedas estables muestran cierto potencial en la tokenización, aún no han alcanzado los requisitos para convertirse en pilares del sistema monetario en tres pruebas clave: unicidad, elasticidad e integridad, e incluso han suscitado preocupaciones sobre su uso en delitos financieros como el lavado de dinero y la financiación del terrorismo. El informe afirma que los activos encriptados y las monedas estables "a lo sumo solo pueden desempeñar un papel auxiliar". BIS sostiene que las monedas estables se han convertido en la herramienta preferida para eludir las medidas de protección de la integridad. La anonimidad de las cadenas de bloques públicas, es decir, la identidad de los usuarios individuales oculta detrás de direcciones, puede proteger la privacidad, pero también facilita su uso ilegal. La falta de estándares de "conoce a tu cliente" (KYC) en el sistema financiero tradicional ha agravado aún más este problema. Un día antes, la cautelosa Unión Europea también dirigió su atención hacia los riesgos de las monedas estables.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó durante una audiencia en el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo en Bruselas que las monedas estables "constituyen un riesgo para la política monetaria y la estabilidad financiera", ya que pueden atraer la fuga de depósitos bancarios y no siempre pueden mantener su valor fijo. Todas las controversias y preocupaciones no solo se aclararán gradualmente en el juego de la Cámara de Representantes, incluso si la Ley GENIUS se aprueba finalmente, aún deberá someterse a la prueba del mercado real.